【正文】 同期限銀行儲(chǔ)蓄存款稅后收益相比： 199元 80元 ABCDE 21 投資者提前兌取憑證式國債，可到下列哪個(gè)機(jī)構(gòu)辦理： 購買網(wǎng)點(diǎn) ABDE 22 投資者購買發(fā)行期已過，再次售出的憑證式國債，在規(guī)定的最長持券期限內(nèi)兌付，其利息計(jì)算方法是： 當(dāng)期國債發(fā)行期限票面年利率 提前兌取分檔利率 ［實(shí)際持有年數(shù)＋實(shí)際持有月數(shù)247。外匯市場(chǎng)的存在，為外匯交易者提供了可以運(yùn)用某些操作技 術(shù)如買賣遠(yuǎn)期外匯期權(quán)、掉期、套期保值等來規(guī)避或減少外匯風(fēng)險(xiǎn)的便利，從而使外匯買賣受行市波動(dòng)的不利影響降低到最小，從而達(dá)到避險(xiǎn)保值的目的。通過外匯市場(chǎng)辦理支付結(jié)算，既快速又方便，而且安全可靠。通過外匯市場(chǎng)上的外匯交易，調(diào)節(jié)外匯供求。任何個(gè)人、企業(yè)、銀行、政府機(jī)構(gòu)，甚至國際金融機(jī)構(gòu)都可在外匯市場(chǎng)買賣外匯，調(diào)劑余缺。因此，外匯市場(chǎng)是國際金融活動(dòng)的中心。這些金融活動(dòng)必然會(huì)涉及外匯交易，只有通過在外匯市場(chǎng)上買賣外匯才能使國際金融活動(dòng)順利進(jìn)行。 外匯市場(chǎng)的作用是什么 ? 答： (1)充當(dāng)國際金融活動(dòng)的樞紐。目前，除了少數(shù)幾個(gè)國家如英國和澳大利亞等國尚采用間接標(biāo)價(jià)法外，大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價(jià)法。在間接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的本國貨幣能換取的外國貨幣數(shù)額比以前增多，說 明本國貨幣幣值上升，外國貨幣幣值下降，這表示匯率上升 。 (2)間接標(biāo)價(jià)法。在直接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的外國貨幣能換取的本國貨幣數(shù)額比以前增多，說明外國貨幣幣值上升，本國貨幣幣值下降，這表示匯率上升 。 外 匯的標(biāo)價(jià)法有哪些 ? 答： (1)直接標(biāo)價(jià)法。(5)其他外幣資產(chǎn)。(3)外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等 。 (1)外國貨幣，包括紙幣、鑄幣 。廣義的外匯 還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。另一方面，衍生金融市場(chǎng)是從基礎(chǔ)金融市場(chǎng)中派生出來的，衍生設(shè)為首頁金融工具的價(jià)格，在很大程度上取決于對(duì)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期，有利于基礎(chǔ)金融工具市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定和金融工具的流動(dòng)性。金融衍生工具市場(chǎng)擴(kuò)大了金融市場(chǎng)的廣度和深度，從而擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金融市場(chǎng)的資源配置作用。所以，許多投資者以衍生品取代直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，在金融市場(chǎng)開展交易活動(dòng)。 (3)提高交易效率。在衍生金融工具交易中，市場(chǎng)主體根據(jù)市場(chǎng)信號(hào)和對(duì)金融資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，進(jìn)行金融衍生品的交易。套期保值是衍生金融市場(chǎng)的主流交易方式，交易主體通過衍生金融工具的交易實(shí)現(xiàn)對(duì)持有資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖 ，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，同時(shí)也將潛在的利潤轉(zhuǎn)移了出去。 金融衍生工具市場(chǎng)的功能是什么 ? 答： (1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。場(chǎng)外交易無固定的場(chǎng)所，由交易者和委托人通過電話和電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行。在交易所內(nèi)，經(jīng)批準(zhǔn)的會(huì)員，按一定的交易規(guī)章對(duì)易行為進(jìn)行管理，對(duì)爭(zhēng)端加以解決。交易所僅提供交易的場(chǎng)所與設(shè)備、制定規(guī)章制度、充當(dāng)交易的中介和仲裁人，它本身不直接參與交易，不具營利性。 (1)交易所交易，即場(chǎng)內(nèi)交易。在交易所市場(chǎng)的交易活動(dòng)中，貨幣經(jīng)紀(jì)商也經(jīng)常受客戶委托或集合客戶的資設(shè)為首頁金，以自身名義參與交易。 (4)經(jīng)紀(jì)人。套利者通過同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場(chǎng)進(jìn)行交易，獲得無風(fēng)險(xiǎn)的套利收益。投機(jī)者的直接目的是謀取利潤，即賺取遠(yuǎn)期價(jià)格與未來實(shí)際價(jià)格之間的差額。 (1)套期保值者，又稱風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者設(shè)為首頁，他們參與金融衍生工具的目的是減少未來的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，高杠桿比例的特點(diǎn)放大了金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。 (2)杠桿特征。 金融衍生工具的特征是什么 ? 答：金融衍生工具的特性表現(xiàn)在： (1)可復(fù)制性。前者如股票指數(shù)期貨，后者如利率互換等。利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利設(shè)為首頁率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。股權(quán)衍生工具指以股票或股票指數(shù) 為基礎(chǔ)工具的金融衍生品，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。 (對(duì) ) 投資基金可以分散投資，甚至完全消除風(fēng)險(xiǎn)。特點(diǎn)：規(guī)模經(jīng)營，分散投資，管理專業(yè)化，專業(yè)化服務(wù)，費(fèi)用低。發(fā)生通貨設(shè)為首頁膨脹時(shí)，投資者投資債券的利息收入和本金都會(huì)受到不同程度的價(jià)值折損。如果利率下降，債券的提前償付就會(huì)使投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。提前償付是一種本金償付額超過預(yù)定分期本金設(shè)為首頁償付額的一種償付方式。為此，可贖回債券往往規(guī)定有贖回保護(hù)期，在保護(hù)期內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán)。③ 由于贖回價(jià)格的存在，設(shè)為首頁附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。對(duì)于投資者來說，贖回條款有三項(xiàng)不利： ① 附有贖回權(quán)的債券的未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性 。有的債券契約賦予發(fā)行人在到期日前全部或部分贖回已發(fā)行債券的權(quán)利。一般來說，國債的違約風(fēng)險(xiǎn)最低 ，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。 違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)是此消彼長的關(guān)系。 再投資風(fēng)險(xiǎn)，也是由于市場(chǎng)利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于在到期日前轉(zhuǎn)讓債券的投資者來說，利率上漲引起的債券價(jià)格下跌會(huì)減 損投資人的資產(chǎn)收益。債券價(jià)格與利率變化成反比。 (B) % % % % 注：收益率是 =100%=% 債券的風(fēng)險(xiǎn)有哪些 ? 答：債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。償還年數(shù) ]247。 到期收益率有簡(jiǎn)單計(jì)算法和復(fù)利計(jì)算法。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率。95100%=% 到期收益率 ,又稱最終收益率、實(shí)際收益率。 票面利率 =每年收益 (利息收入 )/面值 票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率 當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率。 怎樣衡量債券的收益 ? 答：名義收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率 名義收益又稱票面收益率是有價(jià)證券票面所載的利率。市場(chǎng)利率上升，債券持有人變現(xiàn)債券的市場(chǎng)價(jià)格下降 。債券價(jià)格越低，從二級(jí)市場(chǎng)上買人債券的投資者所得到的實(shí)際收益率越高。 債券的價(jià)格與收益率的關(guān)系是什么 ? 答：一般來說，債券價(jià)格與到期收益率成反比。這是國庫券的發(fā)行和定價(jià)方式。 ② 按面值發(fā)行，按本息相加額到期一次償還，我國目前發(fā)行債券 大多數(shù)是這種形式。 怎樣確定債券的發(fā)行價(jià)格 ? 答：債券的發(fā)行價(jià)格：債券的發(fā)行價(jià)格是指在發(fā)行市場(chǎng) (一級(jí)市場(chǎng) )上，投資者在購買債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。期貨交易 。第四，債券市場(chǎng)是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。第二，債券市場(chǎng)是聚集資金的重要場(chǎng)所。最后，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。 貨幣市場(chǎng)的功能是什么 ? 答：首先，融通短期資金。 其次，貨幣市場(chǎng)是短期資金的融通市場(chǎng)，資金融 通期限通常在一年以內(nèi)，表現(xiàn)出高流動(dòng)性的特征。它們?cè)诮桓罘绞缴系墓餐幨墙灰纂p方達(dá)成協(xié)議后，不立即交割，而是在一定時(shí)間以后 (例如一個(gè)月、二個(gè)月、三個(gè)月等 )進(jìn)行交割，即成交和交割是分離的。 現(xiàn)貨市場(chǎng)是即期交易市場(chǎng)，包括現(xiàn)金交易、固定方式交易和保證金交易方式進(jìn)行證券或票據(jù)買賣的市場(chǎng)。 非保證收益理財(cái)計(jì)劃包括什么內(nèi)容 ? 答：非保證收益理財(cái)計(jì)劃又可進(jìn)一步劃分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃。前者主要包括債務(wù)性資產(chǎn)和權(quán)益性資產(chǎn) 。 什么是金融資產(chǎn) ? 答：金融資產(chǎn)是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證。(2)它反映了金融資 產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系 。 什么是金融市場(chǎng) ? 答：金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。1.、非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃 注 :目前我國理財(cái)市場(chǎng)上的非保證收益理財(cái)計(jì)劃以保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃為主，比較典型的有收益遞增理財(cái)計(jì)劃和收益動(dòng)態(tài) (區(qū)間 )理財(cái)計(jì)劃兩種。收益遞增理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是理財(cái)本金無風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)產(chǎn)品到期，銀行向投資者歸還本金額，投資收益隨投資期限遞延而分段遞增，且各期限的年收益率均高于同期存款利率，最高收益率封頂。它包括以下三層含義： (1)它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無形的 ―場(chǎng)所 ‖。(3)它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最主要的是價(jià)格 (包括利率、匯率及各種證券的價(jià)格 )機(jī)制。金融資產(chǎn)可以劃分為基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)與衍生性金融資產(chǎn)兩大類。后者主要包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等。 按金融商品交易的交割方式劃分金融市場(chǎng) ? 答： 金融市場(chǎng)可以分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和衍生市場(chǎng)。 衍生市場(chǎng)代表性的金融衍生工具有遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)。 貨幣市場(chǎng)的特征是什么 ? 答：首先，貨幣市場(chǎng)是一種債務(wù)工具的交易市場(chǎng)，相對(duì)于以股權(quán)交易為對(duì)象的資本市場(chǎng)而言，貨幣市場(chǎng)具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的特征。 最后，相對(duì)于居民和中小機(jī)構(gòu)的借款和儲(chǔ)蓄的零售市場(chǎng)而言，貨幣市場(chǎng)交易量很大，在某種意義上可以稱為資金批發(fā)市場(chǎng)。其次，資金運(yùn)營管理。 債券市場(chǎng)的功能是什么 ? 答：第一，債券市場(chǎng)是債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所。第三，債券市場(chǎng)能夠反映企業(yè)經(jīng)營實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。 債券的發(fā)行方式有哪些 ? 答：荷蘭式招標(biāo) 以價(jià)格 為標(biāo)的 :以募滿發(fā)行額為止，所有投標(biāo)商的最低中標(biāo)價(jià)格為最后單一的中標(biāo)價(jià)格，全體標(biāo)商的中標(biāo)價(jià)格一致 以繳款期為標(biāo)的 :募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的最遲繳款期作為全體中標(biāo)商的最終繳款日期，所有中標(biāo)商的繳款日期相同 以收益率為標(biāo)的 :以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商最高收益率作為全體中標(biāo)商的最終收益率，所有中標(biāo)商的認(rèn)購成本相同 美國式招標(biāo) : 以價(jià)格為標(biāo)的 :以募滿發(fā)行額為止，標(biāo)商各自價(jià)格上的中標(biāo)價(jià)作為各中標(biāo)商的最終中標(biāo)價(jià)，各中標(biāo)商的認(rèn)購價(jià)格不同 以繳款期為標(biāo)的 :以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的各自投標(biāo)繳款日期作為中標(biāo)商的最終繳款日期，各中 標(biāo)商的繳款 El期不同 以收益率為標(biāo)的 :以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商各個(gè)設(shè)為首頁價(jià)位上的中標(biāo)收益率作為中標(biāo)商各自最終中標(biāo)收益率，每個(gè)中標(biāo)商的加權(quán)平均收益率不同 債券有哪些交易方式 ? 答：現(xiàn)貨交易 :即時(shí)交割、次日交割、例行交割 (成交后第四天交割 )。回購交易。通常有四種不同情況： ① 按面值發(fā)行、面值收回，其間按期支付利息。 ③ 貼現(xiàn)發(fā)行，即以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值償還，面值與發(fā)行價(jià)之間的差額，即為債券利息。 ④ 公司債大多是附息債券，即定期支付利息，到期一次還本并支付最后一期利息。債券價(jià)格越高，從二級(jí)市場(chǎng)上買人債券的投資者所得到的實(shí)際收益率越低 。 另外，債券的市場(chǎng)價(jià)格同市場(chǎng)利率成反比 。反之 則相反。如果，有價(jià)證券的每年收益 (75)除以票面金額 (1000)而得百分率為 %。是債券票面所列的利息與買進(jìn)債券的價(jià)格的比率，其計(jì)算方法如下： 當(dāng)期收益率 =每年收益 /市場(chǎng)價(jià)格 一張面額 100 元的債券 .票面年利率為 8%，發(fā)售價(jià)格為 95 元，期限 1 年，則 : 當(dāng)期收益率 =1008%247。不但考慮有價(jià)證券的購買 (市場(chǎng) )價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格 (面值 )，還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保設(shè)為首頁存到還本期滿時(shí)能得到的實(shí)際收益的指標(biāo)。到期收益率簡(jiǎn)單計(jì)算法是 :從債券認(rèn)購日起至最終償還日所能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計(jì)算公式為： 到期收益率 =[年利息 +(債券面值 購買價(jià)格 )247。購買價(jià)格 100% 投資者 A以 14 元 1 股的價(jià)格買入 X 公司股票若干股 ,年終分得現(xiàn)金股息 元 ,計(jì)算投資者 A的股利收益率。 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也叫利率風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響。當(dāng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)格下跌。債券的到期時(shí)間越長，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。當(dāng)市場(chǎng)利率下降，短期債券的持有人若進(jìn)行再投資，將無法獲得原有的較高息票率，這就是再投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者可以依據(jù)債券的這種價(jià)值特性制定投資策略。違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行者經(jīng)營狀況不佳、財(cái)務(wù)狀況惡化或信譽(yù)不高帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不同發(fā)行者發(fā)行的債券的違約風(fēng)險(xiǎn)不同。公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般通過信用評(píng)級(jí)表標(biāo)示。這項(xiàng)權(quán)利使發(fā)行人可以在特定時(shí)期將債券贖回，再以更低的利率籌集資金。② 因?yàn)榘l(fā)行人可能在利率下降時(shí)贖回債券，投資者不得不以較低的市場(chǎng)利率進(jìn)行再投資，由此蒙受再投資風(fēng)險(xiǎn) 。同時(shí)贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低 了投資收益率。常見的贖回保護(hù)期是發(fā)行后的 5到 10年。提前償付風(fēng)險(xiǎn)類似于贖回風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中長期債券而言，債券貨幣收益的購買力有可能隨著物價(jià)的上漲而下降，從而使債券的實(shí)際收益率降低，這就是債券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。 債券的風(fēng)險(xiǎn)包括 (ABCDE) 什么是證券投資基金，其特征是什么 ? 答：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品。 證券投資基金的種類有哪些 ? 答：按照受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金 按照法律地位分為：公司型 (公司法 )與契約型 (信托法 )投資基金 根據(jù)籌資和投資地域 的不同分為：國內(nèi)基金、國外基金 根據(jù)投資目標(biāo)不同分為：成長型基金、收入型基金、平衡型基金 按基金投資標(biāo)的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金 (杠桿基金 )、貨幣市場(chǎng)基金 按照募集方式分為：公募，私募 按照幣種分類：美元基金、歐元基金 購買某只證券投資基金相當(dāng)于投資于某一個(gè)資產(chǎn)組合。 (錯(cuò) )來源：考試大 金融衍生工具有哪些 ? 答：按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。貨幣衍生工具指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。按照交易場(chǎng)所劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工