【正文】 理財規(guī)劃服務，服務的成分更高、更多（ 70%）。 （ 3）私人銀行業(yè)務 ① 概念： 私人銀行業(yè)務是一種向高凈值客戶提供的綜合理財業(yè)務，不僅為客戶提供投資理財產(chǎn)品，還包括為客戶進行個人理財，利用信托、保險、基金等金融工具維護客戶資產(chǎn)在風險、收益和流動性之間進行平衡，同時還包括為客戶進行與個人理財相關的法律、財務、稅務、財 產(chǎn)繼承、子女教育等專業(yè)顧問服務。 可見，綜合理財服務更突出個性化服務。 綜合理財服務是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務活動。 （ 2）理解要點： ① 個性化的、專業(yè)化的服務，收取費用，不是一般的咨詢活動 ② 銀行和客戶的角色：客戶自行運作資金并承擔風險 【例題】下列關于商業(yè)銀行和 客戶在理財顧問服務中角色的說法，正確的是（ ）。這是一種針對個人客戶的專業(yè)化服務，不同于為銷售儲蓄存款、信貸產(chǎn)品等進行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務咨詢活動。 [答疑編號 1120200102] 『正確答案』錯 【例題】 下列關于個人理財?shù)恼f法正確的有（ ）。 【例題】目前全國銀行類理財產(chǎn) 品多達 3000 多種，金額超過 10000 億元。 我國個人理財業(yè)務的性質界定不同于國外： 國外個人理財業(yè)務中銀行可以從事有關證券業(yè)務和信托業(yè)務，側重理財顧問和代客理財。 這種專業(yè)化服務活動表現(xiàn)兩種性質： 一是商業(yè)銀行充當理財顧問，向客戶提供咨詢，屬于 顧問性質 ； 一是商業(yè)銀行將按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務活動，屬于受托性質 。 ： 根據(jù)《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》規(guī)定，個人理財業(yè)務的定義：是 指商業(yè)銀行為 個人客戶 提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等 專業(yè)化服務 活動。 學習方法： 合理安排時間 利用框架記憶 掌握學習方法 理論聯(lián)系實際 第一章 個人理財概述 考試大綱規(guī)定的考試要求： 一、個人理財業(yè)務的概念和分類 個人理財業(yè)務的概念 個人理財業(yè)務的分類 二、個人理財?shù)陌l(fā)展 個人理財在國外的發(fā)展 個人理財在國內的發(fā)展 三、個人理財業(yè)務的影響因素（重點） 宏觀因素 、法律與政策環(huán)境 微觀因素 要點詳解： 一、個人理財業(yè)務的概念和分類 （一）個人理財業(yè)務的概念 ： 二 ○○ 五年九月二十四日經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會第三十三次主席會議通過并公布《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管理指引》。前 言 考試題型：全部為客觀題，包括單選題、多選題和判斷題。 考試形式：資格考試實行計算機考試，采用閉卷方式。自 2020 年 11 月 1日起施行。 ： 對于個人理財業(yè)務概念的理解需要大家把握以下幾個要點： （ 1）服務對象：個人客戶不是企業(yè)或其他法人 （ 2）服務的性質 :顧問性質 \受托性質 （ 3）服務的個性化、綜合化 （ 4）服務的專業(yè)化 這種專業(yè)化還體現(xiàn)在服務提供者是專業(yè)化的人才：銀行個人理財業(yè)務人員是指那些能夠為客戶提供上述專業(yè)化服務的業(yè)務人員，以及其他與個人理財業(yè)務銷售和管理活動緊密相關的專業(yè)人員，而不是一般性的業(yè)務咨詢人員。 由此可見， 個人理財業(yè)務是建立在委托 — 代理關系基礎之上的銀行業(yè)務，是一種個性化、綜合化的服務活動 。 我國相關法律規(guī)定商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務。對于銀行來講，下列論述正確的是（ ） 、負債和中間業(yè)務 [答疑編號 1120200101] 『正確答案』 D 【例題】根據(jù)《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》規(guī)定，個人理財業(yè)務是指商業(yè)銀行為個人、企業(yè)客戶提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務活動。 、綜合化服務 [答疑編號 1120200103] 『正確答案』 ACDE （二）個人理財業(yè)務的分類 請同學們結合我國個人理財業(yè)務分類體系圖進行框架式記憶（ P5）： 詳細掌握各項理財業(yè)務的概念與特點，商業(yè)銀行按照管理運行方式的不同分為兩大類： （ 1）概念： 理財顧問服務是指商業(yè)銀行向客戶提供財務分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務。 客戶接受服務后，自行管理和運用資金，并獲取和承擔由此產(chǎn)生的收益和風險。 ，客戶不參與 ，最終決策權在客戶 ，商業(yè)銀行不參與 ，最終決策權在商業(yè)銀行 [答疑編號 1120200104] 『正確答案』 B 『答案解析』在理財顧問服務中，商業(yè)銀行不涉及客戶財務資源的具體操作，只提供建議，最終決策權在客戶。 （ 1）與理財顧問服務的重要區(qū)別 在綜合理財服務活動中，客戶授權銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風險由客戶承擔或根據(jù)客戶與銀行按照約定方式承擔。 （ 2）綜合理財服務可進一步劃分 理財計劃和私人銀行業(yè)務 前者是商業(yè)銀行針對特定目標客戶群體進行的個人理財業(yè)務； 而后者服務對象主要是高凈值客戶，涉及的業(yè)務范圍更廣，更具個性化服務特色。 ② 理解要點： 目的：是通過財務咨詢和投資顧問，達到財富的保值、增值、繼承、捐贈等目標。 簡單理解 銀行向富人及家庭提供的系統(tǒng)理財業(yè)務 私人銀行業(yè)務的核心：個人理財 范圍：超越簡單的資產(chǎn)負債業(yè)務 性質：混業(yè)業(yè)務 產(chǎn)品與服務的比例： 3： 7 （ 4）理財計劃 理財計劃是指商業(yè)銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上，針對特定目標客戶群開發(fā)、設計并銷售的資金投資和管理計劃。 ① 保證收益理財計劃 保證收益理財計劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益， 銀行承擔由此產(chǎn)生的投資風險 ，或銀行按照約定條件向客戶承諾最低收益并承擔相關風險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關投資風險的理財計劃。因此，監(jiān)管機構對其實施嚴格的審批制度和程序。商業(yè)銀行不得無條件向客戶承諾高于同期儲蓄存款利率的保證收益率。 保本浮動 收益理財計劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風險由客戶承擔，并依據(jù)實際投資收益情況確定客戶收益的理財計劃。 簡單理解： 保本浮動收益理財計劃 特點：保本、不保證收益 ☆ 非保本浮動收益理財計劃是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財計劃。 ，且年收益率高于同期存款利率 ，理財產(chǎn)品到期，銀行向投資者歸還全額本金 [答疑編號 1120200105] 『正確答案』 ABCD 二、個人理財?shù)陌l(fā)展 （一）個人理財在國外的發(fā)展 20 世紀 30 年代到 60 年代，是個人理財業(yè)務的萌芽時期。 特點：無理財規(guī)劃，無數(shù)據(jù)積累，無專業(yè)理財人才； 目的：是推銷產(chǎn)品，為保險產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售服務。在 20 世紀 70 年代到 80 年代初期，個人理財業(yè)務的主要內容就是避稅、年金系列產(chǎn)品、參與有限合伙（即投資者投資合伙企業(yè)但只承擔有限責任）以及投資于硬資產(chǎn)（貴金屬）。 ☆20 世紀 90 年代，開始廣泛使用衍生金融產(chǎn)品，而且將信托業(yè)務、保險業(yè)務以及基金業(yè)務等相互結合，從而滿足不同客戶的個性化需求。 [答疑編號 1120200106] 『正確答 案』 BE 『答案解析』 20 世紀 90 年代是國外個人理財業(yè)務日趨成熟的時期，許多人涌入個人理財行業(yè)，個人理財業(yè)務在這一時期的繁榮可以歸因于良好的經(jīng)濟態(tài)勢及不斷高漲的證券價格。 特點：金融市場和經(jīng)濟環(huán)境 （基礎產(chǎn)品）有： （ 1）外匯理財產(chǎn)品；（個人外匯結構性存款） （ 2）人民幣理財產(chǎn)品 2020 年前，人民幣理財產(chǎn)品主要是以銀行間債券市場上流通的國債、政策性金融債、央行票據(jù)、貨幣市場基金、和企業(yè)短期債為收益保證。 特點：流動性強、風險低、預期收益高 近年來結構性理財產(chǎn)品開始主導市場。它將固定收益產(chǎn)品（通常是定息債券）與金融衍生交易（如遠期、期權、掉期等）合二為一，增強產(chǎn)品收益或將投資者對未來市場走勢的預期產(chǎn)品化。 [答疑編號 1120200107] 『正確答案』 C 三、個人理財業(yè)務的影響因素 （一） 宏觀因素 、法律與政策環(huán)境 ☆ 不僅需要關注國內政治環(huán)境，還需要同時敏銳地判斷國際政治環(huán)境的變化和動態(tài)； ☆ 金融機構開展個人理財業(yè)務必然受到相關法律法規(guī)的制約； ☆ 國家政策的影響也非常顯著。 （ 4）稅收政策 由于稅收政策直接關系投資收益與成本，因此對個人和家庭的投資策略具有直接的影響。 [答疑編號 1120202001] 『正確答案』 C 『答案解析』國家貨幣政策、財政政策及其變化趨勢等都屬于宏觀經(jīng)濟政策，這些都直接或間接影響到我們投資理財活動的各個方面。屬于前三個階段的國家稱為發(fā)展中國家，而處于后兩個發(fā)展階段的國家則稱為發(fā)達國家。（見教材 P12 圖 12） 經(jīng)濟增長與理財策略 理財產(chǎn)品 預期未來經(jīng)濟增 長比較快、處于景氣周期 預期未來經(jīng)濟增長緩慢、處于衰退周 期 理財策略調整建議 調整理由 理財策略建議 調整理由 儲蓄 減少配置 收益偏低 增加配置 收益穩(wěn)定 債券 減少配置 收益偏低 增加配置 風險較低 股票 增加配置 企業(yè)盈利增長、支撐牛 市 減少配置 企業(yè)虧損增加、引發(fā)熊 市 基金 增加配置 可以實現(xiàn)增值 減少配置 資產(chǎn)縮水 房產(chǎn) 增加配置 價格上漲 適當減少 市場轉淡 【例題】一個完整的經(jīng)濟周期包括（ ）。 ② 通貨膨脹率 通貨膨脹對個人投資理財策略產(chǎn)生影響的不同情況（詳見教材 P14 表 12） 理財產(chǎn)品 預期未來溫和通貨 膨脹 預測未來通貨緊縮 理財策略調整建議 調整理由 理財策略調整建議 調整理由 儲蓄 減少配置 凈收益降低 維持配置 收益穩(wěn)定 債券 減少配置 凈收益降低 減少配置 價格下跌 股票 適當增加配置 資金涌入價格上升 減少配置 價格下跌 黃金 增加配置 規(guī)避通脹 維持配置 價格穩(wěn)定 ③ 就業(yè)率 ④ 國際收支與匯率 開放金融體系下的個人理財業(yè)務必須考慮匯率風險的影響。 （ 2）社會制度環(huán)境 ① 養(yǎng)老 保險制度 ② 醫(yī)療保險制度 ③ 其他社會保障制度 （ 3）人口環(huán)境 人口環(huán)境對個人理財業(yè)務的影響表現(xiàn)在規(guī)模與結構兩個方面。 【例題】對個人理財業(yè)務造成影響的經(jīng)濟環(huán)境因素包括（ ）。 （二） 微觀因素 金融市場上的競爭狀況是影響商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的一個重要因素。 當代金融服務的總體競爭趨勢 20世紀 80 年代前 2020 年后 競爭基礎 非價格競爭 價格競爭 進入壁壘 高 相對低 所需投資 高投資成本 相對低的投資成本 劃分界限 競爭界限明顯 沒有競爭界限 專業(yè)化程度 需要內部的服務產(chǎn)品和技能 外購技能和服務 ☆ 金融市場上的一系列價格指標對理財產(chǎn)品的定價都有重要的影響，特別是利率水平。 ☆ 此外還需要注意區(qū)分名義利率和實際利率，只有在物價水平不變的前提下，不同的名義利率才能真實反應投資者投資于理財產(chǎn)品所獲得的實際收益率水平的差異。 理財產(chǎn)品 預期未來利率上升 預期未來利率水平下降 理財策略調整建議 調整理由 理財策略調整建議 調整理由 儲蓄 增加配置 收益增加 減少配置 收益將減少 債券 減少配置 面臨下跌風險 增加配置 面臨上漲機會 股票 減少配置 面臨下跌風險 增加配置 面臨上漲機會 基金 減少配置 面臨下跌風險 增加配置 面臨上漲機會 房產(chǎn) 減少配置 貸款成本高 增加配置 貸款成本低 外匯 減少配置 本幣回報率高 增加配置 外匯匯率可能高 【例題】一般情況下，市場利率上升會引起（ ）。 歸納總結： 一、個人理財業(yè)務的概念和分類 個人理財業(yè)務的概念 個人理財業(yè)務的分類（重點內容） 二、個人理財?shù)陌l(fā)展 個人理財在國外的發(fā)展（三個