【正文】 來講，一個經濟前景看好、政局穩(wěn)定的國家的貨幣相對一個經濟發(fā)展減速或經濟倒退、政局動蕩的國家的貨幣來說，其價值（匯率）會不斷走高，反之則下降。根據投資方式和操作風格的不同，通常將私募股權基金分為風險投資基金、成長型基金和收購基金三種，其中，成長型基金即狹義的私募股權基金。 7）私募股權基金 私募股權基金是指非公開募集資金并投資于未公開上市公司股權的投資基金。對沖基金通過非公開方式發(fā)行，面向少數機構投資者和富有個人投資者募集資金．投資于證券市場，其投資目標更具有針對性，并能夠根據客戶的特殊需求提供量身定做。后者是指以金融工具作為標的物的期貨合約，主要包括外匯期貨、利率期貨和股票指數期貨等。按照交易標的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨。 5）期貨 期貨是交易雙方按約定價格在未來某一期間完成特定資產的交易行為。在以股票作為投資工具時。股票一經認購，持有者不能以任何理由要求退還股本，只能通過證券市場將股票轉讓或出售。 4）股票 作為交易對象和質押品，股票已成為金融市場上主要的、長期的信用工具。按照固定收益證券的定義，中央銀行票據、結構化產品、資產支持證券、優(yōu)先股也屬于固定收益證券的范疇。在所有理財工具中，保險的防御性最強，因此，保險是財務安全規(guī)劃的主要工具之一。共同基金具有專業(yè)化、大眾化、相對低風險、高收益等特點，相對于其他投資工具來說，共同基金投資起點低．比較適合大眾投資者。 （ 2）理財規(guī)劃的主要工具 理財規(guī)劃的主要工具有：共同基金、商業(yè)保險、固定收益證券、股票、期貨、對沖基 金、私募股權基金、外匯、黃金、法律、個人信托、銀行理財產品、權證、券商集合理財產品、房地產投資信托（ REITs）等。 8）財產分配規(guī)劃 財產分配規(guī)劃是指為了使家庭財產及其所產生的收益在家庭成員之間實現合理的分配而做的財務規(guī)劃。退休規(guī)劃核心在于進行退休需求的分析和退休規(guī)劃工具的選擇。 6）投資規(guī)劃 合適的投資規(guī)劃是為不同客戶或同一客戶不同時期的理財目標而設計的，不同的理財目標要借助于不同的投資產品來實現。近年來，隨著高等教育學費的逐年提高和整個社會重視知識氛圍的形成，子女教育規(guī)劃已經成為家庭理財規(guī)劃中非常重要的一部分。家庭消費支出規(guī)劃主要包括住房消費規(guī)劃、汽車消費規(guī)劃以及信用卡與個人信貸消費規(guī)劃等。 2）風險管理規(guī)劃 風險管理規(guī)劃則是指經濟單位通過對風險的識別、衡量和評價，并在此基礎上選擇與優(yōu)化組合各種風險管理技術，對風險實施有效控制和妥善處理風險所致損 失的后果，以盡量小的成本去爭取最大的安全保障和經濟利益的行為。 1）現金規(guī)劃 現金規(guī)劃是一項活動，它是進行家庭或者個人日常的、日復一日的現金及現金等價物的管理。一般來 說，青年家庭的風險承受能力比較高，理財規(guī)劃的核心策略為進攻型；中年家庭的風險承受能力中等，理財規(guī)劃的核心策略為攻守兼?zhèn)湫?；老年家庭的風險承受能力比較低，因此理財規(guī)劃核心策略為防守型。在現實中，應特別注意使消費與收入相匹配、投資規(guī)模與收入相匹配、投資和消費支出安排要與現金流狀況相匹配等。追求收益最大化應基于風險管理基礎之上．因此理財規(guī)劃師應根據不同客戶的不同生命周期階段及風險承受能力制定不同的理財方案。一般來說，家庭建立現金儲備要包括日常生活覆蓋儲備和意外現金儲備。能否通過理財規(guī)劃達到預期的財務目標，與金錢多少的關聯度并沒有通常人們想象得那么大，卻與時間長 短有很直接的關系，因此理財規(guī)劃師要與客戶充分溝通，讓客戶了解早做規(guī)劃的好處。作為理財規(guī)劃師不僅要綜合考慮客戶的財務狀況，而且要關注客戶非財務狀況及其變化，進而提出符合客戶實際和目標預期的規(guī)劃，這是理財規(guī)劃師開展工作的基本原則之一。 理財規(guī)劃師要選擇適當的遺產管理工具和制定遺產分配方案，確保在客戶去世或喪失行為能力時其個人意志能夠得以延伸，實現家庭財產的代際相傳。 傳統(tǒng)的社會保障與家庭養(yǎng)老模式已被打破，所以有必要在青壯年時期進行財務規(guī)劃，使人們到晚年能過上“老有所養(yǎng)，老有所終，老有所樂”的有尊嚴、自立的老年生活。達到整體稅后收入最大化。 ⑥合理的納稅安排。 正確的財富積累方式，是根據理財目標、個人可投資額以及風險承受能力進行資產配置。同時，進行理財規(guī)劃的過程中還應注重對非保險類的風險進行管理，以更好地保護我們的生活。 ④完備的風 險保障。 ③實現教育期望。 ②合理的消費支出。但個人又不能無限地持有現金類資產，因為過強的流動性會降低資產的收益能力。 為了滿足日常開支、預防突發(fā)事件，個人有必要持有流動性較強的資產。 財務自由主要體現在投資收入可以完全覆蓋個人或家庭發(fā)生的各項支出，個人從被迫工作的壓力中解放出來，已有財富成為創(chuàng)造更多財富的工具。一般來說，衡量一個人或家庭的財務安全，主要有以下內容：①是否有穩(wěn)定、充足的收入；②個人是否有發(fā)展的潛力；是否有充足的現金準備；④是否有適當的住房；⑤是否購買了適當的財產和人身保險；⑥是否有適當、收益穩(wěn)定的投資；⑦是否享受社會保障；⑧是否有額外的養(yǎng)老保障計劃。 財務安全，是指個人或家庭對自己的財務現狀有充分的信心，認為現有的財富足以應對未來的財務支出和其他生活目標的實現，不會出現大的財務危機。理財規(guī)劃必須和不同的生命周期、不同的家庭模型相結合才能產生最佳的實踐效果。根據家庭收入主導者的生命周期而定，家庭收入主導者的生理年齡在 35周歲以下的家庭為青年家庭。在這一時期個人（家庭）最主要的目標就是安度晚年，享受夕陽紅，并開始有計劃地安排身后事 。進入退休期，客戶肩負的家庭責任減輕，鍛煉身體、休閑娛樂是生活的主要內容，收支情況表現為收入減少，而休閑、醫(yī)療費用增加，其他費用降低。這一時期，最重要的應該是準備退休金，并在資產組合中適當降低風險高的金融資產的比重，博取更加穩(wěn)健的收益。在這個時期，家庭已經完全穩(wěn)定，子女也已經經濟獨立，家庭收入增加，支出減少，資產逐漸增加，負債逐漸 減少。對處于這一時期的家庭而言，應設法提高家庭資產中投資資產的比重，逐年累積凈資產。在這個時期，家庭成員不再增加，整個家庭成員年齡都在增長，經濟收入增加的同時花費也隨之增加，生活已經基本穩(wěn)定。另外，此時應開始考慮到高等教育費用的準備，以減輕子女接受高等教育時的資金壓力。在這個階段，盡管家庭財力仍不是很強大．但呈現蒸蒸日上之勢。在這個時期，個人組建了家庭，伴隨著子女的出生，經濟負擔加重。在這個時期，個人剛剛邁入社會開始工作，經濟收入比較低且花銷大．但這個時期又往往是家庭資金的原始積累期。將理財規(guī)劃的重要時期進一步細分，可分為五個時期，即單身期、家庭與事業(yè)形成期、家庭與事業(yè)成長期、退休前期和退休期。由于嬰兒期、童年期、少年期沒有獨立的經濟來源，通常也不必承擔經濟責任，因此這三個時期 并不是理財規(guī)劃的重要時期。 助理理財規(guī)劃師 （三級） 同步輔導 第一章 理財規(guī)劃基礎 一、理財規(guī)劃師基礎知識同步輔導與強化練習 1．生命周期理論與家庭模型 （ 1）生命周期理論 個人理財規(guī)劃是基于人的生命周期而存在的，理財規(guī)劃師必須為不同的客戶在不同的階段設計有針對性的策略，來幫助他們實現自己的生活目標。 人從出生到死亡會經歷嬰兒、童年、少年、青年、中年、老年六個時期。而青年期、中年期和老年期則是進行理財規(guī)劃的三個重要時期。 1）單身期 單身期指從參加工作至結婚的這段時期，一般為 2— 8 年，這時客戶的年齡一般為 22～ 30歲之間。這個時期個人的人生目標應該是積極尋找高薪職位并努力工作，此外，也要廣開財源，盡量每月能有部分結余，進行小額投資， 一方面盡可能多地獲得財富，另一方面也為今后的理財積累經驗 .． 2）家庭與事業(yè)形成期 家庭與事業(yè)形成期指從結婚到新生兒誕生的這段時期，一般為 l～ 3年。對于雙職工庭，經濟收入有了一定的增加而且生活開始走向穩(wěn)定。此時家庭最太的支出一般為購房支出，對此應進行仔細規(guī)劃，使月供負擔在自己的經濟承受范圍之內。 3）家庭與事業(yè)成長 期 家庭與事業(yè)成長期指子女出生到子女完成大學教育的這段時期，一般為 18～ 22年。但子女上大學后，由于高等教育支出的增加，家庭支出會有較大幅度上升。 4）退休前期 退休前期指子女參加工作到個人退休之前的這段時期，一般為 10～ 15年。此時個人的事業(yè)一般處于巔峰狀態(tài)，但身體狀況開始下滑。 5）退休期 退休期指退休后的這段時期。此時，客戶風險承受能力下降，對資金安全性的要求遠遠高于收益性，所以在資產配置上要進一步降低風險。 （ 2）家庭模型 基本的家庭模型有三種：青年家庭、中年家庭和老年家庭。家庭收入主導者的生理年齡在 55周歲以上的家庭為老年家庭，介于這兩個界限之間的為中年家庭。 2．理財規(guī)劃的目標與原則 （ 1）理財規(guī)劃的目標 1）理財規(guī)劃的總體目標 每個人的理財目標千差萬別，同一個人在不同的階段的理財目標也不相同．但從一般角度而言，理財規(guī)劃的目標可以歸結為兩個層 次：實現財務安全和追求財務自由。財務自由，是指個人或家庭的收入主要來源于主動投資而不是被動工作。當然，前述衡量標準僅僅 是參考性的，具體的安全標準要根據每個客戶的實際情況決定。 2）理財規(guī)劃的具體目標 在理財規(guī)劃實際工作中，財務安全和財務自由目標在現金規(guī)劃、消費支出規(guī)劃、教育規(guī)劃、風險管理與保險規(guī)劃、稅收籌劃、投資規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃、財產分配與傳承規(guī)劃八個具體規(guī)劃當中體現，集中表現為以下八個方面： ①必要的資產流動性。以保證有足夠的資金來支付短期內計劃中和計劃外的費用。理財規(guī)劃師進行理財規(guī)劃時，既要保證客戶資金的流動性，又要考慮現金的持有成本，通過現金規(guī)劃使短期需求可用手頭現金來滿足，預期的現金支出通過各種儲蓄或短期投資工具來滿足。 個人理財的首要目的并非個人價值最大化，而是使個人財務狀況穩(wěn)健合理。 通過合理的財務計劃，理財規(guī)劃師可以確保客戶將來有能力合理支付自身及其子女的教育費用，充分達到個人（家庭）的教育期望。 理財規(guī)劃師通過風險管理與保險規(guī)劃做出適當的財務安排，將意外事件帶來的損失降到最低限度，使客戶更好地規(guī)避風險。 ⑤積累財富。確定有效的投資方案，使投資收入占家庭總收入的比重逐漸提高，帶給個人或家庭的財富越來越多，并逐步成為個人或家庭收入的主要來源，最終達到財務自由。 合理的納稅安排是指納稅人在法律允許的范圍內，通過對納 稅主體的經營、投資等經濟活動的事先籌劃和安排，充分利用政策優(yōu)惠和差別待遇，適當減少或延緩稅負支出。 ⑦安享晚年。 ⑧有效的財產分配與傳承。 （ 2）理財規(guī)劃的原則 作為一名合格的理財規(guī)劃師，在對客戶進行理 財規(guī)劃的過程中，必須要注意遵循一定的原則，概括起來主要有以下幾個方面： 1）整體規(guī)劃原則 整體規(guī)劃原則既包含規(guī)劃思想的整體性，也包含理財方案的整體性。 2）提早規(guī)劃原則 提早規(guī)劃一方面可以盡量利用復利的“錢生錢”的功效，另一方面由于準備期長，可以減輕各期的經濟壓力。 3）現金保障優(yōu)先原則 只有建立了完備的現金保障，才能考慮將客戶家庭的其他資產進行專項安排。 4）風險管理優(yōu)先于追求收益原則 ． 理財規(guī)劃首先應該考慮的因素是風險，而非收益。 5）消費、投資與收入相匹配原則 理財規(guī)劃應該正確處理消費、資本投入與收入之間 的矛盾，形成資產的動態(tài)平衡，確保在投資達到預期目的的同時保證生活質量的提高。 6）家庭類型與理財策略相匹配 根據不同家庭形態(tài)的特點，理財規(guī)劃師要分別制定不同的理財規(guī)劃策略。 3．理財規(guī)劃的主要內容、工具與流程 （ 1）理財規(guī)劃的主要內容 根據理財規(guī)劃的定義，個人理財規(guī)劃的具體內容包括現金規(guī)劃、消費支出規(guī)劃、教育規(guī)劃、風險管理與保險規(guī)劃、稅收籌劃、投資規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃、財產分配與傳承規(guī)劃八個方面。現金規(guī)劃的核心是建立應急基金，保障個人和家庭生活質量和狀態(tài)的持續(xù)性穩(wěn)定。 3）家庭消費支出規(guī)劃 家庭消費支出規(guī)劃主要是基于一定的財務資源下，對家庭消費水平和消費結構進行規(guī)劃，以達到適度消費，穩(wěn)步提高生活質量的目標。 4）教育規(guī)劃 教育規(guī)劃在中國家庭中主要是準備子女接受高等教育的費用。 ’ 5）稅收籌劃 稅收籌劃是幫助 納稅人在法律允許的范圍內，通過對經營、投資、理財等經濟活動的事先籌劃和安排，充分利用稅法提供的優(yōu)惠和差別待遇，以減輕稅負，達到整體稅后收入最大化的過程。 7）退休養(yǎng)老規(guī)劃 退休養(yǎng)老規(guī)劃是為保證客戶在將來有一個自立、尊嚴、高品質的退休生活，而從現在開始積極實施的規(guī)劃方案。退休規(guī)劃的工具具體來說包括社會養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險 以及其他儲蓄和投資方式。財產傳承規(guī)劃是為了保證家庭財產實現代際相傳、安全讓渡而設計的財務方案，也就是遺產規(guī)劃，是當事人在其健在時通過選擇遺產管理工具和制定遺產分配方案，將擁有或控制的各種資產或負債進行安排，確保在自己去世或喪失行為能力時能夠實現一定的目標，是從財務的角度對個人一生財產進行的整體規(guī)劃。 1）共同基金 共同基金，即公募基金，是指通過公開發(fā)行基金單位的方式，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事證券投資。 2）商業(yè)保險 保險是風險管理中傳統(tǒng)有效的財務轉移機制，人們通過保險將自行承擔的風險進行轉移，以小額固定的保費支出來換取對未來不確 定的、巨大風險損失的經濟保障，使風險的損害后果得以減輕或消化。 3）固定收益證券 固定收益證券，也稱固定收入證券，它是一種要求發(fā)行者按照發(fā)行時規(guī)定的時問和方式向投資者支付利息和償還本金的有價證券。由于固定收益證券未來的現金流發(fā)生的時間和金額都