【正文】 于顯示它的邏輯框架。更復(fù)雜的模型可以將這些區(qū)域放在不同的工作表中。這樣做可以避免用戶反復(fù)拉動(dòng)滾動(dòng)條來(lái)此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 10 找結(jié)果； ? 計(jì)算區(qū)域使用上面輸入?yún)^(qū)域中的變量進(jìn)行計(jì)算； ? 結(jié)果顯示； ? 靈敏度分析、圖表或其他細(xì)節(jié)； ? 在打印區(qū)域外的工作區(qū)域。我們不必將損益表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表放在同一個(gè)工作表中，而可以將這三張獨(dú)立的表放在同一個(gè)文件中，這樣的做法顯然更符合邏輯規(guī)律。 、布局設(shè)計(jì) 將計(jì)算分解成幾個(gè)可操作的組，從而使模型的運(yùn)轉(zhuǎn)和結(jié)果清楚地顯示出來(lái)。這 就給模型設(shè)計(jì)者提出了新的挑戰(zhàn)，他們必須了解過(guò)渡時(shí)期的安排和最終的安排。 規(guī)則也是非常重要的：公共稅收在大多數(shù)的管理權(quán)限內(nèi)是很復(fù)雜的，模型必須精確地反映出 稅盾 和稅收結(jié)算日期。舉個(gè)例子，如果頻率是用戶輸入值，當(dāng)用戶由季度支付變?yōu)樵露戎Ц?，那么用戶需要改變什么呢？將?guī)則提煉出來(lái)意味著模型設(shè)計(jì)者能夠組織有序地處理商業(yè)問(wèn)題，而且能夠更簡(jiǎn)明地理解解決商業(yè)問(wèn)題的過(guò)程。 圖 22（原書(shū)第 11頁(yè) ） 、關(guān)鍵變量及其規(guī)則 對(duì)變量及其規(guī)則要分解設(shè)計(jì)，且必須把變量放在一起，就如上表顯示的那樣。根據(jù)用戶所按的按鈕，計(jì)算出的結(jié)果在底部更新并顯示出來(lái)。 多種邊框、顏色和格式的應(yīng)用能夠有助于這一過(guò)程的完成，就像在圖 22（ ）中顯示的那樣。對(duì) Excel來(lái)說(shuō)，借鑒這一做法也是有益的，這樣既可以避免許多的模型設(shè)計(jì)者常常不能設(shè)身處地的為 用戶考慮的情況發(fā)生，同時(shí)也更好的便于用戶去理解。通常，如果人們?cè)谀玫揭环菪碌膽?yīng)用軟件的時(shí)候，需要花費(fèi)很長(zhǎng)的時(shí)間去了解它如何工作和在什么地方輸入數(shù)據(jù)，這樣往往令人感到沮喪。早期建立的模型有時(shí)會(huì)將變量放在左邊，在標(biāo)簽和數(shù)字之間，例如稅率。 、用戶界面 這個(gè)需要很仔細(xì)的核查，因?yàn)檫@一項(xiàng)需要你和你的用戶一起完成。舉個(gè)例子，一個(gè)簡(jiǎn)單的現(xiàn)金流量的預(yù)算也能更深地用于記錄實(shí)際的損益表和資產(chǎn)負(fù)債表。盡管下面說(shuō)的聽(tīng)起來(lái)很簡(jiǎn)單，但是這樣做確實(shí)是有益的： 將對(duì)象和目標(biāo)記錄在文件中，并在模型設(shè)計(jì)的過(guò)程中不時(shí)地進(jìn)行參照以保證你并沒(méi)有偏離最初的想法。在基礎(chǔ)的格式中，這就意味著要將模型中的功能劃分成輸入、計(jì)算和輸出三個(gè)區(qū)域。本書(shū)中的例子毫無(wú)疑問(wèn)地是按照這樣的原則編排和設(shè)計(jì)的。清楚地列出需要考慮的事項(xiàng)能夠便于更好的設(shè)計(jì)模型。在模型設(shè)計(jì)中，你可能想要多次的插入行或者是刪除列，又或者是在工作的某個(gè)階段想此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 8 要了解一個(gè)具體單元格的公式如何運(yùn)行。這聽(tīng)起來(lái)可能很簡(jiǎn)單，但一個(gè)正確實(shí)用的設(shè)計(jì)方法會(huì)大大縮短模型設(shè)計(jì)和錯(cuò)誤糾正的時(shí)間。 圖 21 模型設(shè)計(jì) 所有模型都遵循一定的設(shè)計(jì)程序和方法； 確定目標(biāo)和對(duì)象； 確定用戶需求和必要的用戶交流； 列出關(guān)鍵變量和規(guī)則； 將計(jì)算分解成若干個(gè)可操作的群組； 制作出單個(gè)模板； 列出菜單結(jié)構(gòu)； 管理報(bào)告和小結(jié) ； 模型發(fā)展 如靈敏度分析； 測(cè)試和審核； 1應(yīng)用操作的保護(hù)； 1備案； 1征求同行的意見(jiàn)。這種途徑更多地關(guān)注目標(biāo)、用戶報(bào)告和結(jié)果的產(chǎn)生過(guò)程。這種傳統(tǒng)設(shè)計(jì)從本質(zhì)上說(shuō)只是將 Excel用作一大組自動(dòng)化的會(huì)計(jì)文件。在接下來(lái)的章節(jié)里，我們會(huì)提綱挈領(lǐng)地介紹如何應(yīng)用模型來(lái)建立有活力和可以維護(hù)的工作表。 Excel 是一個(gè)功能強(qiáng)大的工具，但是，極少數(shù)的用戶接受過(guò)正規(guī)的模型技術(shù)的培訓(xùn)。建立正確的模型可以避免很多類似的錯(cuò)誤。即使是很快做出來(lái)的，這個(gè)模型也因?yàn)榇嬖谟?jì)算錯(cuò)誤而失敗 。 以上的列表從模型建立的結(jié)構(gòu)、設(shè)計(jì)和方法上羅列了這個(gè)模型的缺點(diǎn)。模型沒(méi)有頁(yè)眉和頁(yè)腳指示，例如，文件名和編寫(xiě)日期。例如，一個(gè)累計(jì)現(xiàn)金流量表表示的是可獲得的回報(bào)； ? 沒(méi)有對(duì) 關(guān)鍵變量進(jìn)行特別命名； ? 工作表沒(méi)有分開(kāi)顯示。通過(guò)使用 NPV函數(shù)可以減少對(duì)每個(gè)單元格的賦值，從而減少可能出現(xiàn)的數(shù)字錯(cuò)誤； ? 沒(méi)有敏感性分析。如果稅率發(fā)生變化怎么辦？ ? 單元格 G10 中有一處計(jì)算錯(cuò)誤，單元格本應(yīng)該是輸入公式，但是輸入的卻是數(shù)字； ? 公式測(cè)試顯示單元格 B10 和 B17 中是直接輸入數(shù)字而不是利用公式 計(jì)算，當(dāng)貼現(xiàn)率或稅率發(fā)生變動(dòng)時(shí)候，數(shù)值不會(huì)隨之發(fā)生變化； ? 沒(méi)有根據(jù)結(jié)果得出的操作報(bào)告。方括號(hào)和紅顏色的使用能增強(qiáng)此模此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 5 型，因?yàn)榉嚼ㄌ?hào)很容易在打印出來(lái)的報(bào)告上被識(shí)別，而且紅色一般是負(fù)數(shù)的顏色； ? 將數(shù)字和公式混合在一起。這個(gè)模型是光盤(pán)中命名為 。這張工作表可能是你用來(lái)顯示一個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量的。 因此，本書(shū)的 目的是應(yīng)用 Excel和財(cái)務(wù)知識(shí)把二者結(jié)合起來(lái)，幫助你建立更強(qiáng)大、更有活力的工作表。 舉一個(gè)例子，通過(guò)對(duì)某些會(huì)計(jì)模型的替換而建立的簡(jiǎn)單的外包模型可能顯示一個(gè)正的凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)在的公司掌握著越來(lái)越多的數(shù)據(jù)而且需要用一些低水平的簡(jiǎn)單分析工具 。建模需要了解如何用 Excel建立模型，并且將財(cái)務(wù)知識(shí)和設(shè)計(jì)與 Excel結(jié)合在一起，特別是： ? 設(shè)計(jì)方法和設(shè)計(jì)過(guò)程； ? 怎樣將設(shè)計(jì)想法變成應(yīng)用中的模型； ? 改進(jìn)現(xiàn)有模型的有用技術(shù)； ? 使簡(jiǎn)單的模型更有用、更可靠 ； ? 如何加入風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)； ? 利用最優(yōu)化和目標(biāo)策略； ? 將所用的技術(shù)結(jié)合成一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)和模板。 、本書(shū)的目標(biāo) 本書(shū)的目標(biāo)就是展示一系列的 Excel在財(cái)務(wù)建模方面的應(yīng)用。在這樣的方法的指導(dǎo)下，現(xiàn)在你在計(jì)劃上花的時(shí)間將從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)為您提供超額收益： ? 可操作性和使用輕松； ? 可維護(hù)性； ? 對(duì)于答案和結(jié)果的信心。 這樣看來(lái)， Excel 的簡(jiǎn)潔可能也成為了它的一個(gè)弱點(diǎn)。在文件里當(dāng)然不會(huì)有注釋，這樣，就再?zèng)]人能了解這個(gè)模型是如何工作的。但是，通常情況下， Excel并不受這些影響因素的制約。 此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 3 更進(jìn)一步地說(shuō)，據(jù)估計(jì)很多商業(yè)上正在使用的模型本身都存在著嚴(yán)重的錯(cuò)誤。 許多公司或?qū)W院很少會(huì)提供如何使用 Excel來(lái)處理財(cái)務(wù)問(wèn)題的指導(dǎo)，這對(duì)于大多數(shù)的管理者來(lái)說(shuō)是司空見(jiàn)慣的了。但是，這個(gè)答案很不清楚而且也不方便其他人去理解。作者曾經(jīng)有一個(gè)這樣的經(jīng)歷，需要對(duì)一個(gè)項(xiàng)目的租賃可盈利性進(jìn)行研究，并要編寫(xiě)一個(gè)模型來(lái)考察不同的基金組合決策。 Excel也是這樣一種分析軟件包。伴隨著以下功能的加入，它的工作 表的功能不斷的加強(qiáng)： ? 專業(yè)的函數(shù)； ? 大量使得工作表自動(dòng)化的宏程序的使用，或者說(shuō)用編碼進(jìn)行公式編輯功能的使 用； ? 工作簿技術(shù)的使用，省去了單個(gè)工作表之間的聯(lián)系的建立； ? 對(duì) Visual Basic的使用提供了一種與微軟其他應(yīng)用程序之間通用的語(yǔ)言； ? 同其他應(yīng)用軟件之間的數(shù)據(jù)交換功能； ? 添加例如關(guān)于目標(biāo)區(qū)和最優(yōu)化問(wèn)題的規(guī)劃求解模型； ? 三部分分析包，如財(cái)務(wù) CAD ,RISK or Crystal Ball。在成功開(kāi)發(fā) Office97 和Office2020后，微軟在這一領(lǐng)域的占有率又被大大增強(qiáng)。 1995年，微軟在 Apple Macintosh引入了 Excel并在 20世紀(jì) 80年代后期將它擴(kuò)展到個(gè)人電腦上。從此財(cái)務(wù)管理者也能用他們自己的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行分析而不用求助于其它數(shù)據(jù)系統(tǒng)或是系統(tǒng)管理員了。 、電子表格的歷史 電子表格被應(yīng)用于 個(gè)人電腦是從 20世紀(jì) 70年代晚期 VisiCalc(專為蘋(píng)果機(jī)使用的一種操作軟件 )的使用開(kāi)始的。具體地說(shuō)，關(guān)于財(cái)務(wù)建模我們必須考慮： ? 針對(duì)具體商業(yè)問(wèn)題的解答建立特殊的操作程序 。 、什么是財(cái)務(wù)建模 財(cái)務(wù)建模涵蓋了一個(gè)很寬泛的領(lǐng)域：從簡(jiǎn)單的制表到費(fèi)用的加總再使之轉(zhuǎn)變 為項(xiàng)目所需的復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)模型。但是，本書(shū)將會(huì)給您展示精良的建立財(cái)務(wù)模型的實(shí)踐操作；提供一些不同的技術(shù)要領(lǐng)并會(huì)給您精選出一些模型的模板。此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 1 第 1章 概論 本書(shū)旨在為您提供一系列幫助您開(kāi)發(fā)、利用和維護(hù) Excel模型的工具。財(cái)務(wù)模型的建立通常被看作只是對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)字的添加或者是進(jìn)行這種添加的方法。本書(shū)并不是一本 Excel使用的工具書(shū)，因?yàn)殛P(guān)于這一方面已經(jīng)有很多深入的手冊(cè)了，更確切地說(shuō)，本書(shū)是對(duì)一些技術(shù)的概述以便為您節(jié)省時(shí)間，幫助您在財(cái)務(wù)管理方面變得更為有效率。此外，模型的設(shè)計(jì)還需要考慮很多其它的方面。 如現(xiàn)金流量表及其易變性； ? 對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理； ? 將未來(lái)因素納入模型考慮，對(duì)未來(lái)的情況進(jìn)行考察； ? 將數(shù)據(jù)快速準(zhǔn)確地轉(zhuǎn)化為管理信息； ? 在一個(gè)“安全”的環(huán)境中測(cè)試假設(shè)，如項(xiàng)目方案； ? 通過(guò)一種結(jié)構(gòu)化的途徑來(lái)支持管理決策； ? 更準(zhǔn)確地認(rèn)識(shí)問(wèn)題中的相關(guān)變量和規(guī)則； ? 更多地了解變量的變化過(guò)程及其變化方式； ? 找出關(guān)鍵變量并考察其敏感性。由于這種工作表的高效率和準(zhǔn)確性，使之在大范圍內(nèi)迅速取代了一些早期的方法（如高速計(jì)算機(jī)），同時(shí)， Lotus123的使用與 IBM個(gè)人電腦的使用也同步增加。會(huì)計(jì)模型，如預(yù)算和現(xiàn)金流量，能根據(jù)用戶的要求進(jìn)行建立，這就導(dǎo)致了： 此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 2 ? 有更詳細(xì)的信息用于決策制定； ? 使在較低層次的決策制定成為可能； ? 對(duì)特定環(huán)節(jié)的檢驗(yàn)或其他替代方法之間具有靈活性。 Excel的 Office95，隨著它的快速增長(zhǎng)， Excel成為了工作表操作軟件中的領(lǐng)頭羊，被大多數(shù)個(gè)人電腦用戶所使用。 、工作表的功能 Excel 包含于微軟工具包之中說(shuō)明它現(xiàn)在是一種公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，就如同人們把 Word 作為文字處理的標(biāo)準(zhǔn)格式一樣。 今天對(duì)這種復(fù)雜分析軟件包使用的結(jié)果是使得那些非專業(yè)程序員也能設(shè)計(jì)并建立起一套專業(yè)的解決商業(yè)問(wèn)題的應(yīng)用 程序。大部分人在他們需要解決一個(gè)商業(yè)問(wèn)題的時(shí)候都會(huì)使用它。在耗費(fèi)了大量的時(shí)間和精力后，這個(gè)模型終于成功運(yùn)行并給出了一個(gè)答案。這里并沒(méi)有模型設(shè)計(jì)的方法論，而模型真的就那樣“蹦出來(lái)了”。這種做法的后果是許多模型建立都很少 或者根本就不考慮模型的設(shè)計(jì)和模型未來(lái)的維護(hù)。用 Visual Basic 和 C++來(lái)編寫(xiě)應(yīng)用程序是為 IT 部門(mén)進(jìn)行設(shè)計(jì)提供的。這可能并不總是個(gè)問(wèn)題，但是，一個(gè)預(yù)算模型可能成為財(cái)務(wù)管理者自己的“寵物設(shè)計(jì)”，而他可能會(huì)在此后離開(kāi)這家公司或者可能被提升到新加坡去了。人們經(jīng)常說(shuō)信息就是力量，但是因?yàn)檫@些管理者常常不能將他們的工作充分的 備案，所以導(dǎo)致公司在模型的審核和錯(cuò)誤的查找上不得不花費(fèi)大量的金錢。作者強(qiáng)調(diào)： Excel 的使用者應(yīng)該按照簡(jiǎn)單設(shè)計(jì)的步驟進(jìn)行 ， 并且注意對(duì)于操作模型相關(guān)背景信息提供的必要性。 在接下來(lái)的章節(jié)里，我們將會(huì)詳細(xì)地說(shuō)明如何綜合運(yùn)用 Excel模型，來(lái)制作功能更強(qiáng)大、更有活力的工作表。這一系列的應(yīng)用出自于一位致力于將公司財(cái)務(wù)理論應(yīng)用于工作表中長(zhǎng)達(dá) 10 年之久的非程序編寫(xiě)員。 操作者們需要將對(duì)工作表技術(shù)作為核心技能來(lái)理解。通過(guò)建立模型，操作者可以更好地了解： 此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 4 ? 單個(gè)變量如何變動(dòng)； ? 怎樣去找出應(yīng)該包含在計(jì)算中的新變量； ? 怎樣分離出對(duì)未來(lái)測(cè)試的關(guān)鍵變量； ? 如何通過(guò)方案測(cè)試和案例分析來(lái)避免代價(jià)昂貴的錯(cuò)誤。一個(gè)正確建立的模型不僅能找到答案，而且能： ? 列出所有的規(guī)則和輸入； ? 提供基于不同參數(shù)值的一系列結(jié)果； ? 提供關(guān)鍵變量的圖表，用來(lái)顯示它們對(duì)于其他變量變動(dòng)的彈性； ? 列出風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的水平； ? 顯示有多大的可能性你將會(huì)得到預(yù)測(cè)的結(jié)果。 、工作表舉例 圖 1— 1 是設(shè)計(jì)工作表的一個(gè)反面例子。這是在許多公司里使用的眾多工作表中比較典型的一個(gè)例子，它存在一系列的問(wèn)題，我們將在下面一一給出。 圖 11（原書(shū)第 7頁(yè) ） 它的主要問(wèn)題可以歸結(jié)為： ? 沒(méi)有把對(duì)輸入、計(jì)算、輸出的布局設(shè)計(jì)清楚地標(biāo)明； ? 沒(méi)有輸入部分，不知道模型中的變量有哪些； ? 沒(méi)有對(duì) 輸入進(jìn)行特別著色； ? 沒(méi)有用邊框和陰影來(lái)增強(qiáng)報(bào)告的外觀； ? 沒(méi)有對(duì)輸入數(shù)據(jù)的有效性進(jìn)行限制，例如，確保輸入數(shù)據(jù)具有正確的類型和數(shù)據(jù)長(zhǎng)度； ? 將不同小數(shù)位數(shù)的數(shù)字格式混合在一起。第 10行中的稅額計(jì)算將稅率對(duì)于每一個(gè)單元格都固定。 5,411是否已經(jīng)是滿足了操作的底線； ? 條件格式化能將結(jié)果注重顯現(xiàn)出來(lái)，例如，這個(gè)單元格的顏色將根據(jù)結(jié)果確定； ? 沒(méi)有函數(shù)的使用，因?yàn)閮衄F(xiàn)值是使用每個(gè)時(shí)期的變量值進(jìn)行計(jì)算得出來(lái)的。當(dāng)改變貼現(xiàn)率或者沒(méi)有按計(jì)劃形成利潤(rùn)會(huì)有什么情況發(fā)生？ ? 圖表一般用來(lái)顯示管理現(xiàn)金流量或者顯示敏感性分析。下面的表格中計(jì)算了設(shè)備的稅收折舊，但是這并不清楚它是不是現(xiàn)金流量的一部分； ? 沒(méi)有對(duì)單個(gè)單元格的批注，也完全沒(méi)有對(duì)整個(gè)模型如何工作進(jìn)行說(shuō)明； ? 作者沒(méi)有對(duì)數(shù)字做出解釋的信息； ? 這個(gè)模型不適合打印。打印要輸出包括稅收在內(nèi)的所有結(jié)果。如果管理者做出的所有決策都是基于這樣的一類表格，他很有可能會(huì)做出錯(cuò)誤的決策。如果使用這樣的工作表進(jìn)行管理可能會(huì)造成許多嚴(yán)重的失敗，但在對(duì)這個(gè)模型重新設(shè)計(jì)后 , 可能會(huì)糾正這些錯(cuò)誤。 此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 6 、小結(jié) Excel 的使用是操作者的核心技能。本章還給出了一個(gè)簡(jiǎn)單的工作表及其在設(shè)計(jì)和構(gòu)建方面包含的錯(cuò)誤。