【正文】 途徑，一種更專業(yè)化的途徑。 、模型設(shè)計(jì)基礎(chǔ) 設(shè)計(jì)是個(gè)性化的，你開發(fā)出自己認(rèn)可的、欣賞的模型風(fēng)格，你就能輕而易舉地將其重復(fù)運(yùn)用。想要做到不過(guò)多考慮就能正 確地使用關(guān)鍵的公式其實(shí)是很簡(jiǎn)單的。對(duì)于一個(gè)人來(lái)說(shuō)，簡(jiǎn)單的工作表就可能夠用，而模型的設(shè)計(jì)也必須符合簡(jiǎn)單的規(guī)則，特別是模型會(huì)被其他人使用或者被合并用于決策的制定。 模型常常能給我們提供更多的信息，但在很多例子中，由于答案隱藏在計(jì)算中，所以我們很難獲取信息。也許對(duì)于同一個(gè)模型會(huì)有許多不同的用戶，他們對(duì)于輸入、其他一些細(xì) 節(jié)和信息有不同的要求。 Visual Basic 編程系統(tǒng)是通過(guò)先設(shè)計(jì)對(duì)話框，然后對(duì)按鈕賦予一段操作程序，對(duì)它進(jìn)行控制并使之工作。用戶根據(jù)提示給變量賦值，并按下按鈕來(lái)計(jì)算出一個(gè)答案，這就如同 O17BⅡ那樣的手持財(cái)務(wù)計(jì)算器一樣。變量的值不是硬性編碼的，這一點(diǎn)尤其重要。公共稅收的支付方法在英國(guó)正從年支付體系變化為四季度支付體系?，F(xiàn)在的 Excel可以將分離的工作表組合在一個(gè)二維的工作簿中，而不必象在原來(lái)的 Lotus123和 Excel做的那樣，將一組分離的工作表連接起來(lái)。 模型中的信息流遵循這樣一種邏輯構(gòu)架，正如用戶所期待的那樣，輸入放在左上角。本書 中的模型就遵循著這樣的格式。這樣做是為了確保計(jì)算的完整性。 圖 24（ ）中的模型運(yùn)用了按鈕或者說(shuō)是組合框連接另外兩個(gè)名稱為“ Inputs”和 ”Reports”的工作表。 圖 24（原書第 14頁(yè)， ） 、管理報(bào)告 對(duì)于較大的模型，管理報(bào)告和小結(jié)通常是必不可少的，它們應(yīng)該在一個(gè)完整的管理報(bào)告區(qū)域中。我們可以通過(guò)查看如何添加新變量和審核設(shè)計(jì)中的漏洞來(lái)測(cè)試它的可發(fā)展性。模擬使得模型的發(fā)展包含一系列的輸入而不僅僅是單一的數(shù)字，這樣的輸入就會(huì)得出相應(yīng)的一組結(jié)果。 、測(cè)試 測(cè)試是很有必要的，它可以確保沒(méi)有計(jì)算上的錯(cuò)誤和由模型得到的信息流是正確的。 、保護(hù) 如果模型會(huì)被別人使用，那么模型的保護(hù)就變得非常重要。例如，如果一個(gè)預(yù)算模型讓用戶使用，而用戶卻在單元格里輸入具體的數(shù)字而不是公式。這樣做可能會(huì)面臨這樣的一種風(fēng)險(xiǎn)：他們或者他們的同事在 日后對(duì)模型編碼進(jìn)行維護(hù)的時(shí)候可能會(huì)在某些方面遇到困難。盡管這個(gè)過(guò)程很痛苦，尤其在你耗用的大量的時(shí)間來(lái)制造出這樣一個(gè)杰作之后。 以上的 13點(diǎn)將會(huì)幫助你更有序地工作。 我們?cè)谙乱徽鹿?jié)中會(huì)討論幾種能使你的模型功能更強(qiáng)大的特征。設(shè)計(jì)的連貫性和遵循統(tǒng)一的設(shè)計(jì)方法是很重要的。本章不會(huì)把所有的特征一一詳盡地列出，但本章所要達(dá)到的目的就是要揭示最初的和最終的模型之間的差異。打開文件并依次點(diǎn)擊來(lái)瀏覽工作表的制作過(guò)程。這個(gè)選項(xiàng)能讓你看到計(jì)算用的公式（見圖 32）。例如 B9=C3； ? 用一個(gè)輸入來(lái)更正所有的因素； ? 用不同的字體來(lái)做出區(qū)分。點(diǎn)擊“格式(O)”，“單元格 (E)”，“數(shù)字”來(lái)改變默認(rèn)的數(shù)字格式（見圖 36）。你可以將你自定義的格式添加到格式框中也可以修改現(xiàn)有的格式（如圖 3— 7）。 會(huì)計(jì)格式類型： _* ,0_。最好將“格式 (O)”保持可視，選擇“視圖 (V)”，“工具欄 (T)”，“格式”來(lái)顯示格式條（如圖 3— 8所示）。 此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 17 圖 39(原書第 24頁(yè) ) 圖 310(原書第 24頁(yè) ) 、顏色和圖案 顏色和圖案的使用也可以被用來(lái)幫助定義輸入和輸出。作者常常用藍(lán)色表示輸入，綠色或黑色表示總計(jì)，紅色或黑色表示計(jì)算結(jié)果（如圖 312所示）。 、數(shù)據(jù)的有效性 數(shù)據(jù)有效 性的設(shè)置使你可以設(shè)定單元格數(shù)據(jù)的界限。若是錯(cuò)誤的輸入，會(huì)彈出出錯(cuò)警告的對(duì)話框。 圖 315(原書第 27頁(yè) ) 由于每期的現(xiàn)金流量也符合同樣的有效性約束條件，你可以選擇“復(fù)制 (C)”，然后在“編輯 (E)”，“選擇性粘貼 (P)”，“有效性”來(lái)完成， 而不用再一次的鍵入有效性約束條件。 再次說(shuō)明，這是從用戶的角度來(lái)看模型的使用，并試圖讓用戶知道什么是他要做的。這樣的話我們就不可能利用數(shù)據(jù)的有效性來(lái)進(jìn)行處理，必須另覓他途。 圖 318(原書第 29頁(yè) ) 工作區(qū)域 顯示了一個(gè)數(shù)值間隔，然后貼現(xiàn)率從 8%開始并且每次都按步長(zhǎng)值增加。 組合框控制器中有八個(gè)可能的選擇，它返回你所選擇的序號(hào)。在圖 320中我們可以看出，貼現(xiàn)率的取值是在區(qū)域 B28:B35，結(jié)果的輸出是在單元格 C27中。 此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 20 圖 321（原書第 31 頁(yè) ） 通過(guò)這個(gè)函數(shù)，你可以先定義一個(gè)起始數(shù)值，然后向下 移動(dòng) X 行向左右移動(dòng) Y 列，最后得到另一個(gè)數(shù)值。特別需要說(shuō)明的是，用戶仍然可以在 B2 C2 C27中輸入數(shù)據(jù)。 圖 323（原書第 32 頁(yè) ） 工作表 Spinner_Scrollbar中應(yīng)用了這兩種控制器進(jìn)行了替換操作。 在圖 324 中的滾動(dòng)條的作用是取從 1 到 8的數(shù)值并且以一個(gè)單位遞增。在這個(gè)例子中，我們將會(huì)引入一個(gè)很有用的操作試驗(yàn)來(lái)說(shuō)明如果如何根據(jù)項(xiàng)目的成功與否來(lái)相應(yīng)地顯示結(jié)果。 圖 325（原書第 34 頁(yè) ） 圖 326（原書第 34 頁(yè) ） 你還可以通過(guò)點(diǎn)擊“添加 (I)”鍵，并且選擇“編輯 (E)”，“選擇性粘貼 (S)”，“格式”來(lái)復(fù)制，以便添加更多的格式。這種利用 Excel的 解決方法比查貼現(xiàn)率表的方法要便利多了。 圖 327（原書第 35 頁(yè) ） 凈現(xiàn)值公式可將每期的現(xiàn)金流貼現(xiàn)。你總是可以通過(guò)點(diǎn)擊問(wèn)號(hào)標(biāo)示（如圖 3— 28所示）來(lái)獲取關(guān)于公式的幫助信息。例如， NPV 函數(shù)假定每一期包含同樣的日數(shù)。選擇此選項(xiàng)并選擇“確定”進(jìn)行安裝。 EDATE 函數(shù)是一個(gè)日期函數(shù)，它的功能是每次將事先確定的日期增加或減少若干個(gè)月。 再次輸入初始的現(xiàn)金流得到的結(jié)果是 7,，與原來(lái)的結(jié)果 7,。 ? 反饋計(jì)算后的凈現(xiàn)值?！庇脕?lái)連接文本串： =NPV at amp。IF(C20=C7,above,below)amp。 圖 330（原書第 38 頁(yè) ） 此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 23 、記錄版本序號(hào)、作者等 正如在前面的章節(jié)中提到的那樣，給模型備案是模型的一部分。另外，版本序號(hào)會(huì)出現(xiàn)在你打印的每一張工作表的頂部（見圖 3— 31）。就如上 圖 3— 31 中的 Version、 Author等，他們使你的模型更加標(biāo)準(zhǔn)，如：“ =Version”表示插入版本序號(hào)。 圖 333（原書第 40 頁(yè) ） 現(xiàn)在函數(shù)就很容易理解了，因?yàn)樗昧嗽趩卧?C20中的各期利率。如果不是這樣的話，你就不得不通過(guò)手此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 24 動(dòng)來(lái)移動(dòng)并重新輸入單元格的公式。到“插入 (I)”“批注 (M)”，或右單擊單元格，輸入文本信息然后設(shè)置字體大小和顏色（見圖 3— 35）。再次強(qiáng)調(diào)，批注可以幫助說(shuō)明重要的公式或者將指導(dǎo)用戶如何操作。在此例中，現(xiàn)在我們就來(lái)添加一個(gè)累計(jì)現(xiàn)金流量的圖表并設(shè)置它的圖案。然后點(diǎn)擊添加序列來(lái)添加序列的名稱、數(shù)值和標(biāo)簽。 Excel不會(huì)讓你輸入一個(gè)參照的單元格作為標(biāo)題，但是你可以在完成向?qū)Ш笞龅健? 回收期是一種沒(méi) 有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值的投資評(píng)價(jià)方法。這里，我們雖然給出的是個(gè)很簡(jiǎn)單的例子，但這種方法卻對(duì)于考察現(xiàn)金流的單個(gè)序列或者是對(duì)公司分析很有幫助。 ? 指出圖表的查找序列，確保序列的名稱和圖表的名稱沒(méi)有固定。 圖 342（原書第 45 頁(yè) ） 、數(shù)據(jù)模擬運(yùn)算表 到目前為止，這個(gè)模型已經(jīng)得出了一個(gè)單一變量數(shù)值的答案：資本和現(xiàn)金流以 %的貼現(xiàn)率貼現(xiàn)得出凈現(xiàn)值。 具體步驟為： ? 設(shè)定一個(gè)包含了間隔數(shù)值即步長(zhǎng)值的框（數(shù)值框）作為輸入； ? 輸入函數(shù)； ? 作圖顯示結(jié)果。在它任何一邊的單元格的值都加上或者減去這個(gè)間隔數(shù)值。 Excel在數(shù)值框中插入數(shù)字，我們可以看到當(dāng)貼現(xiàn)率為 %時(shí)答案是 7,。類似的，如果你復(fù)制一個(gè)模擬運(yùn)算表到另外的工作表中，也只有數(shù)字能被粘貼。相比較而言， Offset 函數(shù)僅僅需要行來(lái)建立一個(gè)參照，并不需要變化其他的程序。這樣你就可以很迅速地改變間隔數(shù)值并制作不同的間隔數(shù)值的工作表。相似的工作表在一段時(shí)間后常常會(huì)被拋棄，這樣對(duì)于日后的維護(hù)造成很大的困難。有一些方案保存在工作表 Scenarios中。這些例子只是改變了資本數(shù)值和每期的現(xiàn)金流量數(shù)值。 圖 347（原書第 48 頁(yè) ） 在這個(gè)工作表中，只對(duì)一個(gè)單元格命名： Scenarios!$C$22，這在第 17 行中作為一個(gè)名稱顯示出來(lái)而不是一個(gè)參照的單元格。 、單變量求解 數(shù)據(jù)模擬運(yùn)算表和方案產(chǎn)生了管理信息，并使得模型的功能更加強(qiáng)大，同時(shí)它避免將許多數(shù)值硬編碼而得出答案。這個(gè)變化只能是一個(gè)參數(shù)一次，它通過(guò)反 推結(jié)果并得到正確的輸入。利用限制條件，比如要求得出的結(jié)果是正數(shù)，是不可能實(shí)現(xiàn)的。此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 29 選擇“工具（ T）”，“規(guī)劃求解（ V）”。 當(dāng)你選擇規(guī)劃求解的時(shí)候， Excel建立起一個(gè)問(wèn)題并試著解決它。這樣就可以讓你知道哪些約束是不能讓規(guī)劃求解得出到答案的。你可以在工作表 Solver中看到所有的方案（見圖 3— 51）。它包括了下面的幾個(gè)工作表： ? 一個(gè)包含有組合框的菜單用來(lái)選擇工作表，當(dāng)你添加和刪除工作表的時(shí)候。 ? 一個(gè)注釋工作表為模型的備案做準(zhǔn)備。它輸出的數(shù)值只是一個(gè)復(fù)件 顯示表格 Notice 顯示表格 Export 將工作表中的數(shù)值復(fù)制到新的工作簿中 有用復(fù)制數(shù)值的循環(huán) 建立一個(gè)工作表 Menu 全屏顯示 自動(dòng)計(jì)算 手動(dòng)計(jì)算 建立一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的模型，有標(biāo)題、表框和數(shù)字格式等。作為一個(gè)例子，模型 Features Application包含了一個(gè)完整的版本。下一次你再需要的時(shí)候，你可以復(fù)制和粘貼這些編碼，而不需要重新再制作一次。 圖 352（原書第 55 頁(yè) ） 選擇“工具（ T）”，“選項(xiàng) (O)”，“視圖”，移除框線、行號(hào)列標(biāo)。為了分類，密 碼可以用這樣的語(yǔ)句來(lái)添加到宏中。本 章討論的模型特征有： ? 格式； ? 數(shù)字格式； ? 框線和邊框； ? 顏色和圖案； ? 給輸入和結(jié)果特別著色； ? 數(shù)據(jù)有效性； ? 控件 —— 組合框和按鈕； ? 條件格式化； ? 函數(shù)運(yùn)用及函數(shù)類型； ? 加載宏增加更多的財(cái)務(wù)功能； ? 文本框和更新標(biāo)簽； ? 記錄版本序號(hào)、作者等； ? 運(yùn)用名稱使公式更簡(jiǎn)單； ? 將名稱列表作為備案的一部分； ? 單元格批注； ? 圖表； ? 動(dòng)態(tài)圖表顯示個(gè)體線條； ? 數(shù)據(jù)模擬運(yùn)算表； ? 方案； ? 單變量求解； ? 規(guī)劃求解； ? 利用模板和重復(fù)使用編碼。最后設(shè)計(jì)好的模型命名為 。 文件 Investment_Model從引用模板文件 。當(dāng)他打開文件的時(shí)候，宏 Auto_Open 自動(dòng)運(yùn)行。 ? 選擇第一張工作表，在這里面有菜單（見圖 4— 2）。 此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 34 選中的模型工作表顯示的是標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)計(jì)：輸入、計(jì)算、結(jié)果、管理小結(jié)和成果。對(duì)話框使用了一組特征，例如邊框、顏色等，這 些使得對(duì)話框更為吸引人。 圖 43（第 60頁(yè) ） 原始模型中的第 8 行和第 9 行顯示了管理費(fèi)用的變化，修改后的模型是在第 9 行和第10 行顯示。但從嚴(yán)格意義上講，這也是個(gè)變量。（折舊額的計(jì)算方法會(huì)在第 17章詳細(xì)討論） 圖 44（第 61頁(yè) ） 這是修正后的表格： 750， 000的 25%是 187， 500，按 30%的稅率計(jì)算的稅費(fèi)現(xiàn)金流出是 56， 另外的一個(gè)特征是為現(xiàn)金流做出標(biāo)志。在這個(gè)例子中，為什么儲(chǔ)蓄和管理費(fèi)用的減少在隨后的年份中降低？是否還有其他的因素沒(méi)有被包括在其中？原始的例子中只是輸入了數(shù)字并沒(méi)有給出任何解釋。顏色、格式和邊框的使用能夠確保被黑白激光打印機(jī)打印出來(lái)后可識(shí)別。設(shè)備折舊額在第 29行，維持性稅額支付和成本節(jié)省在第 30行。 =NPV(D17,E31:J31)+D31 這里有一個(gè)操作性的檢驗(yàn)來(lái)判斷答案是否大于最小值 5， 000，并且為了完整性還有一此資料來(lái)自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 36 個(gè)使用 IRR函數(shù)計(jì)算的內(nèi)部收益率。編碼在應(yīng)用模板中，你可以在自己的工作中應(yīng)用。然后給按鈕添加宏。在隨后的章節(jié)中，將會(huì)有更多的關(guān)于宏的例子。 圖 49（第 66頁(yè) ） 、管理報(bào)告和小結(jié) 這里是一個(gè)非常簡(jiǎn)單的例子。字符串用來(lái)根據(jù)輸入更新標(biāo)簽。 、風(fēng)險(xiǎn)和多種結(jié)果 在模型里包含一個(gè)在一組貼現(xiàn)率基礎(chǔ)上的凈現(xiàn)值靈敏度分析表（見圖 4— 11）。正如在第 3 章中講到的那樣，設(shè)置單獨(dú)的數(shù)據(jù)框?qū)τ跀?shù)據(jù)模擬運(yùn)算表來(lái)說(shuō)是很重要的： ? 單元格 B43指向 NPV單元格，這個(gè)數(shù)組函數(shù)可以在數(shù)據(jù)菜單下的數(shù)據(jù)模擬運(yùn)算表找到。輸入所在的行是單元格 D17，而且由于這是一個(gè)單量綱的數(shù)據(jù)表，所以沒(méi)有輸入列。 這里還有一個(gè)雙量綱的數(shù)據(jù)表，橫軸是貼現(xiàn)率的變化，縱軸是隨時(shí)間變化的產(chǎn)出量。注意到每個(gè)軸的輸入都是絕對(duì)數(shù)，否則這個(gè)數(shù)據(jù)表將不起作用。 圖形有助于結(jié)果的顯示。如果結(jié)果是可視的，我們對(duì)數(shù)據(jù)表的功能的正確性更