【正文】 途徑，一種更專業(yè)化的途徑。 、模型設(shè)計基礎(chǔ) 設(shè)計是個性化的，你開發(fā)出自己認(rèn)可的、欣賞的模型風(fēng)格，你就能輕而易舉地將其重復(fù)運用。想要做到不過多考慮就能正 確地使用關(guān)鍵的公式其實是很簡單的。對于一個人來說，簡單的工作表就可能夠用，而模型的設(shè)計也必須符合簡單的規(guī)則，特別是模型會被其他人使用或者被合并用于決策的制定。 模型常常能給我們提供更多的信息，但在很多例子中，由于答案隱藏在計算中，所以我們很難獲取信息。也許對于同一個模型會有許多不同的用戶，他們對于輸入、其他一些細 節(jié)和信息有不同的要求。 Visual Basic 編程系統(tǒng)是通過先設(shè)計對話框，然后對按鈕賦予一段操作程序，對它進行控制并使之工作。用戶根據(jù)提示給變量賦值，并按下按鈕來計算出一個答案，這就如同 O17BⅡ那樣的手持財務(wù)計算器一樣。變量的值不是硬性編碼的，這一點尤其重要。公共稅收的支付方法在英國正從年支付體系變化為四季度支付體系?，F(xiàn)在的 Excel可以將分離的工作表組合在一個二維的工作簿中，而不必象在原來的 Lotus123和 Excel做的那樣，將一組分離的工作表連接起來。 模型中的信息流遵循這樣一種邏輯構(gòu)架，正如用戶所期待的那樣，輸入放在左上角。本書 中的模型就遵循著這樣的格式。這樣做是為了確保計算的完整性。 圖 24（ ）中的模型運用了按鈕或者說是組合框連接另外兩個名稱為“ Inputs”和 ”Reports”的工作表。 圖 24（原書第 14頁， ） 、管理報告 對于較大的模型，管理報告和小結(jié)通常是必不可少的，它們應(yīng)該在一個完整的管理報告區(qū)域中。我們可以通過查看如何添加新變量和審核設(shè)計中的漏洞來測試它的可發(fā)展性。模擬使得模型的發(fā)展包含一系列的輸入而不僅僅是單一的數(shù)字，這樣的輸入就會得出相應(yīng)的一組結(jié)果。 、測試 測試是很有必要的，它可以確保沒有計算上的錯誤和由模型得到的信息流是正確的。 、保護 如果模型會被別人使用，那么模型的保護就變得非常重要。例如，如果一個預(yù)算模型讓用戶使用，而用戶卻在單元格里輸入具體的數(shù)字而不是公式。這樣做可能會面臨這樣的一種風(fēng)險：他們或者他們的同事在 日后對模型編碼進行維護的時候可能會在某些方面遇到困難。盡管這個過程很痛苦，尤其在你耗用的大量的時間來制造出這樣一個杰作之后。 以上的 13點將會幫助你更有序地工作。 我們在下一章節(jié)中會討論幾種能使你的模型功能更強大的特征。設(shè)計的連貫性和遵循統(tǒng)一的設(shè)計方法是很重要的。本章不會把所有的特征一一詳盡地列出，但本章所要達到的目的就是要揭示最初的和最終的模型之間的差異。打開文件并依次點擊來瀏覽工作表的制作過程。這個選項能讓你看到計算用的公式（見圖 32）。例如 B9=C3； ? 用一個輸入來更正所有的因素； ? 用不同的字體來做出區(qū)分。點擊“格式(O)”，“單元格 (E)”，“數(shù)字”來改變默認(rèn)的數(shù)字格式（見圖 36）。你可以將你自定義的格式添加到格式框中也可以修改現(xiàn)有的格式（如圖 3— 7）。 會計格式類型： _* ,0_。最好將“格式 (O)”保持可視，選擇“視圖 (V)”，“工具欄 (T)”，“格式”來顯示格式條（如圖 3— 8所示）。 此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 17 圖 39(原書第 24頁 ) 圖 310(原書第 24頁 ) 、顏色和圖案 顏色和圖案的使用也可以被用來幫助定義輸入和輸出。作者常常用藍色表示輸入，綠色或黑色表示總計，紅色或黑色表示計算結(jié)果（如圖 312所示）。 、數(shù)據(jù)的有效性 數(shù)據(jù)有效 性的設(shè)置使你可以設(shè)定單元格數(shù)據(jù)的界限。若是錯誤的輸入，會彈出出錯警告的對話框。 圖 315(原書第 27頁 ) 由于每期的現(xiàn)金流量也符合同樣的有效性約束條件，你可以選擇“復(fù)制 (C)”，然后在“編輯 (E)”，“選擇性粘貼 (P)”，“有效性”來完成， 而不用再一次的鍵入有效性約束條件。 再次說明，這是從用戶的角度來看模型的使用，并試圖讓用戶知道什么是他要做的。這樣的話我們就不可能利用數(shù)據(jù)的有效性來進行處理，必須另覓他途。 圖 318(原書第 29頁 ) 工作區(qū)域 顯示了一個數(shù)值間隔，然后貼現(xiàn)率從 8%開始并且每次都按步長值增加。 組合框控制器中有八個可能的選擇，它返回你所選擇的序號。在圖 320中我們可以看出，貼現(xiàn)率的取值是在區(qū)域 B28:B35，結(jié)果的輸出是在單元格 C27中。 此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 20 圖 321（原書第 31 頁 ） 通過這個函數(shù)，你可以先定義一個起始數(shù)值，然后向下 移動 X 行向左右移動 Y 列，最后得到另一個數(shù)值。特別需要說明的是，用戶仍然可以在 B2 C2 C27中輸入數(shù)據(jù)。 圖 323（原書第 32 頁 ） 工作表 Spinner_Scrollbar中應(yīng)用了這兩種控制器進行了替換操作。 在圖 324 中的滾動條的作用是取從 1 到 8的數(shù)值并且以一個單位遞增。在這個例子中，我們將會引入一個很有用的操作試驗來說明如果如何根據(jù)項目的成功與否來相應(yīng)地顯示結(jié)果。 圖 325（原書第 34 頁 ） 圖 326（原書第 34 頁 ） 你還可以通過點擊“添加 (I)”鍵，并且選擇“編輯 (E)”，“選擇性粘貼 (S)”，“格式”來復(fù)制，以便添加更多的格式。這種利用 Excel的 解決方法比查貼現(xiàn)率表的方法要便利多了。 圖 327（原書第 35 頁 ） 凈現(xiàn)值公式可將每期的現(xiàn)金流貼現(xiàn)。你總是可以通過點擊問號標(biāo)示（如圖 3— 28所示）來獲取關(guān)于公式的幫助信息。例如， NPV 函數(shù)假定每一期包含同樣的日數(shù)。選擇此選項并選擇“確定”進行安裝。 EDATE 函數(shù)是一個日期函數(shù)，它的功能是每次將事先確定的日期增加或減少若干個月。 再次輸入初始的現(xiàn)金流得到的結(jié)果是 7,，與原來的結(jié)果 7,。 ? 反饋計算后的凈現(xiàn)值?！庇脕磉B接文本串： =NPV at amp。IF(C20=C7,above,below)amp。 圖 330（原書第 38 頁 ） 此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 23 、記錄版本序號、作者等 正如在前面的章節(jié)中提到的那樣，給模型備案是模型的一部分。另外，版本序號會出現(xiàn)在你打印的每一張工作表的頂部（見圖 3— 31）。就如上 圖 3— 31 中的 Version、 Author等，他們使你的模型更加標(biāo)準(zhǔn)，如：“ =Version”表示插入版本序號。 圖 333（原書第 40 頁 ） 現(xiàn)在函數(shù)就很容易理解了，因為它利用了在單元格 C20中的各期利率。如果不是這樣的話，你就不得不通過手此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 24 動來移動并重新輸入單元格的公式。到“插入 (I)”“批注 (M)”，或右單擊單元格，輸入文本信息然后設(shè)置字體大小和顏色（見圖 3— 35）。再次強調(diào)，批注可以幫助說明重要的公式或者將指導(dǎo)用戶如何操作。在此例中，現(xiàn)在我們就來添加一個累計現(xiàn)金流量的圖表并設(shè)置它的圖案。然后點擊添加序列來添加序列的名稱、數(shù)值和標(biāo)簽。 Excel不會讓你輸入一個參照的單元格作為標(biāo)題，但是你可以在完成向?qū)Ш笞龅健? 回收期是一種沒 有考慮貨幣的時間價值的投資評價方法。這里，我們雖然給出的是個很簡單的例子，但這種方法卻對于考察現(xiàn)金流的單個序列或者是對公司分析很有幫助。 ? 指出圖表的查找序列，確保序列的名稱和圖表的名稱沒有固定。 圖 342（原書第 45 頁 ） 、數(shù)據(jù)模擬運算表 到目前為止，這個模型已經(jīng)得出了一個單一變量數(shù)值的答案：資本和現(xiàn)金流以 %的貼現(xiàn)率貼現(xiàn)得出凈現(xiàn)值。 具體步驟為： ? 設(shè)定一個包含了間隔數(shù)值即步長值的框（數(shù)值框）作為輸入； ? 輸入函數(shù)； ? 作圖顯示結(jié)果。在它任何一邊的單元格的值都加上或者減去這個間隔數(shù)值。 Excel在數(shù)值框中插入數(shù)字，我們可以看到當(dāng)貼現(xiàn)率為 %時答案是 7,。類似的，如果你復(fù)制一個模擬運算表到另外的工作表中，也只有數(shù)字能被粘貼。相比較而言， Offset 函數(shù)僅僅需要行來建立一個參照，并不需要變化其他的程序。這樣你就可以很迅速地改變間隔數(shù)值并制作不同的間隔數(shù)值的工作表。相似的工作表在一段時間后常常會被拋棄，這樣對于日后的維護造成很大的困難。有一些方案保存在工作表 Scenarios中。這些例子只是改變了資本數(shù)值和每期的現(xiàn)金流量數(shù)值。 圖 347（原書第 48 頁 ） 在這個工作表中，只對一個單元格命名： Scenarios!$C$22，這在第 17 行中作為一個名稱顯示出來而不是一個參照的單元格。 、單變量求解 數(shù)據(jù)模擬運算表和方案產(chǎn)生了管理信息，并使得模型的功能更加強大，同時它避免將許多數(shù)值硬編碼而得出答案。這個變化只能是一個參數(shù)一次，它通過反 推結(jié)果并得到正確的輸入。利用限制條件，比如要求得出的結(jié)果是正數(shù)，是不可能實現(xiàn)的。此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 29 選擇“工具（ T）”，“規(guī)劃求解（ V）”。 當(dāng)你選擇規(guī)劃求解的時候， Excel建立起一個問題并試著解決它。這樣就可以讓你知道哪些約束是不能讓規(guī)劃求解得出到答案的。你可以在工作表 Solver中看到所有的方案（見圖 3— 51）。它包括了下面的幾個工作表： ? 一個包含有組合框的菜單用來選擇工作表，當(dāng)你添加和刪除工作表的時候。 ? 一個注釋工作表為模型的備案做準(zhǔn)備。它輸出的數(shù)值只是一個復(fù)件 顯示表格 Notice 顯示表格 Export 將工作表中的數(shù)值復(fù)制到新的工作簿中 有用復(fù)制數(shù)值的循環(huán) 建立一個工作表 Menu 全屏顯示 自動計算 手動計算 建立一個標(biāo)準(zhǔn)的模型，有標(biāo)題、表框和數(shù)字格式等。作為一個例子，模型 Features Application包含了一個完整的版本。下一次你再需要的時候，你可以復(fù)制和粘貼這些編碼，而不需要重新再制作一次。 圖 352（原書第 55 頁 ） 選擇“工具（ T）”，“選項 (O)”，“視圖”，移除框線、行號列標(biāo)。為了分類，密 碼可以用這樣的語句來添加到宏中。本 章討論的模型特征有： ? 格式； ? 數(shù)字格式； ? 框線和邊框； ? 顏色和圖案； ? 給輸入和結(jié)果特別著色； ? 數(shù)據(jù)有效性； ? 控件 —— 組合框和按鈕； ? 條件格式化； ? 函數(shù)運用及函數(shù)類型； ? 加載宏增加更多的財務(wù)功能； ? 文本框和更新標(biāo)簽； ? 記錄版本序號、作者等； ? 運用名稱使公式更簡單； ? 將名稱列表作為備案的一部分； ? 單元格批注； ? 圖表； ? 動態(tài)圖表顯示個體線條； ? 數(shù)據(jù)模擬運算表； ? 方案； ? 單變量求解； ? 規(guī)劃求解； ? 利用模板和重復(fù)使用編碼。最后設(shè)計好的模型命名為 。 文件 Investment_Model從引用模板文件 。當(dāng)他打開文件的時候，宏 Auto_Open 自動運行。 ? 選擇第一張工作表，在這里面有菜單（見圖 4— 2）。 此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 34 選中的模型工作表顯示的是標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)計：輸入、計算、結(jié)果、管理小結(jié)和成果。對話框使用了一組特征，例如邊框、顏色等，這 些使得對話框更為吸引人。 圖 43（第 60頁 ） 原始模型中的第 8 行和第 9 行顯示了管理費用的變化，修改后的模型是在第 9 行和第10 行顯示。但從嚴(yán)格意義上講，這也是個變量。（折舊額的計算方法會在第 17章詳細討論） 圖 44（第 61頁 ） 這是修正后的表格： 750， 000的 25%是 187， 500，按 30%的稅率計算的稅費現(xiàn)金流出是 56， 另外的一個特征是為現(xiàn)金流做出標(biāo)志。在這個例子中，為什么儲蓄和管理費用的減少在隨后的年份中降低？是否還有其他的因素沒有被包括在其中？原始的例子中只是輸入了數(shù)字并沒有給出任何解釋。顏色、格式和邊框的使用能夠確保被黑白激光打印機打印出來后可識別。設(shè)備折舊額在第 29行，維持性稅額支付和成本節(jié)省在第 30行。 =NPV(D17,E31:J31)+D31 這里有一個操作性的檢驗來判斷答案是否大于最小值 5， 000，并且為了完整性還有一此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 36 個使用 IRR函數(shù)計算的內(nèi)部收益率。編碼在應(yīng)用模板中，你可以在自己的工作中應(yīng)用。然后給按鈕添加宏。在隨后的章節(jié)中，將會有更多的關(guān)于宏的例子。 圖 49（第 66頁 ） 、管理報告和小結(jié) 這里是一個非常簡單的例子。字符串用來根據(jù)輸入更新標(biāo)簽。 、風(fēng)險和多種結(jié)果 在模型里包含一個在一組貼現(xiàn)率基礎(chǔ)上的凈現(xiàn)值靈敏度分析表（見圖 4— 11）。正如在第 3 章中講到的那樣，設(shè)置單獨的數(shù)據(jù)框?qū)τ跀?shù)據(jù)模擬運算表來說是很重要的： ? 單元格 B43指向 NPV單元格，這個數(shù)組函數(shù)可以在數(shù)據(jù)菜單下的數(shù)據(jù)模擬運算表找到。輸入所在的行是單元格 D17，而且由于這是一個單量綱的數(shù)據(jù)表，所以沒有輸入列。 這里還有一個雙量綱的數(shù)據(jù)表，橫軸是貼現(xiàn)率的變化，縱軸是隨時間變化的產(chǎn)出量。注意到每個軸的輸入都是絕對數(shù)，否則這個數(shù)據(jù)表將不起作用。 圖形有助于結(jié)果的顯示。如果結(jié)果是可視的，我們對數(shù)據(jù)表的功能的正確性更