【正文】 ? 怎樣去找出應(yīng)該包含在計(jì)算中的新變量； ? 怎樣分離出對(duì)未來測(cè)試的關(guān)鍵變量； ? 如何通過方案測(cè)試和案例分析來避免代價(jià)昂貴的錯(cuò)誤。作者強(qiáng)調(diào)： Excel 的使用者應(yīng)該按照簡(jiǎn)單設(shè)計(jì)的步驟進(jìn)行 ， 并且注意對(duì)于操作模型相關(guān)背景信息提供的必要性。這種做法的后果是許多模型建立都很少 或者根本就不考慮模型的設(shè)計(jì)和模型未來的維護(hù)。 今天對(duì)這種復(fù)雜分析軟件包使用的結(jié)果是使得那些非專業(yè)程序員也能設(shè)計(jì)并建立起一套專業(yè)的解決商業(yè)問題的應(yīng)用 程序。由于這種工作表的高效率和準(zhǔn)確性，使之在大范圍內(nèi)迅速取代了一些早期的方法（如高速計(jì)算機(jī)），同時(shí)， Lotus123的使用與 IBM個(gè)人電腦的使用也同步增加。財(cái)務(wù)模型的建立通常被看作只是對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)字的添加或者是進(jìn)行這種添加的方法。具體地說，關(guān)于財(cái)務(wù)建模我們必須考慮： ? 針對(duì)具體商業(yè)問題的解答建立特殊的操作程序 。在成功開發(fā) Office97 和Office2020后，微軟在這一領(lǐng)域的占有率又被大大增強(qiáng)。但是，這個(gè)答案很不清楚而且也不方便其他人去理解。在文件里當(dāng)然不會(huì)有注釋，這樣，就再?zèng)]人能了解這個(gè)模型是如何工作的。建模需要了解如何用 Excel建立模型，并且將財(cái)務(wù)知識(shí)和設(shè)計(jì)與 Excel結(jié)合在一起，特別是： ? 設(shè)計(jì)方法和設(shè)計(jì)過程； ? 怎樣將設(shè)計(jì)想法變成應(yīng)用中的模型； ? 改進(jìn)現(xiàn)有模型的有用技術(shù)； ? 使簡(jiǎn)單的模型更有用、更可靠 ； ? 如何加入風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)； ? 利用最優(yōu)化和目標(biāo)策略； ? 將所用的技術(shù)結(jié)合成一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)和模板。這張工作表可能是你用來顯示一個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量的。通過使用 NPV函數(shù)可以減少對(duì)每個(gè)單元格的賦值，從而減少可能出現(xiàn)的數(shù)字錯(cuò)誤； ? 沒有敏感性分析。即使是很快做出來的，這個(gè)模型也因?yàn)榇嬖谟?jì)算錯(cuò)誤而失敗 。這種傳統(tǒng)設(shè)計(jì)從本質(zhì)上說只是將 Excel用作一大組自動(dòng)化的會(huì)計(jì)文件。在模型設(shè)計(jì)中，你可能想要多次的插入行或者是刪除列，又或者是在工作的某個(gè)階段想此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 8 要了解一個(gè)具體單元格的公式如何運(yùn)行。盡管下面說的聽起來很簡(jiǎn)單，但是這樣做確實(shí)是有益的： 將對(duì)象和目標(biāo)記錄在文件中，并在模型設(shè)計(jì)的過程中不時(shí)地進(jìn)行參照以保證你并沒有偏離最初的想法。通常，如果人們?cè)谀玫揭环菪碌膽?yīng)用軟件的時(shí)候，需要花費(fèi)很長(zhǎng)的時(shí)間去了解它如何工作和在什么地方輸入數(shù)據(jù)，這樣往往令人感到沮喪。 圖 22（原書第 11頁(yè) ） 、關(guān)鍵變量及其規(guī)則 對(duì)變量及其規(guī)則要分解設(shè)計(jì)，且必須把變量放在一起，就如上表顯示的那樣。 、布局設(shè)計(jì) 將計(jì)算分解成幾個(gè)可操作的組，從而使模型的運(yùn)轉(zhuǎn)和結(jié)果清楚地顯示出來。 在圖 2－ 3中，針對(duì)不同的數(shù)據(jù)和信息，多種顏色、字體、模式和邊框的一致性使用能有助于顯示它的邏輯框架。 、菜單結(jié)構(gòu)和宏 菜單結(jié)構(gòu)在復(fù)雜的模型中是很有用的，因?yàn)樗? ? 將模型納入到一種結(jié)構(gòu)中； ? 便于用戶理解； ? 通過按鈕進(jìn)行瀏覽，這樣比不停地在工作表中作標(biāo)記更方便。 、未來發(fā)展 模型內(nèi)在的發(fā)展是很重要的：一個(gè)預(yù)算模型可能到下一年就需要添加新的變量，而一個(gè)結(jié)構(gòu)化的模型有助于 模型未來的發(fā)展。例如，一個(gè)現(xiàn)金流的模型包含在最低限額之上的現(xiàn)金流的圖表。保護(hù)工作表和工作簿其實(shí)也是保護(hù)了模型設(shè)計(jì)者的成果，并且這樣做可以確保模型在設(shè)計(jì)者的意圖下進(jìn)行使用。 、同行的意見 模型的用戶和同行們常常會(huì)對(duì)模型提出建設(shè)性的意見。但是，以上這些是作者實(shí)踐了很多年總結(jié)出的經(jīng)驗(yàn)，它們會(huì)幫助你更好的進(jìn)行實(shí)踐。本章將會(huì)著重介紹模型中包含的讓用戶感到更親切的特征。 選擇“工具 (T)”，“選項(xiàng) (O)”，“視圖 (V)”，你可以選擇“視圖 (V)”中的“公式 (F)”。 圖 34(原書第 20頁(yè) ) 此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 16 圖 35(原書第 20頁(yè) ) 、數(shù)字格式 多種數(shù)字格式同沒有區(qū)分或是兩種不同的小數(shù)點(diǎn)位數(shù)的設(shè)定是不一樣的。這樣的格式類型很容易被激光打印機(jī)識(shí)別，因?yàn)橥ǔp號(hào)很難被識(shí)別為負(fù)數(shù)的標(biāo)志。細(xì)線加在單元格的周圍，用雙框線顯示總計(jì)。 現(xiàn)在的這個(gè)模型比原先的那個(gè)模型要有序的多，且更方便用戶使用。這意味著資本價(jià)值應(yīng)該而且只能是個(gè)正數(shù)。在這個(gè)例子中，你可能希望用戶輸入一個(gè)在 8%—— 12%之間的貼現(xiàn)率，并且每個(gè)數(shù)字之間間隔（步長(zhǎng)） %。由于這些是變量，而大多數(shù)的用戶都不需要了解這些細(xì)節(jié)，所以我們把它們放置在獨(dú)立的工作區(qū)域并清楚的標(biāo)明。函數(shù)“ OFFSET”可完成這個(gè)功能 , 你可以在“插入 (I)”，“函數(shù) (F)”，“查找與引用”找到它（如圖 3— 21所示）。比如說，數(shù)據(jù)調(diào)節(jié)器和滾動(dòng)條就可 以使你只通過點(diǎn)擊就能夠增加數(shù)值，并且還可以根據(jù)具體輸入變動(dòng)的間隔需要來設(shè)置點(diǎn)擊移動(dòng)的間隔。這里的不同指的是字體、邊框和圖案的不同。使用公式的目的就是為了減少直接賦值以便減少潛在的錯(cuò)誤。 注意到現(xiàn)在的工作表在進(jìn)行了必要的刪減后 已經(jīng)變得更簡(jiǎn)潔了。） 選擇“工具（ T）”，“加載宏（ I） … ”，“分析工具庫(kù)”，確定你已經(jīng)可以使 用擴(kuò)展函數(shù)。它在單元格 D13:H13 中確定函數(shù)需要的起始月份，并指向函數(shù)的結(jié)果。這將顯示百分比到 小數(shù)點(diǎn)后兩位；“ amp。 Excel 將根據(jù)結(jié)果做出決定，而無(wú)需用戶再花時(shí)間去比照結(jié)果。 、使用名稱讓公式更易理解 名稱可以使公式更便于理解：例如，不用 C28 而使用 Periodic cash flow。你可以通過選擇“編輯 (E)”，“鏈接（ K）”來檢查。在第二種情況下，單元格的右上方拐角會(huì)有一個(gè)紅色的小三角。第二步，選擇序列標(biāo)簽而不是數(shù)據(jù)區(qū)域標(biāo)簽（見圖 3— 38）。這樣做是很重要的，因?yàn)槲覀儾⒉幌Ｍ@個(gè)標(biāo)簽固定。 OFFSET 函數(shù)從 14行開始，向下移動(dòng)的數(shù)值為單元格 F25的值。這個(gè)函數(shù)在工具欄“數(shù)據(jù) (D)”，“模擬運(yùn)算表 (T)”可以找到。 圖 343（原書第 46 頁(yè) ） 下一個(gè)步驟是突出數(shù)據(jù)域，并把它輸入到模擬運(yùn)算表中（見圖 3— 44） 圖 344（原書第 47 頁(yè) ） 在這個(gè)臨時(shí)版本中，單元格 C81是從組合框中得到的每期貼現(xiàn)率。 31 行是對(duì)原始結(jié)果的一個(gè)簡(jiǎn)單的方差。 圖 345（原書第 48 頁(yè) ） 、方案 如果這個(gè)簡(jiǎn)單的項(xiàng)目中存在多種版本，那么要在此基礎(chǔ)上再建立一個(gè)多重的工作表是會(huì)非常浪費(fèi)時(shí)間而且可能產(chǎn)生錯(cuò)誤。 在工作表中還有更多的例子，例子的名稱為“ best”和“ worst”。他們也充當(dāng)了提供審計(jì)線索的角色，因?yàn)槟憧梢詫⑦@些打印出來，保存在檔案中以顯示什么樣的輸入產(chǎn)生了這樣的 結(jié)果。這里并沒有對(duì)運(yùn)算進(jìn)行任何限制條件， Excel可以在運(yùn)行一段時(shí)間后或沒有找到設(shè)定數(shù)值范圍內(nèi)的結(jié)果時(shí)顯示錯(cuò)誤。 規(guī)劃求解使得通過結(jié)果反推原因成為可能，這包括： ? 最小值 ? 最大值 ? 特殊值 在這個(gè)例子中，管理者想要了解凈現(xiàn)值為 8000是否可能，如果： ? 資本價(jià)值大于或等于 98500 ? 每期的現(xiàn)金流量少于或等于 28500 選擇工作表 Solver，其中的例子可以通過“工具（ T）”，“規(guī)劃求解（ V）”來完成。將每一個(gè)答案都以方案的形式儲(chǔ)存是有好處的，因?yàn)樵谶@里按不同的輸入有五個(gè)不同的結(jié)果。 ? 一個(gè)計(jì)劃安排。本書中已經(jīng)建立的模型都用了模板。 在圖 3— 52中 顯示的 Features Application模型包括了： ? 選擇其他計(jì)劃安排的菜單； ? 有現(xiàn)金流和方案分析的模型； ? 方案摘要； ? 規(guī)劃求解報(bào)告； ? 注釋； ? 備用頁(yè)。雖然 NPV的例子比較簡(jiǎn)單，但是它只是一個(gè)工具，此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 32 用來展示這種類型的模型制作的層次和發(fā)展過程。我們的目標(biāo)是 ： ? 簡(jiǎn)明； ? 便于使用； ? 便于維護(hù)和修改； ? 盡可能的減少編碼； ? 簡(jiǎn)明的管理報(bào)告。這個(gè)宏的作用是： ? 計(jì)算工作簿中 的工作表的數(shù)目，并在每個(gè)工作表的頂部 A2 單元格中顯示。隨著輸入的變化，小結(jié)隨之更新，并保存在當(dāng)前頁(yè)面的底部。 為簡(jiǎn)單起見，假設(shè)稅費(fèi)推遲為一年。在單元格 B84中的公式為： =IF(F115D6*D13,ERROR: Tax does not add up to capital * tax, Calculation Check: No tax depreciation errors) 這個(gè) IF語(yǔ)句用來確保模型的自我檢查，使 Excel能給出盡可能多的決策（見圖 4— 5）。 計(jì)算區(qū)域從輸入單元格中獲取數(shù)據(jù)，信息按邏輯順序傳遞經(jīng)過模型計(jì)算最終得到結(jié)果，并在底部顯示。 單元格 B33包含了一個(gè) NPV函數(shù)，它是對(duì) 16年的現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)并加上初始的支出。這里并不是要寫關(guān)于 VB 的編程工具書，你可以記錄一些簡(jiǎn)單的宏：通過“視圖（ V）” ,“工具欄 (T)” ,“窗體”， 插入一個(gè)按鈕。 圖 48（第 65頁(yè) ） 在單元格 D13到 D15中的百分比添加了有效性限制，來確保輸入的數(shù)值小于 1或 100%（見圖 49）。例如，在會(huì)計(jì)分析中，小結(jié)需要結(jié)合損益表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表和比例分析。 選擇區(qū)域 B42:J43并插入函數(shù)。數(shù)據(jù)表中在左上角的數(shù)值取決于間隔數(shù)值 ,大小不固定。 此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 39 圖 413（第 69 頁(yè) ） 條件格式化用來突出中間的答案。 選擇整個(gè)區(qū)域 B70:J75，點(diǎn)擊 ”數(shù)據(jù) (D)”,”模擬運(yùn)算表 (I)”,再次插入數(shù)據(jù)模擬運(yùn)算表。 Excel為每一個(gè)貼現(xiàn)率都插入一個(gè)凈現(xiàn)值。打印時(shí)將靈敏度分析的細(xì)節(jié)放在第 2頁(yè)中，在第 1頁(yè)的標(biāo)題行會(huì)在第 2頁(yè)上重復(fù)顯示。然而，對(duì)于用戶來說，小結(jié)的及時(shí)可視性很重要。 記錄“打印預(yù)覽”宏的步驟如下（如圖 ） ? 通過“工具（ T）” ,”宏 (M)”,”錄制新的宏 (R)…” ； ? 給宏命名； 此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 37 ? 記錄關(guān)鍵 部分，在這里只是 ”打印預(yù)覽 ”； ? 按下“停止”錄制的按鈕來關(guān)閉錄制； ? 轉(zhuǎn)到“視圖 (V)”，“工具欄（ T）” ,”窗體 ”； ? 按下按鈕然后在工作表上繪制一個(gè)按鈕； ? 當(dāng)需要輸入宏的名稱的時(shí)候，選擇 PrintPreview或你自己取的名字； ? 按鈕做好后更新文本框，你可以右鍵單擊隨時(shí)更新按鈕。 、菜單結(jié)構(gòu) 模型使用了像操作模板那樣的簡(jiǎn)單菜單結(jié)構(gòu)。 、建立個(gè)體模板 在計(jì)算區(qū)域的程序要保持盡可能的簡(jiǎn)單，而且稅額支出的計(jì)算要在工作表中分開顯示（如圖 4— 6）。如果考慮將現(xiàn)金的流出記為負(fù)數(shù)，現(xiàn)金的流入為正數(shù)，那么錯(cuò)誤將會(huì)減 少。設(shè)備折舊稅從第 2 年起征收，金額為 750， 000。輸入數(shù)據(jù)的單元格的格式是藍(lán)色加粗，用來提示用戶在哪里輸入數(shù)據(jù)，然后進(jìn)行下一步。 在菜單上會(huì)有一塊地方用來寫入操作的說明。這個(gè)模板包括基本的設(shè)計(jì)、格式、宏和其他有用的工具。 此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 33 第 4章 模型樣本 在第一章中我們考察了一個(gè)簡(jiǎn)單的模型設(shè)計(jì)方法，并且列出了這種設(shè)計(jì)方 法的種種弊端?，F(xiàn)在的這個(gè)模型布局比在圖 3— 53中顯示的原始工作表格更容易理解了。它包含了在本章中討論過的所有特征。 ? 一張備用工作表。 圖 351（原書第 53 頁(yè) ） 、模板的使用 本章中許多的特征和格式都可以在模板中包含。 如果不能得到解決會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤信息。對(duì)于有規(guī)則和限制條件的問題，你需要使用規(guī)劃求解。單變量求解可以有助于求解“如果 怎樣”的條件問題，即從結(jié)果反推并改變一個(gè)變量。選擇“工具（ T）”，“方案 (E)”，“總結(jié)（ U）”，并且選擇此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 28 單元格 C22和 E22作為結(jié)果的輸出單元格， Excel會(huì)提供管理報(bào)告（如圖 3— 47所示） 不急于直接設(shè)計(jì)復(fù)雜的方案，而是從基礎(chǔ)例子開始并變動(dòng)例子中的輸入是比較好的方法。方案提供了一個(gè)簡(jiǎn)單的方法來記錄輸入，使得你可以在任何時(shí)候再次載入。 模擬運(yùn)算表能進(jìn)行如上介紹的單量綱分析，也能進(jìn)行雙量綱分析。這顯示了最終結(jié)果對(duì)貼現(xiàn)率變化的敏感度情況。 動(dòng)態(tài)圖表已經(jīng)被轉(zhuǎn)移到了下一張工作表 Data_Tables 中了，這樣就給數(shù)據(jù)表和靈敏度分析表（見圖 3— 43）騰出了空間。序列的名稱是單元格 B27的值，這樣確保自我更新。實(shí)際上就是考察將用多長(zhǎng)時(shí)間才能收回自己投資在項(xiàng)目的資金。 圖 338（原書第 43 頁(yè) ） 這個(gè)圖顯示的是累積的現(xiàn)金流量值和相應(yīng)的 X 軸的日期（見圖 3— 39）。例如，人們通常用數(shù)字來表示百分比，然后需要再除以 100。 圖 334（原書第 40 頁(yè) ） 、粘貼名稱列表作為備案的一部分 粘貼名稱列表作為備案的一部分是很有用的，因?yàn)樗o日后的審核提供了一種線索。本書里的文件用了很多這種標(biāo)準(zhǔn)的名稱，例如： Author、 Company、 Version和 Product。在復(fù)雜的模型中，我們需要記錄模型的版本序號(hào)、作者姓名和與模型運(yùn)行有關(guān)的說明文字。TEXT(C31,%) 反饋用一個(gè) IF 函數(shù)來管理，以便顯示結(jié)果在底線之上或之下時(shí)的文字串。 圖 329（原書第 37 頁(yè) ） 、文本框和更新標(biāo)簽 你可以進(jìn)一步增加模型的明晰性，方法