【正文】 ? 怎樣去找出應該包含在計算中的新變量； ? 怎樣分離出對未來測試的關鍵變量； ? 如何通過方案測試和案例分析來避免代價昂貴的錯誤。作者強調： Excel 的使用者應該按照簡單設計的步驟進行 ， 并且注意對于操作模型相關背景信息提供的必要性。這種做法的后果是許多模型建立都很少 或者根本就不考慮模型的設計和模型未來的維護。 今天對這種復雜分析軟件包使用的結果是使得那些非專業(yè)程序員也能設計并建立起一套專業(yè)的解決商業(yè)問題的應用 程序。由于這種工作表的高效率和準確性，使之在大范圍內迅速取代了一些早期的方法（如高速計算機），同時， Lotus123的使用與 IBM個人電腦的使用也同步增加。財務模型的建立通常被看作只是對會計數字的添加或者是進行這種添加的方法。具體地說，關于財務建模我們必須考慮： ? 針對具體商業(yè)問題的解答建立特殊的操作程序 。在成功開發(fā) Office97 和Office2020后，微軟在這一領域的占有率又被大大增強。但是，這個答案很不清楚而且也不方便其他人去理解。在文件里當然不會有注釋，這樣，就再沒人能了解這個模型是如何工作的。建模需要了解如何用 Excel建立模型，并且將財務知識和設計與 Excel結合在一起，特別是： ? 設計方法和設計過程； ? 怎樣將設計想法變成應用中的模型； ? 改進現有模型的有用技術； ? 使簡單的模型更有用、更可靠 ； ? 如何加入風險分析技術； ? 利用最優(yōu)化和目標策略； ? 將所用的技術結合成一個標準和模板。這張工作表可能是你用來顯示一個項目的凈現金流量的。通過使用 NPV函數可以減少對每個單元格的賦值，從而減少可能出現的數字錯誤； ? 沒有敏感性分析。即使是很快做出來的，這個模型也因為存在計算錯誤而失敗 。這種傳統(tǒng)設計從本質上說只是將 Excel用作一大組自動化的會計文件。在模型設計中，你可能想要多次的插入行或者是刪除列，又或者是在工作的某個階段想此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 8 要了解一個具體單元格的公式如何運行。盡管下面說的聽起來很簡單，但是這樣做確實是有益的： 將對象和目標記錄在文件中，并在模型設計的過程中不時地進行參照以保證你并沒有偏離最初的想法。通常，如果人們在拿到一份新的應用軟件的時候，需要花費很長的時間去了解它如何工作和在什么地方輸入數據，這樣往往令人感到沮喪。 圖 22（原書第 11頁 ） 、關鍵變量及其規(guī)則 對變量及其規(guī)則要分解設計，且必須把變量放在一起，就如上表顯示的那樣。 、布局設計 將計算分解成幾個可操作的組，從而使模型的運轉和結果清楚地顯示出來。 在圖 2－ 3中，針對不同的數據和信息，多種顏色、字體、模式和邊框的一致性使用能有助于顯示它的邏輯框架。 、菜單結構和宏 菜單結構在復雜的模型中是很有用的，因為它： ? 將模型納入到一種結構中； ? 便于用戶理解； ? 通過按鈕進行瀏覽，這樣比不停地在工作表中作標記更方便。 、未來發(fā)展 模型內在的發(fā)展是很重要的：一個預算模型可能到下一年就需要添加新的變量，而一個結構化的模型有助于 模型未來的發(fā)展。例如，一個現金流的模型包含在最低限額之上的現金流的圖表。保護工作表和工作簿其實也是保護了模型設計者的成果，并且這樣做可以確保模型在設計者的意圖下進行使用。 、同行的意見 模型的用戶和同行們常常會對模型提出建設性的意見。但是，以上這些是作者實踐了很多年總結出的經驗，它們會幫助你更好的進行實踐。本章將會著重介紹模型中包含的讓用戶感到更親切的特征。 選擇“工具 (T)”，“選項 (O)”，“視圖 (V)”，你可以選擇“視圖 (V)”中的“公式 (F)”。 圖 34(原書第 20頁 ) 此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 16 圖 35(原書第 20頁 ) 、數字格式 多種數字格式同沒有區(qū)分或是兩種不同的小數點位數的設定是不一樣的。這樣的格式類型很容易被激光打印機識別，因為通常減號很難被識別為負數的標志。細線加在單元格的周圍，用雙框線顯示總計。 現在的這個模型比原先的那個模型要有序的多，且更方便用戶使用。這意味著資本價值應該而且只能是個正數。在這個例子中，你可能希望用戶輸入一個在 8%—— 12%之間的貼現率，并且每個數字之間間隔（步長） %。由于這些是變量，而大多數的用戶都不需要了解這些細節(jié)，所以我們把它們放置在獨立的工作區(qū)域并清楚的標明。函數“ OFFSET”可完成這個功能 , 你可以在“插入 (I)”，“函數 (F)”，“查找與引用”找到它（如圖 3— 21所示）。比如說，數據調節(jié)器和滾動條就可 以使你只通過點擊就能夠增加數值，并且還可以根據具體輸入變動的間隔需要來設置點擊移動的間隔。這里的不同指的是字體、邊框和圖案的不同。使用公式的目的就是為了減少直接賦值以便減少潛在的錯誤。 注意到現在的工作表在進行了必要的刪減后 已經變得更簡潔了。） 選擇“工具（ T）”，“加載宏（ I） … ”，“分析工具庫”，確定你已經可以使 用擴展函數。它在單元格 D13:H13 中確定函數需要的起始月份，并指向函數的結果。這將顯示百分比到 小數點后兩位；“ amp。 Excel 將根據結果做出決定，而無需用戶再花時間去比照結果。 、使用名稱讓公式更易理解 名稱可以使公式更便于理解：例如，不用 C28 而使用 Periodic cash flow。你可以通過選擇“編輯 (E)”，“鏈接（ K）”來檢查。在第二種情況下，單元格的右上方拐角會有一個紅色的小三角。第二步，選擇序列標簽而不是數據區(qū)域標簽（見圖 3— 38）。這樣做是很重要的，因為我們并不希望這個標簽固定。 OFFSET 函數從 14行開始，向下移動的數值為單元格 F25的值。這個函數在工具欄“數據 (D)”，“模擬運算表 (T)”可以找到。 圖 343（原書第 46 頁 ） 下一個步驟是突出數據域，并把它輸入到模擬運算表中（見圖 3— 44） 圖 344（原書第 47 頁 ） 在這個臨時版本中，單元格 C81是從組合框中得到的每期貼現率。 31 行是對原始結果的一個簡單的方差。 圖 345（原書第 48 頁 ） 、方案 如果這個簡單的項目中存在多種版本，那么要在此基礎上再建立一個多重的工作表是會非常浪費時間而且可能產生錯誤。 在工作表中還有更多的例子，例子的名稱為“ best”和“ worst”。他們也充當了提供審計線索的角色，因為你可以將這些打印出來，保存在檔案中以顯示什么樣的輸入產生了這樣的 結果。這里并沒有對運算進行任何限制條件， Excel可以在運行一段時間后或沒有找到設定數值范圍內的結果時顯示錯誤。 規(guī)劃求解使得通過結果反推原因成為可能，這包括： ? 最小值 ? 最大值 ? 特殊值 在這個例子中，管理者想要了解凈現值為 8000是否可能，如果： ? 資本價值大于或等于 98500 ? 每期的現金流量少于或等于 28500 選擇工作表 Solver，其中的例子可以通過“工具（ T）”，“規(guī)劃求解（ V）”來完成。將每一個答案都以方案的形式儲存是有好處的，因為在這里按不同的輸入有五個不同的結果。 ? 一個計劃安排。本書中已經建立的模型都用了模板。 在圖 3— 52中 顯示的 Features Application模型包括了： ? 選擇其他計劃安排的菜單； ? 有現金流和方案分析的模型； ? 方案摘要； ? 規(guī)劃求解報告； ? 注釋； ? 備用頁。雖然 NPV的例子比較簡單，但是它只是一個工具，此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 32 用來展示這種類型的模型制作的層次和發(fā)展過程。我們的目標是 ： ? 簡明； ? 便于使用； ? 便于維護和修改； ? 盡可能的減少編碼； ? 簡明的管理報告。這個宏的作用是： ? 計算工作簿中 的工作表的數目，并在每個工作表的頂部 A2 單元格中顯示。隨著輸入的變化，小結隨之更新，并保存在當前頁面的底部。 為簡單起見，假設稅費推遲為一年。在單元格 B84中的公式為： =IF(F115D6*D13,ERROR: Tax does not add up to capital * tax, Calculation Check: No tax depreciation errors) 這個 IF語句用來確保模型的自我檢查，使 Excel能給出盡可能多的決策（見圖 4— 5）。 計算區(qū)域從輸入單元格中獲取數據，信息按邏輯順序傳遞經過模型計算最終得到結果，并在底部顯示。 單元格 B33包含了一個 NPV函數，它是對 16年的現金流進行貼現并加上初始的支出。這里并不是要寫關于 VB 的編程工具書，你可以記錄一些簡單的宏：通過“視圖（ V）” ,“工具欄 (T)” ,“窗體”， 插入一個按鈕。 圖 48（第 65頁 ） 在單元格 D13到 D15中的百分比添加了有效性限制，來確保輸入的數值小于 1或 100%（見圖 49）。例如，在會計分析中，小結需要結合損益表、資產負債表和現金流量表和比例分析。 選擇區(qū)域 B42:J43并插入函數。數據表中在左上角的數值取決于間隔數值 ,大小不固定。 此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 39 圖 413（第 69 頁 ） 條件格式化用來突出中間的答案。 選擇整個區(qū)域 B70:J75，點擊 ”數據 (D)”,”模擬運算表 (I)”,再次插入數據模擬運算表。 Excel為每一個貼現率都插入一個凈現值。打印時將靈敏度分析的細節(jié)放在第 2頁中，在第 1頁的標題行會在第 2頁上重復顯示。然而，對于用戶來說，小結的及時可視性很重要。 記錄“打印預覽”宏的步驟如下（如圖 ） ? 通過“工具（ T）” ,”宏 (M)”,”錄制新的宏 (R)…” ； ? 給宏命名； 此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 37 ? 記錄關鍵 部分，在這里只是 ”打印預覽 ”； ? 按下“停止”錄制的按鈕來關閉錄制； ? 轉到“視圖 (V)”，“工具欄（ T）” ,”窗體 ”； ? 按下按鈕然后在工作表上繪制一個按鈕； ? 當需要輸入宏的名稱的時候，選擇 PrintPreview或你自己取的名字； ? 按鈕做好后更新文本框，你可以右鍵單擊隨時更新按鈕。 、菜單結構 模型使用了像操作模板那樣的簡單菜單結構。 、建立個體模板 在計算區(qū)域的程序要保持盡可能的簡單，而且稅額支出的計算要在工作表中分開顯示（如圖 4— 6）。如果考慮將現金的流出記為負數，現金的流入為正數，那么錯誤將會減 少。設備折舊稅從第 2 年起征收，金額為 750， 000。輸入數據的單元格的格式是藍色加粗，用來提示用戶在哪里輸入數據，然后進行下一步。 在菜單上會有一塊地方用來寫入操作的說明。這個模板包括基本的設計、格式、宏和其他有用的工具。 此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 33 第 4章 模型樣本 在第一章中我們考察了一個簡單的模型設計方法，并且列出了這種設計方 法的種種弊端?，F在的這個模型布局比在圖 3— 53中顯示的原始工作表格更容易理解了。它包含了在本章中討論過的所有特征。 ? 一張備用工作表。 圖 351（原書第 53 頁 ） 、模板的使用 本章中許多的特征和格式都可以在模板中包含。 如果不能得到解決會出現錯誤信息。對于有規(guī)則和限制條件的問題，你需要使用規(guī)劃求解。單變量求解可以有助于求解“如果 怎樣”的條件問題，即從結果反推并改變一個變量。選擇“工具（ T）”，“方案 (E)”，“總結（ U）”，并且選擇此資料來自 企業(yè) (), 大量管理資料下載 28 單元格 C22和 E22作為結果的輸出單元格， Excel會提供管理報告（如圖 3— 47所示） 不急于直接設計復雜的方案，而是從基礎例子開始并變動例子中的輸入是比較好的方法。方案提供了一個簡單的方法來記錄輸入，使得你可以在任何時候再次載入。 模擬運算表能進行如上介紹的單量綱分析，也能進行雙量綱分析。這顯示了最終結果對貼現率變化的敏感度情況。 動態(tài)圖表已經被轉移到了下一張工作表 Data_Tables 中了，這樣就給數據表和靈敏度分析表（見圖 3— 43）騰出了空間。序列的名稱是單元格 B27的值，這樣確保自我更新。實際上就是考察將用多長時間才能收回自己投資在項目的資金。 圖 338（原書第 43 頁 ） 這個圖顯示的是累積的現金流量值和相應的 X 軸的日期（見圖 3— 39）。例如，人們通常用數字來表示百分比，然后需要再除以 100。 圖 334（原書第 40 頁 ） 、粘貼名稱列表作為備案的一部分 粘貼名稱列表作為備案的一部分是很有用的，因為它給日后的審核提供了一種線索。本書里的文件用了很多這種標準的名稱，例如： Author、 Company、 Version和 Product。在復雜的模型中，我們需要記錄模型的版本序號、作者姓名和與模型運行有關的說明文字。TEXT(C31,%) 反饋用一個 IF 函數來管理，以便顯示結果在底線之上或之下時的文字串。 圖 329（原書第 37 頁 ） 、文本框和更新標簽 你可以進一步增加模型的明晰性，方法