財(cái)務(wù)管理-長(zhǎng)期籌資決策ppt41-資產(chǎn)管理-展示頁(yè)
2024-08-30 12:22本頁(yè)面
【正文】 —— 邊際資金成本率 ? 作用 （一）個(gè)別資本成本測(cè)算原理 二、個(gè)別資金成本 籌資費(fèi)用籌資額用資費(fèi)用個(gè)別資本成本??)1( TRK dd ?? （三）銀行借款成本 =年利息（ 1－所得稅率） /籌資額（ 1－籌資費(fèi)率） （二）債券成本 =年利息（ 1－所得稅率） /籌資額（ 1－籌資費(fèi)率） （四）優(yōu)先股成本 =每年股利 /發(fā)行總額（ 1－籌資費(fèi)率） （五）普通股成本 每年股利固定時(shí) 股利不固定時(shí) （六）留存收益成本同普通股 ??? ??10 )1(ttctKDP0PDKc ?GPDK c ??0（一）概念：是以各種資金所占的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)各種資金成本進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算出來(lái)的資金成本 ，也稱(chēng)綜合資本成本。 （二）計(jì)算公式 ???njjjw WKK1三、加權(quán)平均資金成本 四、邊際資金成本 —— 資金每增加一個(gè)單位而增加的成本 計(jì)算步驟： 確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu) ； 確定各種方式的資金成本 ； 計(jì)算籌資總額分界點(diǎn) =第 I種籌資方式的成本分界點(diǎn) /目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中第 I種籌資方式所占的比重； 計(jì)算資金的邊際成本。 （二）經(jīng)營(yíng)杠桿利益分析 隨著營(yíng)業(yè)額的增加，單位營(yíng)業(yè)額所負(fù)擔(dān)的固定成本會(huì)相對(duì)減少，從而給企業(yè)帶來(lái)額外的利潤(rùn)。詳見(jiàn) P200例 產(chǎn)銷(xiāo)量增加 單位固定成本減少 單位產(chǎn)品利潤(rùn)增加 息稅前利潤(rùn)總額大幅度增加 經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)的衡量指標(biāo) ? 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) =
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