7在信用分析中如何進行現(xiàn)金流量分析-文庫吧資料
2024-09-26 15:26本頁面
【正文】 資活動內(nèi)部的流入、流出結(jié)構(gòu)進行分析，了解企業(yè)現(xiàn)金流入的主要渠道和現(xiàn)金流出的方向等。以x公司2001年的現(xiàn)金流量表為例，其當(dāng)期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正，但分析以間接法調(diào)整的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，可以發(fā)現(xiàn)x公司當(dāng)期經(jīng)營性應(yīng)付項目增加了119，255萬元，這意味著公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量主要是由推遲應(yīng)付款付款期等影響商業(yè)信用的方式形成的，實際上加大了公司的財務(wù)風(fēng)險。因此，企業(yè)信用分析人員應(yīng)關(guān)注該公司舉債投資擴大所帶來的財務(wù)風(fēng)險及對其償債能力的影響，同時，還要對其資本化投入的方向進行分析，評價投入項目的未來現(xiàn)金生成能力。 從x公司現(xiàn)金流入、流出結(jié)構(gòu)來看，其現(xiàn)金流入和流出的主要渠道均是經(jīng)營活動，且2001年該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為64，984萬元，這意味著維持公司運行、支撐公司發(fā)展所需要的大部分現(xiàn)金是在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的。 （一）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是指通過對同一時期現(xiàn)金流量表中不同項目間的比較，分析企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源和現(xiàn)金流出的方向，并評價現(xiàn)金流入流出對凈現(xiàn)金流量的影響。 二：現(xiàn)金流量表分析 《企業(yè)會計準(zhǔn)則現(xiàn)金流量表》將現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三大類，要求企業(yè)采用直接法報告經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量，并在報表附注中將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（即間接法）。 該模型的優(yōu)點在于其將各種影響違約概率和信用等級變化的宏觀因素納入了自己的體系之中，并且給出了具體的損失分布，能夠刻畫回收率的不確定性和因國家風(fēng)險帶來的損失；對所有的風(fēng)險暴露都采用盯市法，更適用于對單個債務(wù)人和一組債務(wù)人進行信用風(fēng)險度量。 該信用組合觀點系統(tǒng)由mckinsey公司開發(fā)（wilson，1997），它是一個違約風(fēng)險的宏觀經(jīng)濟模擬系統(tǒng)。 creditsuissefirstboston（csfb，1997）銀行開發(fā)的信用風(fēng)險附加（creditrisk+）系統(tǒng)的主導(dǎo)思想源于保險精算學(xué)，即損失決定于災(zāi)害發(fā)生的頻率和災(zāi)害發(fā)生時造成的損失或破壞程度，它不分析違約的原因，而且該模型也只針對違約風(fēng)險而不涉及轉(zhuǎn)移風(fēng)險，特別適于對含有大量中小規(guī)模貸款的貸款組合信用風(fēng)險分析。但該模型在應(yīng)用中存在以下問題：違約率直接取自歷史數(shù)據(jù)平均值，但實證研究表明，違約率與宏觀經(jīng)濟狀況有直接關(guān)系，并非固定不變，假定資產(chǎn)收益服從正態(tài)分布，但實證研究表明實際分布多呈現(xiàn)厚尾特征；關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)收益之間的相關(guān)度等于公司證券收益之
化學(xué)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1