新三板和中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)簡介v-文庫吧資料
2025-03-12 21:34本頁面
【正文】 成本 掛牌成本分析 收費項目 收費頻率 收費標(biāo)準(zhǔn) 收取方 備案費 一次性 3萬元 證券業(yè)協(xié)會 委托備案費 一次性 1萬元 主辦券商 推薦費 一次性 80120萬元 主辦券商 審計費 一次性 2030萬元 會計師事務(wù)所 律師費 一次性 1530萬元 律師事務(wù)所 信息披露費 持續(xù)收費 1萬元 /年 信息公司 股份登記費 持續(xù)收費 1千元 /年 結(jié)算公司 分紅手續(xù)費 持續(xù)收費 （紅股面值＋現(xiàn)金股利） % 結(jié)算公司 名冊登記費 持續(xù)收費 100元 /年 結(jié)算公司 29 3新三板掛牌業(yè)務(wù)流程 總體流程圖 推薦主辦券商進行盡職調(diào)查 申請并獲得股份報價轉(zhuǎn)讓試點企業(yè)資格 推薦主辦券商內(nèi)部審核 推薦主辦券商完成推薦材料并向歇協(xié)會推薦掛牌 獲得協(xié)會備案確認(rèn)，股份集中登記 確定推薦主辦券商，簽訂合作協(xié)議 披露股份報價轉(zhuǎn)讓說明書并在代辦系統(tǒng)掛牌 約 23個月 約 2個月 約 12個月 股份制改制，設(shè)立股份公司 30 3新三板掛牌業(yè)務(wù)流程 改制的基本條件 改制的基本條件： ●公司現(xiàn)有股東人數(shù)在 2個（含 2個）與 200個（含 200個）之間； ●現(xiàn)有股東中需有過半數(shù)在中國境內(nèi)有住所； ●公司凈資產(chǎn)不低于 500萬人民幣。 ? 隱形成本低：公司支付的隱性成本極低，大部分企業(yè)不需支付太高的規(guī)范成本即能滿足掛牌條件。 ? 費用低：公司支付給各個中介的費用相對較低。 、促進業(yè)務(wù)，為參與行業(yè)整合提供新手段 25 企業(yè)在新三板掛牌后，也能夠像上市公司那樣實施股權(quán)激勵，通過授予管理層、核心技術(shù)人員期權(quán)、股權(quán)的方式引進人才、留住人才，幫助公司持續(xù)發(fā)展壯大。 ? 其次，掛牌公司以定向增資為手段進行并購擴張，有利于企業(yè)借助資本運作的平臺實現(xiàn)快速發(fā)展，做大做強。此外，中海陽、康斯特、世紀(jì)東方等公司已暫停新三板報價，正在等候發(fā)審委審核。 未來引入做市商制度，由券商做市‘代替’投資者完成對上市公司進行價值分析的工作，通過其雙向報價來引導(dǎo)投資者的估值定價，直接告訴投資者上市公司股票的價值，影響股票價格的形成。 、規(guī)范化的股份轉(zhuǎn)讓平臺 22 通過在新三板掛牌，形成公司股票的市場價格，有利于提升公司股份的估值水平，凸顯公司價值。投資者可以 44家主辦券商遍布全國的營業(yè)網(wǎng)店或通過行情軟件方便地查看報價、成交等信息。 21 ? 全國統(tǒng)一市場 新三板作為全國統(tǒng)一場外市場，通過市場價格反映公司股份的價值，方面使得股東持有股份的價值得到充分反映，另一方面解決了投資者的退出渠道問題。 對于一個成長性較好的企業(yè)，將未來可能的資金需求一次性融資到位并不一定是最好的融資方案，根據(jù)企業(yè)的實際情況靈活選擇適當(dāng)?shù)臅r機分步融資是比較好的選擇。 20 股權(quán)融資 企業(yè)融資節(jié)奏控制： 新三板公司定向增發(fā)的融資額為 4,764萬元 /次。 從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，截至 目前，新三板 定向增資平均市盈率為，不包括特殊樣本諾思蘭德（ 2023年每股虧損 ，2023年增資價為 21元 /股）和北科光大（ 2023年凈利潤 6萬元，2023年增資價為 /股，市盈率 ），最高市盈率為（國學(xué)時代）。 新三板因此成為中小企業(yè)相對較好的融資平臺。目前，主板、創(chuàng)業(yè)板門檻太高，融資成本也較大，無法滿足大多數(shù)處于成長期的中小企業(yè)的資金需求； 私募融資包括非掛牌企業(yè)引入 VC、 PE的行為和新三板掛牌企業(yè)的定向增發(fā)。 23日、 24日，即有新三板百慕新材、鴻儀四方、九恒星 3家公司披露了發(fā)行 2023年中小企業(yè)私募債的議案，有望在這輪金融創(chuàng)新中拔得頭籌。 15 債權(quán)融資 未來可采用近期推出的中小企業(yè)私募債券方式融資： 5月 22日，滬深交易所雙雙發(fā)布中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)試點辦法。 杭州銀行北京分行 2023年推出致力于服務(wù)“新三板”企業(yè)的專屬金融服務(wù)方案，通過股權(quán)質(zhì)押方式給予企業(yè)授信額，且主動授信采取自然人擔(dān)保及股權(quán)質(zhì)押相結(jié)合方式，靈活地滿足了企業(yè)需求。 14 債權(quán)融資 公司信用水平提升后，可以增強其從銀行間接融資的能力： (2) 股權(quán)質(zhì)押貸款更容易： 例如： 2023年 6月 25日 ,北京銀行與五岳鑫公司 (430022)、交通銀行與世紀(jì)東方 (430043)簽訂了代辦掛牌企業(yè)股權(quán)質(zhì)押貸款協(xié)議。企業(yè)均為中關(guān)村高科技企業(yè)。截至 2023年 8月 12日，共有 55家新三板企業(yè)經(jīng)民生銀行審批通過，獲得主動授信額度合計 。 7 新三板掛牌條件 8 掛牌條件與 IPO條件對比 指標(biāo) 新三板 主板和中小企業(yè)板 創(chuàng)業(yè)板 股本要求 掛牌前總股本 ≥ 500萬 發(fā)行前總股本 ≥ 3000萬 發(fā)行后總股本 ≥ 5000萬 發(fā)行后總股本 ≥ 3000萬 財務(wù)指標(biāo)要求 1）無硬性財務(wù)指標(biāo)要求； 2）主營業(yè)務(wù)突出， 具有 2年持續(xù)經(jīng)營記錄 1
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