第5講跨國(guó)公司轉(zhuǎn)移價(jià)格-文庫(kù)吧資料
2025-03-08 19:30本頁(yè)面
【正文】 iness Behavior，New Jersey， Prentice Hall， 1970） ? 跨國(guó)公司內(nèi)部子公司之間資本分配和資本融通的過(guò)程 社會(huì)資本 信貸市場(chǎng) 證券市場(chǎng) 企業(yè)資本 項(xiàng)目 1 或 （分支機(jī)構(gòu)） 項(xiàng)目 2 或 （分支機(jī)構(gòu)） 項(xiàng)目 N 或 （分支機(jī)構(gòu)） 外部資本市場(chǎng) 內(nèi)部資本市場(chǎng) 資本市場(chǎng) 外部資本市場(chǎng) 內(nèi)部資本市場(chǎng) 公司 跨國(guó)公司 子公司 子公司 子公司 子公司 部門 部門 部門 剩余分配權(quán) 剩余控制權(quán) 法人地位不同 有關(guān) ICM的文獻(xiàn)述評(píng) ? ICM的產(chǎn)生原因 ： ? （ 1）資本邊際收益率 ? （ 2）信息充分 ? （ 3）降低交易成本 ? ICM的效率的爭(zhēng)論 ? （ 1） moremoney effect ：融資便利性 ——過(guò)度投資 ? （ 2） smartermoney effect ：挑選勝者 ——決策信息 （二）基于資本異質(zhì)性的“共同管理經(jīng)濟(jì)”的協(xié)同戰(zhàn)略 ? 跨國(guó)公司資本的異質(zhì)性 ? 經(jīng)營(yíng)環(huán)境與要素稟賦差異（生產(chǎn)函數(shù)） ? 產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段的國(guó)別差異（投資機(jī)會(huì)） ? 子公司經(jīng)營(yíng)能力非同構(gòu)性（邊際效率） ? 資本的異質(zhì)性與跨國(guó)程度成正比 ? 資本異質(zhì)性是跨國(guó)公司內(nèi)部資本市場(chǎng)的一般基礎(chǔ) 跨國(guó)公司特有優(yōu)勢(shì)：“共同管理經(jīng)濟(jì)” ? （ 1） OIL范式的擴(kuò)展 ? 20世紀(jì) 70年代后期， Dunning對(duì)跨國(guó)直接投資動(dòng)因的分析： ? 所有權(quán)優(yōu)勢(shì)（ Ownershipspecific advantage） ? 內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)（ Internalization incentive advantage） ? 區(qū)位優(yōu)勢(shì)（ Locationspecific advantage） ? 1993年， Dunning重新提出跨國(guó)公司特有優(yōu)勢(shì)：“共同管理經(jīng)濟(jì)”（ Economies of Common Governance）優(yōu)勢(shì) （ 2）共同管理經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì) ? 共同管理經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)涵義 ? 共同管理經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)與所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的區(qū)別 ? 共同管理經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的表現(xiàn)：協(xié)同效應(yīng) （ 3）跨國(guó)公司協(xié)同效應(yīng) ? 協(xié)同效應(yīng) (Synergy Effects)：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不同環(huán)節(jié)和不同階段因共同利用同一資源而產(chǎn)生的整體效應(yīng)。 l 剩余利潤(rùn)依照各方的非常規(guī)資產(chǎn)進(jìn)行分配 母公司：設(shè)計(jì)、生產(chǎn)電子配件 子公司：裝配、銷售與營(yíng)銷 總利潤(rùn)： 2023 案例 項(xiàng)目 子公司 利潤(rùn) 母公司 利潤(rùn) 總利潤(rùn) 有形資產(chǎn)回報(bào) （ 基于基本職能與風(fēng)險(xiǎn)） 500 700 1200 無(wú)形資產(chǎn)回報(bào) （非常規(guī)資產(chǎn)） 160（ 20%） 640 (80%) 800 總回報(bào) 660 1340 2023 剩余利潤(rùn)分割法 （附）四、跨國(guó)公司內(nèi)部資本市場(chǎng) （一）問(wèn)題的提出 ? 理論背景 20世紀(jì)中期的美國(guó)，在經(jīng)歷四次并購(gòu)浪潮（ 從 19世紀(jì)末的第一輪并購(gòu)高峰期到20世紀(jì)中期的第四次并購(gòu)浪潮， 20世紀(jì) 90年代以來(lái)的為第五次 ）以后， 出現(xiàn)了一批多元化和多部門的大型集團(tuán)式企業(yè)。 但是，我國(guó)對(duì)于 其他合理方法 ，并無(wú)相應(yīng)的具體規(guī)定，在實(shí)際稅收征管中， 往往采用核定利潤(rùn)率調(diào)整 。 ? 調(diào)整順序是： ? （ 1）按獨(dú)立企業(yè)之間進(jìn)行相同或者類似業(yè)務(wù)活動(dòng)的價(jià)格； ? （ 2）按再銷售給無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三者價(jià)格所應(yīng)取得的利潤(rùn)水平； ? （ 3）按成本加合理的費(fèi)用和利潤(rùn)； ? （ 4）按其他合理的方法。 利潤(rùn) 比較 定價(jià)法 交易 比較 定價(jià)法 可比非控制價(jià)格法 轉(zhuǎn)售 價(jià)格法 成本 加成法 交易 凈利潤(rùn)法 利潤(rùn) 分割法 轉(zhuǎn)移 定價(jià) 方法 傳統(tǒng)交易方法。 OECD稅例公約 基本原則： 兩個(gè)（關(guān)聯(lián)）公司中任一公司在正常條件下 本應(yīng)增加 而未增加的任何利潤(rùn)將被計(jì)為該公司利潤(rùn)并應(yīng)相應(yīng)納稅。 美國(guó)：美國(guó) 《 國(guó)內(nèi)稅收法 》 第 482節(jié) 英國(guó)： 1988年的稅法第 770條至 773條 加拿大：加拿大國(guó)家稅務(wù)局公布的 《 所得稅法 》 第 69條 德國(guó)： 《 外國(guó)稅法 》 第 1條 日本：日本 《 外匯和貿(mào)易控制法 》 中國(guó)： 1991年公布的 《 中華人民共和國(guó)外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅法 》 第 13條； 《 中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅暫行條例 》 第十條 （一）制約因素
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