投資與籌資決策管理-文庫(kù)吧資料
2025-03-04 14:02本頁(yè)面
【正文】 兩個(gè)比率 –籌資決策管理 ?資產(chǎn)負(fù)債率 –財(cái)務(wù)分析 ?股東權(quán)益收益率 ?一個(gè)方法 –財(cái)務(wù)預(yù)算 ?產(chǎn)值百分比法 1/12/2023 39 版權(quán)所有，不得復(fù)制 謝謝大家！ 1/12/2023 40 版權(quán)所有，不得復(fù)制 。資產(chǎn)總額 分解指標(biāo) 影響因素 解釋部門(mén) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 銷(xiāo)售收入 平均應(yīng)收賬款余額 信用政策 財(cái)務(wù)部 銷(xiāo)售部 存貨周轉(zhuǎn)率 銷(xiāo)售成本 平均存貨余額 財(cái)務(wù)部 采購(gòu)部門(mén) 倉(cāng)儲(chǔ)部門(mén) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 所有流動(dòng)資產(chǎn) 財(cái)務(wù)部門(mén) 相關(guān)經(jīng)營(yíng)、管理部門(mén) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 所有固定資產(chǎn) 財(cái)務(wù)部門(mén) 相關(guān)經(jīng)營(yíng)、管理部門(mén) 1/12/2023 31 版權(quán)所有，不得復(fù)制 杜邦分析法的具體運(yùn)用 ? 權(quán)益乘數(shù) =總資產(chǎn)247。 ? 基本公式 股東權(quán)益收益率 =凈利潤(rùn) /股東權(quán)益 =銷(xiāo)售利潤(rùn)率 x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 x權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn) /股東權(quán)益） ?銷(xiāo)售利潤(rùn)率 ?提高售價(jià)，降低成本 ?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?資產(chǎn)的占用量是否合理 ?提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ?提高存貨周轉(zhuǎn)率 ?權(quán)益乘數(shù) ?高負(fù)債，杠桿利益高 ?高負(fù)債，高風(fēng)險(xiǎn) 1/12/2023 28 版權(quán)所有，不得復(fù)制 杜邦分析法圖示 股東權(quán)益收益率 ROE 資產(chǎn)收益率 ROA 權(quán)益乘數(shù) A/E 利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn) 凈利潤(rùn) 銷(xiāo)售收入 總成本 固定資產(chǎn) + 流動(dòng)資產(chǎn) 銷(xiāo)售成本 利息 稅金 其它 現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn) 應(yīng)收款 存貨 短期投資 銷(xiāo)售量 銷(xiāo)售價(jià)格 1/12/2023 29 版權(quán)所有，不得復(fù)制 杜邦分析法的具體運(yùn)用 ? 銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率 =凈利潤(rùn)247。 1/12/2023 17 版權(quán)所有，不得復(fù)制 資金來(lái)源 ? 長(zhǎng)期資金來(lái)源： – 長(zhǎng)期借款 – 發(fā)行債券 – 融資租賃 – 發(fā)行股票 ? 短期資金來(lái)源： – 短期借款 – 票據(jù)貼現(xiàn) – 推遲應(yīng)付款支付 – 加速應(yīng)收款回收 – 降低庫(kù)存 – 有效運(yùn)用商業(yè)信用 1/12/2023 18 版權(quán)所有，不得復(fù)制 權(quán)益籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ? 權(quán)益融資： – 減低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)杠桿 – 對(duì)未來(lái)的現(xiàn)金流量不會(huì)造成影響 – 會(huì)稀釋股權(quán) – 股票的市場(chǎng)價(jià)格 – 費(fèi)用很高而且要花費(fèi)很長(zhǎng)時(shí)間 1/12/2023 19 版權(quán)所有，不得復(fù)制 長(zhǎng)期負(fù)債籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ? 當(dāng)選擇長(zhǎng)期負(fù)債時(shí)，經(jīng)理人員應(yīng)當(dāng)考慮： – 對(duì)股東權(quán)益增加的杠桿作用 – 利息費(fèi)用的避稅功能 – 股東對(duì)由于增加長(zhǎng)期負(fù)債而帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)升高的態(tài)度 – 償債需求對(duì)現(xiàn)金流量的影響 – 現(xiàn)行利率及利率走勢(shì) 1/12/2023 20 版權(quán)所有，不得復(fù)制 負(fù)債對(duì)股東權(quán)益增加的杠桿作用 甲公司 乙公司 資本總額及結(jié)構(gòu) 10,000元股本 5,000元股本5,000元債務(wù) 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 5,000 5,000 利息費(fèi)用（ 6%） （ 300） 息前稅前利潤(rùn) 5,000 4,700 所得稅（ 15%） （ 750）
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1