企業(yè)如何利用期貨市場回避經(jīng)營風險講義-文庫吧資料
2025-03-03 16:28本頁面
【正文】 以上操作是最簡單的操作方法，不同的企業(yè)可以根據(jù)自己承受風險的能力選擇部分比例套保，以使自己利潤最大化。在此期間，生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)不斷售出的 PVC現(xiàn)貨量，同時也在期貨市場不斷的買入相應(yīng)的 PVC期貨進行平倉，直至到了交割月賣出所有現(xiàn)貨，了結(jié)所有期貨。 23 ? 例：某電石法 PVC生產(chǎn)企業(yè)，目前現(xiàn)有 PVC庫存 2023噸， 3月份再次購進10500噸電石以便完成 3個月后 5000噸 PVC的生產(chǎn)計劃，該企業(yè)的保值計劃可以按如下步驟進行： 24 ? （ 1）計算開口頭寸： ? 目前庫存 2023噸 PVC，加上 5000噸的生產(chǎn)計劃，共計 7000噸 PVC，另外， 1噸 PVC約需要消耗 噸電石， 5000噸 PVC需要消耗 7500噸電石，但該廠購進了 10500噸電石，還余下 3000噸電石處于風險之中，折合成 PVC約 2023噸，所以，這個生產(chǎn)企業(yè)總的開口頭寸如果按照 PVC計的話應(yīng)該是 9000噸，折合期貨應(yīng)該是 1800手（ 1手 =5噸）。PVC期貨上市之后，企業(yè)在準備原料庫存計劃生產(chǎn)的同時 ,可以在期貨市場賣出相應(yīng)的頭寸 ,鎖定本批計劃生產(chǎn)的利潤。 21 基差對套期保值的影響 基差對套期保值的影響 套期保值的效果主要由基差的變化決定的。 （五）套期保值操作原則 ? 商品種類相同或相近 ? 期貨現(xiàn)貨操作方向相反 ? 數(shù)量相同 ? 時間相同或相近 20 （六）基差 ? 基差是某一特定地點某種商品的現(xiàn)貨價格與同種商品的某一特定合約價格間的價差 ? 基差的作用 ? 基差在期貨交易中是一個非常重要的概念，是衡量期貨價格與現(xiàn)貨價格關(guān)系的重要指標。 （四）套期保值的作用 ? 從理論上講，套期保值并不能為企業(yè)賺錢，它只是一種保障企業(yè)生產(chǎn)不因原料價格波動而受到影響的操作手段。 ?買入套期保值（ 買期保值 ） 是套期保值者首先買進期貨合約，持有多頭頭寸，以保障他在現(xiàn)貨市場的空頭頭寸，旨在避免價格上漲的風險。 套期保值的原理 （三）套期保值的類型 ?賣出套期保值（ 賣期保值 ） 是套期保值者首先賣出期貨合約即賣空，持有空頭頭寸，以保護他在現(xiàn)貨市場中的多頭頭寸，旨在避免價格下跌的風險。 四、套期保值原理及應(yīng)用 （二）套期保值原理 ? 首先， 期貨價格與現(xiàn)貨價格盡管變動幅度不會完全一致，但變動的趨勢基本一致。 三、期貨市場基本功能 ? 從期貨市場的發(fā)展歷程來看，市場是基于規(guī)避價格風險的需要而產(chǎn)生的 ?農(nóng)產(chǎn)品季節(jié)性集中銷售 ?交通運輸條件落后
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