現(xiàn)代企業(yè)組織理論課件-文庫吧資料
2025-02-25 13:19本頁面
【正文】 批判：新古典不能解釋企業(yè)中各個參與者相互沖突的目標是怎樣達到均衡而實現(xiàn)利潤最大化，不能解釋所有權和控制權分離的現(xiàn)象及公司經(jīng)理行為。 詹森和麥克林的理論多以金融資產(chǎn)指稱企業(yè)所有權；交易成本理論關注的資產(chǎn)包括特異性，均為實物資產(chǎn)。 總而言之，不論是管理者持有股權還是擴大外部融資，最優(yōu)的所有權結構應權衡兩種籌資方式的利弊，使代理成本最小。 （ 3）企業(yè)所有權結構說明 資本結構三種類型：自有資金和外部資金比例，外部資金中股票與債券的比例，所有者索取權的比例。 在他們的分析中只注重企業(yè)的所有者和企業(yè)的高層管理人員之間的契約安排所引起的代理成本。 （ 2）發(fā)行股票和債券時產(chǎn)生代理成本機理 如果讓管理者成為剩余權益的完全擁有者，則可以減少直至消除代理成本。他們從融資結構來分析代理成本的變化。 代理理論 ? 主要代表人物： 詹森和麥克林（代理成本）；威爾森；羅斯；斯賓塞和澤克海森；莫里斯（委托代理） ? 理論要旨： 代理成本理論不包含模型，而委托代理理論包含模型 詹森和麥克林 詹森和麥克林在 1976年發(fā)表于《金融 經(jīng)濟學雜志》上的《企業(yè)理論：管理行為、代理成本和所有權結構》論文中，提出了阿爾欽和德姆塞茨的團隊生產(chǎn)理論的 “ 管理論 ” 版本，把代理理論、產(chǎn)權理論與金融理論的各種要素結合起來，發(fā)展了一種關于企業(yè)所有權結構的理論，認為代理成本是企業(yè)所有權結構的決定因素。因此，產(chǎn)權雖然清晰，但是第一公家產(chǎn)權不可交易，第二雙方司機不存在外部性內(nèi)部化的激勵。雙方肇事人如果要“私了”，必須得到工商局和公交公司雙方的同意，并且損失可能由個人承擔而不是單位承擔。 ? 因為“公家”包含了多個委托人，決策過程緩慢，而且決策者往往無法將決策行為產(chǎn)生的外部性內(nèi)部化。不能交易的產(chǎn)權，不能稱之為清晰的產(chǎn)權。 ? 請思考：從法律的角度，公車和私車，產(chǎn)權界定都是清晰的，為什么在第一個案例中科斯定理會失靈，而第二個案例中顯靈呢？ 參考答案 ? 公家的財產(chǎn)雖然在法律上是清晰的，但是在交易中卻未必是清晰的，而且往往導致更高的交易費用。交警還沒來，但是問題已經(jīng)解決了。幾個膀大腰圓的司機一起走過來，其中領頭的一個司機氣勢洶洶地對兩個肇事司機說：“你們倆有病是吧？這多大的事啊，也要等交警來？既然都是私家車，自己趕緊挪一邊私了去。由于這是一條巷道，交警遲遲不來。后面的一些司機過來問情況，得知他們都是私家轎車，損失也不嚴重，就建議他們先將車挪到路邊去，以免耽誤別人的行使。雙方撞得也不嚴重，就是奇瑞轎車的后備箱凹了一塊。 故事 2：私家車撞私家車 第二樁交通事故發(fā)生在農(nóng)展館北路上，那也是一條狹窄但繁華的馬路。這個時間的價值遠遠超過兩車輕微撞擊的直接損失?，F(xiàn)在的處理方法是成本最高的方法。 其實，兩車相撞并沒有導致嚴重的直接損失。他們跟旁邊詢問的司機解釋道，因為都是公家的車，如何處理得等交警來了才能辦，否則他們不好向各自單位交待。十幾輛公交車上的幾百個乘客都不得不下來步行，而且后面很多出租車和小汽車不得不從旁邊的輔路繞行。兩車相撞后，雙方司機立即打電話讓交警來處理。 這就是我所提倡的方法的改變?！? “我們 必須考慮各種社會格局的運行成本（不論它是市場機制還是政府管制機制） ，以及轉(zhuǎn)成一種新制度的成本。 “問題在于如何選擇合適的社會安排來解決有害的效應。 科斯第三定理 科斯所說的，在選擇制度安排時要考慮“總的效果”，也就是要選擇帶來凈產(chǎn)值最大的制度安排。 這句話的另一層含義就是 ， 給定交易費用 ， 則應該 把權利界定給能帶來更多產(chǎn)值增加的一方 。 即：交易成本為正，初始的產(chǎn)權安排對資源的配置效率產(chǎn)生影響。 如果初始的產(chǎn)權安排對于資源配置的效率而言不是最優(yōu)的，市場機制也會無代價地改變這種安排，將資源配置到需要的領域和最有用的人手里，實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置。但是，如果定價制度的運行毫無成本，最終的結果（指產(chǎn)值最大化）是不受法律狀況影響的?！? —— 《聯(lián)邦通訊委員會》 在 1959年的 《 聯(lián)邦通訊委員會 》 一文中： 權利的界定是市場交易的基本前提， ?? 最終結果（促進產(chǎn)值最大化）與法律判決無關。但是，法律只確定誰是必須與之簽約才能獲得山洞使用權的人。價格介于邊際收益與邊際成本之間，居民沒有理由不出價，工廠也沒有理由不接受。 ? 如產(chǎn)權界定給工廠 工廠可以隨意排污生產(chǎn)，直到排污生產(chǎn)增加產(chǎn)量帶來的收入為零。 ? 若產(chǎn)權界定給居民： 工廠排污生產(chǎn)增加產(chǎn)量帶來的收入（邊際收益）大于居民遭受的損害（邊際成本），工廠可以出價，購買排污權。在產(chǎn)權充分界定的條件下， 市場機制 （ 私人的自愿協(xié)議）也能解決外部性問題。 ? 例如：工廠排污生產(chǎn)增加產(chǎn)量帶來的收入（工廠的邊際收益）大于居民遭受的損害（居民的邊際成本），排污生產(chǎn)是合理的；反之，排污生產(chǎn)是不合理的。 ? 允許甲侵害乙，乙受到損害；禁止甲侵害乙，甲受到損害。 （ 4）科斯解決外部性的新思路 傳統(tǒng)思路不一定使資源配置達到最優(yōu)化。 v一項活動存在外部性，意味這種活動的 私人成本 與 社會成本 不一致，或 私人收益 與 社會收益 不一致。 科斯定理 外部性及其解決思路 （ 1）外部性的含義 外部性： 一個經(jīng)濟單位的行為造成的影響不限于自身，還波及其他經(jīng)濟主體，增加別人的收益或成本，但是這種影響 沒有通過市場價格機制 得到反映。主要貢獻出被稱為科斯定理的產(chǎn)權分析方法。 新制度經(jīng)濟學企業(yè)理論 （ 2）新制度經(jīng)濟學企業(yè)理論主要流派 流派 代表人物 間接定價理論 科斯；張五常；楊小凱和黃有光；理查德森 資產(chǎn)專用性理論 威廉姆森；克萊因；格羅斯曼和哈特；泰若勒；哈特和穆爾；羅伯茨；瑞奧登；道；米爾格羅姆 ；阿克爾洛夫；穆勒；金德博格；菲茨羅；阿根亞和博爾滕；卡普蘭和斯托姆博格 團隊生產(chǎn)理論 阿爾欽和德姆塞茨；霍姆斯特姆；斯蒂格利茨；埃斯瓦瑞和克特威；威斯；利蘭和派爾；史雷福和維斯尼；瑞金和贊格勒斯 代理理論 詹森和麥克林；威爾森；羅斯； 斯賓塞和澤克海森；莫里斯 證券設計理論 哈里斯；雷維夫 科斯 ? 科斯出生于英國威爾斯登，倫敦經(jīng)濟學院博士 學位，先后在鄧迪經(jīng)濟學院、利物浦大學、 布法羅大學、弗吉尼亞大學、芝加哥大學法學院 任教，并任法經(jīng)濟學雜志主編， 1
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