戰(zhàn)略資源及其配置分析管理方案-文庫吧資料
2025-02-25 12:44本頁面
【正文】 boGuangzhouTianjinShijiazhuangQinhuangdaoTaiyuan YantaiJi’nanPuyangLuoyangZhengzhouXuzhouNanjingWuxi ShanghaiNingboWenzhouHangzhouNanchangFuzhouXiamenShantouKunmingChangshaXi’anLanzhouHaerbinChangchunWulumuqiHaikou■■■■■■■■■ ■■■■■■?▲?▲?▲?▲區(qū)域分布東北地區(qū) ：?哈爾濱 4家?沈陽 2家華北地區(qū) ：?北京 3家?天津 1家?濟南 1家其他地區(qū) ：?成都 2家?十堰 1家華南地區(qū) ：?深圳 9家?廣州 4家??？?1家?長沙 1家華東地區(qū) ：?上海 7家?南京 3家?南昌 1家?儀征 1家43xx證券的營業(yè)部網點主要分布于競爭較為激烈的地區(qū)資料來源：中國證監(jiān)會 * 廣東省的營業(yè)部中不包括深圳的營業(yè)部全國證券營業(yè)部總量： 2412家1998全國證券營業(yè)部分省分布圖1998xx證券營業(yè)分省分布圖44在考慮新設網點時應當考慮社會、經濟多種因素資料來源： 內部資料分析人均 GDP（元）營業(yè)部平均交易量（百萬元）xx證券各地營業(yè)部的平均交易額同下列各參數的相關關系：?人均 GDP ?人均存款 ?GDP總值 ?常住人口數 因此，在考慮擴張網點時必須考慮當地的人均GDP的水平，可以適當考慮人均存款數和 GDP總值，不必考慮城市的人口規(guī)模營業(yè)部平均交易量（百萬元）營業(yè)部平均交易量（百萬元）營業(yè)部平均交易量（百萬元）人均存款（元）GDP總值（ 10億元） 常住人口數（百萬人）45xx證券各營業(yè)部成本 —— 收入分析營業(yè)收入（ 百萬元 ）營業(yè)成本（百萬元）資料來源： xx證券 1998年會計報表、訪談資料保本線? 5家營業(yè)部處于保本線下方的虧損區(qū)，且虧損嚴重? 4家東北直屬營業(yè)部就總體來說雖然虧損，但是虧損不是很嚴重? 7家營業(yè)部雖然處于保本線上方的盈利區(qū)，但是利潤甚微? 25家營業(yè)部盈利水平較高* 此處的贏利水平高低按照 10%來劃定 46聯證的收費銀行業(yè)務的收入結構資料來源： xx證券 1998年報表，聯證內部資料聯證營業(yè)收入構成單位：萬元100％＝ 67,719收費銀行業(yè)務收入構成單位：萬元100％＝ 3,非收費銀行業(yè)務的收入 收費銀行業(yè)務收入95% 5%40%35%16%9%發(fā)行 A股1,451配股1,282財務顧問債券承銷337xx證券的收費銀行業(yè)務倚重于新股承銷和配股47聯證的收費銀行業(yè)務對公司營業(yè)收入貢獻低營業(yè)收入分布百分比524881195951998年xx證券1997年中國領先證券公司1997年美國 8家大投資銀行平均收費銀行業(yè)務交易 /投資? 由于市場的不成熟，交易 /投資仍是中國證券公司收益的最大來源? 但隨著市場的發(fā)展，收費銀行業(yè)務才能真正帶來可持續(xù)的增長? 如果不從現在開始做業(yè)務調整，未來收入、利潤、市場地位必受影響資料來源： xx證券內部資料，內部資料分析 481998年聯證的財務顧問業(yè)務收入水平低資料來源： xx證券 1998年報表，聯證內部資料財務顧問收入總計： 單位：萬元? 除了張家界項目之外，從總體上來說，聯證財務顧問業(yè)務的單項收入水平不高? 因此，聯證的財務顧問部門要提高發(fā)展核心客戶的能力和提供高附加值產品的服務技能收費偏低，與 xx證券地位不相稱49聯證在收費銀行業(yè)務的各環(huán)節(jié)面臨巨大競爭壓力資料來源： 聯證內部資料、訪談資料財務顧問配股承銷財務顧問新股承銷財務顧問xx證券收費銀行業(yè)務在財務顧問業(yè)務中聯證的投資銀行部門受到大量 投資咨詢公司 和 財務 /法律咨詢機構 的競爭壓力在新股和配股承銷方面聯證的投資銀行部門受到 國內大券商 和 地區(qū)性券商 的競爭壓力50聯證收費銀行業(yè)務競爭對手的競爭優(yōu)勢分析資料來源： 外部訪談資料分析競爭對手 競爭對手的競爭優(yōu)勢? 投資咨詢公司和財務 /法律咨詢機構? 國內大券商? 數量多，可能接觸到的業(yè)務量也多? 由于財務顧問的收費較低，收費比較低廉的小公司較有競爭力? 從業(yè)人員在某些方面有專長? 開始從事投資銀行業(yè)務較早，在業(yè)內聲望較高? 這些券商的資產規(guī)模大，信譽度高? 通過以往的投資銀行業(yè)務，已經培育了一批客戶群? 已經形成一支有經驗的團隊? 地方性券商? 由于有地方政府支持，因此這些券商有明顯地區(qū)優(yōu)勢? 在地方上，這些券商和地方性企業(yè)往往保持比較密切的關系，比較容易獲得本地企業(yè)信任，向他們提供有關投資銀行服務? 由于這些券商的規(guī)模一般不大，因此在經營上有比較大的靈活性51聯證的自營業(yè)務收入對公司收入貢獻大資料來源： xx證券 1998年會計報表，內部訪談資料聯證營業(yè)收入構成單位：萬元100％＝ 67,719自營業(yè)務收入構成單位：萬元100％＝ 15,159非自營業(yè)務的收入52,560自營業(yè)務收入15,15978% 22% 93%3%4%公司本部自營收入14,045直屬營業(yè)部自營收入499授權營業(yè)部自營收入61552xx證券的自營證券庫存量偏大資料來源： xx證券 1998年會計報表， 1998年金融年鑒自營庫存證券非自營庫存證券流動資產1882 87 88 89 9513 12 11 5自營業(yè)庫存量偏大增加了聯證的經營風險國內主要券商自營庫存證券比較單位：百分比100% = ? 億元53xx證券的證券銷售價差收入的同業(yè)比較資料來源： xx證券 1998年會計報表， 1998年金融年鑒證券銷售價差收入非證券銷售價差收入的營業(yè)收入4951 785776 7122 43 24 29聯證自營業(yè)務收入對公司營業(yè)收入的貢獻水平在同業(yè)中較低國內主要券商證券銷售價差收入比較單位：百分比100% = 億元54聯證自營業(yè)務在業(yè)內的相對位置證券銷售價差收入占營業(yè)收入的比例（％）自營證券庫存占流動資產的比例（％）? xx證券的自營業(yè)務目前的風險收益水平不合理，聯證應致力于擺脫這個區(qū)域? 在較保守地控制收入比的同時提高風險控制能力資料來源： xx證券 1998年會計報表、 1998年金融年鑒南方 華夏申萬國泰聯證低風險低收益低風險高收益高風險高收益高風險低收益風 險收益55xx證券自營業(yè)務出口太多不利于風險控制資料來源： 聯證 1998年會計報表自營業(yè)務 投資管理部上海總部東北管理總部上?；菝衤窢I業(yè)部上海廈門路營業(yè)部深圳深南營業(yè)部上海通州路營業(yè)部 南昌營業(yè)部56聯證的研究性服務產品不理想現狀 工作成績 工作效果? 在戰(zhàn)略上，公司沒有提出指導性要求? 各業(yè)務部門對研究發(fā)展部沒有提出具體的業(yè)務要求? 在經費上研究發(fā)展部沒有充分保證? 在人員上缺乏真正的專家? 沒有重點地開展研究業(yè)務? 每天完成要聞簡報? 不定期到各營業(yè)部講解宏觀大勢和股市
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