互換和利率衍生產(chǎn)品概述-文庫吧資料
2025-02-22 19:36本頁面
【正文】 LIBOR+% 1～ 10年 ＄ 1500萬 10年 €22023萬 10年 ＄ 20230萬 €22023萬 0年 0年 €22023萬 10年 LIBOR+%1∣10年 ﹩20230萬 0年 ﹩20230萬 10年 ﹩1500萬1∣10年 借歐元成本 LIBOR+% 借美元成本 % ? （四）雙幣債券互換：發(fā)行者的利息支付用一種貨幣，本金償還用另一種貨幣 ? （五）互換交易的經(jīng)濟(jì)利益 ?互換交易可以使交易雙方的企業(yè)能夠通過進(jìn)入不同的貨幣市場套利達(dá)到降低外匯風(fēng)險管理的成本 ?互換常被用于提供長期外幣貸款。 ?仍以上例，假設(shè) A公司打算選擇使用浮動利率的歐元貸款，而 B公司仍使用固定利率美元貸款。 ? A公司可以發(fā)行以美元標(biāo)價的，息票率為 %，或以歐元標(biāo)價的，息票率為 %的債券； ?B公司可以發(fā)行以美元標(biāo)價的，息票率為 %，或以歐元標(biāo)價的，息票率為 %的債券。 ? （三）典型的貨幣互換交易 ?美國 A公司和法國 B公司都需要價值為 20230萬美元，以固定利率計息，期限為 10年的資金。 ?（ 3）通過 Bigbank進(jìn)行下面的利率互換 ? 1） A方同意支給 Bigbank %年息， Bigbank 同意按 6個月的 LIBOR支付利息給 A， ? 2） B方同意對 10000萬美元的名義本金按 6個月的 LIBOR支付利息給 Bigbank； Bigbank 同意按%利息給 B， A方 B方 浮動利率貨款式 發(fā)行債券 % LIBOR % LIBOR LIBOR+% 7 % 凈利潤 % +LIBOR LIBOR % 凈成本 % +LIBOR+% LIBOR % 凈成本 LIBOR +7% % % 10000萬美元貸款 5年到期 10000萬美元債券 5年到期 Bigbank ? 通過利率互換后，各自收益如下表 當(dāng)事方 希望融資方式 正常融資成本 互換后成本 利差 A方 固定利率 % % % B方 浮動利率 LIBOR % % Bigbank % 總計 % 上表顯示，通過利率互換： A將其固定利率降低了 65個基點 B將其浮動利率降低了 25個基點 Bigbank 得到
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