【正文】 活性和流動(dòng)性，便于相機(jī)抉擇l 多元票據(jù)發(fā)行便利：允許借款人以更多更靈活的方式提取資金，它集中了短期預(yù)支條款、擺動(dòng)信貸、銀行承兌票據(jù)等提款方式于一身（一）或有債權(quán) /債務(wù)的表外業(yè)務(wù)（ 34）l 無(wú)包銷的票據(jù)發(fā)行便利：l 產(chǎn)生于 1985年l 原因：包銷的票據(jù)發(fā)行便利很可能轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)，巴塞爾委員會(huì)在測(cè)定資本充足度時(shí)將此列為表內(nèi)業(yè)務(wù)，從而促進(jìn)了無(wú)包銷的票據(jù)發(fā)行便利的產(chǎn)生l 業(yè)務(wù)對(duì)象：借款人必須是商業(yè)銀行的最高信譽(yù)客戶（一）或有債權(quán) /債務(wù)的表外業(yè)務(wù)（ 35）l （ 3）票據(jù)發(fā)行便利市場(chǎng)的構(gòu)成l 借款人：一般都是資信度較高的企業(yè)。出售銀行與借款人和購(gòu)買者不再有任何聯(lián)系l 轉(zhuǎn)讓：出售銀行將貸款合同中屬于出售銀行的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給購(gòu)買者，即購(gòu)買者取得直接要求借款人還本付息的權(quán)利（一）或有債權(quán) /債務(wù)的表外業(yè)務(wù)（ 26）l 參與：不涉及貸款合同中法定權(quán)利的正式轉(zhuǎn)移，出售銀行與購(gòu)買者簽訂無(wú)追索權(quán)的協(xié)議l 購(gòu)買者通過(guò)支付一定金額，取得獲取相應(yīng)貸款本金所產(chǎn)生收益的權(quán)利l 出售銀行通常保留服務(wù)權(quán)，繼續(xù)管理貸款，在借款人和購(gòu)買者之間撥付資金（一）或有債權(quán) /債務(wù)的表外業(yè)務(wù)（ 27）l （ 2）貸款出售中的各種利得l 對(duì)出售銀行：l 具有較高的收益性，可把獲得的本金用于利差更大的貸款，或再度形成貸款后出售，在不占有自有資金的情況下反復(fù)賺取手續(xù)費(fèi)l 實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的流動(dòng)性l 有利于回避資本金要求的管制（一）或有債權(quán) /債務(wù)的表外業(yè)務(wù)（ 28）l 對(duì)購(gòu)買銀行：l 有利于充分實(shí)現(xiàn)分散化的貸款組合，降低對(duì)外融資的成本l 開辟新的投資領(lǐng)域l 對(duì)借款人：促進(jìn)了融資的便利性 貸款具有出售的可能性，銀行通常會(huì)更易于滿足借款人所有的資金要求 貸款具有可銷性，銀行會(huì)傾向于形成貸款進(jìn)一步出售，使企業(yè)擴(kuò)大了籌資機(jī)會(huì) （一）或有債權(quán) /債務(wù)的表外業(yè)務(wù)（ 29）l （ 3）貸款出售的定價(jià)l 優(yōu)質(zhì)貸款出售定價(jià)：出售的貸款本金保持不變，調(diào)整利率，即出售銀行以低于自己所收利率的利率把貸款出售給購(gòu)買者l 利差作為貸款出售的手續(xù)費(fèi)，由出售銀行獲得l 劣質(zhì)貸款出售的定價(jià)：出售的貸款利率一般保持不變，出售銀行采取折扣方式以低于貸款本金面額的方式售出，從而收回部分自己的本金l 出售銀行的目的在于調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（一）或有債權(quán) /債務(wù)的表外業(yè)務(wù)（ 30）l 票據(jù)發(fā)行便利l 是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾l （ 1）內(nèi)容：根據(jù)事先與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)簽訂的一系列協(xié)議，借款人可以在一個(gè)中期內(nèi)（一般為 5 7年），以自己的名義周轉(zhuǎn)性發(fā)行短期票據(jù)，從而以較低的成本獲取中長(zhǎng)期資金l 意義：借款人以短期融資成本獲取長(zhǎng)期資金來(lái)源l 銷售對(duì)象：專業(yè)投資者或機(jī)構(gòu)投資者（一）或有債權(quán) /債務(wù)的表外業(yè)務(wù)（ 31）l 承諾包銷的銀行按照協(xié)議負(fù)責(zé)承購(gòu)借款人未能按期售出的全部票據(jù)，或承擔(dān)提供備用信貸的責(zé)任l 意義：包銷承諾為票據(jù)發(fā)行人提供了轉(zhuǎn)期的機(jī)會(huì)，從而有力地保障了企業(yè)獲得資金的連續(xù)性。貸款發(fā)放銀行承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)l 如果實(shí)際損失低于準(zhǔn)備金，利差帳戶的結(jié)余算作銀行收入；當(dāng)實(shí)際損失超過(guò)準(zhǔn)備金時(shí)，投資者承擔(dān)額外的損失l 如果貸款發(fā)放銀行購(gòu)買了信用擔(dān)保，擔(dān)保人會(huì)以信用證方式增加準(zhǔn)備金。價(jià)格差是承銷商的利潤(rùn)來(lái)源l 七是借款者付給貸款發(fā)放銀行貸款利息和本金，銀行收款并扣除一定的服務(wù)費(fèi)后轉(zhuǎn)給信托公司，信托公司再轉(zhuǎn)給投資者l 如果收回的貸款額少于投資者的應(yīng)得款，信托公司會(huì)要求擔(dān)保公司在保額內(nèi)補(bǔ)足余額（一）或有債權(quán) /債務(wù)的表外業(yè)務(wù)（ 20）l （ 2）資產(chǎn)證券化的管理（三個(gè)方面）l 一是考慮成本和規(guī)模效益，規(guī)模較小的銀行的資產(chǎn)證券化可能得不償失l （美）阿諾德（ Arnold） 1986年曾估計(jì)，只有當(dāng)其資產(chǎn)規(guī)模大于 1 億美元時(shí)，銀行發(fā)行資產(chǎn)證券化的債券才可能有利可圖l 小銀行可聯(lián)合起來(lái)從事資產(chǎn)證券化（一）或有債權(quán) /債務(wù)的表外業(yè)務(wù)（ 21）l 二是可用作證券化的貸款組合l 住宅抵押貸款最容易組合和證券化。銀行表外業(yè)務(wù)管理l 一、表外業(yè)務(wù)產(chǎn)生及快速發(fā)展的原因l 二、表外業(yè)務(wù)的種類l 三、表外業(yè)務(wù)的特點(diǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)l 四、表外業(yè)務(wù)的管理表外業(yè)務(wù)的定義與分類l 定義：表外業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行從事的，按通行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額，但能影響銀行當(dāng)期損益，改變銀行資產(chǎn)報(bào)酬率的經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 狹義的表外業(yè)務(wù)，即或有債權(quán) /債務(wù)的業(yè)分類 務(wù)，有風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 廣義的表外業(yè)務(wù)指金融服務(wù)類業(yè)務(wù)，無(wú)風(fēng) 險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)關(guān)于美國(guó)表外業(yè)務(wù)發(fā)展的有關(guān)數(shù)據(jù)l 1986年，所有銀行總資產(chǎn) 33 890 億美元， 表外業(yè)務(wù)金額 63 470 億美元l 286 家商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的表外業(yè)務(wù)總額是其資產(chǎn)總額的 倍l 1998年，美國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)收入和服務(wù)費(fèi)用收入占銀行總收入的比重近 50% 1998年中外銀行表外業(yè)務(wù) 收入比重（ %）項(xiàng)目 工行 中行 建行 農(nóng)行 全國(guó)商業(yè) 美國(guó) 瑞士 德國(guó) 名稱 銀行平均 表外業(yè)務(wù) 5 17 8 3 8 43 56 61收入比 一、表外業(yè)務(wù)的產(chǎn)生及快速發(fā)展的原因l （一）規(guī)避資本管理、增加盈利業(yè)務(wù)l （二）為了適應(yīng)金融環(huán)境的變化l （三）為了轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)l （四）為了適應(yīng)客戶對(duì)銀行服務(wù)多樣化的需要l （五）銀行擁有發(fā)展表外業(yè)務(wù)的有利條件l （六）科技進(jìn)步推動(dòng)了表外業(yè)務(wù)發(fā)展（一）規(guī)避資本管制、增加盈利業(yè)務(wù)（ 1） 嚴(yán)格的資本充足度的管理限制了銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展與收益的增加l 1988年 7月，西方 12國(guó)中央銀行行長(zhǎng)在瑞士的巴塞爾簽署了《巴塞爾協(xié)議》，對(duì)商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)和各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)作了統(tǒng)一規(guī)定（ 4%、 8%）l 美國(guó) 1991年 12月通過(guò)法案，規(guī)定對(duì)商業(yè)銀行資本充足度的劃分與管理措施美國(guó)對(duì)商業(yè)銀行資本充足度的劃分（ 5類）l 銀行 資本與風(fēng)險(xiǎn)加 第 1類資本與 第 2類資本l 種類 權(quán)資產(chǎn)比例 風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)比 與總資產(chǎn)比 ① 非常 充足 ≥10% 以及 ≥6% 以及 ≥6% ② 充足 ≥ 8% 以及 ≥4% 以及 ≥4% ③ 不足 ＜ 8% 或者 ＜ 4% 或者 ＜ 4% ④ 嚴(yán)重 不足 ＜ 6% 或者 ＜ 3% 或者 ＜ 3% ⑤ 臨界 不足 有形資本與總資產(chǎn)的比例 ≤2% 對(duì)資本不充足銀行的管理措施種類 強(qiáng)制性措施 酌情處理措施資本 取消分紅與經(jīng)營(yíng)費(fèi)；提交資本 指令調(diào)整資本；限制附屬公司不足 重建計(jì)劃；限制資產(chǎn)增長(zhǎng)；不 間的交易；限制存款利率；限 允許吸收經(jīng)紀(jì)人存款　 制某些業(yè)務(wù)資本嚴(yán) 采取上類措施；指令調(diào)整資本； 采取上類措施；若沒(méi)有重建或重不足 限制附屬公司間交易；限制存 調(diào)整資本，當(dāng)局采取清算措施 款利率；限制對(duì)員工的工資支付資本臨 采取上類措施； 90天內(nèi)實(shí)行財(cái)務(wù)清算；取消對(duì)后期償付債務(wù)的支付；界不足 若四個(gè)季度內(nèi)無(wú)改善，當(dāng)局進(jìn)行財(cái)務(wù)清算；限制其他業(yè)務(wù)（一）規(guī)避資本管制、增加盈利業(yè)務(wù)（ 2）l 發(fā)展對(duì)資本無(wú)要求或要求很低的表外業(yè)務(wù)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，增加業(yè)務(wù)收入l 資本管制與資產(chǎn)業(yè)務(wù)：信貸業(yè)務(wù)總規(guī)模；對(duì)單個(gè)客戶貸款規(guī)模的控制均和資本充足度聯(lián)系在一起l 不增加資本金的表外業(yè)務(wù)：票據(jù)發(fā)行便利、期權(quán)期貨、互換等（二）為了適應(yīng)金融形勢(shì)的變化l 融資證券化的發(fā)展分流了銀行資金來(lái)源l 非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)大量進(jìn)入證券市場(chǎng)，證券的高收益使大量社會(huì)資金脫離銀行系統(tǒng)，銀行資金來(lái)源減少，生存發(fā)展受到威脅l 直接融資的快速發(fā)展蠶食了銀行的貸款需求市場(chǎng)l 利率自由化及其競(jìng)爭(zhēng)的加劇，使存貸利差縮小，經(jīng)營(yíng)面臨嚴(yán)重困難（三）為了轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)l 浮動(dòng)匯率制給各國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際業(yè)務(wù)和外匯頭寸管理帶來(lái)困難，銀行要尋求規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的管理方法l 1980 年代初的國(guó)際債務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重影響了國(guó)際商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和資信，銀行的存款來(lái)源進(jìn)一步減少，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大（四）為適應(yīng)客戶對(duì)銀行服務(wù)多樣化的需要l 表外業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)靈活，能適應(yīng)客戶多方面金融業(yè)務(wù)的需要l 在利率、匯率自由化的情況下，客戶為規(guī)避金融資產(chǎn)價(jià)值損失，要求銀行為其提供各種防范、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方法l 銀行為了鞏固與客戶的關(guān)系，大力發(fā)展代理客戶進(jìn)行的衍生工具業(yè)務(wù)，推動(dòng)了表外業(yè)務(wù)的發(fā)展（五）銀行擁有發(fā)展表外業(yè)務(wù) 的有利條件l 銀行從事表外業(yè)務(wù)特有的優(yōu)勢(shì)：l 信譽(yù)高，既可以直接參與，也可以充當(dāng)中介，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小l 具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，成本較低l 有大量的優(yōu)秀專業(yè)人才，容易取得客戶的信任（六）科技進(jìn)步推動(dòng)了銀行 表外業(yè)務(wù)的發(fā)展l 電子技術(shù)、信息技術(shù)在銀行業(yè)中的廣泛運(yùn)用，提高了銀行從事表外業(yè)務(wù)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益l 新型金融工具可有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)提高了銀行處理業(yè)務(wù)的效率，