商品期貨交易技術(shù)與策略培訓(xùn)課件-文庫吧資料
2025-01-24 12:43本頁面
【正文】 想做全能型選手， “多 ”完了就 “空 ”， “空 ”完了就 “多 ”，雖然對自己要求很 “嚴(yán)格 ”，但這違背了期貨市場順勢而為的重要性。 ? 防范方法：搶反彈需要一定的技巧。若從空中落下一把刀，你應(yīng)該何時(shí)去接？毫無疑問，一定是等它落在地上搖擺不動(dòng)之后，如若不然，必定會(huì)傷痕累累。 通病六、逆勢搶反彈 ? 搶反彈可不可以？如果方法對了，當(dāng)然可以。 “我就是不信它不漲，我就是不信它下不來 ……” 這種心態(tài)萬萬要不得。 ? 防范方法：順勢而為；絕不測頂測底，堅(jiān)決做一個(gè)市場趨勢的跟隨者。 ? 防范方法：守株待兔，獵豹出擊；市場無機(jī)會(huì)便休息，有機(jī)會(huì)果斷跟進(jìn)；止盈止損堅(jiān)決執(zhí)行。究其原因，主要是因?yàn)闆]有良好的技術(shù)分析方法作為后盾，心中沒底。 ? 防范方法：絕不在停板處開反向倉。 ? 防范方法：絕不滿倉，每次開倉不超過總資金的 20%，最多為 25%，以防補(bǔ)倉或其他情況的發(fā)生。財(cái)富的積累是和時(shí)間成正比的，這是國內(nèi)外期貨大師的共識。我們將其歸納為期貨投資者通病 10條，也是導(dǎo)致期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的主要原因： 通病一、滿倉操作 ? 期市有句俗話 —滿倉者必輸！滿倉操作雖然有可能使你快速增加財(cái)富，但更有可能讓你迅速暴倉。建立期貨市場的初衷是出于現(xiàn)貨商套期保值的需要，然而在這個(gè)市場中90%的參與者卻是投機(jī)交易者，因此他們有可能一夜暴富，也可能迅速血本無歸。（交割成本為 10元 /噸） 問：此批小麥凈盈利多少？ 成交、交割明細(xì)清單 合約 開倉日期 開倉價(jià)格 平倉價(jià)（現(xiàn)貨銷售價(jià)） 平倉日期 手?jǐn)?shù) 平倉盈虧 手續(xù)費(fèi) 交割明細(xì) WT401 WT405 WT409 WT411 20231121 20231131 20231214 20230108 賣開 1535 賣開 1701 賣開 1878 賣開 1703 買平 1470 買平 1523 買平 1650 買平 1552 20230112 20230512 20230901 20231029 30 446 210 204 19500 793880 478800 308040 240 3568 1680 1632 交割 30手 交割 446手 交割 210手 交割 204手 合計(jì) 890 1600220 7120 890 ? 平倉盈虧 ：（ 15351470） *300+（17011523） *4460+（ 18781650）*2100+（ 17031552） *2040＝ 1600220 ? 現(xiàn)貨交割盈虧：1470*300+1523*4460+1650*2100+1552*20401300*8900＝ 2294660 ? 手續(xù)費(fèi)和交割成本： 7120+8900*10＝96120 ? 凈盈利： 1600220+ 2294660 96120＝3798760 第三節(jié) 投機(jī)交易 定義：期貨投機(jī)是指期貨市場上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。某企業(yè)根據(jù)往年慣例，認(rèn)為農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在收獲時(shí)節(jié)價(jià)格已處于低價(jià)區(qū)，而且看到其中存在的差價(jià)，決定在現(xiàn)貨市場收購現(xiàn)貨并在鄭州商品交易所賣出小麥期貨合約進(jìn)行保值，具體操作如下： 現(xiàn)貨市場操作：從當(dāng)年 8月開始到產(chǎn)糧區(qū)收購小麥， 89月間共計(jì)收購 9000多噸，收購價(jià)大約為 /斤， 10月份開始入庫，最終以大約1300元 /噸的成本價(jià)格入庫生成倉單 890張（每張 10噸）。 功能：交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押。 交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)，再加上不同等級商品質(zhì)量升貼水以及異地交割倉庫與基準(zhǔn)交割倉庫的升貼水。 大連商品交易所滾動(dòng)交割的交割結(jié)算價(jià)，則是該合約自交割月份第一個(gè)交易日起至最后交易日所有成交價(jià)（結(jié)算價(jià)）的加權(quán)平均價(jià)。 最后交易結(jié)束后，交易所先確定出交割結(jié)算價(jià)，交割雙方先按交割結(jié)算價(jià)虛擬平倉，結(jié)算盈虧，然后再統(tǒng)一按交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行實(shí)物交割。 3. 增值稅収票流轉(zhuǎn)。在配對前，上海期貨交易所還要求買方向交易所申報(bào)交割意向，鄭州商品交易所則是買、賣方都可提出交割申請。 上海期貨交易所，大連商品交易所棕櫚油和線型低密度聚乙烯 ?滾動(dòng)交割方式 指在合約進(jìn)入交割月份以后，在交割月第一交易日至最后交易日前一交易日進(jìn)行交割的交割方式。 ? 該企業(yè)一直持有合約到最后進(jìn)行交割，每噸獲利 150元，在此過程中產(chǎn)生的運(yùn)輸入庫費(fèi)、交易手續(xù)費(fèi)及交割成本總共每噸 30元，所以該企業(yè)最后凈利潤為120元 /噸。 例： 10月底，黑龍江省大豆批發(fā)市場的現(xiàn)貨價(jià)格為 1800元 /噸，同時(shí)期貨市場大豆 11月份合約的價(jià)格為 1950元 /噸?，F(xiàn)金交割不進(jìn)行實(shí)物交收，只是以交割時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格作為交易盈虧和資金劃撥的依據(jù)，金融期貨中的指數(shù)期貨一般采用現(xiàn)金交割。 ?地點(diǎn)差異 ?品質(zhì)規(guī)格差異 ?數(shù)量差異 第二節(jié) 實(shí)物交割 一、實(shí)物交割的概念 套期保值者了結(jié)合約的方式： – 對沖式 – 交割式 ? 實(shí)物交割 ? 現(xiàn)金交割 ?實(shí)物交割 ， 指期貨合約到期時(shí)，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉合約的過程。 ?套期保值的避險(xiǎn)效果的影響因素 ?時(shí)間差異 ?對一個(gè)品種進(jìn)行套期保值時(shí)，往往有若干不同月份的期貨合約可供選擇。
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