【正文】 務分析和調(diào)整情況第五十條 注冊資產(chǎn)評估師在評估報告中披露企業(yè)的資產(chǎn)、財務分析和調(diào)整情況時，通常包括下列內(nèi)容：(一 ) 資產(chǎn)配置和使用的情況；(二 ) 歷史財務資料的分析總結(jié)，一般包括歷史年度財務分析、與所在行業(yè)或者可比企業(yè)的財務比較分析等；(三 ) 對財務報表及相關(guān)申報資料的重大或者實質(zhì)性調(diào)整。背景介紹 要點講解 收益法 市場法 資產(chǎn)基礎法37所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景 第四十八條 注冊資產(chǎn)評估師在評估報告中披露所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景時，通常包括下列內(nèi)容：(一 ) 行業(yè)主要政策規(guī)定；(二 ) 行業(yè)競爭情況；(三 ) 行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素；(四 ) 行業(yè)特有的經(jīng)營模式，行業(yè)的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性特征等；(五 ) 企業(yè)所在行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性，上下游行業(yè)發(fā)展對本行業(yè)發(fā)展的有利和不利影響。（九）報告的一般性披露要求背景介紹 要點講解 收益法 市場法 資產(chǎn)基礎法35第四十六條 注冊資產(chǎn)評估師運用收益法和市場法進行企業(yè)價值評估，應當在評估報告中重點披露下列內(nèi)容：(一 ) 影響企業(yè)經(jīng)營的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟因素；(二 ) 所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景；(三 ) 企業(yè)的業(yè)務分析情況；(四 ) 企業(yè)的資產(chǎn)、財務分析和調(diào)整情況；(五 ) 評估方法的運用實施過程。第四十五條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當在評估報告中披露必要信息，使評估報告使用者能夠合理理解評估結(jié)論。由于上述方法均是簡化的評估，缺乏精確性，因此最后確定少數(shù)股東權(quán)益的價值應該同時用不同方法進行相互校驗。? 市場法通常主要通過市盈率、市凈率或者其它價值比率來計算確定子公司的權(quán)益價值。背景介紹 要點講解 收益法 市場法 資產(chǎn)基礎法33選用合并報表口徑評估時少數(shù)股東權(quán)益的評估，可以根據(jù)可收集的信息量和重要性原則采用相對簡化的方法進行評估，國際上通常采用的方法有收益法、市場法和原始投入成本調(diào)整等。（八）關(guān)于具有多種業(yè)務類型、涉及多種行業(yè)的企業(yè)背景介紹 要點講解 收益法 市場法 資產(chǎn)基礎法32? 轉(zhuǎn)移定價? 總部成本分攤? 總部效益（稅收優(yōu)勢、融資能力、協(xié)同效應、信息優(yōu)勢）對業(yè)務單元分別進行價值評估，是價值管理的核心。（七）關(guān)于控制權(quán)背景介紹 要點講解 收益法 市場法 資產(chǎn)基礎法31第十九條 注冊資產(chǎn)評估師在對具有多種業(yè)務類型、涉及多種行業(yè)的企業(yè)進行企業(yè)價值評估時，應當根據(jù)業(yè)務關(guān)聯(lián)性合理界定業(yè)務單元，并根據(jù)被評估企業(yè)和業(yè)務單元的具體情況，采用適宜的財務數(shù)據(jù)口徑進行評估。背景介紹 要點講解 收益法 市場法 資產(chǎn)基礎法30第二十條 注冊資產(chǎn)評估師應當知曉股東部分權(quán)益價值并不必然等于股東全部權(quán)益價值與股權(quán)比例的乘積。基于上述情形，大規(guī)模公司的流動性折價可能較小。經(jīng)驗證據(jù)表明，公司的財務狀況和缺乏流動性折價密切相關(guān)。在一些情況，甚至規(guī)定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價或定價上限。許多私人持股公司規(guī)定有嚴格的股權(quán)轉(zhuǎn)讓條款。預期上市日期臨近或出售前景較好，能夠降低缺乏流動性折價。經(jīng)驗證據(jù)表明，在排除控制權(quán)影響的條件下，大規(guī)模的股權(quán)交易要比小規(guī)模的股權(quán)交易流動性折價多。一般來說，沒有股利分配或股利分配很低的股票要比高股利分配的股票流動性差。注冊資產(chǎn)評估師應當在評估報告中披露評估結(jié)論是否考慮了流動性對評估對象價值的影響。（五）評估結(jié)論的形成背景介紹 要點講解 收益法 市場法 資產(chǎn)基礎法28第二十一條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當結(jié)合所選擇的評估方法關(guān)注流動性對評估對象價值的影響。這種方法有時被稱為“ 凈資產(chǎn)法 ” 或 “ 資產(chǎn)法 ” 。指出成本法 “ 除非在企業(yè)的早期或剛開始時，企業(yè)的盈利或現(xiàn)金流量不能可靠地確定，并且對于實體的資產(chǎn)有充足的市場信息可以使用。如果買賣雙方同意采用資產(chǎn)基礎法，評估師應予執(zhí)行。資產(chǎn)基礎法的使用條件為：（ 1）投資公司或持有不動產(chǎn)的公司；（ 2）非持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)。以持續(xù)經(jīng)營為前提對企業(yè)價值進行評估時，資產(chǎn)基礎法一般不應當作為惟一使用的評估方法。第四十條第二、三款 注冊資產(chǎn)評估師應當知曉并非每項資產(chǎn)和負債都可以被識別并用適當?shù)姆椒▎为氃u估。注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)所獲取可比企業(yè)經(jīng)營和財務數(shù)據(jù)的充分性和可靠性、可收集到的可比企業(yè)數(shù)量，恰當考慮市場法的適用性。注冊資產(chǎn)評估師應當結(jié)合企業(yè)的歷史經(jīng)營情況、未來收益可預測情況、所獲取評估資料的充分性，恰當考慮收益法的適用性。背景介紹 要點講解 收益法 市場法 資產(chǎn)基礎法21第二十二條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當根據(jù)評估目的、評估對象、價值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，分析收益法、市場法和成本法（資產(chǎn)基礎法）三種資產(chǎn)評估基本方法的適用性，恰當選擇一種或者多種資產(chǎn)評估基本方法。收益法和市場法的特別要求背景介紹 要點講解 收益法 市場法 資產(chǎn)基礎法20第十八條 注冊資產(chǎn)評估師應當知曉評估對象在持續(xù)經(jīng)營前提下的價值并不必然大于在清算前提下的價值。根據(jù)評估業(yè)務的具體情況，分析和調(diào)整事項通常包括：(一 ) 財務報表編制基礎；(二 ) 非經(jīng)常性收入和支出；(三 ) 非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債和溢余資產(chǎn)及其相關(guān)的收入和支出。無論財務報表是否經(jīng)過審計，注冊資產(chǎn)評估師都應當對其進行必要的分析和專業(yè)判斷。價值類型和評估假設背景介紹 要點講解 收益法 市場法 資產(chǎn)基礎法15第十四條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當根據(jù)評估業(yè)務的具體情況，收集并分析被評估企業(yè)的資料和其他相關(guān)資料，通常包括：(一 ) 評估對象相關(guān)權(quán)益狀況及有關(guān)法律文件、評估對象涉及的主要權(quán)屬證明資料；(二 ) 企業(yè)的歷史沿革、主要股東及持股比例、主要的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)資料；(三 ) 企業(yè)的資產(chǎn)、財務、經(jīng)營管理狀況資料；(四 ) 企業(yè)的經(jīng)營計劃、發(fā)展規(guī)劃和未來收益預測資料；(五 ) 評估對象、被評估企業(yè)以往的評估及交易資料