我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展中的瓶頸及其應(yīng)對(duì)措施-文庫(kù)吧資料
2025-01-05 18:40本頁(yè)面
【正文】 ? 第三步，加強(qiáng)法制建設(shè)力度，完善相關(guān)配套的實(shí)施辦法和操作細(xì)則。第一步，考慮設(shè)立中小投資者權(quán)益保障中心 (或協(xié)會(huì) )，為投資者提供及時(shí)有效的法律及咨詢服務(wù)。 ? 完善中小投資者保護(hù)制度，吸引中小投資者入市，增強(qiáng)市場(chǎng)的投資者基礎(chǔ)。由證券公司等中介機(jī)構(gòu)和上市公司一起具體設(shè)計(jì)方案。 ? 選擇一批競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有控股上市公司，進(jìn)行國(guó)有股減持與流通試點(diǎn)，形成較強(qiáng)的示范效應(yīng)。 ? 積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題，包括“規(guī)范上市公司非流通股份的轉(zhuǎn)讓行為，防止國(guó)有資產(chǎn)流失”和“穩(wěn)步解決目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通問題”。穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展的對(duì)策措施 ? 為了推進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的健康快速發(fā)展，必須貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的精神和指示，穩(wěn)步有序地加以解決。證券市場(chǎng)的開放是一把“雙刃劍”，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，如何選擇最佳的開放路徑，避免開放可能帶來(lái)的危機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)，減輕開放帶來(lái)的陣痛，讓中國(guó)證券市場(chǎng)以較小的代價(jià)享受國(guó)際化帶來(lái)的利益是我們所需要解決的最重要問題。目前我國(guó)在各監(jiān)管部門間的協(xié)調(diào)方面還是有些不足，各個(gè)監(jiān)管部門之間需要更有效的協(xié)調(diào)合作。監(jiān)管所依據(jù)的法律法規(guī)尚不健全，滯后于證券市場(chǎng)的快速發(fā)展，增加了監(jiān)管難度。各級(jí)監(jiān)管部門的職能、層次不明晰，同時(shí)沒有一套嚴(yán)密有效的措施來(lái)確保其履行職能，并使其承當(dāng)相應(yīng)責(zé)任，造成事后監(jiān)管大量存在，降低了監(jiān)管的效率。 ? 一些證券公司和政府部門具有密切的淵源關(guān)系，導(dǎo)致證券行業(yè)還存在相當(dāng)濃厚的地方保護(hù)、壟斷經(jīng)營(yíng)色彩；同時(shí)，證券行業(yè)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象突出，一些券商為了搶占市場(chǎng)份額大打價(jià)格戰(zhàn)，實(shí)行惡性競(jìng)爭(zhēng)，明顯不利于證券行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。 ? 證券行業(yè)業(yè)務(wù)單一，粗放經(jīng)營(yíng)，缺乏創(chuàng)新能力，大大降低了中國(guó)證券業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。各國(guó) (尤其是在成熟的證券市場(chǎng)上 )都十分重視保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益，如國(guó)際證券監(jiān)管組織就把保護(hù)投資者利益列為證券市場(chǎng)監(jiān)管的兩大目標(biāo)之一。我國(guó)短期內(nèi)不可能改變中小投資者為主的格局。 ? 同時(shí)，整個(gè)社會(huì)信用的缺乏也導(dǎo)致經(jīng)理市場(chǎng)和信用機(jī)制難以發(fā)揮有效作用?？刂茩?quán)市場(chǎng)治理機(jī)制普遍失效。股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)職能不到位。 ? 上市公司治理機(jī)制普遍失效，從根本上對(duì)證券市場(chǎng)的基石造成嚴(yán)重沖擊。 ? 因此，我國(guó)發(fā)行制度中的行政干預(yù)和由此產(chǎn)生的扭曲越來(lái)越成為制約中國(guó)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的瓶頸。 ? 不合理的發(fā)行制度，過高的發(fā)行市盈率，進(jìn)一步加大
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