金融市場(chǎng)09第九章短期貨幣市場(chǎng)工具-文庫(kù)吧資料
2024-10-13 15:31本頁(yè)面
【正文】 的拍賣(mài)嘗試 – 1996和 1997試用，既有美國(guó)式又有荷蘭式 ?我國(guó)現(xiàn)行國(guó)債發(fā)行方式 – 憑證式國(guó)債，讓城鄉(xiāng)居民成為國(guó)債投資主體 ?中國(guó)國(guó)債的二級(jí)市場(chǎng) – 1985年以前不能自由買(mǎi)賣(mài) – 1988年進(jìn)行開(kāi)放國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的試點(diǎn) – 1990年國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)全面開(kāi)放 短期國(guó)庫(kù)券（ 11） 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國(guó)際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授 第九章 貨幣市場(chǎng)工具 ?商業(yè)票據(jù)的基本概念 （ mercial paper) – 一些資金雄厚、財(cái)政健全、信譽(yù)卓著的著名公司發(fā)行，最小面額為 10萬(wàn)美元，期限少于 270天 ?發(fā)行商業(yè)票據(jù)的目的 – 籌集短期資金，橋梁融資，等待合適的長(zhǎng)期融資時(shí)機(jī) 二、商業(yè)票據(jù) 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國(guó)際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授 第九章 貨幣市場(chǎng)工具 ?商業(yè)票據(jù)發(fā)展的原因 – Q條款的利率限制 – 60年代的信貸緊縮和 70年代的通貨膨脹 ?商業(yè)票據(jù)融資的優(yōu)點(diǎn)與不足 – 成本低 – 具有靈活性 – 提高發(fā)行公司的聲譽(yù) 商業(yè)票據(jù)（ 2） 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國(guó)際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授 第九章 貨幣市場(chǎng)工具 大額存單 (largedenomination negotiable certificate of deposit) ?大額存單的基本概念 – 是銀行或儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)發(fā)行的一種證明文件 – 平均在 2個(gè)月到 4個(gè)月不等 – 息票工具 ?大額存單的產(chǎn)生 – 花旗銀行推出 – 投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)大額存單，獲得一市場(chǎng)利率 ,突破定期存款利率限制 – 美國(guó) 60年代定期存款利率限制表 三、大額存單 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國(guó)際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授 第九章 貨幣市場(chǎng)工具 ?大額存單的作用 – 提供流動(dòng)性強(qiáng)、收益比定期存款高投資選擇 – 對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，高利率融資，可穩(wěn)定和擴(kuò)大其資金來(lái)源 – 有助于加強(qiáng)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管
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