【正文】 延期變動(dòng)成本 、 半固定成本 混合成本分解： 固定成本 a＝最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本－單位變動(dòng)成本 最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 或： ＝最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本－單位變動(dòng)成本 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量 1. 變動(dòng)成本差異的計(jì)算與分析： （ 1）直接材料成本差異計(jì)算公式 直接材料用量差異＝（實(shí)際用量－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量） 標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格 直接材料價(jià)格差異＝（實(shí)際價(jià)格一標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格） 實(shí)際用量 （ 2）直接人工成本差異計(jì)算公式 直接人工效率差異＝（實(shí)際人工工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)人工工時(shí)） 標(biāo)準(zhǔn)工資率 直接人工工資率差異＝（實(shí)際工資率一標(biāo)準(zhǔn)工資率） 實(shí)際人工工時(shí) （ 3）變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異計(jì)算公式 變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)） 變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率 變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝（實(shí)際分配率－標(biāo)準(zhǔn)分配率） 實(shí)際工時(shí) （ 1）兩差異法 固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用 ＝實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量 工時(shí)標(biāo)準(zhǔn) 標(biāo)準(zhǔn)分配率 ＝實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí) 標(biāo)準(zhǔn)分配率 固定制造費(fèi)用能量差異＝預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用 ＝（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)） 標(biāo)準(zhǔn)分配 率 （ 2）三差異法 固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用 ＝實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量 工時(shí)標(biāo)準(zhǔn) 標(biāo)準(zhǔn)分配率 ＝實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí) 標(biāo)準(zhǔn)分配率 固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異＝（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)） 標(biāo)準(zhǔn)分配率 固定制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)） 標(biāo)準(zhǔn)分配率 24 3. .成本中心： 預(yù)算成本節(jié)約額＝預(yù)算責(zé)任成本（ =實(shí)際產(chǎn)量下的單位成本）－實(shí)際責(zé)任成本 預(yù)算成本節(jié)約率＝預(yù)算成本節(jié)約額 / 預(yù)算成本 100% 4. 利潤(rùn)中心： 邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入總額－變動(dòng)成本總額 可控邊際貢獻(xiàn)（也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)）＝ 邊際貢獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本 部門 邊際貢獻(xiàn)（又稱部門毛利）＝可控邊際貢獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本 六、 股票分割和股票回購(gòu)： 每股凈資產(chǎn)＝所有者權(quán)益 / 股數(shù) 股票股利和股票分割的比較。 （二）銷售預(yù)測(cè)的定量分析法： （ 1）算術(shù)平均法： （ 2）加權(quán)平均法 （ 3）移動(dòng)平均法 （ 4）指數(shù)平滑法 平滑系數(shù) α 權(quán)數(shù)（ 1α） 平滑系數(shù)通常在 之間 （ 5）因果預(yù)測(cè)分析法（回歸直線法）： 21 二、 銷售定價(jià)管理： 產(chǎn)品定價(jià)方法 以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法： 基本原理： 價(jià)格＝單位成本＋單位稅金＋單位利潤(rùn)＝單位成本＋價(jià)格 稅率＋單位利潤(rùn) 價(jià)格 （ 1－稅率）＝單位成本＋單位利潤(rùn) 單位 成本＝單位固定成本＋單位變動(dòng)成本 單位變動(dòng)成本＝總成本 / 銷售量 （ 1）全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法 ① 成本利潤(rùn)率定價(jià)： 單位利潤(rùn)＝單位成本 成本利潤(rùn)率 單位產(chǎn)品價(jià)格 （ 1－稅率）＝單位成本＋單位成本 成本利潤(rùn)率 ＝單位成本 （ 1＋成本利潤(rùn)率） ② 銷售利潤(rùn)率定價(jià)： 單位利潤(rùn)＝單位價(jià)格 銷售利潤(rùn)率 單位產(chǎn)品價(jià)格 （ 1－稅率）＝單位成本＋價(jià)格 銷售利潤(rùn)率 （ 2）保本點(diǎn) 定價(jià)法 利潤(rùn)＝ 0 價(jià)格 （ 1－稅率）＝單位成本＝單位固定成本＋單位變動(dòng)成本 （ 3）目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法 利潤(rùn)為已知的目標(biāo)利潤(rùn)。 19 3. 4. 儲(chǔ)存成本＝儲(chǔ)存固定成本＋儲(chǔ)存變動(dòng)成本 5. 缺貨成 本： 變動(dòng)訂貨成本＝年訂貨次數(shù)每次訂貨成本＝（ D/Q） K K ： 每次訂貨的變動(dòng)成本 變動(dòng)儲(chǔ)存成本＝年平均庫(kù)存單位儲(chǔ)存成本＝（ Q/2） K c Kc： 單位存貨持有費(fèi)率（單位 年度最佳訂貨批次 N＝ D / Q 變動(dòng)儲(chǔ)存成本） 最佳訂貨周期 T＝ 360 / N 6. 經(jīng)濟(jì)訂貨模型： （ D/Q） K ＝（ Q/2） K c Q：經(jīng)濟(jì)訂貨批量 D：每次訂貨費(fèi)用 Q= 九、保險(xiǎn)儲(chǔ)備： 1. 保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)Ｒ =預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求 +保險(xiǎn)儲(chǔ)備 =交貨時(shí)間 平均日需求量 +保險(xiǎn)儲(chǔ)備 保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本＝保險(xiǎn)儲(chǔ)備單位持有成本 缺貨成本＝一次訂貨期望缺貨量年訂貨次數(shù) 單位缺貨損失 （最優(yōu)的保險(xiǎn)儲(chǔ)備） 相關(guān)總成本＝保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本 +缺貨損失（成本） 十、 存貨的控制系統(tǒng) ： ABC控制系統(tǒng) 十一、 短期借款： 信貸額度 十二、補(bǔ)償性余額 借款金額＝申請(qǐng)貸款的數(shù)額 （ 1－補(bǔ)償性余額比率） 十三、貼現(xiàn)法付息 ： 十四、 商業(yè)信用： 具體形式：應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)未付款、預(yù)收貨款。 成本費(fèi)用的增加 ： 第一：計(jì)算 應(yīng)收賬款 占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加 （ 1）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息 ① 應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息＝日銷售額（年銷售額 /360） 平均收賬期 變動(dòng)成本率 資本成本 ＝應(yīng)收賬款平均余額 變動(dòng)成本率 資本成本 ＝應(yīng)收賬款占用資金 資本成本 （收現(xiàn)期簡(jiǎn)化計(jì)算 =加權(quán)平均） ② 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加＝新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息－原信用政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息 （ 2）存貨 占用資金應(yīng)計(jì)利息增加 存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加＝存貨增加量單位變動(dòng)成本資金成本 （ 3）應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少（增加成本的抵減項(xiàng)） 應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少＝應(yīng)付賬款平均余額增加資金成本 第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失增加 一般為已知的 第三：計(jì)算現(xiàn)金折扣的增加（若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變） 現(xiàn)金折扣成本增加＝新的銷售水平 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 新的現(xiàn)金折扣率 － 舊的銷售水平 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 舊的現(xiàn)金折扣率 稅前損益增加＝收益增加－成本費(fèi)用增加 【決策原則】 如果改變信用期的增加稅前損益大于 0，則可以改變。 【注】 R的影響因素：同向： L， b， δ ；反向： i （ 3）最高控制線的確定 H＝ 3R－ 2L 【注意】該公式可以變形為： H－ R＝ 2（ R－ L） 三、現(xiàn)金收支管理 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 其中： 存貨周轉(zhuǎn)期＝平均存貨／每天的銷貨成本 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)收賬款／每天的銷貨收入 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)付賬款／每天的銷貨成本 四、 收款管理（盡早收款）： 17 五、 付款管理（合理推遲付款） 【信用政策決策方法】 【預(yù)備知識(shí)】 單位邊際貢獻(xiàn)＝單價(jià)－單位變動(dòng)成本 邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－變動(dòng)成本＝（單 價(jià)－單位變動(dòng)成本） 銷售量＝單位邊際貢獻(xiàn) 銷售量 變動(dòng)成本率＝單位變動(dòng)成本 /單價(jià)＝變動(dòng)成本 /銷售收入 邊際貢獻(xiàn)率＝單位邊際貢獻(xiàn) /單價(jià)＝邊際貢獻(xiàn) /銷售收入 變動(dòng)成本率＋邊際貢獻(xiàn)率＝ 1 【決策分析程序】 收益的增加＝增加的銷售收入－增加的變動(dòng)成本 ＝增加的邊際貢獻(xiàn)＝銷售量的增加 單位邊際貢獻(xiàn) 【注意】以上公式假定信用政策改變后，銷售量的增加沒(méi)有突破固定成本的相關(guān)范圍。 16 第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理 一、營(yíng)運(yùn)資金 營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 【提示】營(yíng)運(yùn)資金越少，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。 （ 2）折現(xiàn)總費(fèi)用比較法 無(wú)論購(gòu)買設(shè)備還是租入設(shè)備，每年增加的營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本都不變，可以不予考慮。 （ 3）運(yùn)營(yíng)期 其他各 年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝該年因更新改造增加的息稅前利潤(rùn) （ 1－所得稅稅率） ＋該年因更新改造增加的折舊＋該年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過(guò)假定繼續(xù)使用的舊 固定資產(chǎn)凈殘值之差額（新舊設(shè)備殘值之差） △ NCF0=該年差量原始投資額 =（該年新固定資產(chǎn)投資 舊固定資產(chǎn)變價(jià)收入） 建設(shè)期末的△ NCF=因固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額 運(yùn)營(yíng)期某年的△ NCF=購(gòu)買設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn) +購(gòu)買設(shè)備每年增加的折舊額 +該年 △ 回收額 建設(shè)期某年△NCF 運(yùn)營(yíng)期其他年的△ NCF=購(gòu)買設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn) +購(gòu)買設(shè)備每年增加的折舊額+該年 △ 回收額 運(yùn)營(yíng)期第 1年的 △NCF =購(gòu)買設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn) +購(gòu)買設(shè)備每年增加的折舊額 +因固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額 △ NCF0=該年差量原始投資額 =（該年新固定資產(chǎn)投資 舊固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入） 運(yùn)營(yíng)期某年凈現(xiàn)金流量 15 舊設(shè)備的年折舊＝（舊設(shè)備的變價(jià)凈收入 — 舊設(shè)備預(yù)計(jì)凈殘值） /尚可使用年限 （二）購(gòu)買或經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)的決策 第一種方法 ：分別計(jì)算兩個(gè)方案的差量?jī)衄F(xiàn)金流量，然后按差額投資內(nèi)部收益率進(jìn)行決策 A：購(gòu)買設(shè)備： 購(gòu)買設(shè)備 每年增加的折舊額＝（購(gòu)買固定資產(chǎn)的投資額含稅－殘值） /折舊年限 購(gòu)買設(shè)備每年增加的營(yíng)業(yè)（ 息稅前）利潤(rùn)＝每年增加的收入－（每年增加的經(jīng)營(yíng)成本＋每年增加的折舊） 購(gòu)買設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn)＝增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn) （ 1－所得稅稅率） B：融資租入設(shè)備 租入固定資產(chǎn)的投資＝ 0 租入設(shè)備每年增加的折舊＝ 0 租入設(shè)備每年增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝每年增加的營(yíng)業(yè)收入－（每年增加的經(jīng)營(yíng)成本＋租入設(shè)備每年增加的租金） 租入設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn)＝每年增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn) （ 1－所得稅率） 購(gòu)買和租賃設(shè)備差額凈現(xiàn)金流量： 按插入函數(shù)法計(jì)算得 △IR R 當(dāng)差額內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率，不應(yīng)當(dāng)購(gòu)買設(shè)備，應(yīng)租入設(shè)備。 某方案年等額凈回收額＝該方案凈現(xiàn)值 回收系數(shù) E、 計(jì)算期統(tǒng)一法：（ 1）方案重復(fù)法（計(jì)算期最小公倍數(shù)法）（重復(fù)凈現(xiàn)值） （ 2）最短計(jì)算期法： 解題步驟： 第一步：計(jì)算每一個(gè)方案的凈現(xiàn)值； 第二步：計(jì)算每一個(gè)方案的年等額凈回收額； 第三步：以最短計(jì)算期計(jì)算調(diào)整凈現(xiàn)值，調(diào)整凈現(xiàn)值等于年等額凈回收額按照最短計(jì)算期所計(jì)算出的 凈現(xiàn)值； 第四步：根據(jù)調(diào)整凈現(xiàn)值進(jìn)行決策，也就是選擇調(diào)整凈現(xiàn)值最大的方案。 C、 差額投資內(nèi)部收益率法：適用于兩個(gè)原始投資不相同，但項(xiàng)目計(jì)算期相同的多方案比較決策，差額內(nèi) 部收益率指標(biāo)大于或等于行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)，原始投資額大的方案較優(yōu)；反之，則投資少的方案為優(yōu)。PP （投資報(bào)酬率）（ ROI）＝ 年息稅前利潤(rùn)或年均息稅前利潤(rùn) / 項(xiàng)目總投資 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義、計(jì)算方法及特點(diǎn) A、凈現(xiàn)值（ NPV）＝ 各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計(jì) ＝投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)－原始投資額現(xiàn)值 (1)一般方法（公式法、列表法） （ 2）特殊方法（四種） （ 3）插入函數(shù)法 特殊方法一：建設(shè)期為 0，投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金形式 特殊方法二：建設(shè)期為 0，運(yùn)營(yíng)期每年不含回收額的凈現(xiàn)金流量相等，但終結(jié)點(diǎn)有回收 額（涉及 普通年金 現(xiàn)值公式＋復(fù)利現(xiàn)值公式） 特殊方法三：建設(shè)期不為 0，全部投資在建設(shè)起點(diǎn) 一次投入，運(yùn)營(yíng)期每年凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式 （涉及遞延年金現(xiàn)值） 特殊方法四 ：建設(shè)期不為 0，全部投資在建設(shè)起點(diǎn) 分次投入，運(yùn)營(yíng)期每年凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式 B：凈現(xiàn)值率（ NPVR）＝項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 / 原始投資的現(xiàn)值合計(jì) C：內(nèi)部收益率（ IRR）： 是能使項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于 0的折現(xiàn)率 （ 1）特殊方法 —— 年金法（內(nèi)插法） （ 2）一般條件下：逐步測(cè)試法 （ 3）插入函數(shù)法