【正文】 年 8 月 1 日由主承銷商（保薦人）國元證券有限責(zé)任公司采用網(wǎng)下詢價(jià)配售與網(wǎng)上資金申購定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式發(fā)行人民幣普通股（ A 股） 2,400 萬股，發(fā)行價(jià)格為每股人民幣 元，募集資金總額為人民幣 302,400, 元，扣除尚未支付的主承銷商承銷傭金及保薦費(fèi)4,500, 元后，于 2020 年 8 月 7 日存入本公司募集資金專用賬戶 297,900, 元；另扣減其余發(fā)行費(fèi)用 2,982, 元后，實(shí)際募集資金凈額為 294,917, 元。 總資產(chǎn) 營業(yè)收入 成本費(fèi)用 投資收益 營業(yè)外收支 所得稅費(fèi)用 — 總額 + + 凈額 — 0 營業(yè)收入 所有者權(quán)益總額 總資產(chǎn) 凈利潤 固定資產(chǎn) 成本費(fèi)用總額 流動(dòng)資產(chǎn) 投資收益 0 營業(yè)收支凈額 所得稅費(fèi)用 營業(yè)成本 管理費(fèi)用 13 營業(yè)稅金及附加 堪探費(fèi)用 0 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =營業(yè)收入 /平均資產(chǎn)總額 營業(yè)凈利率 =凈利潤 /營業(yè)收入 權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn)總額 /所有者權(quán)益總額 凈資產(chǎn)收益率 =營業(yè)凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 成本費(fèi)用總額 =營業(yè)成本 +營 業(yè)稅金及附加 +銷售費(fèi)用 +管理費(fèi)用 +財(cái)務(wù)費(fèi)用 可見，該企業(yè) 09年與 08年相比，凈資產(chǎn)收益率還是有一定程度的上升，權(quán)益乘數(shù)相對下降，說明該企業(yè)負(fù)債程度降低。 12 四、 杜邦分析體系（ 2020） 權(quán)益收益率 % 資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù) % 銷售利潤率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 % 凈利潤 247。 該公司 08 年度的資產(chǎn)報(bào)酬率略微不如 07 年度， 09 年度也不如 08 年度，因此需要對公司資產(chǎn)的使用情況，增產(chǎn)節(jié)約工作等情況作進(jìn)一步的分析考察，以便改進(jìn)管理，提高效益。 09 年較 08年有所上升，恰恰與其相反。通過分析可以看出，這種下降趨勢主要是由于公司 2020 年的成本費(fèi)用增加所致，由于下降幅度不大，可見，公司的經(jīng)營方向和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍符合現(xiàn)有市場需要。 、獲利能力分析 07—— 09 年企業(yè)各獲利能力指標(biāo)對照表 指標(biāo)名稱 07 08 09 08 年相對 07 年 09 年相對 08年 09 年相對 07 年 增長額 增長系數(shù) 增長額 增長系數(shù) 增長額 增長系數(shù) 營業(yè)利潤率 % % % 營業(yè)凈利率 % % % 成本費(fèi)用利潤率 29% % % 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) % % % 總資產(chǎn)報(bào)酬率 % % % 凈資產(chǎn)收益率 % % % 11 資本收益率 % 20% % 分析 : 獲利能力是指企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。另一方面應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率沒有明顯提升。 09 年較之 08 年，一方面反映了 09 年的各項(xiàng)指標(biāo)都有不同幅度的下降其中以流動(dòng)資產(chǎn)的下降比例最為明顯，這反映了完成同樣多的營業(yè)收入， 08 年比 09 年占用的流動(dòng)資金少，或者可以說占用同樣多的流動(dòng)資金， 08 年比 09年可完成更多的業(yè)務(wù)。由上表可知 : 08 年較之 07 年，各項(xiàng)指標(biāo)均有所提升 .資金周轉(zhuǎn)率大幅度提升，說明資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度增加運(yùn)營能力較之 07 年有所增強(qiáng)，存貨周轉(zhuǎn)速率也有明顯提升，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。 、營運(yùn)能力分析 分析 ： 營運(yùn)能力是指企業(yè)對資產(chǎn)利用的能力，即資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析。該企業(yè) 2020 年末的營業(yè)收入三年平均增長率較高，說明企業(yè)積累的基礎(chǔ)較牢，可持續(xù)發(fā)展能力較強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿^大 ，表明企業(yè)所有者權(quán)益得到保障的程度越大，企業(yè)可以長期使用的資金越充足，抗風(fēng)險(xiǎn)和持續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng)。該企業(yè) 2020 年與2020 年相比，企業(yè)營業(yè)利潤明顯減少。該企業(yè) 2020 年、 2020 年的總資產(chǎn)增長率均較高，且 2020 年有所提高，表明企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度較快。該企業(yè) 2020 年、 2020 年的資本積累率均大于 0， 2020 年比2020 年顯著提高，說明企業(yè)的資本積累顯著增多，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)展能力顯著增強(qiáng)。該企業(yè) 2020 年、 2020年資本保值增值率均大于 100%，且 2020 年顯著提高，說明企業(yè)資本保全狀況好，所有者權(quán)益增長快。 ，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障。該企業(yè) 2020 年?duì)I業(yè)收入增長率很高，表明企業(yè)概念增長速度很快。從 2020 年到 2020 年，該企業(yè)的帶息負(fù)債率總體上呈下降趨勢，且?guī)⒇?fù)債占負(fù)債總額的比重較小，表明企業(yè)的償債壓力較小。從 2020 年到 2020 年，已獲利息倍數(shù)均較高，且 2020 年顯著增高，表明企業(yè)有較強(qiáng)的償付負(fù)債利息的能力。 2020 年企業(yè)的或有負(fù)債比率較低，表明企業(yè)的長期償債能力較強(qiáng)，所有者權(quán)益應(yīng)對或有負(fù)債的保障程度越高。 2020 年產(chǎn)權(quán)比率明顯降低，表明該企業(yè)的長期償債能力顯著增強(qiáng)，債權(quán)人的保障程度較高。該企業(yè) 2020 年的產(chǎn)權(quán)比率較低，說明企業(yè)的長期負(fù)債能力較高。該企業(yè) 2020 年、 2020 年、 2020 年的資產(chǎn)負(fù)債率均低于 60%，且2020 年與 2020 年相比，資產(chǎn)負(fù)債率顯著降低，表明企業(yè)的長期償債能力顯著增強(qiáng)。 長期償債能力分析 表 31： 0709年企業(yè)短期償債能力對照表 指標(biāo)名稱 07 年 08年 09年 08 年相對 07 年 09年相對 08 年 09年相對 07年 增長額 相對增長 增長額 相對增長 增長額 相對增長 流動(dòng)比率 % % % 速動(dòng)比率 % % % 現(xiàn)金比率 % 8% % % 5% % % % % 7 分析： 債率越小，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。 比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。 2020 年速動(dòng)比率較低，表明企業(yè)的短期償債能力較弱。 ，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。 2020 年的流動(dòng)比率低于下限 100%，說明 2020 年的短期償債能力較弱。流動(dòng)比率下限為 100%，通常認(rèn)為企業(yè)的流動(dòng)比率為 200%時(shí)適當(dāng)。 三、財(cái)務(wù)分析 5 07—— 09 年公司資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān) 指標(biāo) (單位：人民幣元 )、 財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位） 09年 1231 08 年 1231 07 年 1231 資產(chǎn)總額（萬元） 負(fù)債總額 (萬元 ) 流動(dòng)負(fù)債 (萬元 ) 長期負(fù)債（萬元） —— —— —— 貨幣資金 (萬元 ) 應(yīng)收帳款 (萬元 ) 其他應(yīng)收款 (萬元 ) 壞帳準(zhǔn)備 (萬元 ) —— —— —— 股東權(quán)益 (萬元 ) 經(jīng)營狀況分析 由上表可知 公司從 07年 —— 09年公司各項(xiàng)指標(biāo)均處于上升階段 07 年 09年企業(yè)主要經(jīng)營狀況指標(biāo)對比表 指標(biāo)名稱 07年 08年 09年 08年相對 07年 09 相對 08年 09相對 07年 增長額 相對增長 增長額 相對增長 增長額 相對增長 營業(yè)收入 1596 93794.18 1091 77830.48 % 153,908,68 % 98221.65 % 毛利率 % % % 利潤總額