【正文】 度上的資金占?jí)?，同時(shí)負(fù)債比率過高（負(fù)債分析見財(cái)務(wù)狀況分析），在此不再贅述。金暉公司2001－2002年資產(chǎn)狀況 圖二金暉公司2001－2002年負(fù)債狀況 圖三財(cái)務(wù)比率狀況分析：金暉公司2002年財(cái)務(wù)比率分析數(shù)據(jù)揭示了2002年金暉公司財(cái)務(wù)的基本現(xiàn)狀收益性指標(biāo)總資產(chǎn)報(bào)酬率＝凈利潤(rùn)/資產(chǎn)總額%總體來說，公司的盈利能力比較強(qiáng)，利潤(rùn)率比較高毛利率＝銷售毛利/銷售收入%凈利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)/銷售收入%流動(dòng)性指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本/平均存貨衡量企業(yè)的庫(kù)存情況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/總資產(chǎn)%衡量利用公司總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售額的程度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)的使用效率安全指標(biāo)流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債衡量企業(yè)短期償債能力速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債負(fù)債比率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額通過對(duì)金暉公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比率分析，發(fā)現(xiàn)金暉公司的各項(xiàng)比率指標(biāo)，無論是收益性指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)還是安全指標(biāo)總體來說不錯(cuò)。盡管從公司目前正處于快速發(fā)展階段的角度看，負(fù)債比較高可能只是公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)的暫時(shí)現(xiàn)象，但如果負(fù)債比例過高，無論從經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)角度，還是從公司持續(xù)健康發(fā)展、招商引資的角度，都是不利的，甚至?xí)o公司造成比較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)大的波動(dòng)，公司將很難抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期投資比例增加，表明公司正加大力度通過控股、參股的方式投資其他的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不但為公司培育了新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，而且有效降低了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。金暉公司近兩年的資產(chǎn)構(gòu)成中，流動(dòng)資產(chǎn)的比例均超過了80%（但實(shí)際應(yīng)該不超過60%）,說明金暉公司的物資流通占據(jù)了公司的絕大部分資產(chǎn)，同時(shí)也表明公司的短期償債能力較強(qiáng)。 特別聲明：在對(duì)金暉公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的過程中，由于目前財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的缺陷，無法得出可信的結(jié)論，下面的財(cái)務(wù)分析是基于金暉公司所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表而得出的，清華盛勤管理咨詢公司對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性與財(cái)務(wù)分析結(jié)論不負(fù)任何責(zé)任。面對(duì)如此好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)以及豐厚的利潤(rùn)，目前國(guó)內(nèi)已有很多企業(yè)紛紛上馬甲醇項(xiàng)目，如：海南富島的60萬噸、瀘天化40萬噸/年甲醇項(xiàng)目等，目前我國(guó)擬建裝置總產(chǎn)能為213萬噸，且大多集中在2003年－2004年投產(chǎn)。這樣的結(jié)果使國(guó)產(chǎn)甲醇在市場(chǎng)中的影響力越來越大。在國(guó)產(chǎn)甲醇產(chǎn)量大幅度提高的同時(shí)，進(jìn)口甲醇數(shù)量卻在不斷減少。三是國(guó)產(chǎn)甲醇產(chǎn)量大幅度上升，對(duì)市場(chǎng)的影響力越來越大。由于我國(guó)甲醇市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)高度接軌，市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)與國(guó)際市場(chǎng)保持一致，而目前國(guó)際市場(chǎng)的甲醇主要依靠石油、天然氣為原料，一旦中東發(fā)生政治變動(dòng)，將對(duì)國(guó)際以及我國(guó)甲醇市場(chǎng)產(chǎn)生劇烈的價(jià)格動(dòng)蕩；另外，國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境也對(duì)甲醇市場(chǎng)的變動(dòng)產(chǎn)生很大影響，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，使得甲醇市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，而其他非正常因素，如2003年上半年的非典疫情，造成交通受阻，也造成甲醇價(jià)格的大幅上漲。近幾年國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)分析，見圖一。 表六燃料類型資源排放污染安全性價(jià)格動(dòng)力性改裝費(fèi)用應(yīng)用成熟度石油基天然氣甲醇短缺③豐富②更豐富①高③低②最低①差③較好②好①高③最低①低②高①低③較高②小①大③不大②很成熟①成熟②欠成熟③甲醇市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)大。從生產(chǎn)技術(shù)、成本價(jià)格、實(shí)際試用及資源情況分析，甲醇燃料是最合適的汽車燃料的替代品，發(fā)展汽車甲醇燃料將促進(jìn)甲醇需求量的增加，并且甲醇的衍生物產(chǎn)品發(fā)展前景廣闊。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水準(zhǔn)的提高，預(yù)計(jì)到2005年中國(guó)原油缺口將達(dá)1億噸。全球甲醇需求分配表 （單位：1000噸，%） 表四地 域1993比 例1998比 例2003比 例美 國(guó)610030810030890029西 歐530026580022660020亞 洲470023650024820027其 他450021620024730024合 計(jì)206001002660010031000100前景分析：甲醇加工產(chǎn)品目前已達(dá)120多種，近年來，我國(guó)甲醇需求量成長(zhǎng)迅速，年平均成長(zhǎng)率達(dá)14%。近幾年我國(guó)甲醇年均消費(fèi)增長(zhǎng)率達(dá)14%，即從68萬噸上升到2003年的177萬噸（不包括農(nóng)藥、醫(yī)藥中的消費(fèi)）。擬建裝置總產(chǎn)能為213萬噸/年。 近年中國(guó)甲醇產(chǎn)能變化及預(yù)測(cè)（單位：萬噸/年） 表二年份產(chǎn)能年份產(chǎn)能1990931995222200034820014042005617　　中國(guó)現(xiàn)有的甲醇生產(chǎn)設(shè)備大部份規(guī)模較小，現(xiàn)有160多家甲醇生產(chǎn)廠中，有30多家設(shè)備處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，其中大多數(shù)是因?yàn)樯a(chǎn)成本高、設(shè)備效益能力低等原因，部份技術(shù)落后、設(shè)備老舊、產(chǎn)能小的生產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)顯現(xiàn)出將被淘汰的趨勢(shì)。全球各地區(qū)甲醇生產(chǎn)能力 （單位：萬噸，%） 表一地 域1998比 例1999比 例2000比 例美洲152645148044149240其中：美 國(guó)736226431963117歐洲780237802378021亞洲713218042494826其 他350103501043313合 計(jì)336910034141003653100國(guó)內(nèi)生產(chǎn)狀況：2001年中國(guó)甲醇生產(chǎn)企業(yè)有148家，總產(chǎn)能404萬噸/年，產(chǎn)量為265萬噸，市場(chǎng)需求量約為350萬噸，1991－2000年需求成長(zhǎng)率約為14%，預(yù)計(jì)2005年中國(guó)甲醇需求量約415萬噸。國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)狀況 ：世界各地區(qū)的生產(chǎn)能力和所占比例見表(一)。全世界大約有90%甲醇用于化學(xué)工業(yè)；在醫(yī)藥工業(yè)，用于制取甲醇鈉、糖精、合霉素等藥物的主要原料；也是殺蟲劑等農(nóng)藥的原料。目前金暉公司擁有一個(gè)年產(chǎn)300萬噸的煤礦開采權(quán)，并擁有7個(gè)小型煤礦，但考慮到國(guó)家有關(guān)關(guān)閉小煤礦等政策的影響，隨著金暉公司的快速發(fā)展，尤其是焦炭生產(chǎn)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，必須通過其他的途徑解決煤炭資源的問題，以獲得持續(xù)可靠而低成本的煤炭資源供應(yīng)。同時(shí)，隨著國(guó)家嚴(yán)格煤炭生產(chǎn)許可證制度，并對(duì)煤炭行業(yè)實(shí)行安全生產(chǎn)專項(xiàng)整治，發(fā)展大礦、關(guān)閉小礦、淘汰落后的政策，將使諸多的小煤礦、無證開采煤礦的生存空間越來越小，隨之而來的是民營(yíng)焦炭企業(yè)的原料來源日益緊張。專家告誡——按照現(xiàn)在山西省煤炭開采水平、規(guī)模和速度，山西省煤炭現(xiàn)有儲(chǔ)量只能維持70年開采。煤炭進(jìn)口增加已成定局。200