【正文】 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)天從上表可以看出，中材國際的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率自13年到14年呈上升趨勢； ，說明2010年中材國際銷售業(yè)績好；，說明中材國際為了擴(kuò)大銷路進(jìn)行了賒銷。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 247。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=銷售收入 247。應(yīng)收賬款能否及時收回，不僅同公司的管理水平有關(guān)，還與公司的品牌效益和產(chǎn)品的強(qiáng)勢程度有密切的關(guān)系，如果公司品牌效應(yīng)較強(qiáng)或者產(chǎn)品長期處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，那么他們收賬的難度相對其他沒有這么強(qiáng)勢的品牌會低很多。公式:存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本2 247。公式:資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入總額 247。銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。（一）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理水平的重要財(cái)務(wù)比率，在財(cái)務(wù)分析指標(biāo)當(dāng)中具有重要地位，銷售收入除以平均資產(chǎn)總額可以得到資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這個指標(biāo)是用來考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率的一項(xiàng)重要指標(biāo)，體現(xiàn)企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。此部分編輯人：阮臻營運(yùn)能力分析 企業(yè)價值創(chuàng)造的源泉是企業(yè)所擁有的資產(chǎn)是否得到合理的利用?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率呈增長趨勢，主要原因是中材國際資本結(jié)構(gòu)的變化。公式：基本每股收益＝（凈利潤－優(yōu)先股股息）247。這一指標(biāo)對普通股股東的利益關(guān)系極大，他們往往根據(jù)它進(jìn)行投資決策。公式:銷售凈利率=(凈利潤247。該指標(biāo)費(fèi)用能夠取得多少營業(yè)利潤。公式：（利潤總額+利息支出） 247。平均凈資產(chǎn)100%（二）、總資產(chǎn)報(bào)酬率 凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)的一部分，因此，凈資產(chǎn)收益率必然受企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率的影響。對所有者來說，該比率越大，投資者投入資本盈利能力越強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)。因此，企業(yè)不停的想出各種方法來壓縮成本，提高產(chǎn)量，只有這樣才能生產(chǎn)出有競爭力的產(chǎn)品，才能為企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利做出貢獻(xiàn)。利潤是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題、利潤是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源，是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，同時也是員工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。償還債務(wù)支付的現(xiàn)金是企業(yè)籌資活動現(xiàn)金流出的主要方向，影響著企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)。投資支付的現(xiàn)金是投資活動現(xiàn)金流出的主要方向，說明企業(yè)積極參與資本市場運(yùn)作，實(shí)施股權(quán)及債券投資能力較強(qiáng)。購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金數(shù)額較大，所占比重也大，是企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向。中材國際應(yīng)當(dāng)在投資活動中進(jìn)行其他投資，以增加投資活動中的現(xiàn)金流入現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析銷售商品、%，是企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的主要來源，也是企業(yè)總現(xiàn)金流入的來源，企業(yè)銷售收現(xiàn)率良好，較穩(wěn)定?？梢娖髽I(yè)的現(xiàn)金流入主要是由經(jīng)營活動和籌資活動產(chǎn)生的。一般情況下，購買商品接受勞務(wù)支付現(xiàn)金往往要占到較大的比重，投資和籌資活動的現(xiàn)金流出比重則因企業(yè)的投資政策和籌資政策不同而存在很大的差異?？傮w來說，經(jīng)營活動占相當(dāng)大比重，尤其是第一項(xiàng)，但不同性質(zhì)企業(yè)，比例差異較大，如一個單一經(jīng)營，專心于某一特定經(jīng)營業(yè)務(wù)，不愿意進(jìn)行其它投資，籌資政策保守，不愿舉債經(jīng)營企業(yè)，該比例尤其高。 現(xiàn)金流量表垂直分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表 金額單位：千元 結(jié)構(gòu)單位：%項(xiàng) 目現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金 收到的稅費(fèi)返還 收到其他與經(jīng)營有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì) 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項(xiàng)稅款 其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到現(xiàn)金 取得投資收益所收到現(xiàn)金 處理長期資產(chǎn)收到現(xiàn)金凈額 收到其他與投資活動有關(guān)現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計(jì) 購建長期資產(chǎn)所支付現(xiàn)金 投資所支付現(xiàn)金 支付其他與投資活動有關(guān)現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收投資所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 收到其他與籌資活動有關(guān)現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì) 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分配股利或支付利息所支付現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流量總額四、匯率變動對現(xiàn)金的影響額五、現(xiàn)金及等價物凈增加額1 440 33334 43459 0001 533 7671 18151 815165 000165 0001 700 5825 100118 502985 56860 089143 285109 4341 298 375 35 41570036 115174 92177 768252 6891 587 179 93．912．253．8510075．914．6311．048．4310010010098．061．9410010010069．2230．78100總流入結(jié)構(gòu)反映企業(yè)三項(xiàng)活動現(xiàn)金流入量分別占總流入量的比重，反映具體項(xiàng)目的構(gòu)成情況。可見，從企業(yè)利潤的構(gòu)成情況上看，盈利能力比上年度都有所下降?？梢姽镜挠芰Ρ壬夏甓扔兴陆担靖黜?xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)來看，主要是因?yàn)樨?cái)務(wù)費(fèi)用增加，投資收益減少造成的，這說明財(cái)務(wù)費(fèi)用上升是降低營業(yè)利潤構(gòu)成的根本原因，利潤總額下降是因?yàn)闋I業(yè)外支出增加和營業(yè)外收入減少造成的，所以這些因素的變動都會對營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤帶來一定的影響。 從中材國際公司本年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況。（5），主要是2013年處置不銹鋼、特鋼事業(yè)部相關(guān)資產(chǎn)所產(chǎn)生的固定資產(chǎn)處置損失。主要因2013年出售不銹鋼、特鋼事業(yè)部相關(guān)資產(chǎn)，管理費(fèi)用同比減少；研發(fā)平臺費(fèi)用支出減少。（2），主要是公司營業(yè)外支出增多，%，同時，%，綜合作用影響。%，%，非流動負(fù)債中應(yīng)付債券比重下降了%，%，%，%。%，%，%，%，%，%，%，%。（2）從動態(tài)方面分析，%，%，結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動情況來看，%，%，%外，其他項(xiàng)目變動幅度不是很大。此部分編輯人：阮臻、莊靜雄資產(chǎn)負(fù)債垂直分析表 資產(chǎn)負(fù)債垂直分析表 單位：元項(xiàng)目2014年2013年2014年（%）2013年（%）變動情況（%）流動資產(chǎn)：　　　貨幣資金6,290,586,2,036,143, 應(yīng)收票據(jù)12,214,208,13,473,619, 應(yīng)收賬款10,715,045,8,987,172, 預(yù)付款項(xiàng)1,079,542,1,557,782, 應(yīng)收利息729,665,938,024, 其他應(yīng)收款327,858,315,767, 存貨17,033,352,15,942,719, 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)4,730,392,4,500,000, 其他流動資產(chǎn)01,565,650,　 流動資產(chǎn)合計(jì)53,120,653,49,316,879, 非流動資產(chǎn)：　　　長期應(yīng)收款15,573,532,18,000,000, 長期股權(quán)投資44,907,172,30,281,311, 固定資產(chǎn)51,969,984,46,760,734, 在建工程2,798,593,4,260,158, 工程物資25,174,22,874, 無形資產(chǎn)1,505,904,1,531,135, 長期待攤費(fèi)用1,511,1,624, 遞延所得稅資產(chǎn)658,474,885,652, 其他非流動資產(chǎn)1,096,036,14,442,110, 非流動資產(chǎn)合計(jì)118,536,383,116,185,603, 資產(chǎn)總計(jì)171,657,037,165,502,482, 流動負(fù)債：　　　短期借款8,496,748,9,851,212, 交易性金融負(fù)債020,789,　 應(yīng)付票據(jù)223,523,40,124, 應(yīng)付賬款27,193,534,19,832,191, 預(yù)收款項(xiàng)9,032,674,10,553,642, 應(yīng)付職工薪酬1,191,134,1,067,189, 應(yīng)交稅費(fèi)2,111,635,2,322,523, 應(yīng)付利息69,588,66,764, 其他應(yīng)付款467,707,159,471,