【正文】 160005930015650156251292501705002012416080582251580015725133000164500201251597055370151251515012325015450020126155205480014775147001202001472502012715480553801507515125116800143500201281535056010150251515011450015275020129155005923015950157501317501562502012101516056290151751505011560014800020121115160564451550014850121700149500201212150605695015175147751193001532502013114940586201615014925128000160500201321448057220159501482511900015700020133144805531015200144251167001520002013414530523601525013850108800145250數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來貴金屬價格4月份國際貴金屬價格大幅下跌，%，%。但從基本面上看，依然難覓否極泰來的較強動力。在全球經(jīng)濟回暖勢頭轉(zhuǎn)弱的背景下，4月末歐央行降息、美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期均對基本金屬構(gòu)成提振。總體而言，有色金屬行業(yè)當前仍處于不利的實體環(huán)境，大多數(shù)細分行業(yè)產(chǎn)能過剩，需求低迷，供需矛盾造成各主要產(chǎn)品價格環(huán)比上月都出現(xiàn)一定跌幅。%。第三節(jié) 有色金屬一、產(chǎn)品產(chǎn)量2013年一季度，全國十種有色金屬產(chǎn)量949萬噸，%?！敖鹑辈煌?，“銀四”更冷，而進入5月份之后，隨著雨季及炎炎夏日的臨近，鋼材市場進入季節(jié)性的銷售淡季。與此同時，%，創(chuàng)3個月以來新低，且新訂單分項指數(shù)和生產(chǎn)分項指數(shù)均出現(xiàn)回落，顯示出我國經(jīng)濟增長仍面臨較大的風險。資料來源：世經(jīng)未來圖24 2012年3月2013年3月全國粗鋼、生鐵、鋼材月度產(chǎn)量三、鋼材庫存快速上升，對鋼材價格走勢形成較大壓力鋼廠不減產(chǎn)，需求不旺盛，庫存居高而不下。鋼材方面，%；。3月份我國鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)量均呈現(xiàn)同比增長態(tài)勢，處于較高水平，具體來看，%；。資料來源：世經(jīng)未來圖23 2012年1月2013年4月國內(nèi)主要鋼材品種價格走勢二、鋼鐵生產(chǎn)水平偏高，市場供需矛盾進一步加劇2013年13月，我國鋼鐵產(chǎn)品累計產(chǎn)量增速與12月相比有所下滑。上旬國內(nèi)鋼市跌幅趨緩，板卷、螺紋市場價格略有上漲。國產(chǎn)磷酸二胺3330元/噸，%，%；尿素2210元/噸，%，%。3月份，片堿平均價格為2700元/噸，%，%；純堿1350元/噸，%，%。表6 2013年13月我國主要化工產(chǎn)品產(chǎn)量名稱當月產(chǎn)量（萬噸）同比（%）自年初累計產(chǎn)量（萬噸）累計同比（%）硫酸（折100%）濃硝酸（折100%）燒堿（折100%）純堿電石（折300L/kg）乙烯純苯合成樹脂及共聚物合成橡膠合成纖維單體合成纖維聚合物化肥總計（折純）其中：氮肥（折含N100%）488尿素（折含N100%）磷肥（折含P2O5100%）鉀肥（折含K2O100%）化學(xué)農(nóng)藥原藥（折100%）數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局二、價格情況3月份，化工產(chǎn)品中，有機、無機化工原料價格較上月總體下跌；氮肥、磷肥、鉀肥價格較上月小幅上升；合成樹脂價格較上月總體呈現(xiàn)小幅下跌；天然橡膠價格較上月小幅跌落，合成橡膠價格較上月小幅回升。單月產(chǎn)量來看，%。農(nóng)用化工產(chǎn)品方面，從單月產(chǎn)量來看，%，%。13月，%。第三章 電力相關(guān)行業(yè)分析第一節(jié) 化工行業(yè)一、生產(chǎn)情況2013年13月，大部分化工產(chǎn)品產(chǎn)量繼續(xù)平穩(wěn)增長。行業(yè)事件關(guān)注：2013年3月9日，由陜西省電力公司公司投資建設(shè)的七項330千伏輸變電工程正式通過了國家發(fā)改委核準批復(fù)，即日起開工建設(shè)。展望2013年4月份，氣溫回升，電廠存煤處于較高水平，短期電煤總體需求將較弱，但由于大秦線進入檢修，秦皇島存煤將有所回落，煤價將繼續(xù)低位震蕩；預(yù)計水電總電量仍處于低位，火電電量有望繼續(xù)回升，盈利將持續(xù)增長。另一方面，全社會用電量增速較上年同期及四季度均有所回落，工業(yè)用電量增速略有下滑，但用電結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，第三產(chǎn)業(yè)用電量占全社會用電量的比重同比繼續(xù)提高。五、月評：水電增發(fā) 火電出力恢復(fù)2013年13月份，電力行業(yè)運行總體平穩(wěn)，全國電力供需總體平衡。13月份，南方電網(wǎng)西電東送223億千瓦時，%。其中，%；，%。全國各省送出電量合計1651億千瓦時，%。全國跨區(qū)跨省送電繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。全國電網(wǎng)售電量10313億千瓦時，%。2013年13月份，全國基建新增220千伏及以上變電容量4208萬千伏安、線路長度8310千米。風電完成投資73億元，%；%。火電完成投資162億元，%；%。表5 20122013年3月累計電力投資情況統(tǒng)計單位：億元，萬千瓦電源基本建設(shè)投資完成額電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額新增發(fā)電裝機容量2012年2月4512293月4月5月6月7月8月9月10月11月12月3772369387002013年2月3月1,數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2013年13月份，電源基本建設(shè)投資完成額繼續(xù)下滑，且降幅有所擴大；其中，水電、核電、風電投資普遍放緩，合計占電源基本建設(shè)投資比重有所下降；火電投資仍較快增長，占比則明顯提高。電網(wǎng)基本建設(shè)投資規(guī)模繼續(xù)擴大，且仍保持較高增速，占電力基本建設(shè)投資完成額的比重同比繼續(xù)提高。表4 2013年13月我國各地區(qū)發(fā)電生產(chǎn)情況本月發(fā)電量（億千瓦時）本月同比（%）累計發(fā)電量（億千瓦時）累計同比（%）全國4,11,北京天津1河北山西內(nèi)蒙古遼寧吉林黑龍江222上海江蘇浙江安徽福建江西山東河南湖北湖南廣東廣西海南重慶四川貴州云南西藏陜西甘肅青海寧夏新疆數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來三、電力投資與建設(shè)2013年13月份，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)固定資產(chǎn)投資仍保持10%以上的較快增長速度，但增速較上年同期有所回落，且明顯低于全社會固定資產(chǎn)投資增速，占全社會固定資產(chǎn)投資的比重繼續(xù)下降。分地區(qū)看，2013年13月我國絕大部分城市發(fā)電量同比增加，其中西部地區(qū)增速較高。具體來看，2013年13月份，全國電源新增生產(chǎn)能力（正式投產(chǎn)）1448萬千瓦，比上年同期多投產(chǎn)525萬千瓦；其中，水電新增生產(chǎn)能力292萬千瓦，比上年同期多投產(chǎn)165萬千瓦；火電新增生產(chǎn)能力926萬千瓦，比上年同期多投產(chǎn)277萬千瓦；風電新增生產(chǎn)能力166萬千瓦，比上年同期多投產(chǎn)21萬千瓦；太陽能發(fā)電65萬千瓦，比上年同期多投產(chǎn)61萬千瓦。另外，風電發(fā)電量仍保持較快增長。水電生產(chǎn)方面，因主要流域來水情況總體較好，水電出力好于上年同期，單月及累計發(fā)電量均保持較高增速。表3 20122013年3月發(fā)電量情況單位：億千瓦時，%當月同比累計同比2012年2月370271873月4109114464月3718151185月3898191026月39340229507月4351274368月4373319129月39073583410月3975211月40114384312月4327481882013年2月323275733月419411823數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來從電源結(jié)構(gòu)來看，水電增發(fā)，占比繼續(xù)提高；火電出力不足，占比仍明顯下降。具體來看，2013年13月份，全國規(guī)模以上發(fā)電企業(yè)累計完成發(fā)電量11823億千瓦時，%。另外，%，%。總體來看，目前我國用電需求仍然高度依賴工業(yè)、尤其是重工業(yè)。其中，輕工業(yè)用電量1364億千瓦時，%，；%。從工業(yè)用電情況來看，因制造業(yè)回暖勢頭疲弱，工業(yè)用電量增速略有下滑。表1 20122013年3月我國全社會用電量結(jié)構(gòu)單位：億千瓦時，%第一產(chǎn)業(yè)第二產(chǎn)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)城鄉(xiāng)居民生活累計同比累計同比累計同比累計同比2012年2月123531694011173月4月5月6月27月8月9月10月11月12月1013036669569062192013年2月3月數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來從用電結(jié)構(gòu)來看，近年來，隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整以及節(jié)能減排政策的推進，我國用電結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，第二產(chǎn)業(yè)用電量占比持續(xù)回落，而第三產(chǎn)業(yè)和城鄉(xiāng)居民用電量占比不斷提升。用電量作為反映經(jīng)濟狀況的“晴雨表”，用電量增速放緩表明當前我國經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。盡管由于春節(jié)因素消失，3月份用電量增速由負轉(zhuǎn)正，但仍創(chuàng)下自2009年6月份以來46個月的次低。資料來源：世經(jīng)未來圖20 3月全國平均霧霾日數(shù)歷年變化（19612013年）第二章 2013年3月電力行業(yè)運行分析一、用電市場情況2013年13月份，全社會用電量12139億千瓦時，%。與常年同期相比，西北大部、華北大部、黃淮、江淮大部、江漢北部、四川盆地大部，以及內(nèi)蒙古中部和西部、西藏西北部、云南大部、福建大部、江西南部等地降水量偏少3成以上，其中華北西部和南部、西北大部及內(nèi)蒙古西部等地偏少8成以上；內(nèi)蒙古東部大部、黑龍江西部、四川部分地區(qū)、貴州大部、湖南西南部、廣西東部、廣東西部、海南等地降水量偏多3成至2倍，局部偏多2倍以上。資料來源：世經(jīng)未來圖18 國內(nèi)主要航線平均海運費小幅下降（元/噸））資料來源：世經(jīng)未來圖19 澳洲中國海運費小幅上升（美元/噸）第四節(jié) 來水情況分析3月，較常年同期（）%。截止4月12日，%。資料來源：世經(jīng)未來圖14 澳大利亞BJ煤炭價格指數(shù)小幅上漲（美元/噸）資料來源：世經(jīng)未來圖15 國際動力煤價小幅上漲（美元/噸）三、國際動力煤價格普漲截止4月11日，%；截止4月12日，%；，%；，%。其他庫存方面，截至4月20日，重點電廠庫存可用天數(shù)維持20日；截至4月20日重點電廠煤炭庫存下跌146萬噸至7188萬噸；截至5月2日。內(nèi)蒙古、陜西動力煤價小幅下降；環(huán)渤海動力煤價格微幅下降，國際動力煤價普漲；山西、河南煉焦煤價格小幅下降；山西焦炭價格小幅下降；山西陽泉、河南無煙煤價格小幅下降；陽泉噴吹煤價格小幅下降。動力煤會在8月暑期旺季迎來上漲周期，焦煤則會早于動力煤，預(yù)計6月開始上行。從目前形勢看下游需求恢復(fù)較慢，煤價上漲仍需要時間。目前來看進口增速持續(xù)維持高位，仍是抑制國內(nèi)煤價上升的主要因素之煉焦煤方面，山西焦煤大礦在與不同的下游客戶議價中，有針對性的分別加大了優(yōu)惠幅度，其他各地區(qū)焦煤企業(yè)也紛紛下調(diào)價格。預(yù)計隨著大秦線檢修的持續(xù)，港口、電廠及社會庫存均會出現(xiàn)不同幅度下跌。進入3月以來，港口庫存開始從高位回落，隨著4月13日大秦線檢修開始，秦港庫存加速下跌，