【正文】 、水玻璃系列產(chǎn)品、硫酸鉀等苦鹵系列產(chǎn)品。這三個(gè)公司均為上市公司，在純堿行業(yè)均屬大型企業(yè)，該成本具有較強(qiáng)的競爭力，聯(lián)堿企業(yè)是否在較低的價(jià)格能與其競爭，關(guān)鍵看制造成本的高低。企業(yè)名稱 產(chǎn)量(萬噸) 利潤（萬元） 完全成本（元/噸） 制造成本（元/噸）山東?；? 13568 607唐山三友 99 800 651連云港堿廠 90 683青島堿業(yè) 4864 788 633天津堿廠 163 699大化集團(tuán) 108 810南方制堿 683加權(quán)平均 665 從上表可以看出，氨堿企業(yè)的平均制造成本為 665 元。鑒于各企業(yè)數(shù)據(jù)的唯一來源為純堿協(xié)會(huì)，部分企業(yè)作為上市公司可查到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，尚無其它渠道予以核實(shí)具體的原材料消耗和成本，故本分析僅作參考，倘若制造成本數(shù)據(jù)與各企業(yè)實(shí)際情況有嚴(yán)重出入，則本文分析所得出的結(jié)論需重新審慎考慮。隨著國家宏觀經(jīng)濟(jì)的增長，對純堿的需求量的增加必然會(huì)消化擴(kuò)張的產(chǎn)能，進(jìn)而促進(jìn)價(jià)格的上漲，實(shí)現(xiàn)供求平衡。但倘若氯化銨的價(jià)格也下跌，跌至歷史最低水平300 元左右，則我公司的毛利降低為零，僅可維持公司的生產(chǎn)。該價(jià)格下，大部分企業(yè)將陷入虧損，但有部分企業(yè)如山東?；€有 10元左右的微利。但筆者認(rèn)為，價(jià)格下跌的底線應(yīng)該比 1994－1999 年的價(jià)格底線（含稅價(jià)750 元，不含稅價(jià) 640 元）要高，原因即在于：近三年的產(chǎn)能雖然增幅較大，但宏觀經(jīng)濟(jì)的增長將拉動(dòng)純堿需求量的增長，消化掉大部分增加的產(chǎn)能；而1994－1999 年純堿需求量增長率較低，無法消化增長的產(chǎn)能，故產(chǎn)生了 640 元低價(jià)，該價(jià)格造成了全行業(yè)的虧損，即使對于成本最具競爭力的山東?；瘉碚f，也會(huì)造成虧損。進(jìn)入 2022 年，純堿企業(yè)產(chǎn)能增加幅度較大，純堿的價(jià)格也一路走低，8 月為最低水平 806 元。市場需求的強(qiáng)勁回升拉動(dòng)純堿產(chǎn)量增加，并刺激了純堿企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)，價(jià)格逐步下調(diào)，2022 年最低至 10 月的 889 元。下表為我公司每月的平均價(jià)格表（不含稅），可基本反映市場價(jià)格的變化水平。產(chǎn)能增加的速度略超過了純堿消費(fèi)量的增長速度，供求缺口在 100 萬噸左右，開工率為 92－94％，略低于現(xiàn)有水平，對純堿的價(jià)格有一定影響。受毛利率較高的刺激，各企業(yè)紛紛上馬純堿項(xiàng)目，擴(kuò)大純堿的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)未來 3 年內(nèi)（截止 2022 年）將增加產(chǎn)能 440 萬噸。四、供求分析結(jié)論基于以上分析，筆者初步得出以下結(jié)論：雖然目前國內(nèi)對純堿行業(yè)市場的分析預(yù)測觀點(diǎn)不一，但從以上數(shù)據(jù)看，2022 年全國純堿生產(chǎn)能力為 968 萬噸，生產(chǎn)量為 909 萬噸，開工率約94％；2022 年的總產(chǎn)能約 1070 萬噸，生產(chǎn)量為 1011 萬噸，開工率約 %，說明純堿的供給與需求基本平衡。這在一定程度上可進(jìn)一步緩解國內(nèi)純堿市場供略過于求狀況。預(yù)計(jì)世界的純堿需求增長速度為 %， 18 這將促進(jìn)我國純堿的對外出口。指標(biāo) 2022 2022 2022 1999建筑業(yè) 生產(chǎn)總值（億元） 7047 6462 5918 5450增長率 8％ % % %汽車業(yè) 生產(chǎn)總量（萬量） 325 234 207 183增長率 % % % %平板玻璃業(yè) 生產(chǎn)總量(萬重量箱) 20964 18352 17419增長率 % % %2022 年 5 月平板玻璃的價(jià)格強(qiáng)勁增長，預(yù)計(jì)下一步價(jià)格上漲幅度達(dá) 10％，促使平板玻璃生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)加大產(chǎn)能，對純堿的需求量也將增加。 16 下表為建筑業(yè)和汽車業(yè)近三年的增長一覽 17，建筑業(yè)、平板玻璃業(yè)呈加速增長態(tài)勢，汽車業(yè) 2022 年出現(xiàn)大幅上漲，這也解釋了純堿行業(yè) 1999－2022 年增長幅度較快的原因?？紤]到宏觀經(jīng)濟(jì)近三年向好，筆者保守估計(jì)，未來三年純堿國內(nèi)消費(fèi)量增長率不會(huì)下降過快，可基本保持在 8％左右，出現(xiàn) 1994－1999 年復(fù)合增長率為 %的可能性較小。（四）關(guān)于國內(nèi)消費(fèi)量增長率的預(yù)測筆者認(rèn)為，未來三年國內(nèi)純堿消費(fèi)量的增長率可基本保持在 8％左右。2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年出口量（萬噸） 114 123 133 144 155 純堿需求量匯總預(yù)測假設(shè)每年進(jìn)口量保持在 30 萬噸左右，則國內(nèi)需求量＝國內(nèi)消費(fèi)量＋出口量－進(jìn)口量，預(yù)測如下：2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年增長率為 10% 1010 1112 1223 1346 1481 增長率為 8％ 1010 1093 1183 1280 1385 增長率為 6％ 1010 1075 1143 1216 1294 （三）供求平衡分析根據(jù)未來三年的供給量和需求量預(yù)測，其平衡表如下：2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年15 資料來源：中國堿業(yè)網(wǎng)18 / 34供給－需求(萬噸) 60 48 67 64 29增長率為10% 開工率(%) 94% 96% 95% 95% 98%供給－需求(萬噸) 60 67 107 130 125增長率為8％ 開工率(%) 94% 94% 92% 91% 92%供給－需求(萬噸) 60 85 147 194 216增長率為6％ 開工率(%) 94% 93% 89% 86% 86%從上表可看出，國內(nèi)消費(fèi)量增長率對純堿供求關(guān)系有較大的影響。此外，自 2022 年開始，世界經(jīng)濟(jì)開始走出低谷，未來三年內(nèi)將是世界經(jīng)濟(jì)快速增長的三年，這也將增加世界純堿的需求量，進(jìn)而增加中國純堿出口量。中國純堿行業(yè)協(xié)會(huì)組織了國內(nèi)六大堿廠，正研究對外出口策略。2022－2022 年出口量預(yù)測我國 2022 年出口量為 114 萬噸，占世界出口總量的約 20％左右，具有較大的發(fā)展?jié)摿?。根?jù)該增長率，預(yù)測純堿國內(nèi)消費(fèi)量如下：2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年國內(nèi)消費(fèi)（萬噸） 9261019 1120 1233 1356 增長率為10%增長（萬噸） 93 102 112 123 14 資料來源：中國堿業(yè)網(wǎng)17 / 34國內(nèi)消費(fèi)（萬噸） 9261000 1080 1166 1260 增長率為 8％增長（萬噸） 74 80 86 93 增長率為 6％ 國內(nèi)消費(fèi)（萬噸） 926982 1040 1103 1169 增長（萬噸） 56 59 62 66 根據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國純堿企業(yè) 2022 年上半年的產(chǎn)量較 2022 年同期增長了 %，上半年產(chǎn)量為 544 萬噸，國內(nèi)消費(fèi)量為 503 萬噸。? 其它企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)。? 和邦投資增加 20 萬噸，時(shí)間預(yù)計(jì)在 2022 年，另外收購重慶堿胺后還有擴(kuò)產(chǎn) 30－40 萬噸計(jì)劃。? 江蘇華爾潤投資 20 萬噸將于 2022 年末－2022 年初投產(chǎn)。 ? 山西程山新改建的年產(chǎn)１０萬噸純堿廠已于 2022 年 4 月上旬正式投產(chǎn)。產(chǎn)能最終擴(kuò)大到 250 萬噸，成為世界頭號(hào)氯堿法純堿企業(yè)。根據(jù)有關(guān)信息統(tǒng)計(jì)，我國純堿產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能將主要有以下增加。 13行業(yè) ％玻璃 42化工 12輕工 12民用 7冶金及采礦業(yè) 5醫(yī)藥 2其它 20三、未來純堿供求關(guān)系預(yù)測（一）未來三年純堿供給量（產(chǎn)能）預(yù)測近三年來是純堿行業(yè)比較景氣的時(shí)間段，純堿的毛利率可達(dá)到 20－30％，13 資料來源：《唐山三友招股說明書》16 / 34?；?2022 年的毛利率可高達(dá) 33％，我公司的毛利也有近 30％。純堿行業(yè)消費(fèi)量也出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性上漲，純堿行業(yè)全面復(fù)蘇，純堿消費(fèi)量從 1999 年的 647 萬噸增長至 2022 年的 1010 萬噸，復(fù)合增長率高達(dá) %，國內(nèi)消費(fèi)量不斷增加，價(jià)格不斷上漲。 1998 年、1999 年還出現(xiàn)了負(fù)增長。1994－1999 年，因前幾年的經(jīng)濟(jì)過熱，國家實(shí)施宏觀調(diào)控，使經(jīng)濟(jì)成功的軟著陸，但是隨之而來的則是 GDP 增長放緩，增長速度逐年降低，從1993 年的 13％降至 1999 年的 %。年份 GDP 值（億元） GDP 增長（％） 純堿國內(nèi)消費(fèi)量 （萬噸） 純堿消費(fèi)增長 （％）1990 18130 1991 19580 8 1992 23938 1993 31380 1994 43800 1995 57733 1996 67795 1997 74772 664 1998 79553 667 1999 82054 32022 89404 2022 95933 806 12 資料來源：國家統(tǒng)計(jì)年鑒15 / 342022 102398 7 圖兩者的關(guān)系主要分為三個(gè)階段：1990－1994 年，隨著 GDP 高速增長的同時(shí)，國內(nèi)純堿消費(fèi)增長迅速，復(fù)合增長率為 %。國內(nèi)純堿消費(fèi)量也從 1990 年的390 萬噸增長到 2022 年的 926 萬噸，復(fù)合增長率為 %；1999－2022 年四年的國內(nèi)消費(fèi)量復(fù)合增長速度高于歷年水平，為 ％，從 647 萬噸增長到 926萬噸。 下表為截止 2022 年我國十二大純堿生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)能力的不完全統(tǒng)計(jì)。 9（二）2022 年全國純堿生產(chǎn)能力簡介 102022 年，大型堿廠擴(kuò)大了生產(chǎn)能力 50 萬噸，其中山東?；吞粕饺言鲩L幅度最大，分別達(dá)到 11 萬噸和 9 萬噸；部分中小型聯(lián)堿廠裝置改擴(kuò)建也相繼完成，增加的生產(chǎn)能力約 50 萬噸，其中內(nèi)蒙古蘇尼特增加生產(chǎn)能力 萬噸，居中小型純堿企業(yè)之首，江蘇昆山錦港增加生產(chǎn)能力 6 萬噸。截至 2022 年底，全國純堿生產(chǎn)能力共 968 萬噸，其中：氨堿法生產(chǎn)純堿裝置能力為 524 萬噸，聯(lián)堿法生產(chǎn)純堿裝置能力為 384 萬噸，天然堿法生產(chǎn)純堿裝置能力為 60 萬噸。生產(chǎn)方法分為氨堿法、聯(lián)堿法和天然堿法。第四節(jié) 中國純堿行業(yè)的供求分析考慮到本文主要分析純堿的供求關(guān)系，純堿行業(yè)基本屬產(chǎn)銷平衡狀態(tài)，此處主要將全國的純堿產(chǎn)量視為純堿的需求量，將純堿的生產(chǎn)能力視為純堿的供給量。資金密集，沉沒成本高因純堿行業(yè)屬于資金密集行業(yè)，投資建設(shè)新廠需 2 億元以上的資金量，造成了一旦市場行情不好，大企業(yè)調(diào)頭慢，無法轉(zhuǎn)產(chǎn)其它產(chǎn)品，投入的資金成為沉沒成本。屬于完全競爭性市場，市場波動(dòng)大純堿行業(yè)屬于基本工業(yè)原材料，有極強(qiáng)的同質(zhì)性，企業(yè)之間的競爭主要在于內(nèi)部成本與純堿的價(jià)格，這符合完全競爭性市場的特點(diǎn)，行業(yè)的平均利潤應(yīng)該為零。加入 WTO 后，受到美國天然堿的威脅加入 WTO 將使我國純堿企業(yè)直接面對美國天然堿的競爭。加之勞動(dòng)密集、資12 / 34金密集的特點(diǎn)，其產(chǎn)品的附加值相對較低，全行業(yè)增長速度相對緩慢。我國天然堿儲(chǔ)量不足，美國天然堿運(yùn)輸成本高由于我國發(fā)現(xiàn)探明的天然堿礦數(shù)量少、品位低，使得國內(nèi)天然堿目前無法替代合成堿；美國天然堿雖然成本低、品質(zhì)高，但因運(yùn)費(fèi)高，加上國內(nèi)純堿市場化程度高，美國天然堿難以對國內(nèi)純堿市場造成大的沖擊。發(fā)達(dá)國家純堿企業(yè)紛紛減產(chǎn)、停產(chǎn)由于利用氨堿法生產(chǎn)純堿需要消耗大量的自然資源和能源，以及其資金密集、勞動(dòng)密集的特點(diǎn)，所以很多發(fā)達(dá)國家已經(jīng)關(guān)閉或減少本國的純堿企業(yè)。2022 年國家實(shí)行積極的財(cái)政政策，擴(kuò)大內(nèi)需，使我國宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)良好上升態(tài)勢，2022 年國民經(jīng)濟(jì)增長速度略高于 7％，2022 年國民經(jīng)濟(jì)增長率與2022 年基本持平，2022 年我國將繼續(xù)執(zhí)行擴(kuò)大內(nèi)需、積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策等經(jīng)濟(jì)政策，因此宏觀經(jīng)濟(jì)形勢仍整體看好，這必將對促進(jìn)國內(nèi)純堿行業(yè)的發(fā)展將產(chǎn)生積極作用。上述兩種制堿工藝均已經(jīng)過長期生產(chǎn)實(shí)踐的檢驗(yàn)，技術(shù)成熟、可靠。11 / 34由子純堿生產(chǎn)企業(yè)具有對自然資源和能源的消耗量大、資金密集的特點(diǎn)，因此進(jìn)入純堿行業(yè)的壁壘較高，主要障礙包括：國家主管部門的批準(zhǔn)、一次性投資大、生產(chǎn)需有規(guī)模效益、幾大原材料供應(yīng)基地應(yīng)相距較近、須有符合環(huán)保要求的廢渣液堆排放場地和處理技術(shù)等。由于這種密切關(guān)系，純堿行業(yè)雖然短期內(nèi)有波動(dòng)，但將在相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)穩(wěn)步向上發(fā)展。但從另一方面應(yīng)該看到，美國天然堿的價(jià)格和進(jìn)口數(shù)量也會(huì)對我國純堿市場產(chǎn)生一定影響，即國內(nèi)純堿的價(jià)格不可能高于美國天然堿在國內(nèi)的銷售價(jià)格。對國內(nèi)純堿市場的影響由于日前國內(nèi)純堿市場基本處于供略過于求的局面，且美國天然堿的進(jìn)口價(jià)格明顯高于國內(nèi)純堿的售價(jià)，所以總體看來國內(nèi)市場對純堿的進(jìn)口需求很小。但由于運(yùn)距較遠(yuǎn)，運(yùn)費(fèi)較高，使得美國天然堿在該地區(qū)的售價(jià)約為 140 美元／噸；而我國利用地域優(yōu)勢，在該地區(qū)的售價(jià)為 115 美元／噸左右，較低的價(jià)格大大增強(qiáng)了我國純堿在該地區(qū)市場的競爭力。四、加入 WTO 對純堿行業(yè)的影響對我國純堿出口的影響我國純堿出口地區(qū)主要是日本、韓國、東南亞地區(qū)，在該地區(qū)與我國構(gòu)成主要競爭的是美國天然堿。因此，可以說整個(gè)行業(yè)的管理水平依然未見好轉(zhuǎn)，隨著供大于求局面的出現(xiàn)，價(jià)格下降，這部分企業(yè)必然重新回到虧損的局面。國有企業(yè)的管理水平依然未見好轉(zhuǎn)雖然經(jīng)歷了 97－01 年的行業(yè)整合，有部分純堿企業(yè)進(jìn)行了改制重組，完善了產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)國退民進(jìn)。運(yùn)費(fèi)占價(jià)格 10％左右。我國企業(yè)的產(chǎn)品品種、質(zhì)量與國外相比，重質(zhì)純堿比例少，優(yōu)質(zhì)重質(zhì)