陳遠(yuǎn)望傳媒、家電chenyw@csccomcn(010)651838888-文庫(kù)吧資料
2024-08-14 14:26本頁(yè)面
【正文】 上升 ?單平臺(tái)成本將下降 ?跨地域發(fā)展，即城際 /省際車船 ?車載電視是未來(lái)的趨勢(shì) ： 私家車和商務(wù)車 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/20 引領(lǐng)專業(yè)投資 25 歌華有線：鷹擊長(zhǎng)空！新的起飛平臺(tái) 業(yè)績(jī)引擎： 1年、 2年、 5年 ?基礎(chǔ)用戶增長(zhǎng) /集團(tuán)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù) /DTV業(yè)務(wù)爆發(fā)性增長(zhǎng)， ARPU值提升；發(fā)揮本地化優(yōu)勢(shì)，不斷拓展新業(yè)務(wù)： VOD、 VOIP， etc ?縱向延伸：向內(nèi)容進(jìn)軍 ?橫向拓展：跨區(qū)網(wǎng)絡(luò)并購(gòu) 處在新的起飛平臺(tái) ?每次下跌都是好的買入機(jī)會(huì)！ ?市場(chǎng)曾經(jīng)夸大了資本支出 ?維持 06年 EPS預(yù)測(cè) ?此后保持 2030％的增長(zhǎng) 歌華有線未來(lái)幾年收視費(fèi)預(yù)測(cè)（萬(wàn)元） 82,80478,06366,45360,44556,264020,00040,00060,00080,000100,000120,0002022 2022 2022 2022 2022全體用戶的傳統(tǒng)收費(fèi)部分總額 DTV用戶 增量收視費(fèi)總額DTV付費(fèi) 用戶增量收視費(fèi)總額 總節(jié)目收視費(fèi)（萬(wàn)元）北京 DTV用戶數(shù)與總用戶數(shù)預(yù)測(cè) (萬(wàn)戶 ) 0501001502002503003502022 2022 2022 2022 2022D T V 用戶數(shù) 2 0 0 4 年可轉(zhuǎn)債招股說(shuō)明書中的預(yù)測(cè)D T V 用戶數(shù) 我們的預(yù)測(cè)總用戶數(shù) 我們的預(yù)測(cè)引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/20 引領(lǐng)專業(yè)投資 26 電廣傳媒 ：正在發(fā)生積極的變化 積極變化：數(shù)字電視整體轉(zhuǎn)換 ?剛整合了湖南省市、縣級(jí)有線網(wǎng)絡(luò)資源并形成控股 ?已經(jīng)通過(guò)聽(tīng)證會(huì)，有線數(shù)字電視提高基本收視費(fèi)到每月 積極變化：非核心業(yè)務(wù)的清理 ?正在作非核心業(yè)務(wù)的清理 ?關(guān)聯(lián)交易減少有助于改善公司頗受詬病的治理結(jié)構(gòu)，更能夠改善短期的業(yè)績(jī)。 ?短期內(nèi)的預(yù)期收入不是非常理想 以目前國(guó)內(nèi)的整體平移的情況來(lái)看，基本的投資回報(bào)在 7年以上 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/20 引領(lǐng)專業(yè)投資 21 從魚翔淺底到鷹擊長(zhǎng)空：傳媒行業(yè)值得投資 重視傳媒產(chǎn)業(yè)的資源價(jià)值 傳媒的資源價(jià)值 ?涵蓋了消費(fèi)品、軍工、資源類公司的投資主題，企業(yè)價(jià)值可持續(xù)提升 ?消費(fèi)升級(jí)的直接受益者 ,“ 收費(fèi)＋消費(fèi) ” ?新技術(shù)和新盈利模式變革下的高增長(zhǎng)預(yù)期 ?壟斷的網(wǎng)絡(luò)資源 ?永續(xù)收費(fèi)的客戶資源 資源整合的倍增效應(yīng) ?媒體資源的外延不斷擴(kuò)大 ?新媒體業(yè)務(wù)不可小視。 ?收費(fèi)提升、盈利模式的變革使用戶ARPU值得以長(zhǎng)期提升。 ?數(shù)字電視整體轉(zhuǎn)換在加速 ?政府的支持一如既往。 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/20 引領(lǐng)專業(yè)投資 19 引子與概要 網(wǎng)絡(luò)新媒體面面觀： VideoBlog、 SNS、 P2P、 ！ 數(shù)字化電視媒體眾多產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)： ? 有線 CADTV與 IPTV： 競(jìng)爭(zhēng)與互補(bǔ)？ ? 寬帶無(wú)所不在：手機(jī)電視、數(shù)字地面電視（移動(dòng)電視和樓宇電視）、直播衛(wèi)星電視 傳媒行業(yè)及上市公司的一些判斷 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/20 引領(lǐng)專業(yè)投資 20 從魚翔淺底到鷹擊長(zhǎng)空：傳媒行業(yè)值得投資 當(dāng)遠(yuǎn)處的勝景被荒草雜樹所遮蔽的時(shí)候，注定無(wú)法飽覽絕世的秀色。 手機(jī)和車載移動(dòng)電視的一些短期問(wèn)題：接收和覆蓋的性能測(cè)試能否達(dá)標(biāo)（接收效果、穩(wěn)定性、切換時(shí)間等），后期運(yùn)營(yíng)、計(jì)費(fèi)、用戶管理、加密加擾等整體解決方案的設(shè)計(jì)等。最適合寬帶接入 :IT業(yè)寬帶技術(shù)，無(wú)原體制的束縛。較大增加手機(jī)的厚度、重量和能耗。 ?需要一個(gè)內(nèi)置的小卡（接收天線）。 ?為能與 WiMax競(jìng)爭(zhēng)， 3GPP在 2022年底決定發(fā)展長(zhǎng)期演化計(jì)劃 LTE（ ）。 ?在 3GPP R5中增加了高速下行分組接入（ HSDPA， 被稱為 ） 后，好的情況下速率可達(dá) 10Mbit/s以上。 ?成本可能會(huì)增加： ?收視計(jì)費(fèi)模式的不確定 ?多功能機(jī)頂盒的成本分?jǐn)? 引領(lǐng)專業(yè)投資 2022/8/20 引領(lǐng)專業(yè)投資 17 手機(jī)電視：具有革命性影響的重要終端 繼家庭電視和電腦之后的第三塊影像屏幕；全球各地的推銷已在積極進(jìn)行，包括TDMB、 DVBH、 ISDBT在內(nèi)的各種廣播式技術(shù)和增強(qiáng)型 3G技術(shù)（ HSDPA） 進(jìn)展快速 。 ?充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)無(wú)所不在的優(yōu)勢(shì) ?解決方法： IPTV機(jī)頂盒增加 DTV的輸入和 CA系統(tǒng)。 ?IPTV采用新的編碼算法如 MPEG(AVC）、 AVS等，壓縮比高。 ?時(shí)移電視：如數(shù)字視頻錄像機(jī) PVR等 ?IPTV：互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)放性和客戶的可選擇性。 中國(guó) IPTV用戶數(shù)分布 (萬(wàn)戶 ) CCID 運(yùn)營(yíng)商 2022 年 2022 年中國(guó)電信 2 . 9 1 7 . 6中國(guó)網(wǎng)通
法律信息相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1