第二章國際金融環(huán)境-文庫吧資料
2025-08-07 13:05本頁面
【正文】 資產(chǎn)、渣打銀行、恒生銀行等一大批外資金融機構(gòu)先后獲批。 ? QDII 是 Qualified Domestic Institutional Investors的縮寫，它與 QFII相反，容許在資本賬項未完全開放的情況下，國內(nèi)投資者往海外資本市場進行投資 QFII與 QDII ? 自 2022年 5月 26日起經(jīng)中國證監(jiān)會批準的 5家 QFII的投資額度全部獲批，總額達到 。它允許經(jīng)核準的合格外國機構(gòu)投資者（ QFII）在一定的規(guī)定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當?shù)刎泿?，通過嚴格監(jiān)督管理的專門賬戶投資當?shù)刈C券市場，其資本利得、股息等經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)換為外匯匯出的一種市場開放模式。中國臺灣、韓國、印度、巴西等國家和地區(qū)在 20世紀 90年代初就設(shè)立和實施了這種制度。 DR實際上是境外公司存托股票（ Depositary Shares）的替代證券，本質(zhì)上仍然是股票。當時，英國法律禁止本國企業(yè)在海外登記上市，英國企業(yè)為了獲得國際資本，便引入了存托憑證這一金融工具。 四、國際債券市場 歐洲債券市場的特點： . 市場容量大 . 發(fā)行費用和利息成本比較低 . 免繳稅款和不記名 . 債券種類和貨幣選擇性強 . 流動性強，容易轉(zhuǎn)手兌現(xiàn) 四、國際債券市場 ? 歐洲債券的不同類型： ? 固定利率債券（ 70%）、浮動利率債券（ 20%）、可兌換債券、外匯選擇債券、無息債券等。一 般債券發(fā)行的單位先與歐洲債券市場的銀行集團進行聯(lián)系，洽商條件，達成協(xié)議，由一家或數(shù)家銀行為首，十幾家或數(shù)十家銀行出面代為發(fā)行。 四、國際債券市場 ? 類型： ? 外國債券：由債券發(fā)放國以外的借款方發(fā)行； ? 歐洲債券：在債券標價貨幣之外的國家出售。 三、歐洲信貸市場 ? 歐洲信貸：由銀行集團以歐洲貨幣提供的、金額巨大（ 2022萬美元）的中長期（ 115年）信貸。 ? 特點：市場范圍廣、管制少、交易量大、資金來源廣、幣種豐富、利差小。 ? 1960年，美國 Q條例出臺（定期存款利率上限，活期無利息） 二、歐洲貨幣市場 ? 歐洲貨幣、外國貨幣、石油美元、亞洲美元。 ? 1958年，強加于日常交易和資本交易的限制被取消，各主要貨幣恢復到可兌換的狀態(tài)。 二、歐洲貨幣市場 ? 起源：歸功于 50年代蘇聯(lián)銀行的恐懼心理（擔心冷戰(zhàn)導致美元資產(chǎn)凍結(jié)，將其轉(zhuǎn)入倫敦和巴黎的銀行，歐洲貨幣或歐洲美元產(chǎn)生）。 在倫敦巴克萊銀行借一筆英鎊 ，這是倫敦金融市場的業(yè)務(wù)；如果該借款人 ， 找上述倫敦的巴克萊銀行借一筆美元 ， 這就是歐洲貨幣市場業(yè)務(wù)了 。 二、歐洲貨幣市場 ? 境外貨幣借貸市場就是歐洲貨幣市場 ， 重點集中在倫敦 、 盧森堡 、 巴哈馬等金融中心 ， 亞洲地區(qū)則集中在新加坡 。 二、歐洲貨幣市場 ? 如果一個國際借款人 ， 在紐約市場借美元 ，這是紐約美元市場業(yè)務(wù)；如果他在倫敦或盧森堡市場上借美元 （ 這就是境外美元 ） ，這就構(gòu)成了歐洲美元市場業(yè)務(wù) 。 ? 還有如德國馬克 。 ? 歐洲貨幣市場是指集中于倫敦與其他金融中心的境外美元與境外其他歐洲貨幣的國際借貸市場。 ? 國際金融市場發(fā)展的原因： ? 隨著國際貿(mào)易的發(fā)展而發(fā)展 ? 資本輸出和生產(chǎn)的國際化 ? 紙幣的作用 ? 通訊現(xiàn)代化 – 取消了地理上的分割 – 創(chuàng)造了全球市場 一、國際金融市場概述 ? 國際金融市場的分類： ? 按期限劃分：貨幣市場和資本市場 ? 按居民劃分：離岸金融市場和在岸金融市場 ? 按照經(jīng)營業(yè)務(wù)的種類劃分：資金市場、外匯市場、證券市場和黃金市場 ? 按照金融資產(chǎn)交割的方式劃分：現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場 一、國際金融市場概述 ? 主要的國際金融市場： ? 歐洲貨幣市場 ? 歐洲信貸市場 ? 國際債券市場 ? 國際股票市場 ? 國際黃金市場 ? 外匯市場 一、國際金融市場概述 ? 國際企業(yè)利用國際金融市場的動機： ? 動機 – 投資獲利動機 – 提供貸款動機 – 尋求借款動機 ? 動機成因： – 國際多元化 – 經(jīng)濟條件 – 利率差異 – 匯率預(yù)期 一、國際金融市場概述 ? 國際企業(yè)利用外資流程： 母公司 進出口 國外客戶 國外子公司 紅利匯款和融資 短 期 融投資 中 長 期融資 長期融資 外匯市場 外匯交易 進出口 歐洲貨幣市場 歐洲信貸、債券市場 國際股票市場 短期投融資 中長期融資 長期融資 二、歐洲貨幣市場 ? 歐洲貨幣：記錄在設(shè)立于貨幣發(fā)行國以外的銀行賬戶內(nèi)的一種貨幣。 ? 跨國直接投資的主要方式已轉(zhuǎn)向跨國并購 五、中國國際收支分析 ? 中國綜合收支及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)示意圖 2 0 0 0 0 . 0 00 . 0 02 0 0 0 0 . 0 04 0 0 0 0 . 0 06 0 0 0 0 . 0 08 0 0 0 0 . 0 01 0 0 0 0 0 . 0 01 2 0 0 0 0 . 0 01982198419861
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