【正文】 ：不允許使用現金；　?。?）可以現金替代：允許全部或部分替代；　?。?）必須現金替代?！　τ谏献C50指數的ETF，申購是指用一籃子指數成份股股票換取一定數額的ETF份額。使得ETF份額總量增加，叫證券申購?！　??！　∩曩徍挖H回的原則：　　、份額贖回的方式。一般最小單位為50萬或者100萬份。此時間之外不辦理?！　∽C券交易所在開市后根據申購、贖回清單和組合證券內各只證券的實時成交數據，計算并每15秒發(fā)布一次基金份額參考凈值（IOPV），供參考。　　ETF基金份額折算的方法：　　折算比例=（計算當日的基金資產凈值/基金總份額）/（標的指數的收盤值/1000）　　以四舍五入的方法保留小數點后8位?！　』鸱蓊~折算后，基金總份額與基金份額持有人持有的基金份額將發(fā)生調整，但比例不發(fā)生變化?！　〗▊}后，基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日，以標的指數的1‰作為份額凈值，對原來的基金份額進行折算?！　∫徊剑涸谠N售機構同時辦理轉出、轉入手續(xù)?！　∧壳埃瑖鴥乳_放式基金轉托管業(yè)務的辦理有兩步轉托管和一步轉托管兩種方式。　?。ㄈ╅_放式基金份額的轉托管　　開放式基金份額轉托管是指基金份額持有人申請將其托管在某一交易賬戶中的全部或者部分基金份額轉出并轉入另一交易賬戶的行為?！　【C合費用（時間成本和交易費用）都較低。所涉及的基金必須是同一基金管理人管理的、在同一注冊登記機構處注冊登記的基金?！　』疬B續(xù)2個開放日以上發(fā)生巨額贖回，如果基金管理人認為必要，可以暫停接受贖回申請，已經接受的，可以延緩支付贖回款項，但不得超過正常支付時間20個工作日，并應當在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。未受理部分，除非投資者撤銷，否則延遲到下一個開放日辦理?！　【揞~贖回的處理方式：　　　　　　兌付有困難時，或者兌付可能會使得基金份額凈值發(fā)生較大波動時，基金管理人可以在當日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10%的前提下，對其余贖回申請延期辦理。對一般基金而言，基金管理人應當自受理基金投資者有效贖回申請之日起7個工作日內支付贖回款項。若資金在規(guī)定的時間內未全部到賬，則申購不成功，申購不成功或者無效，款項退回投資者資金賬戶。　　基金管理人可以在法律法規(guī)允許的范圍內，對登記辦理的時間進行調整，并最遲于開始實施前3個工作日內在至少一種證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告?！　。ㄎ澹┥曩彿蓊~、贖回金額的計算　　　　凈申購金額=申購金額/（1+申購費率）　　申購費用=凈申購金額申購費率　　申購份額=凈申購金額/申購當日基金份額凈值　　當申購費用為固定金額時，申購份額的計算方法如下：　　凈申購金額=申購金額固定金額　　申購份額=凈申購金額/T日基金份額凈值　　　　贖回總額=贖回份額贖回日基金份額凈值　　贖回費用=贖回總金額贖回費率　　贖回金額=贖回總金額贖回費用　?。┥曩?、贖回的登記與款項的支付　　投資者申購基金成功后，注冊登記機構一般在T+1日為投資者辦理增加權益的登記手續(xù)，投資者在T+2日起有權贖回該部分的基金份額?！　　　』鸸芾砣丝梢詮拈_放式基金財產中計提銷售服務費。　　基金管理人可以根據持有基金份額的期限適用不同的贖回費標準。　?。?）對于持續(xù)持有期少于30日的投資人，%的贖回費。贖回費總額的25%歸入基金財產?！　　　』鸸芾砣宿k理開放式基金份額贖回時，應當收取贖回費，但中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。對于持有期低于3年的投資人，基金管理人不得免收其后端申購費用?！　』鸸芾砣丝梢詫x擇前端收費方式的投資者根據其申購金額適用不同的前端申購費率標準。　　與基金份額的認購費一樣，申購費可以采用在基金份額申購時收取的前端收費方式，也可以采用在贖回時從贖回金額中扣除的后端收費方式。　?。ㄋ模┥曩?、贖回的費用及銷售服務費　　?！　?.“金額申購、份額贖回“原則　　即申購以金額申請，贖回以份額申請，這是適應“未知價格”情況下的一種最為簡便、安全的交易方式。申購、贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準進行計算。對于在當日基金業(yè)務辦理時間提交的申購申請，投資者可以在當日15點前提交撤銷申請；15點后則無法撤銷申請?！　≠徺I中，無論認購還是申購，可以多次提交申請，注冊登記機構對投資者認購/申購費用按照單個交易賬戶單筆分別計算。認購期購買的基金份額一般要經過封閉期才能贖回，申購的基金份額要在申購成功后的第二個工作日才能贖回。申購指在基金合同生效后，投資者申請購買基金份額的行為。　　贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為。目前，封閉式基金交易不收印花稅。　　封閉式基金的交收同A 股一樣實行T+1交割、交收?！　〗灰自瓌t：封閉式基金的交易遵從“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。每位投資者只能開設和使用1個資金賬戶，并只能對應1個股票賬戶或基金賬戶?；鹳~戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易。第二節(jié)　基金的交易、申購和贖回　　一、封閉式基金的交易　?。ㄒ唬┥鲜薪灰讞l件（重點掌握，常以多項選擇題目出現）　　%以上；　　；　　；　　；　　。認購渠道與一般開放式基金類似?！　。ㄋ模㏎DII基金份額的認購　　與一般開放式基金的認購程序基本相同?！　⊥顿Y者場內認購LOF基金，應該持有深圳人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶。場內募集的基金份額注冊登記在中國結算公司開立的證券登記結算系統(tǒng)?！　OF的募集分為場外募集與場內募集兩個部分。　　。　　要具有滬、深證券賬戶。場外現金認購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機構進行的認購。　　我國的投資者一般可選擇場內現金認購、場外現金認購及證券認購等方式?！　TF份額可以現金認購，也可以證券認購。認購申請一般受理就不能撤單?！　?。持有時間越長，認購費率一般遞減，一定時間后可降為零?！　∏岸耸召M模式是指在認購基金份額時就支付申購費用的付費模式；　　后端收費模式是指在認購基金份額時不收費，在贖回基金時才支付認購費用的收費模式?！　∧壳?，我國股票基金的認購費率一般為1%%，債券基金通常在1%以下，貨幣基金一般為不收取認購費。基金注冊登記機構在基金認購結束后，再按基金份額的認購價格，將申請認購基金的金額換算為基金份額。　　。認購申請無效的，認購資金將退回投資人資金賬戶。銷售機構對認購申請受理不代表申請一定成功，要以注冊登記機構的確認結果為準?？梢远啻握J購，一般情況，認購申請不得撤銷?！　。?）認購。　?。?）賬戶的開立　　基金賬戶和資金賬戶的開立?！　《⒒鸬恼J購　　在基金募集期內購買基金份額的行為——基金的認購　?。ㄒ唬╅_放式基金的認購　　　　通過基金管理人、管理人委托的商業(yè)銀行、證券公司辦理?；鹗盏酱_認文件次日，發(fā)布基金合同生效公告。自收到驗資報告之日起10 日內，向中國證監(jiān)會提交備案申請和驗資報告，辦理基金備案手續(xù)?！　。ㄋ模┗鸬暮贤А　?，封閉式基金份額總額達到核準規(guī)模的80%以上；基金份額持有人人數達到200 人以上；開放式基金滿足募集份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣，基金份額持有人的人數不少于200人?！　。ㄈ┗鸱蓊~的發(fā)售　　基金管理人應當自收到核準文件之日起6個月內進行基金份額的發(fā)售?！　。ㄒ唬┗鹉技暾垺　∩暾埬技饝峤坏闹饕募ǎ耗技鹕暾垐蟾?、基金合同草案、基金托管協議草案、招募說明書草案等?！　。ǘ┙剐袨椤　∪魏螜C構從事基金評價業(yè)務并以公開形式發(fā)布評價結果的，不得有下列行為：　??；　?。弧　。ㄘ泿攀袌龌鸪猓┻M行評獎或單一指標排名；　?。ㄘ泿攀袌龌鸪猓?、基金管理人評級的評級期間少于 36個月；　　、基金管理人評級的更新間隔少于3個月；　　、基金管理人評獎的評獎期間少于12個月；　　、基金管理人單一指標排名（包括具有點擊排序功能的網站或咨詢系統(tǒng)數據列示）的排名期間少于3個月；　　、基金管理人單一指標排名的更新間隔少于1個月；　　。　　。　　?！　∷?、基金評價業(yè)務規(guī)范　?。ㄒ唬┗鹪u價業(yè)務原則　　為規(guī)范基金評價業(yè)務，中國證監(jiān)會于2009年11月頒布了《證券投資基金評價業(yè)務管理暫行辦法》，要求以公開形式發(fā)布基金評價結果的機構在從事基金評價業(yè)務的過程中應遵循下列原則：　　?！　?，而非業(yè)績的絕對性。　?。ㄈ┗鹪u級的局限性　　基金評級的局限性主要表現為：　　。　　?！　　！　　！　。ǘ┰u級結果的應用　　基金評級是對基金過往業(yè)績的一種評價?！　　！　　Ｊ聦嵣匣饦I(yè)績除反映基金經理的管理水平外，在很多方面也反映了整個公司的綜合實力。對基金經理的分析評價常采用定性研究的方法，在研究中還應考慮其所在基金公司的投資文化和投資決策流程等，因為這些因素會影響基金經理在基金管理中作用的發(fā)揮程度。對單個基金業(yè)績的分析和研究主要采用定量分析方法。基金評級常常以具有特定含義的符號、數字或文字等便于投資者理解的形式展示分析結果?！　』鹪u價結果通常由基金評價機構制作與發(fā)布，投資者可以方便地在報紙、網絡中獲取不同基金評價機構發(fā)布的基金評價結果。由于QDII 基金涉及跨境交易，基金申購、贖回的時間要長于國內其他基金?！　。⒉荒芘懦袌鲲L險?！　∷摹⑼顿Y風險　　。該臨時用途借入現金的比例不得超過基金、集合計劃資產凈值的10%?！　《?、在投資組合中的作用　　　　　　三、投資對象　　　?。?）銀行存款、可轉讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據、商業(yè)票據、回購協議、短期政府債券等貨幣市場工具；　?。?）政府債券、公司債券、可轉換債券、住房按揭支持證券、資產支持證券及經中國證監(jiān)會認可的國際金融組織發(fā)行的證券；　　（3）與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產信托憑證；　　（4）在已與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構登記注冊的公募基金；　　（5）與固定收益、股權、信用、商品指數、基金等標的物掛鉤的結構性投資產品；　　（6）遠期合約、互換及經中國證監(jiān)會認可的境外交易所上市交易的權證、期權、期貨等金融衍生產品。簡稱QDII。抽樣復制、現金留存、基金分紅以及基金費用等都會導致跟蹤誤差。其次，二級市場價格常常會高于或低于基金份額凈值。　　我國首只ETF——上證50ETF采用的就是完全復制法?！　∪TF的類型　　，可以分為股票型ETF、債券型ETF?！　《?、ETF的套利交易　　當同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易?！　　！　?。　　?！　　！　∥?、保本基金的分析方法（一般知識掌握即可）　　保本基金的分析方法包括五個指標：（多選）　　?！　　！　《?、保本基金的保本策略（CPPI策略，作為一般知識掌握即可）　　國際上比較流行的投資組合保險則略主要有對沖保險策略與固定比例投資組合保險策略。保本義務人在向基金份額持有人償付損失后，放棄向基金管理人追償的權利。根據，中國證監(jiān)會2010年10月26日公布的《關于保本基金的指導意見》，現階段我國保本基金的保本保障機制包括：（1）由基金管理人對基金份額持有人的投資本金承擔保本清償義務；同時，基金管理人與符合條件的擔保人簽訂保證合同，由擔保人和基金管理人對投資人承擔連帶責任。第六節(jié)　保本基金　　一、保本基金的特點　　最大特點是在滿足一定期限后，為投資者提供本金或收益的保障。第五節(jié)　混合基金　　一、混合基金在投資組合中的作用　　混合基金的風險低于股票基金、預期收益高于債券基金?！　∫虼?，在比較不同貨幣市場基金收益率的時候，應同時考慮其同期財務杠桿的運用程度?！　　　∫话闱闆r下，如果貨幣市場基金財務杠桿的運用程度越高，其潛在的收益可能越高，但風險相應也越大?！　。ǘ╋L險分析　　用以反映貨幣市場基金風險的指標有投資組合的平均剩余期限、平均信用等級、收益的標準差、融資比例等。　　　　日每萬份基金凈收益=（當日基金凈收益/當日基金份額總額）10000　　 日年化收益率的計算　　從日每萬份基金凈收益指標看，按日結轉份額的基金，在及時增加基金份額的同時將會攤薄基金的日每萬份基金凈收益；同時，份額的及時結轉也增加了管理費計提的基金，使日每萬份基金凈收益有可能進一步降低。日每萬份基金凈收益是把貨幣基金每天運作的凈收益平均攤到每一份額上，然后以1 萬份為標準進行衡量和比較的一個數據?！　∷?、貨幣市場基金的風險　　貨幣市場基金的風險低，并不意味貨幣市場基金沒有投資風險。　　二、貨幣市場工具　　通常指到期日不足1年的短期金融工具。第四節(jié)　貨幣市場基金　　一、貨幣市場基金在投資組合中的作用?！　鸬木闷冢旱扔诨鸾M合中各個債券的投資比例與對應的債券久期的加權平均。（許多指標與股票基金類似，其中久期指標是債券基金的特殊分析指標，需要重點掌握?！　∪?、債券基金的類型　　三種分類：（多選題）P39　　根據發(fā)行者的不同，可以將債券分為政府債券、企業(yè)債券、金融債券等。　?。ㄈ﹤鸬氖找媛时荣I入并持有到期的單個債券的收益率更難以預測?！　《?、債券基金與債券的不同　?。ㄒ唬﹤鸬氖找娌蝗鐐睦⒐潭ā！　〉椭苻D率的基金傾向于對股票的長期持有；高周轉率的基金則傾向于對股票的頻繁買入與賣出。相對于其他類型的基金，股票基金的費用率較高；相對于大型基金，小型基金的費用率通常較高；相對于國內股票基金，國外股票基金的費用率較高。費用率越低，說明基金的運作成本越低，運作效率越高。　?。ㄋ模┓从郴鸩僮鞒杀镜闹笜恕　≠M用率是評價基金運作效率和運作成本的一個重要統(tǒng)計指標?！　⊥?，可以利用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市凈率的大小，