【正文】 30%；公司的董事、1/3以上監(jiān)事或經(jīng)理發(fā)生變動。欺詐客戶行為包括（答案多數(shù)一目了然）：違背客戶的委托為其買賣證券不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件挪用客戶證券或資金未經(jīng)客戶委托，擅自為客戶買賣證券或嫁接客戶名義買賣證券為牟取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣傳播虛假或誤導(dǎo)投資者的信息其他違背客戶真實(shí)意思表示，損害客戶利益的行為（這是判斷標(biāo)準(zhǔn)）。證券法規(guī)定：“操縱市場的，沒收違法所得，并處以違法所得15倍罰款；沒有違法所得或不足30萬元的，處以30萬元300萬元的罰款。操縱市場行為包括（1分多選題）(選項(xiàng)中有交易價格和數(shù)量)：單獨(dú)或合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或信息優(yōu)勢，操縱證券交易價格或數(shù)量；與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式，影響證券交易價格或交易量；在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易，影響證券交易價格或交易量；其他手段。信息披露基本要求：全面性、真實(shí)性、時效性。我國逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即證監(jiān)會及派出機(jī)構(gòu)、交易所、行業(yè)協(xié)會和投資者保護(hù)基金公司的監(jiān)管和自律體系。經(jīng)濟(jì)手段。 證券市場監(jiān)管的三個手段：法律手段。 國際證監(jiān)會證券監(jiān)管三個目標(biāo)：一是保護(hù)投資者；二是保證證券市場的公平、效率和透明；三是降低系統(tǒng)性風(fēng)險。 三公原則：公開、公平、公正。 保護(hù)投資者利益原則?！胺ㄖ?、監(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針。2006年《證券市場禁入規(guī)定》（P286）：違反法規(guī)情節(jié)嚴(yán)重的，對有關(guān)責(zé)任人采取35年的證券市場禁入措施；行為惡劣的，510年禁入措施；情節(jié)特別嚴(yán)重的采取終身的禁入措施。2005年《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》投資者保護(hù)基金的來源（1分多選題）：（P284）（1）交易所交易經(jīng)手費(fèi)的20%；（2）%5%；（3）申購凍結(jié)資金的利息；（4）依法向有關(guān)責(zé)任人追償所得和證券公司破產(chǎn)清算中受償收入；（5）捐贈；（6）其他合法收入。向參與網(wǎng)下配售的詢價對象配售股票，公開發(fā)行股票數(shù)量少于4億股的，配售數(shù)量不超過本次發(fā)行總量的20%；4億股以上的，配售數(shù)量不超過向戰(zhàn)略投資者配售后剩余發(fā)行量的50%。2008年《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》：證券公司應(yīng)當(dāng)每年結(jié)束之日起4個月內(nèi)報(bào)送年報(bào)；每月結(jié)束日起7個工作日內(nèi)報(bào)送月報(bào)；證券公司股東的非貨幣財(cái)產(chǎn)出資總額不得超過證券公司注冊資本的30%；持有或?qū)嶋H控制證券公司5%以上股權(quán)要經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)；證券公司應(yīng)當(dāng)有3名以上從業(yè)滿2年的高級管理人員；高級管理人員離任的進(jìn)行審計(jì)，2個月內(nèi)報(bào)證監(jiān)會。1994年《公司法》實(shí)施，2006年1月1日修訂后生效：有限責(zé)任公司最低注冊資本額降低至3萬元，其中投資公司可以在5年內(nèi)繳足；貨幣出資不得低于30%；有限責(zé)任公司設(shè)立監(jiān)事會，其成員不得少于3人；有限責(zé)任公司監(jiān)事會會議每年至少一次，股份有限公司至少6個月一次；上市公司董事會成員中應(yīng)當(dāng)有1/3以上的獨(dú)立董事；上市公司在1年內(nèi)購買、出售重大資產(chǎn)或擔(dān)保超過公司資產(chǎn)總額的30%的，應(yīng)當(dāng)由股東大會作出決議，并2/3以上通過；董事會會議由1/2以上無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席；2004年《基金法》。證券，期貨投資咨詢注冊資本100萬以上資信評級機(jī)構(gòu)實(shí)收資本與凈資產(chǎn)均不少于2000萬證券評級機(jī)構(gòu)從事證券評級業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循一致性原則。投資咨詢機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)，資信評級機(jī)構(gòu)，從事證券服務(wù)的人員必須具備專業(yè)知識和從事證券業(yè)務(wù)和證券服務(wù)業(yè)2年以上的經(jīng)驗(yàn)。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評級機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。結(jié)算證券和資金的專用性。證券交易的清算、交收派發(fā)證券權(quán)益辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的查詢、信息等服務(wù)其他業(yè)務(wù)如代理投票服務(wù)等。證券的存管和過戶。2001年中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司成立，標(biāo)志著建立全國集中、統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體系的形成。第三，人員從業(yè)資格。設(shè)立條件：第一，自有資金不少于2億元。知識點(diǎn)703（P244247）：證券登記結(jié)算公司。否則采取以下措施（答案一目了然）：（1） 停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)（2） 停止批準(zhǔn)增設(shè)分支機(jī)構(gòu)（3） 限制分配紅利（4） 限制轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)。經(jīng)營自營業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)按固定收益類證券投資規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險資本準(zhǔn)備中國證監(jiān)會及派出機(jī)構(gòu)對風(fēng)險控制指標(biāo)進(jìn)行定期或不定期的檢查。 證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的：（1）按托管客戶的交易結(jié)算資金總額的3%計(jì)算風(fēng)險準(zhǔn)備。凈資產(chǎn)與負(fù)債比例不低于20%。凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于40%。9注意同注冊資本對比記憶四個檔位2000萬，5000萬，1億，2億經(jīng)營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，凈資本不低于2000萬，四大業(yè)務(wù)之一5000萬，四大業(yè)務(wù)同時經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的1億，四大業(yè)務(wù)兩項(xiàng)以上2億元。合規(guī)總監(jiān)的履職保障：獨(dú)立性，知情權(quán)，必要的工作條件 2006年《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》，建立以凈資本為核心的風(fēng)險控制指標(biāo)體系。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重點(diǎn)防范挪用客戶交易結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn)、非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險。（薪酬與提名委員會是董事會設(shè)立的專門委員會，主要負(fù)責(zé)對公司董事、高級管理人員的人選、選擇標(biāo)準(zhǔn)和程序進(jìn)行研究、審查并提出建議。控股股東不得損害公司、其他股東和客戶合法權(quán)益，不得越權(quán)干預(yù)公司的經(jīng)營管理活動，應(yīng)在業(yè)務(wù)人員等方面嚴(yán)格分開。董事會、監(jiān)事會、單獨(dú)或合并持有證券公司5%以上股權(quán)的股東，可以向股東會提出議案。2003年《證券公司治理準(zhǔn)則（試行）》；2006年《證券公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格監(jiān)管辦法》；2008年《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》。（記住此處沒有監(jiān)事） 證券公司應(yīng)按照現(xiàn)代企業(yè)制度，明確劃分股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間的職責(zé)，建立完備的風(fēng)險管理制度和內(nèi)部控制體系。(判斷、單選)公司治理結(jié)構(gòu)是一種聯(lián)系并規(guī)范股東、董事會、高級管理人員權(quán)利和義務(wù)，以及與此有關(guān)的聘選、監(jiān)督等的制度框架。證監(jiān)會對證券公司實(shí)施分類監(jiān)管。設(shè)立子公司的條件：1. 最近12個月各項(xiàng)風(fēng)險控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)最近1年凈資本不低于12億元人民幣2. 設(shè)立子公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷與保薦、或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，最近1年公司經(jīng)營該業(yè)務(wù)的市場占有率不低于行業(yè)中等水平。重要事項(xiàng)變更須經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)（多選）：1. 證券公司設(shè)立、收購或撤銷分支機(jī)構(gòu)；2. 變更業(yè)務(wù)范圍或注冊資本；3. 變更持有5%以上股權(quán)的股東、實(shí)際控制人；4. 變更公司章程；合并、分立、變更公司形式；4. 停業(yè)、解散、破產(chǎn)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請之日起6個月內(nèi)，作出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書面決定。注冊資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。經(jīng)營承銷與保薦、自營、資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)、四大業(yè)務(wù)中任1項(xiàng)，為1億。截止2009年12月底，共有證券公司106家。2006年新修訂《證券法》實(shí)施，對證券公司實(shí)行按業(yè)務(wù)分類監(jiān)管，不再分為綜合類和經(jīng)紀(jì)類；建立以凈資本為核心的監(jiān)管指標(biāo)體系。日本和我國一樣稱為證券公司。要經(jīng)過國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的審查批準(zhǔn)。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)指為證券市場提供相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)。 證券中介機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)兩類。通常信用高的債券利率較低；第三，通貨膨脹嚴(yán)重，債券票面利率會提高，這是對購買力風(fēng)險的補(bǔ)償；第四，股票的收益率一般高于債券，是對股票經(jīng)營風(fēng)險、財(cái)務(wù)風(fēng)險等的補(bǔ)償。收益與風(fēng)險公式：預(yù)期收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險補(bǔ)償。收益與風(fēng)險的基本關(guān)系是：收益與風(fēng)險對應(yīng)。經(jīng)營風(fēng)險是公司經(jīng)營管理失誤而產(chǎn)生。非系統(tǒng)風(fēng)險包括：，又稱違約風(fēng)險；；是普通股票的主要風(fēng)險。是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險，只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。購買力風(fēng)險對不同的股票的影響是不同的，在通貨膨脹的不同階段，對股票的影響也不同。購買力風(fēng)險又稱通貨膨脹風(fēng)險，只有名義收益率大于通貨膨脹率時，才有實(shí)際收益。二是影響公司盈利。利率風(fēng)險 4 購買力風(fēng)險：決定性的因素是經(jīng)濟(jì)周期的變動。不能通過多樣化投資而分散，又稱不可分散風(fēng)險，也叫不可回避風(fēng)險。與證券投資相關(guān)的所有風(fēng)險成為總風(fēng)險，分為： 系統(tǒng)風(fēng)險。知識點(diǎn)608（P218225）：證券投資風(fēng)險。分期付息債券又稱附息債券和息票債券。無息票債券不存在再投資風(fēng)險。三是再投資收益。來自三個方面：一是債券的利息收益。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留成不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。（多選、判斷、）股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益組成。提取法定公積金后可以提取任意公積金。我國規(guī)定，公司當(dāng)年利潤的10%列入公司法定公積金，累計(jì)為公司注冊資本50%以上可以不再提取。也采取送股的形式，但送股的資金不是來自當(dāng)年可分配盈利，而是公司提取的公積金。股票買賣之間的差額就是資本利得，又稱資本損益。（5）建業(yè)股息。（4）負(fù)債股息。是公司用現(xiàn)金以外的其他財(cái)產(chǎn)向股東分派股息。實(shí)際上是將當(dāng)年的留存收益資本化。股票股息是以股票的方式派發(fā)的股息。股息的具體形式：（1）現(xiàn)金股息。包括股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益組成。知識點(diǎn)607（P214218）：證券投資收益。采取孿生式，把創(chuàng)業(yè)板分為兩個部分：一是全國市場，市值95%。 美國NASDAQ。 英國金融時報(bào)指數(shù)。現(xiàn)在人們所說的道瓊斯指數(shù)實(shí)際上是一組股價平均數(shù)，包括5組指標(biāo)：工業(yè)股價平均數(shù)（30家）、運(yùn)輸業(yè)股價平均數(shù)（20家）、公用事業(yè)股價平均數(shù)（15家）、股價綜合平均數(shù)（65家）和道瓊斯公證市價指數(shù)（700家）。我國基金指數(shù)由中證基金指數(shù)系列、上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)組成。2004年美國芝加哥期權(quán)交易所推出CBOE中國指數(shù)及其期貨，并計(jì)劃推出其期權(quán)。發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)包括全部掛牌交易股票，以1966年為基期。 臺灣指數(shù)。2006年首次將H股納入恒生指數(shù)成分股。 香港指數(shù)。（2）綜合類：深圳綜合指數(shù)、深圳新指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)。 深圳股價指數(shù)。②新上證綜合指數(shù)。⑤上證公司治理指數(shù)。③上證紅利指數(shù)。（1）樣本指數(shù)：①上證成分股指數(shù)，簡稱上證180指數(shù)。上海指數(shù)系列。（5）滬深300風(fēng)格指數(shù)系列。（4）滬深300行業(yè)指數(shù)系列。（3）中證規(guī)模指數(shù)。采取派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式計(jì)算。為指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。包括：（1）中證流通指數(shù)。中證指數(shù)系列。③幾何加權(quán)指數(shù)又稱費(fèi)雪理想式，基期和計(jì)算期作幾何平均。加權(quán)股價指數(shù)：①基期加權(quán)股價指數(shù)又稱拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)，以基期作為權(quán)數(shù)。股價指數(shù)編制方法有（1分多選題）：簡單算術(shù)股價平均數(shù)：①相對法：先求各個樣本的指數(shù)然后加總。（難點(diǎn)）股價平均數(shù)或股價指數(shù)是衡量股票市場總體價格水品及其變動趨勢的尺度，也是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的靈敏信號。（銀行債券市場和三板市場等交易復(fù)習(xí)不用管。2為不能上市的證券品種提供了流通場所。 5管理比證交所寬松。3證券品種和經(jīng)營機(jī)構(gòu)眾多，以未能或無須在交易所上市的股票和債券為主。特征：1場外市場是一個分散的無形市場。（多選）在證券市場發(fā)展早期，許多證券買賣都是在柜臺進(jìn)行，因此成為柜臺市場或店頭市場。交易所的運(yùn)作系統(tǒng)包括：交易系統(tǒng)；結(jié)算系統(tǒng)；信息系統(tǒng)；檢查系統(tǒng)。證交所設(shè)總經(jīng)理1人，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。會員大會是證交所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，職權(quán)是決定交易所重大事項(xiàng)（通常答案立目了然）。我國規(guī)定，證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定。會員制。組織形式分為：公司制。其交易采取經(jīng)紀(jì)制，即一般投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，只能委托會員作為經(jīng)紀(jì)人間接進(jìn)行交易。證券交易所是一個高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市場，是整個證券市場的核心。知識點(diǎn)604（P173174）：證券交易所。根據(jù)招標(biāo)標(biāo)的分類，有價格招標(biāo)和收益率招標(biāo)；根據(jù)價格決定方式分類，分為美式招標(biāo)（多種價格各自對應(yīng)中標(biāo)）和荷蘭式招標(biāo)（單一價格最低中標(biāo)價中標(biāo)）。債券的發(fā)行價格可以分為：平價發(fā)行，折價發(fā)行（低于面值的價格發(fā)行），溢價發(fā)行。詢價分為初步詢價和累計(jì)投標(biāo)詢價兩個階段。股票發(fā)行的定價方式，可以協(xié)商定價、一般詢價、累計(jì)投標(biāo)詢價和上網(wǎng)競價。（多選、判斷）我國規(guī)定，股票發(fā)行價格可以等于票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。我國規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過5000萬元，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷；非公開發(fā)行股票，發(fā)行對象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售；上市公司向原股東配售股份應(yīng)當(dāng)采用代銷方式。代銷。又分①全額包銷，承銷商先全額購買發(fā)行人的證券，再向投資者發(fā)售，承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險。公開發(fā)行以承銷為主。發(fā)行方式：一是自銷；二是承銷。根據(jù)標(biāo)的物不同，分為價格招標(biāo)、收益率招標(biāo)和繳款期招標(biāo)；根據(jù)中標(biāo)規(guī)則不同，分為荷蘭式招標(biāo)（單一價格中標(biāo)）和美式招標(biāo)（多種價格中標(biāo)）。由承銷團(tuán)分銷發(fā)行。私募發(fā)行，面向少數(shù)特定投資者發(fā)行。詢價對象應(yīng)承諾獲得網(wǎng)下配售的股票持有期限不得少于3個月。按規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。 我國股票發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制。上市公司發(fā)行證券，可以向不特定對象公開發(fā)行，也可以向特定對象非公開發(fā)行。 我國規(guī)定，公開發(fā)行股票、公司債券和認(rèn)定的其他證券，必須報(bào)證監(jiān)會核準(zhǔn)。是指發(fā)行人申請發(fā)行證券，不僅要公開披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息，而且要求發(fā)行人申請報(bào)請證券監(jiān)管部門決定的審核制度。實(shí)行公開管理原則。知識點(diǎn)602（P169171）：證券發(fā)行制度。形成資金流動的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。作用：為資金需求者提供籌措資金的渠道。這四章屬于一個內(nèi)容）第六章、證券市場運(yùn)行知識點(diǎn)601（P167168）：證券發(fā)行市場。加入3年內(nèi)，允許設(shè)立合營證券公司，外資比例不超過1/3。其代表處可成為交易所特別會員。中國證監(jiān)會1995年加入了證監(jiān)會國際組織。(P30)1982年，日本野村證券成為第一家在中國設(shè)立