【正文】 風(fēng)險(xiǎn)上升的一個(gè)重要表現(xiàn)。因此，銀行在選擇中小企業(yè)客戶時(shí)，都比較謹(jǐn)慎。此外，企業(yè)管理水平和經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)較低，在勞動(dòng)密集型和一般工業(yè)品加工領(lǐng)域，受融資能力、經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)、技術(shù)開(kāi)發(fā)能力等限制，產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)展緩慢，其經(jīng)營(yíng)存在較大的不確定性，因此，融資具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性。據(jù)報(bào)載，今年二季度中小企業(yè)融資景氣指數(shù)降至，不僅處于不景氣區(qū)間，而且比一季度下降 點(diǎn)，比大企業(yè)第 點(diǎn)，其中，認(rèn)為融資困難的中小企業(yè)占到 %，融資同路的阻塞無(wú)疑是中小企業(yè)發(fā)展的最大障礙之一[1]。 我國(guó)中小企業(yè)融資難的主要原因分析與我國(guó)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的重要作用相比，中小企業(yè)獲得的金融資源是不平衡的。湖南科技大學(xué)瀟湘學(xué)院本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 9 第四章 我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因與對(duì)策分析中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重。所以可以看出,中小企業(yè)和銀行之間的關(guān)系是縱向的，因?yàn)樗麄兲幱诓黄降鹊慕灰钻P(guān)系中,二是企業(yè)之間的橫向信用關(guān)系，這又包括兩大類(lèi)，即中小企業(yè)之間的信用關(guān)系和中小企業(yè)又有所限制和規(guī)模方面的歧視,故縱向信用體系也不是很發(fā)達(dá)。一般，中小企業(yè)置身兩種信用體系：一是與銀行的縱向信用體系。尤其是各地區(qū)逃避金融債務(wù)的比例在不斷上升，在高風(fēng)險(xiǎn)面前，各商業(yè)銀行普遍存在著不發(fā)放貸款就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，便不承擔(dān)責(zé)任的無(wú)所謂的思想，不能正確地處理風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)發(fā)展的關(guān)系，因而對(duì)中小企業(yè)貸款領(lǐng)域開(kāi)拓不夠，沒(méi)有找到控制風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)展經(jīng)濟(jì)的結(jié)合點(diǎn)，應(yīng)該在保證資金盡量安全的前提下，爭(zhēng)取優(yōu)質(zhì)客戶，經(jīng)營(yíng)高贏利性信貸資產(chǎn)，追求信貸規(guī)模的擴(kuò)大，在支持經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過(guò)程中防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行過(guò)多地強(qiáng)調(diào)安全性，卻忽視了贏利性的原則，國(guó)有企業(yè)因存在信用，即使經(jīng)營(yíng)效率低下，銀行也愿意貸款，而對(duì)于沒(méi)有國(guó)家信用做保障，同時(shí)又有很大不確定性的中小企業(yè),銀行不是去辨別、審核和控制風(fēng)險(xiǎn)，盡可能滿足中小企業(yè)的貸款需求，而是為了保證貸款不出問(wèn)題，對(duì)中小企業(yè)的貸款要求多數(shù)加以拒絕。 銀行信貸規(guī)模擴(kuò)大與金融風(fēng)險(xiǎn)提高銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制尚沒(méi)有徹底商業(yè)化。大部分銀行貸款首先給了國(guó)有企業(yè)其次是“三資企業(yè)” ，私營(yíng)企業(yè)得到的貸款最少。這在實(shí)際工作中必然表現(xiàn)為重視公有制身份，而忽略其發(fā)展湖南科技大學(xué)瀟湘學(xué)院本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 8 潛力和經(jīng)濟(jì)活力，導(dǎo)致“抓大放小” ，與公有制大企業(yè)相比，中小企業(yè)在投資、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)諸方面，面臨過(guò)多的前置審批、手續(xù)雜、關(guān)卡多、效率低、費(fèi)時(shí)間，在參與競(jìng)爭(zhēng)的資格、條件和機(jī)會(huì)上往往處于不利地位。 所有制和規(guī)模歧視在中國(guó)，中小企業(yè)實(shí)際包括國(guó)有中小企業(yè)、集體中小企業(yè)、還有大量的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)和“三資”企業(yè)等。又由于資本市場(chǎng)的籌資講究低成本和高回報(bào)，要想降低籌資成本，企業(yè)的規(guī)模就必須足夠大，中小企業(yè)因?yàn)橐?guī)模小就只能被排斥在外，追求投資高回報(bào)，企業(yè)就不能進(jìn)行長(zhǎng)期沒(méi)有回報(bào)的投資。 中小企業(yè)融資困境的表現(xiàn)形式傳統(tǒng)金融機(jī)制和中小企業(yè)之間存在不相容，使中小企業(yè)面臨諸多困境，例如：中小企業(yè)自身的高風(fēng)險(xiǎn)性和金融機(jī)構(gòu)所遵循的“三性”原則矛盾，債權(quán)人和債務(wù)人之間的信息不對(duì)稱(chēng)和融資成本增加的矛盾等。從表 22 可以看出,在《IFC 的抽樣調(diào)查》中，小型企業(yè)占絕大多數(shù)，其次是中大型企業(yè)；從貸款的情況來(lái)看，中大型企業(yè)的資金需求量大，申請(qǐng)次數(shù)也多，相應(yīng)其成功的概率也高些。我國(guó)中小企業(yè)的負(fù)債率較高，從近年不同規(guī)模資本結(jié)構(gòu)情況看,中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率比大型企業(yè)高近 10個(gè)百分點(diǎn)，而中小企業(yè)股本占總資本的比率明顯低于大企業(yè)。 中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀在我國(guó),中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占 GDP 的 50%，解決了我國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)量的 75%以上。與經(jīng)營(yíng)規(guī)模龐大、資產(chǎn)信譽(yù)度良好的大企業(yè)相比，中小企業(yè)在融資中的“弱勢(shì)”表現(xiàn)得尤其明顯。只有解決了中小企業(yè)發(fā)展問(wèn)題，才能更有效地促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?？梢?jiàn) ，融資困難己經(jīng)成為中小企業(yè)發(fā)展的“軟肋” ，嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。資本市場(chǎng)建設(shè)問(wèn)題多多，每年可直接進(jìn)行融資的數(shù)量很小，大銀行小市場(chǎng)的格局沒(méi)有改變，中小企業(yè)在資本市場(chǎng)上難于進(jìn)入。中小企業(yè)融資難困擾著它的發(fā)展，這個(gè)問(wèn)題長(zhǎng)期沒(méi)有得到很好的解決。大多數(shù)被調(diào)查企業(yè)都認(rèn)為資金不足是阻礙企業(yè)發(fā)展最重要的問(wèn)題，在對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的評(píng)價(jià)湖南科技大學(xué)瀟湘學(xué)院本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 5 中，資金環(huán)境〔融資的難易程度)的負(fù)面評(píng)價(jià)比重最高。 我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展中存在的問(wèn)題在認(rèn)識(shí)到中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中重要地位的同時(shí)，還必須認(rèn)識(shí)到我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題。某地區(qū)金融統(tǒng)計(jì)資料顯示：20222022 年四年該地區(qū)貸款的增幅為 10%、8%、10%、5%，四年下降了 5個(gè)百分點(diǎn)，與 1994 年貸款增幅 43%相比，更是下降 8 個(gè)百分點(diǎn)。雖然國(guó)家近期出臺(tái)了一系列扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策。在資金總量收縮的情況下，信貸資金成了更緊缺的資源，特別是中小企業(yè)受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控的影響更大，中小企業(yè)融資更為嚴(yán)峻。在2022年上半年實(shí)施的這輪宏觀調(diào)控中，國(guó)家采取了一系列緊縮銀根的措施。 我國(guó)中小企業(yè)所處政策環(huán)境目前我國(guó)實(shí)施的宏觀調(diào)控政策已取得了初步成效，但同時(shí)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一些矛盾和問(wèn)題也逐漸顯出。雖然中小企業(yè)作為單個(gè)企業(yè)相對(duì)于大型企業(yè)而言，在人力、財(cái)力、力、資源等方面有明顯的不足，在市場(chǎng)竟?fàn)幹刑幱谌鮿?shì)地位。外部融資渠道主要是商業(yè)銀行間接融資和證券市場(chǎng)中的股票直接融資，內(nèi)部融資主要是企業(yè)利潤(rùn)和折舊資金積累，或者企業(yè)內(nèi)部股份化以及小企業(yè)所有者吸引朋友和家族成員入股籌資。由于投資的方式和手段嚴(yán)重影響企業(yè)的資金來(lái)源渠道，所以融資渠道和融資方式有時(shí)是直接相關(guān)的。由于大多數(shù)中小企業(yè)是靠個(gè)人資本投資完成初始資本積累的，股權(quán)投資者僅限于親朋好友及與企業(yè)主關(guān)系密切的人，但在資本技術(shù)密集型條件下，企業(yè)內(nèi)部資金難以滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要。湖南科技大學(xué)瀟湘學(xué)院本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 3 我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn) 我國(guó)中小企業(yè)大部分是家族企業(yè)，家族制色彩濃厚，股權(quán)關(guān)系復(fù)雜，控制權(quán)全集中，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)未分離，家長(zhǎng)式管理模式占據(jù)主導(dǎo)地位，大股東之間的關(guān)聯(lián)度很大，具有數(shù)量大、種類(lèi)多、地域廣、行業(yè)齊全的特點(diǎn)。中小企業(yè)對(duì)吸納就業(yè)人員，啟動(dòng)民間投資，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，加快生產(chǎn)力發(fā)展，確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，堅(jiān)持和完善社會(huì)主義初級(jí)階段基本經(jīng)濟(jì)制度有著重要作用。據(jù)測(cè)算，在我國(guó)，中小企業(yè)吸納了75%左右的城鎮(zhèn)人口和農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力就業(yè)，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率超過(guò)60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)率超過(guò)50%，創(chuàng)新環(huán)節(jié)中有65%的專(zhuān)利、80%的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)來(lái)自中小企業(yè)。 我國(guó)中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用 我國(guó)中小企業(yè)在確保我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，緩解就業(yè)壓力，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面起著無(wú)可替代的作用。 定性界定定性界定一般從企業(yè)質(zhì)量和地位兩方面進(jìn)行界定，試圖從本質(zhì)上判斷其在競(jìng)爭(zhēng)中是否具有先天的弱勢(shì)地位。例如，美國(guó)小企業(yè)管理局一般把雇員人數(shù)不超過(guò)500人、銷(xiāo)售收入不足500萬(wàn)美元的企業(yè)，稱(chēng)之為小企業(yè)。定量界定定量界定通過(guò)一定的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)來(lái)準(zhǔn)確劃分中小企業(yè)，主要包括從企業(yè)雇員人數(shù)和資產(chǎn)額以及銷(xiāo)售收入三方面進(jìn)行界定。湖南科技大學(xué)瀟湘學(xué)院本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 2 第二章 中小企業(yè)概況 中小企業(yè)的界定中小企業(yè)一般是指規(guī)模較小或者處于創(chuàng)業(yè)和成長(zhǎng)階段的企業(yè)，中小企業(yè)是與本行業(yè)中大企業(yè)相比較而言的生產(chǎn)規(guī)模較小的企業(yè)，是一個(gè)相對(duì)概念，不同國(guó)家由于社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、自然、科技的不同、由于發(fā)展階段的不同，對(duì)中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)是不同的，界定指標(biāo)也是不同的。但現(xiàn)實(shí)面對(duì)的問(wèn)題比想象的更多，更難。 總之，中小企業(yè)的融資問(wèn)題已經(jīng)引起了各方面的關(guān)注。金融抑制，即一國(guó)的金融體制不健全，金融市場(chǎng)機(jī)制未發(fā)揮作用，經(jīng)濟(jì)中存在過(guò)多的金融管制措施，而受壓制的金融反過(guò)來(lái)又阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?！督鹑诮Y(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書(shū)中指出：“金融領(lǐng)域中，金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響如果不是唯一最重要的問(wèn)題，也是最重要的問(wèn)題之一” 。張維迎認(rèn)為， “一個(gè)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)至少受三方面因素的制約：一是該企業(yè)所在經(jīng)濟(jì)的制度環(huán)境，二是該企業(yè)所在行業(yè)的行業(yè)特征，三是該企業(yè)自身的特點(diǎn)” ?，F(xiàn)代企業(yè)融資理論是由 Franco Modigliani 和Merton Miller 于 1958 年所創(chuàng)立，即著名的 MM 理論。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi) 企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的契約理論。 文獻(xiàn)綜述融資是資金融通的簡(jiǎn)稱(chēng)，是資金從剩余（超前儲(chǔ)蓄）部門(mén)流向不足（超前投資）部門(mén)——購(gòu)買(mǎi)力轉(zhuǎn)移——的現(xiàn)象。其次，由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)席卷全球，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中受傷最大的是中小企業(yè)。研究中小企業(yè)融資難的問(wèn)題正是從具體層面踐行政府的宏觀經(jīng)濟(jì)策略。從體制層面看，受“抓大放小”政策的影響，我國(guó)的商業(yè)銀行一直以來(lái)把國(guó)有大型企業(yè)作為主要服務(wù)對(duì)象，忽視了中小企業(yè)之間的業(yè)務(wù)溝通和聯(lián)系。 政策意義 雖然中小企業(yè)身處經(jīng)濟(jì)生態(tài)鏈上的重要一段，卻始終處于社會(huì)資源的分配邊緣，其尷尬境地是：經(jīng)濟(jì)收縮的時(shí)候，最先被影響到的是中小企業(yè)。企業(yè)和銀行之間具有不對(duì)稱(chēng)信息和其他一系列不對(duì)稱(chēng)信息。然而要加快中小企業(yè)的發(fā)展，是一項(xiàng)長(zhǎng)期而艱巨的任務(wù)，因?yàn)樵谥行∑髽I(yè)的發(fā)展過(guò)程中資金短缺這一普遍性問(wèn)題是制約中小企業(yè)發(fā)展的最大障礙，為解決這一問(wèn)題，世界上許多國(guó)家和地區(qū)都不得不特別注重為中小企業(yè)開(kāi)辟融資渠道。從目前的情況看，中小企業(yè)的債權(quán)性資金供給和資本性資金供給都嚴(yán)重不足，中小企業(yè)融資存在巨大的缺口。大量的民間資本閑置與中小企業(yè)面臨的巨大融資缺口形成尖銳的矛盾。因此，融資困難嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展，這與中小企業(yè)巨大的社會(huì)貢獻(xiàn)形成明顯的悖論。目前在全部銀行信貸中，國(guó)有大型企業(yè)占 70%，而中小企業(yè)所占比不足 30%。目前在工商注冊(cè)登記的中小企業(yè)己經(jīng)超過(guò)1000 萬(wàn)家，占全國(guó)注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的 99%，其工業(yè)總產(chǎn)值、銷(xiāo)售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、出口總額已分別占全國(guó)的 60%、57%、40%和 60%左右；流通領(lǐng)域中小企業(yè)占全國(guó)零售網(wǎng)點(diǎn)的 90%以上；中小企業(yè)還提供了大約 75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)，中小企業(yè)對(duì) GDP 增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)己達(dá)到一半以上 [1]。 Financing COUNTERMEASURE。 (2) making efforts to enhance the market status of small and medium sized enterprises: the adjustment of petitive strategies。關(guān)鍵字 ： 中小企業(yè) ；融資；對(duì)策；原因湖南科技大學(xué)瀟湘學(xué)院本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） iAbstractWith the deepening of the economic system is deve