【正文】 斷增大的。從而在大環(huán)境下，商業(yè)銀行對(duì)于消費(fèi)者會(huì)提高貸款門檻，或者降低貸款率。這樣再反映在青島的個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)當(dāng)中就直接導(dǎo)致了消費(fèi)者沒有能力通過信貸的方式進(jìn)行消費(fèi)信貸。事實(shí)上，正是由于中國的房價(jià)過高，導(dǎo)致了中國的所在地勞動(dòng)價(jià)格下降。一句話，房子是貨幣的鏡子，房價(jià)反映了貨幣的價(jià)格（利率和匯率）。也就是說，在長期實(shí)質(zhì)負(fù)利率的條件下，房價(jià)必然被投機(jī)者炒到無以復(fù)加的地步。房價(jià)當(dāng)然不完全是由供求關(guān)系決定的。有人說，任何商品的價(jià)格都是由供求關(guān)系決定的，這種人應(yīng)該讀一讀凱恩斯本人的《通論》序言。對(duì)于青島的住房信貸問題，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)依據(jù)凱恩斯的《就業(yè)、利息和貨幣通論》來進(jìn)行分析。因?yàn)榍鄭u市個(gè)人消費(fèi)品市場(chǎng)的信貸品種相對(duì)單一，而住房信貸是青島市個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)當(dāng)中的主體。尤其是在2008年美國爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，青島市個(gè)人消費(fèi)信貸的增速是逐漸下降的。但是隨著中國的通貨膨脹的加劇，青島的個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)卻呈現(xiàn)了一種愈發(fā)疲軟的狀態(tài)，并且影響著整個(gè)青島市個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)，以至于青島市個(gè)人消費(fèi)品市場(chǎng)的發(fā)展速度雖然在逐年增長但是增速是放緩的。這個(gè)認(rèn)識(shí)非常重要。筆者認(rèn)為，在外匯收支平衡的前提下，通貨膨脹必然導(dǎo)致貨幣貶值。有違常識(shí)的事情，往往包藏著陰謀，這是值得我國政府和民眾警覺的。中國在近三十年的通貨膨脹過程中，人民幣神奇地保持著升值態(tài)勢(shì)。然而，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)與經(jīng)濟(jì)學(xué)是兩回事。一般而言，通貨膨脹是應(yīng)該導(dǎo)致貨幣貶值的。筆者認(rèn)為通貨膨脹是指因通貨增加導(dǎo)致物價(jià)上漲的現(xiàn)象。在近些年，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了過熱現(xiàn)象，其中最為主要的就是通貨膨脹問題。其中有購車貸款以及助學(xué)貸款違約率較高的問題，也有購車貸款以及信貸信用不足問題。在青島市個(gè)人消費(fèi)品市場(chǎng)當(dāng)中，還是主要以住房貸款、購車貸款以及助學(xué)貸款占主要。從近些年有關(guān)于青島市個(gè)人消費(fèi)品市場(chǎng)當(dāng)中的消費(fèi)品信貸總量以及個(gè)人消費(fèi)品信貸占整個(gè)信貸市場(chǎng)當(dāng)中的比重來看，不論是總量還是所占比例都是呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)的。從以下數(shù)據(jù)可以看出，青島的消費(fèi)品市場(chǎng)的發(fā)展速度在近些年是呈現(xiàn)較快發(fā)展的趨勢(shì)的。從青島市的消費(fèi)品銷售總量以及青島市消費(fèi)品逐年的增速來看，青島市消費(fèi)品市場(chǎng)的發(fā)展速度較快。表31青島市居民收入、購買水平年代城鎮(zhèn)居民人均收入農(nóng)村居民人居收入城鎮(zhèn)居民人均支出農(nóng)村居民人均支出2001年86243409680520342002年86524098690823902003年100024156774525132004年100344309790729042005年100685098802527802006年110985609834630152007年120775908856733022008年130866023903540982009年140386980992348762010年1500370241007450982011年1604278931048958092012年1806479041159460982013年1902185301208774382014年205879003158757908近些年以來，隨著青島市人均收入水平的提高，青島市的消費(fèi)已經(jīng)不僅僅局限在生活必須品以及生活耐用品上。這在一定程度上對(duì)于中國的實(shí)體工業(yè)又是一種沖擊。雖然青島市居民的收入是在不斷增長的，但是這種增長是否能夠帶來城鄉(xiāng)居民購買力的提升顯然還不置可否。居民購買力的提高隨之而來的應(yīng)當(dāng)是居民消費(fèi)水平的提高。圖31：青島市居民消費(fèi)信貸認(rèn)可度調(diào)查青島市作為山東省的主要地級(jí)城市之一，在近幾年的城鄉(xiāng)居民收入水平是逐年增加的。這就導(dǎo)致了商業(yè)銀行以及其它金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行貸款時(shí)面臨著貸款申請(qǐng)人不能按時(shí)還款或者沒有適當(dāng)?shù)牡盅何锏木骄?，這樣就加劇了個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)當(dāng)中的信貸風(fēng)險(xiǎn)，使得商業(yè)銀行在個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)當(dāng)中的的呆賬、死賬增加，從而給個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)乃至整個(gè)金融系統(tǒng)帶來了惡性影響，并且加劇了中國金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性。由于消費(fèi)信貸市場(chǎng)主體部分年齡下降，往往會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)的增加。但是就我國居民的消費(fèi)傳統(tǒng)而言，存在著很大的代際差距。而正是在這些正確的消費(fèi)觀的指導(dǎo)之下，中國人形成了良性消費(fèi)觀。中華民族有著悠久的歷史以及光榮的傳統(tǒng)，雖然時(shí)間在改變但是許多傳統(tǒng)卻是隨之傳承下來的。表21：選擇風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)利率高質(zhì)量借款人比例低質(zhì)量借款人比例風(fēng)險(xiǎn)概率A50%50%25%B20%80%28%C10%90%30%第三章 青島市個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)及風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀每個(gè)國家居民的消費(fèi)觀念是不近相同的，而消費(fèi)行為正是通過這些觀念的指導(dǎo)做出的。而這樣一種狀況實(shí)際上是發(fā)生了一種“劣幣驅(qū)逐良幣”的狀況，這樣反而加劇了個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)當(dāng)中的選擇風(fēng)險(xiǎn)。而不同的貸款申請(qǐng)人對(duì)于這種高利率的反應(yīng)是不同的，如果貸款申請(qǐng)人是急于獲得貸款那么其可能會(huì)很容易同意這種較高的利率，但是正是由于貸款申請(qǐng)人貸款所要購買或者投資的消費(fèi)品或者投資項(xiàng)目往往風(fēng)險(xiǎn)較高。所以如果按照一般的貸款價(jià)格進(jìn)行定價(jià)的話，那么對(duì)于不同的消費(fèi)者只能規(guī)定同一個(gè)利率，而不能規(guī)定差別利率。在個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)當(dāng)中，由于信息的不對(duì)稱使得買方與賣方處在一種逆向選擇當(dāng)中，借款方掌握著很大的信息優(yōu)勢(shì)。有些接受了貸款的學(xué)生甚至在學(xué)業(yè)完成之后故意規(guī)避還款的責(zé)任，這就使得貸款人遭受損失。接受了貸款的大學(xué)生應(yīng)當(dāng)將貸款用于大學(xué)的學(xué)習(xí)當(dāng)中，但是如果有些學(xué)生將貸款用于風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營活動(dòng)的話這樣就達(dá)不到助學(xué)貸款的目的。如果改變帶貸款的用途能夠獲得更大的收益的話，那么借款人很有可能將貸款的用途改變從而獲得更大的收益，加劇信貸風(fēng)險(xiǎn)。這種違約現(xiàn)象可能體現(xiàn)在將貸款挪做它用或者不按約定還款上面。所以以博弈角度分析，只有消費(fèi)者和商業(yè)銀行進(jìn)行長期的合作才可能獲得雙贏的結(jié)果。但是，上述情況是消費(fèi)者與商業(yè)銀行一次交易的情況，如果消費(fèi)者與商業(yè)銀行進(jìn)行多次交易，那么情況會(huì)發(fā)生很大不同。相反，作為貸款人的商業(yè)銀行如果放款給貸款申請(qǐng)人消費(fèi)者的話，那么它很有可能因?yàn)槭艿较M(fèi)者的欺騙從而造成自身的損失m。而作為貸款申請(qǐng)人在這種情況下是不用定期償還貸款的，其只享有貸款的收益而不用負(fù)擔(dān)貸款的義務(wù)，這時(shí)貸款人的收益設(shè)為U。如果貸款人所提供的信息是屬實(shí)的并且按照貸款約定按時(shí)償還貸款，那么貸款者獲得利息收益p,而作為借款人的消費(fèi)者同樣會(huì)因?yàn)橘J款獲得收益u。而是否向消費(fèi)者借貸的決定因素是借貸人是否信任消費(fèi)者，在這一階段當(dāng)中，雙方的損益率都是0 。所以對(duì)于商業(yè)銀行以及消費(fèi)者的這場(chǎng)有關(guān)于信貸的博弈當(dāng)中主要分成兩個(gè)博弈階段。筆者針對(duì)個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)當(dāng)中的信息不對(duì)稱環(huán)境下，消費(fèi)信貸市場(chǎng)的主體也就是商業(yè)銀行以及貸款者用博弈分析的方法進(jìn)行分析。在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，博弈分析是指在寡頭市場(chǎng)上，廠商抉擇的后果是不確定的，廠商行為后果主要受對(duì)手行為影響，廠商既相互勾結(jié)又相互欺瞞，他們經(jīng)?？紤]的是采取什么策略打敗對(duì)手。在金融市場(chǎng)當(dāng)中無時(shí)無刻不在發(fā)生著變化，沒有一個(gè)金融機(jī)構(gòu)有將所有的金融信息進(jìn)行分析的能力，所以不完全信息是無時(shí)無刻不存在于信貸市場(chǎng)當(dāng)中的。 個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)中的博弈分析在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)派看來，金融系統(tǒng)之所以會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，主要是因?yàn)樵诮鹑谑袌?chǎng)當(dāng)中信息的不對(duì)稱也就是不完全信息造成的，在個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)當(dāng)中同樣是如此。消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)是外部效應(yīng)當(dāng)中的一種。如果外部效應(yīng)是積極的，那么交易的參與者將很容易在交易活動(dòng)當(dāng)中獲利，相反如果外部效應(yīng)是負(fù)面的則很容易使得交易主體受到損失。而金融風(fēng)險(xiǎn)尤其是消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)也不僅僅是來自金融系統(tǒng)內(nèi)部的，如果外部環(huán)境發(fā)生了變化那么小到整個(gè)消費(fèi)信貸市場(chǎng)大到整個(gè)金融系統(tǒng)都會(huì)發(fā)生巨大的變化，而且非常有可能給每個(gè)市場(chǎng)主體帶來巨大的損失。消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)不僅僅是一家金融機(jī)構(gòu)或者一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)是消費(fèi)信貸市場(chǎng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，而這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)金融系統(tǒng)造成不良影響。金融機(jī)構(gòu)以及從事經(jīng)營消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行如果出現(xiàn)決策上、管理上的問題，沒有和市場(chǎng)當(dāng)中的實(shí)際變化進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整的話，那么這些金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)就會(huì)遭受一定程度上的損失，其商業(yè)信譽(yù)會(huì)受到折損。金融活動(dòng)中的收益往往伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，收益越大與其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。這些被消費(fèi)者借去的資金去購買的消費(fèi)品并沒有被明確地進(jìn)行劃分，在我國主要包括住房貸款、購車貸款以及助學(xué)貸款等等。我國對(duì)于消費(fèi)信貸往往界定為一種消費(fèi)的信用有些類似于賒賬或者借債消費(fèi)。實(shí)際上信貸的本質(zhì)就是將時(shí)間和空間進(jìn)行錯(cuò)位，實(shí)現(xiàn)時(shí)空轉(zhuǎn)換，從而將本應(yīng)是未來才能兌換的資源用于現(xiàn)在的建設(shè)當(dāng)中。[D].重慶，重慶大學(xué)，2003(19)在我國消費(fèi)信貸雖然發(fā)展的時(shí)間較短，但是與信貸消費(fèi)相關(guān)的概念卻頗多，比如甲借乙糧、寅吃卯糧等等。美國的立法部門對(duì)于消費(fèi)信貸做出較為全面和系統(tǒng)的規(guī)定是在《同等信貸機(jī)會(huì)法》當(dāng)中，在這部法案當(dāng)中消費(fèi)信貸被規(guī)定為用于私人用途的信貸，這些信貸可以被用來購買服務(wù)或者消費(fèi)品。于是在1980年，美國國會(huì)眾議院再次通過了一部改革法案也就是《誠實(shí)貸款簡(jiǎn)化和改革法》，在這一改革法案當(dāng)中對(duì)《誠實(shí)貸款法》當(dāng)中的許多條款進(jìn)行了修正，這部法案的最大特點(diǎn)就是將1968年法案當(dāng)中將農(nóng)業(yè)列為消費(fèi)信貸的做法進(jìn)行了改正，消費(fèi)信貸不包括農(nóng)業(yè)信貸。所謂消費(fèi)信貸指的是將所帶款項(xiàng)用于農(nóng)業(yè)、家庭或者個(gè)人的信貸，這一類信貸就稱為消費(fèi)信貸。消費(fèi)信貸的首次出現(xiàn)在美國的《消費(fèi)者信貸保護(hù)法》當(dāng)中，這部法律是在1967年由美國國會(huì)眾議院通過的，而這部法律也是對(duì)于消費(fèi)信貸進(jìn)行規(guī)制的主要法規(guī)。如果一筆信貸被認(rèn)定為消費(fèi)信貸，那其必須完全滿足以上三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，否則便不是消費(fèi)信貸。在法國的立法部門對(duì)于消費(fèi)信貸的定義當(dāng)中沒有向其它國家一樣將房地產(chǎn)貸款列入個(gè)人消費(fèi)信貸當(dāng)中，而汽車卻被列到了生活耐用品這一范疇之內(nèi)，這又是與其它國家對(duì)于消費(fèi)信貸概念進(jìn)行界定的差異之一。針對(duì)這一概念，歐洲以及美國學(xué)界分別從不同角度對(duì)其進(jìn)行了界定。最后對(duì)于全文進(jìn)行總結(jié)。在本文的第五章當(dāng)中，筆者對(duì)于青島個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行總體評(píng)估，主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及抵押物風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。在這些現(xiàn)狀的基礎(chǔ)之上找到青島市個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)當(dāng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)管理問題。本文第三章當(dāng)中筆者對(duì)于青島市個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)以及風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行總體闡述。本文第二章中，筆者對(duì)于個(gè)人消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)理論進(jìn)行概述，通過對(duì)于個(gè)人消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)中消費(fèi)信貸以及消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確界定，明確本文的主要研究對(duì)象。本文的主體總共分為了六章。除此之外，筆者將中國的個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)與德國、日本、美國、新加坡、香港等國家和地區(qū)的個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)比，借鑒這些國家的個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)策，探尋我國信貸消費(fèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防控之道。本文當(dāng)中，筆者通過將青島市的個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)中的房地產(chǎn)信貸、汽車信貸以及助學(xué)貸款這三個(gè)方面進(jìn)行縱向?qū)Ρ龋骄壳鄭u個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)當(dāng)中的結(jié)構(gòu)性差異以及結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。并且針對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從而探究青島市個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)的現(xiàn)狀以及風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)策。所謂實(shí)證分析法就是基于社會(huì)當(dāng)中的現(xiàn)實(shí)狀況，通過事實(shí)經(jīng)驗(yàn)以及對(duì)于現(xiàn)狀的分析，對(duì)于所要研究的對(duì)象進(jìn)行研究的方法。所以只有在我國的消費(fèi)信貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控的實(shí)踐當(dāng)中逐步總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，從而才能形成真正適合中國消費(fèi)信貸市場(chǎng)的理論體系。我國學(xué)界大可不必邯鄲學(xué)步，亦步亦趨。故筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)基于我國的現(xiàn)實(shí)情況，針對(duì)現(xiàn)實(shí)問題提出應(yīng)對(duì)我國消費(fèi)信貸市場(chǎng)當(dāng)中的解決問題的對(duì)策。正是基于這一原因，我國在進(jìn)行消費(fèi)信貸市場(chǎng)理論研究當(dāng)中，大多還是在對(duì)于西方的消費(fèi)信貸消費(fèi)理論進(jìn)行借鑒，并沒有形成屬于自己的消費(fèi)信貸理論?？梢哉f，信息不對(duì)稱理論以及資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論是西方消費(fèi)信貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控的兩大理論支柱。所謂信息不對(duì)稱理論就是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，各類人員對(duì)有關(guān)信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。但是，資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論并不能完全解決個(gè)人消費(fèi)信貸當(dāng)中的全部問題，信息不對(duì)稱就是風(fēng)險(xiǎn)的主要來源之一。資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論既吸收了資產(chǎn)管理理論和負(fù)債管理理論的精華，又克服了其缺陷，從資產(chǎn)、負(fù)債平衡的角度去協(xié)調(diào)銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性之間的矛盾，使銀行經(jīng)營管理更為科學(xué)。在西方世界當(dāng)中，有關(guān)于消費(fèi)信貸的理論層出不窮，資產(chǎn)負(fù)債綜合管理就是其中之一?？梢哉f，美國整個(gè)國家實(shí)際上是在依靠借貸透支未來而生存的?？梢娤M(fèi)信貸對(duì)于西方國家的影響是何其深刻。而信貸消費(fèi)在西方國家的國民生產(chǎn)總值當(dāng)中也占有相當(dāng)大的比重。在這些西方國家當(dāng)中，消費(fèi)信貸已經(jīng)成為了生活的不可分割的一部分，許多西方國家的家庭都或多或少地通過進(jìn)行消費(fèi)信貸負(fù)擔(dān)著自己的家庭開支。直至19世紀(jì)以及20世紀(jì)，隨著人類社會(huì)的工業(yè)化以及現(xiàn)代化程度的加深，商業(yè)信用隨著人類生產(chǎn)力的發(fā)展在人類的生產(chǎn)生活當(dāng)中扮演著愈發(fā)重要的角色。根據(jù)歷史資料記載，分期付款的方式并不是在人類近百年以來的創(chuàng)新，實(shí)際上，分期付款早在公元17世紀(jì)就已經(jīng)存在了，而且分期付款的使用范圍以及使用頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎現(xiàn)代人的想象。消費(fèi)信貸市場(chǎng)的發(fā)展有助于這種結(jié)構(gòu)性矛盾的解決，使得商業(yè)銀行的貸款以及資產(chǎn)更加多元化，使得風(fēng)險(xiǎn)更加分散，從而降低我國金融市場(chǎng)當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)，使得我國金融市場(chǎng)更加靈性化。商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)以及資金來源應(yīng)當(dāng)是多種多樣的，但是我國商業(yè)銀行卻存在著結(jié)構(gòu)性問題，居民儲(chǔ)蓄在我國商業(yè)銀行的負(fù)債較大，但是居民消費(fèi)貸款的比例卻處于較低水平。提高我國居民消費(fèi)水平的同時(shí)擴(kuò)大內(nèi)需，消耗過剩的產(chǎn)能保證我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展以及成功轉(zhuǎn)型。國內(nèi)市場(chǎng)不振，導(dǎo)致我國過度生產(chǎn)的產(chǎn)品在國內(nèi)沒有銷路，而城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)信用缺乏支持，由于國民基本保障的不完善，導(dǎo)致了國民更愿意將財(cái)務(wù)存起來進(jìn)行積累，而不愿意進(jìn)行消費(fèi)，這樣就使得我國的產(chǎn)能過剩不斷加劇，從而影響了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的健康程度。推動(dòng)消費(fèi)信貸的發(fā)展有助于我國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。而這一戰(zhàn)略布局尤其以擴(kuò)大內(nèi)需為邏輯節(jié)點(diǎn)。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和1998年亞洲金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有很大的相似性。對(duì)于消費(fèi)信貸市場(chǎng)進(jìn)行的研究同樣可以為我國正在進(jìn)行的金融體制改革提供參考，促使我國能夠在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下推動(dòng)內(nèi)需使得我國的國民經(jīng)濟(jì)能夠得到更好的發(fā)展環(huán)境。對(duì)于消費(fèi)信貸市場(chǎng)進(jìn)