企業(yè)財(cái)務(wù)資金時(shí)間價(jià)值概念7-文庫(kù)吧資料
2025-07-01 04:11本頁(yè)面
【正文】 擁有股權(quán)，只擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán)。 答案：CD 三、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證 （一）認(rèn)股權(quán)證的含義與特點(diǎn) 認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的，能夠按特定的價(jià)格，在特定的時(shí)間內(nèi)購(gòu)買一定數(shù)量該公司股票的選擇權(quán)憑證?！ ∪秉c(diǎn)： ?。?）籌資成本高； ?。?）籌資限制多； ?。?）財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。普通股股利完全具有彈性?！ 。?）優(yōu)先分配股利權(quán) ?。?）優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán) （3）部分管理權(quán) 優(yōu)先股股東只具有部分管理權(quán)，也就是其管理權(quán)受限制?！ 〔豢哨H回優(yōu)先股：發(fā)行時(shí)規(guī)定股票不可贖回?！ 。?）可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股 可贖回優(yōu)先股：股份公司可以按照一定價(jià)格收回的優(yōu)先股?！ 。?）參與優(yōu)先股和不參與優(yōu)先股 參與優(yōu)先股：不僅能取得固定股利，還可以和普通股一樣有權(quán)參加利潤(rùn)分配的股票。轉(zhuǎn)換比例事先確定?！ 》抢鄯e優(yōu)先股：僅按當(dāng)年利潤(rùn)分取股利，不予以向后期累積?！ 。骸 。?）累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股 累積優(yōu)先股：只有在全部支付了累積優(yōu)先股股利之后才能支付普通股股利?！ ∪秉c(diǎn)： 1）資金成本較高； 2）容易分散公司的控制權(quán)； 3）可能會(huì)降低普通股的每股凈收益，從而引起股價(jià)下跌 例題：下列各項(xiàng)中，屬于吸收直接投資與發(fā)行普通股籌資方式所共有缺點(diǎn)的有（ ）?！ 」善鄙鲜械娜秉c(diǎn)： 使公司失去隱私權(quán)；限制經(jīng)理人員操作的自由度；上市成本高?！ 。≒82P85） 定價(jià)方式：協(xié)商定價(jià)方式；一般的詢價(jià)方式；累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式；上網(wǎng)競(jìng)價(jià)方式 發(fā)行價(jià)格的計(jì)算方法：市盈率定價(jià)法；凈資產(chǎn)倍率法；競(jìng)價(jià)確定法；現(xiàn)金流量折現(xiàn)法?！ 、?出讓股份權(quán)； ?、?優(yōu)先認(rèn)股權(quán)； 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是指原有普通股股東在公司發(fā)放新股時(shí)具有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。 阻止越權(quán)經(jīng)營(yíng)的權(quán)利：阻止管理當(dāng)局（經(jīng)營(yíng)者）的越權(quán)行為?！ 。ǘ┌l(fā)行普通股 ?。骸 、?公司管理權(quán)； 公司管理權(quán)主要表現(xiàn)在： 投票權(quán)：對(duì)公司重大問(wèn)題進(jìn)行投票（比如修改公司章程、改變資本結(jié)構(gòu)、批準(zhǔn)出售公司重要資產(chǎn)、吸收或兼并其他公司等）。 注意掌握常見(jiàn)股價(jià)指數(shù)的歸類。 ?。?）股價(jià)指數(shù) 股價(jià)指數(shù)是指金融機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算和動(dòng)態(tài)對(duì)比后得出的數(shù)值。廣義的股票價(jià)格則包括股票的發(fā)行價(jià)格和交易價(jià)格兩種形式?！ 。?）股票價(jià)格 股票價(jià)格有廣義和狹義之分?！ 《?、發(fā)行股票 （一）股票的含義、特征與分類 法定性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、參與性、無(wú)限期性、可轉(zhuǎn)讓性和價(jià)格波動(dòng)性 按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，可將股票分為普通股票和優(yōu)先股票； 按股票票面是否記名，可將股票分為記名股票和無(wú)記名股票； 按股票票面有無(wú)金額，可將股票分為有面值股票和無(wú)面值股票； 按股票發(fā)行時(shí)間的先后，可將股票分為始發(fā)股和新發(fā)股； 按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)，可將股票分為A股、B股、H股和N股等?！ 。ㄈ┪罩苯油顿Y的優(yōu)缺點(diǎn)（注意和發(fā)行股票優(yōu)缺點(diǎn)的比較） 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 1) 增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)和借款能力；2)能盡快形成生產(chǎn)能力；3）有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 1）資金成本較高；2）容易分散企業(yè)控制權(quán)； 例題：相對(duì)于負(fù)債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是（?。！ 〕鲑Y條件：能幫助研究和開發(fā)出新的高科技產(chǎn)品；能幫助生產(chǎn)出適銷對(duì)路的高科技產(chǎn)品；能幫助改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，提高生產(chǎn)效率；能幫助大幅度降低各種消耗；作價(jià)比較合理?！ 〕鲑Y條件：確為企業(yè)科研、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所需；技術(shù)性能比較好；作價(jià)公平合理。 吸收法人投資和吸收個(gè)人投資之間的共同特點(diǎn)是：以參與企業(yè)利潤(rùn)分配為目的 ?。ǘ┪罩苯油顿Y的出資方式 外國(guó)的《公司法》或《投資法》對(duì)現(xiàn)金投資占資金總額的多少，一般都有規(guī)定，但是我國(guó)目前尚無(wú)這方面的規(guī)定，所以需要在投資過(guò)程中有雙方協(xié)商加以確定。 特點(diǎn)：發(fā)生在法人單位之間；以參與企業(yè)利潤(rùn)分配為目的；出資方式靈活多樣。 例3：某企業(yè)2000年至2004年的產(chǎn)銷量和資金需要量見(jiàn)下表所示，試建立資金的回歸直線方程，并預(yù)測(cè)2005年的資金需要量?！ 〗猓含F(xiàn)金占用情況： b現(xiàn)＝△y /△x=(16001200)/（700500）=2 a現(xiàn)＝y(tǒng)bx=16002700=200 應(yīng)收賬款占用情況 b應(yīng)＝△y /△x=(25001900)/（700500）=3 a應(yīng)＝y(tǒng)bx=25003700=400 存貨占用情況 b存＝△y /△x=(41003100)/（700500）=5 a存＝y(tǒng)bx=41005700=600 固定資產(chǎn)占用：a固=6500 流動(dòng)負(fù)債占用情況 b流＝△y /△x=(1230930)/（700500）= a流＝y(tǒng)bx=700=180 匯總計(jì)算： b＝2+3+= a＝200+400+600+6500180=7520 y=a+b 要求： （1）計(jì)算2003年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金 ?。?）預(yù)測(cè)2003年需要對(duì)外籌集資金量 答案： ?。?）計(jì)算2003年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金 流動(dòng)資產(chǎn)占銷售收入的百分比=10000/20000=50% 流動(dòng)負(fù)債占銷售收入的百分比
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