企業(yè)財(cái)務(wù)分析-貝因美分析報(bào)告畢業(yè)論文-文庫吧資料
2025-06-30 01:18本頁面
【正文】 三季度現(xiàn)金盈余與應(yīng)計(jì)盈余對比圖注：應(yīng)計(jì)盈余=應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)由上圖可見，公司具有很高的現(xiàn)金盈余，并連續(xù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過應(yīng)計(jì)盈余的數(shù)量。預(yù)測毛利率趨于平穩(wěn)：，為此公司對各品類產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格梳理，調(diào)整后綜合價(jià)格提升，%，%，幾乎與去年持平。利潤表比率對比分析表2：2011年三季度利潤表比率對比表月份3月份6月份9月份銷售毛利率凈利潤率主營業(yè)務(wù)成本率營業(yè)費(fèi)用/收入圖4：利潤表比率趨勢圖，%，%，%。具體財(cái)務(wù)指標(biāo)分析如下：杜邦財(cái)務(wù)分析表1：2011年3月9月杜邦分析主要財(cái)務(wù)指標(biāo)月份3月6月9月凈資產(chǎn)收益率（%）資產(chǎn)收益率（%）權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率（%）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）全部成本4890280061229504075圖3：2011年9月杜邦分析圖分析杜邦分析圖表可以看到，公司凈資產(chǎn)收益率2011年穩(wěn)中有升，并在年末達(dá)到最大值，鑒于權(quán)益乘數(shù)一年來變化不大，上述現(xiàn)象主要由資產(chǎn)收益率的上升引起；在資產(chǎn)收益率變化的原因中，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增減平穩(wěn)，銷售凈利率增長迅速，考慮到收入的微小變化，我們認(rèn)為資產(chǎn)收益率的變化源于合理高效的成本費(fèi)用管理。%,。期間費(fèi)用率大幅上升,吞噬公司利潤。從毛利率上看,%,%。毛利率回升,嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)逆勢而上。我們認(rèn)為行業(yè)漸進(jìn)式整合是大勢所趨，國產(chǎn)品牌艱難崛起，分辨長遠(yuǎn)勝出者和機(jī)會主義者是投資關(guān)鍵。經(jīng)歷2008年三聚氰胺事件考驗(yàn)，市場份額持續(xù)增加，成為國產(chǎn)奶粉領(lǐng)軍企業(yè)，2010年銷售收入40億元。未來中國有望成為全球最大的高端嬰幼兒奶粉市場。圖1中國奶粉市場有著巨大的發(fā)展空間，我國每年新增嬰幼兒1000多萬，奶粉產(chǎn)品剛性需求較大，市場規(guī)模將會穩(wěn)健增長。其中，位居全國首位。2010年，在各項(xiàng)政策扶持和規(guī)范的影響下，中國乳業(yè)回暖復(fù)蘇，產(chǎn)量、銷售量、投資等各項(xiàng)指標(biāo)不斷增長。在經(jīng)歷了一次徹底的洗禮之后，2009年，消費(fèi)者對國產(chǎn)奶粉的信心也慢慢回升，蒙牛、伊利、貝因美等一線品牌回升速度較快，銷售量比之前增長了五成左右。2008年，由于三聚氰胺事件，使得國產(chǎn)奶粉受到了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。二、非財(cái)務(wù)分析
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