【正文】 另外在客戶端環(huán)境維護(hù)方面，目前我國還未引入有效的方法進(jìn)行環(huán)境的全面檢測。另外，沒有引入像各大商業(yè)銀行樣的u盾接口，在進(jìn)行手機(jī)移動支付時只能采用短信認(rèn)證、預(yù)留驗(yàn)證碼等身份認(rèn)證措施。余額寶寶在進(jìn)行身份認(rèn)證之時，存在著一定的局限性。任何一個環(huán)節(jié)，任何一個關(guān)聯(lián)方出現(xiàn)狀況，都會牽一發(fā)而動全身。余額寶在推出之初，就宣稱高于銀行利率。而此舉又會導(dǎo)致余額寶收益下降，實(shí)難兩全。比較大的流動性沖擊則來自于淘寶平臺“雙十一”和“七夕”等促銷節(jié)日。但這也是余額寶貨幣基金流動性風(fēng)險的主要來源。當(dāng)時凈收益為負(fù)”時，基金公司有權(quán)暫停贖回業(yè)務(wù)或延遲贖回到賬時間。余額寶合同里也表明，當(dāng)發(fā)生。并不像之前人們所熟知的大部分基金理財產(chǎn)品，余額寶不但起購金額低，而且采用“T+0”的贖回模式。流動性風(fēng)險是余額寶面臨的較大風(fēng)險之一。目前在手機(jī)間出現(xiàn)的病毒或者垃圾程序，將可能攜帶惡意盜取用戶信息的介質(zhì)，對于支付寶余額寶的轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出程序而言，手機(jī)的安全保護(hù)系統(tǒng)薄弱，若被盜取信息，很可能被他人通過第三方支付平臺轉(zhuǎn)移走大筆資金，且造成損失之后的相關(guān)訴求由于目前對于網(wǎng)絡(luò)金融的法規(guī)尚未完善，維護(hù)好自身的權(quán)益很難。由于遠(yuǎn)程支付與移動終端、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境密不可分，因此兩者存在的漏洞就會成為遠(yuǎn)程支付的風(fēng)險。因?yàn)檫h(yuǎn)程支付的交易雙方依賴互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行交易，所以安全隱患依然不容忽視。智能移動工具手機(jī)逐漸被普及，智能移動系統(tǒng)(如apple、android)隨時更新，移動支付終端(如智能手機(jī)、平板電腦)被廣泛使用，長遠(yuǎn)來看遠(yuǎn)程支付逐漸將取代其他支付方式的主導(dǎo)地位，成為客戶進(jìn)行金融交易時首選方式。遠(yuǎn)程支付是指依靠無線通信技術(shù)，在后臺建立交互，最終由服務(wù)器終端完成交易。在業(yè)務(wù)方面，目前所有的金融卡都依賴于金融介質(zhì)，如公交卡、繳費(fèi)卡集成了多種交易業(yè)務(wù)，一旦交易中介丟失，那么其中的信息就有可能被泄露，造成資金被盜，導(dǎo)致嚴(yán)重?fù)p失。目前銀行等金融機(jī)構(gòu)逐漸推出含有芯片的金融IC卡，芯片卡的技術(shù)較為復(fù)雜，盜取難度較大，研發(fā)成本較高，這就有利于保護(hù)資產(chǎn)所有人的資金安全。進(jìn)場交易在生活領(lǐng)域被廣泛應(yīng)用，但是由于技術(shù)和業(yè)務(wù)方面存在一定的缺陷，因此風(fēng)險不可避免。脫離了移動網(wǎng)絡(luò)，支付結(jié)果在現(xiàn)場就可進(jìn)行，此項支付方式可由紅外線、藍(lán)牙等無線技術(shù)實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)在的手機(jī)普遍具有此功能。支付風(fēng)險主要分為進(jìn)場支付風(fēng)險和遠(yuǎn)程支付風(fēng)險。余額寶類理財模式都是將眾多散戶的小金額資金進(jìn)行集中，然后以銀行存單、債券等為大客戶進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)、獲得高于普通定期存款利息，再將利息收益分散給集中資金的散戶。同時，然而因果溯源，余額寶的便捷性和高收益性實(shí)際上出自于支付寶、基金公司和商業(yè)銀行三方突破的結(jié)果。但其中，吸引客戶最關(guān)鍵的兩個內(nèi)部因素在于余額寶的便捷流轉(zhuǎn)性和高收益性。以下是余額寶的發(fā)展歷史： 2013年6月17日余額寶上線，上線18天的余額寶規(guī)模達(dá)到66．01億元，平均日均增長3．66億元；2013年7月17日余額寶資金規(guī)模破百億，客戶數(shù)破400萬戶；2013年9月30日余額寶規(guī)模達(dá)到556．53億元，3個月規(guī)模增長了490多億，期問平均日均增長約5．5億；2013年11月余額寶規(guī)模破千億；2013年12月31日余額寶規(guī)模達(dá)到1853億元，3個月規(guī)模增長了1296億，期間平均每天增長約14．4億；2014年1月14日余額寶規(guī)模破2500億，天弘基金成最大基金公司；2014年2月余額寶規(guī)模破4000億；2014年2月銀行紛紛推互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品反擊余額寶；2014年2月21日CCTV證券資訊執(zhí)行總編輯鈕文新發(fā)文稱，余額寶是吸血鬼，應(yīng)取締：2014年2月21日據(jù)報道，證監(jiān)會與基金公司吹風(fēng)，將加強(qiáng)監(jiān)管；2014年2月27日銀行業(yè)協(xié)會專家建議余額寶存款納入一般性存款管理。天弘基金的資產(chǎn)規(guī)模在市場上所有基金管理公司的排名也躍至第6位，更成為國內(nèi)規(guī)模最大的一只貨幣市場基金。此規(guī)模在當(dāng)期的85家基金公司中排名在50名之外。2013年10月9日，阿里巴巴電子商務(wù)公司注資天弘基金，成為天弘基金最大控股股東，持股比例51%。天弘基金 天弘基金管理有限公司經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[2004]164號文批準(zhǔn)，于2004年11月8日正式成立?！坝囝~寶”不但憑借其門檻低、服務(wù)便捷成為新興的理財工具，同時它具有能給客戶以遠(yuǎn)高于同期存款利息的收益、大幅節(jié)約交易費(fèi)用等優(yōu)勢，對打破我國固有的金融市場管理格局起了很大作用。 2013年6月，支付寶與天弘基金聯(lián)合推出“余額寶”網(wǎng)絡(luò)理財服務(wù)，受到市場熱捧。Hitwise 發(fā)布的“點(diǎn)擊訪問次數(shù)”數(shù)據(jù)顯示，2013年第二季度支付寶占我國第三方支付平臺點(diǎn)擊訪問超過60%的市場份額，遠(yuǎn)超第二名的財付通（%）。二、余額寶的研究背景和風(fēng)險性分析研究背景支付寶在2004年12月從阿里巴巴集團(tuán)獨(dú)立出來，成立為浙江支付寶網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司，成為阿里巴巴集團(tuán)的子公司運(yùn)營。與此同時，還要密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，避免大規(guī)模的系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生。在現(xiàn)實(shí)市場，中國的監(jiān)管應(yīng)涉及到這兩種模式，當(dāng)前的監(jiān)管趨勢偏向商業(yè)化監(jiān)管，利用網(wǎng)絡(luò)平臺將互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)攏入到監(jiān)管者視野。余額寶就是典型的協(xié)議存款代表，當(dāng)前貨幣市場多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)貨幣也多數(shù)為這樣的投資結(jié)構(gòu)。如今，類似余額寶的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基90％以上的資產(chǎn)均投資于協(xié)議存款及大額存單，產(chǎn)生了極大的依賴性，這就使得投資過于被動。對于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)著重關(guān)注資金的投資運(yùn)作情況，而不是投機(jī)套利。評估互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是否健康持續(xù)，可以依據(jù)三個方面。交易量雖然不大，但其交易筆數(shù)已經(jīng)占到支付總筆數(shù)的30％。中國的互聯(lián)網(wǎng)金融雖然整體發(fā)展相對美國滯后，但還是取得了一定的成績。與中國不同，美國投資者通常會依據(jù)過去的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從而做出投資決策，這樣形成的評估結(jié)果可以涵蓋到互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇，就可以通過資產(chǎn)組合來降低風(fēng)險。但是如果缺乏完整第三方的信用數(shù)據(jù)分析，投資人又很難做出正確完整的決策。美國的互聯(lián)網(wǎng)金融有著完善的法律歷史基礎(chǔ)和成熟理論體系做基石，中國想要發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融最好擇期適合自己的。但在互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個領(lǐng)域，中美的國情不盡相同。認(rèn)為投資者應(yīng)理性把握余額寶收益和風(fēng)險特性，并健全賬戶安全保護(hù)措施，并認(rèn)為余額寶至少維持4%左右的平穩(wěn)收益率是其發(fā)展的基礎(chǔ)。律嬌（2013）運(yùn)用SWOT分析工具，分析了余額寶的優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會和威脅，得出余額寶依托支付寶廣泛的客戶數(shù)量、迅速靈活、高收益等優(yōu)勢；劣勢主要在于目前余額寶的合法化問題沒有完全解決、支付寶在基金行業(yè)方面的經(jīng)驗(yàn)不足而合作方天弘基金又是個剛發(fā)展不久的小基金；而余額寶的機(jī)會在于微端理財市場的潛力巨大，而且余額寶為了的產(chǎn)品種類將更加多元；威脅主要來自外部競爭以及互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險和貨幣基金風(fēng)險被低估。王天宇（2013）介紹了余額寶的運(yùn)作模式，并分別分析了余額寶對我國商業(yè)銀行和基金行業(yè)的影響。錢菡儀（2013）從金融信息化的角度，分析了余額寶對推動金融信息化的作用，認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)該加快信息化建設(shè)，應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊。接著總結(jié)了互聯(lián)網(wǎng)與基金的結(jié)合在基金業(yè)務(wù)、基金產(chǎn)品服務(wù)和客戶體驗(yàn)等方面的創(chuàng)新點(diǎn)。李慶治（2013）先簡介余額寶的業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險控制措施，然后分析了余額寶對商業(yè)銀行的影響，并總結(jié)出余額寶對商業(yè)銀行的啟示，為商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融時代的發(fā)展提出建議。范敏（2013）從余額寶的資金流轉(zhuǎn)為錨點(diǎn)，深入分析了余額寶業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢和產(chǎn)生的影響，并提出了監(jiān)管建議。錢敏偉（2013）對美國市場上余額寶的同類產(chǎn)品Paypal貨幣基金的發(fā)展歷程分析，并通過對Paypal的分析，由此