【正文】 還貸款的主要資金來源。 （1） 法人式合作經(jīng)營：是指合作方組成具有法人資格的合營實體，法律上有起訴/被起訴，設(shè)董事會作為最高權(quán)力機構(gòu)，并以法人的全部財產(chǎn)為限對其債務承擔責任。 組織形式成立一家與項目發(fā)起人分離的項目公司來經(jīng)營項目，這是在項目融資中最常見、最普遍的項目經(jīng)營方式。 股權(quán)設(shè)計為了更好地管理和運作項目，項目發(fā)起人通常會在項目所在國成立一個自主經(jīng)營、自負盈虧的有限責任公司，各發(fā)起人投入的資金就成為項目公司的權(quán)益資本/資本金（equity），即股份，利潤將按股權(quán)分配。第25條 【項目公司的組建】 特點組建項目公司是為了達到和項目發(fā)起人分離的目的，其特點為：（1） 項目資產(chǎn)的所有權(quán)集中在項目公司一家身上，而非分散在各發(fā)起人在世界各國的許多公司，便于管理；（2） 可以避免在發(fā)起人自身的賬目上記入項目負債額，從而實現(xiàn)“資產(chǎn)負債表外融資”；（3） 可以把項目的風險與發(fā)起人分割開來，使發(fā)起人不因項目經(jīng)營失敗而受太大的牽連；可以享受東道國給予項目公司的稅收減免優(yōu)惠；（4） 有利于投資多元化和利用外國直接投資，籌集大量資金；（5） 便于吸收他人參加項目。 有以下等形式：（1） 特許權(quán)競標程序和標準的設(shè)定；（2） 合約監(jiān)管；（4） 產(chǎn)權(quán)監(jiān)管；（5） 行政仲裁和司法裁決；（6） 事前監(jiān)管和事后監(jiān)管；（7） 內(nèi)部監(jiān)管和外部監(jiān)管。 監(jiān)管形式 監(jiān)管內(nèi)容（1） 價格監(jiān)管（成本加成和價格上限）；（2） 產(chǎn)品或服務質(zhì)量監(jiān)管；（3） 安全監(jiān)管；（4） 普遍服務監(jiān)管（普遍服務強調(diào)在公共事業(yè)領(lǐng)域，企業(yè)有義務廣泛而公平地提供服務，一般有交叉補貼、建立專門的基金和轉(zhuǎn)移支付）；（5） 退出監(jiān)管（到期退出及提前退出）。 監(jiān)管結(jié)構(gòu)主要有以下等結(jié)構(gòu)形式：（1） 監(jiān)管機構(gòu)+行業(yè)消費者協(xié)會；（2） 公共部門主管部門的法定機構(gòu)+環(huán)保機構(gòu)。 監(jiān)管體制類型主要有以下等模式：（1） 行業(yè)縱向一體化獨立監(jiān)管機構(gòu)；（2） 橫向一體化獨立監(jiān)管機構(gòu)；（3） 綜合部門下的相對獨立監(jiān)管模式。監(jiān)管體系后評價主要是針對公私合營的準公共項目而言的，主要評價范圍在運營階段，內(nèi)容包括監(jiān)管機構(gòu)、監(jiān)管手段、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管效率等。 監(jiān)管的評價 監(jiān)管的原則是盡量借助市場的力量，通過公共部門的干預減少壟斷的影響，如將具有競爭性質(zhì)的部分和約定的排他壟斷剝離開來。因此，它作為一種基本 的制度安排，是從公共利益出發(fā)，對該種產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)及其績效等主要方面進行直接的公共部門規(guī)定，如價格調(diào)整、服務條件及質(zhì)量標注，以及其它一些禁止性的法律 限制等。 一般情況下，東道國在發(fā)包的時候就會規(guī)定一系列項目竣工驗收標準，最關(guān)鍵的幾個標準是：質(zhì)量標準、環(huán)保標準、安全標準。 【公共部門權(quán)利和義務】同時，還要注意保護好投資商的利益，避免造成巨大損失。最為重要的是，特許經(jīng)營協(xié)議是一個國際性的契約安排，雙方當事人的地位有著根本不同，談判地位也不一樣。第23條【起草】起草特許經(jīng)營協(xié)議是律師工作的一個核心部分。 公共部門采購條款是指在特許協(xié)議中直接規(guī)定，項目建成后公共部門采購的服務或者產(chǎn)品的數(shù)量和價格。 排他性壟斷條款PPP項目中一般都會安排排他性條款，避免項目建成后競爭導致項目失敗。由于時間跨度大，加之貨幣的貶值風險、市場風險等，將回報條款科學合法地固定下來是律師的一個重點工作。 特許期限指公共部門許可發(fā)起人在項目建成后運營合同實施的期限，該條款與公共部門及其用戶的利益密切相關(guān)。 核心條款一般而言，特許經(jīng)營協(xié)議包含的內(nèi)容主要有：特許權(quán)范圍、特許期限、穩(wěn)定條款、排他壟斷條款、融資、建設(shè)、經(jīng)營和維護、收費方式、能源材料、供應、移交、合同義務的轉(zhuǎn)讓、公共部門采購條款等。 第五章 特許協(xié)議的簽署和公共部門授權(quán)第22條 【核心和特殊條款】特許經(jīng)營協(xié)議是公共部門和項目公司之間簽訂的最重要的合同文件，其內(nèi)容直接影響到項目是否能夠成功。投資商應當在要求的時間內(nèi)與招標方簽署特許協(xié)議和相關(guān)文件。20．1 概念是指在投標活動中，由招標人主持、邀請所有投標人和行政監(jiān)督部門或公證機構(gòu)人員參加的情況下，在招標文件預先約定的時間和地點當中對投標文件進行開啟的法定流程。 第20條 對特殊問題的解決方案是否最佳；（10） 是否給投標者帶來其他利益（如節(jié)約外匯/技術(shù)轉(zhuǎn)移/就業(yè)機會/培訓）。 保留的原有員工數(shù)是否最多（如已授權(quán)經(jīng)營現(xiàn)有的設(shè)施）；（8） 收益和貸款/支持貸款的比例是否合適；（6） 是否最佳融資安排/最低融資成本；（4） 是否最短特許期（考慮技術(shù)競爭力/設(shè)備壽命/買回價/可維護性）；（2）缺點：“非價格指標的最低要求”很難確定，如果確定過高，能通過非價格指標評估的標書有限，可能把好標也拒絕了；如果確定得過低，則過多的標書能通過非價格指標評估，可能不能篩選掉差標。假設(shè)任何滿足非價格指標的投標書可以滿足公共部門要求，因此價格最低的最好，故中標。（2）各指標還可根據(jù)公共部門要求的優(yōu)先性或重要性再賦予不同的權(quán)重，得出加權(quán)總分。 PPP項目的常用評標方法主要有兩種：打分法(points approach)和門檻法(hurdle approach).（1） 投資商投標決策的參考要素很多，主要包括：行業(yè)范圍、項目建議書、方案設(shè)計與批復情況、環(huán)境影響報告書、水土保持方案與批復、地質(zhì)災害及壓覆礦調(diào)查和評審、建設(shè)與規(guī)劃意見、項目申請報告的評估和評審、土地使用規(guī)劃許可、其他相關(guān)部門許可與配套、資格審核的相關(guān)要求。 【投標】資格預審階段完成后，公共部門就會發(fā)布招標書，提出公共部門對項目的基本要求（通常是不可談判的），包括項目的規(guī)模、時間、履行標準、收入性質(zhì)與范圍、（特許權(quán)協(xié)議草案）等。 資格預審主要包括對以下資格的預審：（1） 類似項目的經(jīng)驗；（2） 資金來源和實力；（3） 在公司母國和項目所在國的經(jīng)營許可證；（4） 主要人員的資質(zhì)和經(jīng)驗；（5） 完整的申請資料；（6） 母國公共部門的支持，如出口信貸等。（2） 協(xié)商招標與少數(shù)幾個潛在的投資商協(xié)商談判，選取最佳的投資商。（1） 公開競爭性招標通過廣告讓任何有興趣又有資格的法人參與投標，在眾多的投標人中選取報價最低的投資商。第18條 在這個兩個文件中，主要磋商項目合作模式、雙方參與方式、合作期限、穩(wěn)定條款、排他性壟斷條款等主要條款。 SWOT評估 運營階段：運營準備工作，生產(chǎn)計劃，生產(chǎn)能力，設(shè)備運行組織，現(xiàn)場工作組織，協(xié)調(diào)工作組織，票務管理，企業(yè)安全管理制度，設(shè)備安全管理，事故預防體系，事故處理與調(diào)查，人力資源安全培 訓，安全法規(guī)執(zhí)行情況，運營的成本與收益，運營工作可靠性，項目公司管理模式，顧客滿意度等。 施工階段：開工，合同管理，工程造價控制，工程質(zhì)量管理，工程進度控制，施工安全的計劃、檢查、預防和保障措施，環(huán)境保護，項目變更，資金使用，施工技術(shù)，竣工驗收等。 準備階段：籌備工作，項目規(guī)劃，可行性研究，風險預測與評估，項目決策，投資融資方案，招投標工作，相關(guān)協(xié)議設(shè)計，開工準備等。 按照慣例，PPP項目過程一般可以分為以下幾個階段：準備階段、招標階段、融資階段、施工階段、運營階段、移交階段。 【意向書的起草和簽署 】 第16條 【法律風險的分析】如歐洲（英法）海底隧道項目中，由于公共部門對運載火車的安全要求比投資商預期的高，結(jié)果導致制造成本大大超出預算,最后申請破產(chǎn)。是指針對具體行業(yè)或項目存在的風險。如果投資方忽略對東道國相關(guān)的法律調(diào)查，結(jié)果會可能造成無法得到許可，項目胎死腹中。第15條 【法律風險的匯總】 項目層次項目層次的風險專指針對建筑項目現(xiàn)場而言，包括后勤補給的限制，不合理的工程設(shè)計，現(xiàn)場施工安全，不恰當?shù)馁|(zhì)量控制手段和環(huán)境保護等。 市場層次建筑市場的風險包括公司在當?shù)厥袌龅募夹g(shù)優(yōu)勢和劣勢，市場資源的稀缺性，市場規(guī)則的復雜性，以及公共部門對建筑產(chǎn)業(yè)的政策態(tài)度等。具體來說，即國家對私有或外國財產(chǎn)的保護、國內(nèi)外貨幣流通交換和貿(mào)易限制，市場規(guī)則改變，以及對股息、紅利的分配限制規(guī)定等；宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性與國家的財政金融政策有一定的關(guān)系，也與國家應對經(jīng)濟危機的能力有關(guān)。第14條因此，要對東道國的法律狀況進行調(diào)查。有些國家的憲法不允許外國投資商參與重要基礎(chǔ)設(shè)施項目，有些國家則以個案的形式批準立項。（5） 其他政治風險，主要包括：① 遲延支付險，指投資者因投資所產(chǎn)生的到期債權(quán)，因東道國停止支付或遲延支付而完全不能得到保證或完全不能受益者；② 營業(yè)中斷險，指由于發(fā)生禁兌事故、征收事故或戰(zhàn)亂事故，投資人投保的某項營業(yè)暫時中斷，從而遭受損失者。（1） 外匯險，也稱匯兌險、轉(zhuǎn)移險、包括貨幣兌換險和匯出險。不同類型的風險可能重疊，同一投資事故也可能會產(chǎn)生基于不同風險的求償權(quán)。 12．4（3） 其存在會嚴重影響投資者的安全與利益，同時也會影響資本輸出國的利益。(2) 表現(xiàn)形式政治風險是私人海外直接投資可能遭遇到的一類特別風險，例如：東道國基于國家及社會公共利益的需要，對外國投資企業(yè)實行國有化、沒收或征用；或因國際收支陷于困境，實行外匯管制，禁止或限制外國投資者原本利潤回回本國；或因東道國發(fā)生革命、戰(zhàn)爭、內(nèi)亂等，使外國投資企業(yè)資產(chǎn)遭受重大損失以致不能經(jīng)營。其中，“人為的”是指由東道國公共部門的行為產(chǎn)生的風險，包括東道國公共部門及公共部門機構(gòu)或類似團體的積極作為和消極不作為所引起的，通常是給外國投資者造成不利影響的特別風險。 第三章 風險公私合作制模式在公共基礎(chǔ)設(shè)施項目初期就可以實現(xiàn)風險分配，公共部門的承諾減少了私人部門的融資難度和風險；而私人部門的介入、公共部門的選擇性參與及稅收優(yōu)惠、貸款擔保、有限開發(fā)權(quán)等政策優(yōu)惠，有利于降低私人部門的營運風險。 公私合作制成功合作的先決條件國際組織、各國公共部門和地方公共部門在公私合作制的經(jīng)驗表明：（1） 堅實的法律框架；（2） 明確的公共部門職能；（3） 能干的執(zhí)行團隊（公私）；（4） 透明的規(guī)定程序；（5） 科學的操作方法。這些領(lǐng)域主要包括城市交通、鐵路運輸、公路、橋梁、醫(yī)院、學校、體育場館、監(jiān)獄等。通過公私合作制模式，公共部門機構(gòu)更加主動而靈活地運用私營領(lǐng)域的各種優(yōu)勢，但同時又能保證各項管理和控制公共項目。通過這種合作形式，合作各方可以達到與預期單獨行動相比更為有利的結(jié)果。 優(yōu)勢公私合作制的典型結(jié)構(gòu)是公共機構(gòu)設(shè)立獨立投資項目，提供政策支持，私人部門投資建設(shè)并負責運營管理。 核心問題是為了完成某些有關(guān)公共設(shè)施、公共交通及相關(guān)的服務項目,而在公共部門和私人部門之間達成伙伴關(guān)系，簽署合同明確雙方的權(quán)利和義務以確保這些項目的順利完成，公共部門通過給予私人