【正文】 現(xiàn)金流、操作管理簡易。 社會保障體系本質(zhì) 只是最基本的保障 類似全社會共同參與的綜合保險 非贏利、具有福利性質(zhì) 其保障水平與社會發(fā)展水平相關(guān) 保障程度與工作 /退休人數(shù)比關(guān)系極大 中國的社會保障體系 在初步重建過程中 中國目前的發(fā)展水平還不高 目前，并且在今后工作 /退休人數(shù)比很大并不斷上升。社會保障基金要求個人每月從他的收入中提取出一定的比例存入基金，雇主也需要存入一定的資金。 保險原則 o 明白需求 o 合理安排 o 科學(xué)選擇 明白需求 金錢損失（收入減少、額外支出、財物損失） 家庭成員的角色 規(guī)避無法承受的風(fēng)險 其它目的 合理安排 ? 生命價值 ? 概率因素 ? 收入消費水平 產(chǎn)品選擇 ? 考慮宏觀環(huán)境（經(jīng)濟水平、利率等） ? 考慮公司（誠信、服務(wù)、財務(wù)安全） ? 考慮品種（壽險、醫(yī)療、意外、投資理財、財產(chǎn)） 3 社會保障體系 社會保障體系 社會保障基金是為了維護社會穩(wěn)定的需要而啟動的一項計劃。 3. 要幫助客戶厘定理財目標(biāo)的優(yōu)先順序 制定一個好的目標(biāo)是 成功的一半 3 家庭財務(wù)的診斷與分析 現(xiàn)金流量分析 ? 收入分析 ? 支出分析 ? 合理分配收支 總收入 經(jīng)營 收入 知識產(chǎn)權(quán)收入 投資 收入 勞動報酬傭金 工資 收入 福利 收入 收入的分類 收入分析 ? 主動性收入與被動性收入 被動收入比例 =被動收入 /總收入 ? 穩(wěn)定收入與臨時收入 —收入的穩(wěn)定性 ? 收入未來的發(fā)展變動趨勢 ? 影響收入的因素及相應(yīng)對策 支出分析 支出的分類 固定支出 — 房租 、 貸款 、 保險 、 稅 可變支出 — 衣食 、 水電煤 、 醫(yī)藥 、 交通 靈活性支出 — 娛樂 、 交際 、 進修 支出分析 o 強迫支出 ,必要支出和奢侈支出 o 家庭支出的問題和解決途徑 o 未來大額支出預(yù)期和支出的變動趨勢 o 正確處理目前消費和未來生活安排關(guān)系 o 正確處理保障安排和保障成本的關(guān)系 收入和支出曲線 節(jié)余比例和自由指數(shù) 節(jié)余比例 =節(jié)余 /凈收入 () 自由指數(shù) =被動收入 /總支出 收入與支出 年齡 支出 被動收入 主動收入 收入合計 資產(chǎn)分析 ? 資產(chǎn)組合流動性分析 ? 資產(chǎn)組合安全性分析 ? 資產(chǎn)組合收益性分析 ? 資產(chǎn)的四維配置分析 家庭資產(chǎn)的流動性分析 家庭應(yīng)急金 速動比率 =速動資產(chǎn) /每月支出 (36) 家庭資產(chǎn)的流動性分析 未來大額支出安排 (一年內(nèi)要用的資金不要投資 ) 投資的流動性 投資組合的流動性合理安排 投資中保留適當(dāng)?shù)?“ 頭寸 ” 家庭資產(chǎn)的安全性分析 債務(wù)風(fēng)險分析 償付比例 =凈資產(chǎn) /總資產(chǎn) (大于二分之一 ) 負(fù)債收入比例 =負(fù)債支出 /穩(wěn)定收入 (小于三分之一 ) 債務(wù)風(fēng)險分析 優(yōu)質(zhì)債務(wù)和劣質(zhì)債務(wù) 長期債務(wù)和短期債務(wù) 資產(chǎn)流動性與債務(wù) 家庭資產(chǎn)的安全性分析 理財規(guī)則： 為購買資產(chǎn)而做的負(fù)債值得鼓勵 為消費而做的負(fù)債應(yīng)當(dāng)控制 家庭資產(chǎn)的安全性分析 資產(chǎn)的購買力風(fēng)險分析 : ? 通貨膨脹 ? 投資風(fēng)險 ? 匯率風(fēng)險 家庭資產(chǎn)的收益性分析 投資收益率 =投資收入 /投資資產(chǎn) 投資比例 =投資資產(chǎn) /總資產(chǎn) 資產(chǎn)收益率 =投資收益率 *投資比例 家庭資產(chǎn)的收益性分析 ? 影響投資收益率的因素和對策 ? 投資收益的波動性 ? 投資收益的偶然性 ? 長期平均投資收益的評估 資產(chǎn)的４維配置分析 時間安排 項目安排 幣種分配 區(qū)域配置 理財規(guī)則： 不要將雞蛋放在一個籃子里 家庭資產(chǎn)的時間安排 ? 家庭資產(chǎn)投資產(chǎn)品期限應(yīng)當(dāng)和家庭生涯規(guī)劃合拍 ? 投資組合設(shè)計與管理中投資品種的期限安排 。 注意把握人生發(fā)展的幾個重要的階段： 職業(yè)發(fā)展計劃 (2240) 家庭發(fā)展計劃 (2540) 子女教育計劃 (3050) 退休養(yǎng)老計劃 (40以后 ) 身涯策劃 理財目標(biāo)制定原則 ? 理財目標(biāo)要符合身涯目標(biāo) ? 理財目標(biāo)要明確具體 ? 理財目標(biāo)要積極并且合理 ? 要注意長中短期目標(biāo)的結(jié)合和協(xié)調(diào) ? 理財目標(biāo)要確定優(yōu)先順序 理財目標(biāo)舉例 ? 20萬資金在銀行 ,該如何投資 ? 兩年后買車 \50歲退休 \送孩子留學(xué) ? 明年買新房 \每年出國旅游 ? 備用金儲備 \節(jié)稅 \增加投資收入 \債務(wù)重組 ? 2022年打算買一輛 30萬的車 ? 讓我 50歲時有 1000萬人民幣資產(chǎn) ,退休 ? 10年后希望為孩子準(zhǔn)備 40萬人民幣留學(xué)資金 ? 明年 ,希望完成首次置業(yè) ? 希望將 70萬儲蓄資金做適當(dāng)投資 ,保證其實際購買力不降低 理財目標(biāo) 舉例 理財目標(biāo)制定中的常見問題 1. 客戶的理財目標(biāo)要客觀分析，不能簡單附和。 3. 人身經(jīng)驗的積累和世界觀價值觀的形成。 參與者應(yīng)當(dāng)和自身的知識特長、興趣、眼光相結(jié)合 投資效率 貨幣的增殖能力取決于其變?yōu)樯a(chǎn)要素的程度 儲蓄： 出借給金融中介機構(gòu) 銀行（ 45%） 債券： 直接出借給企業(yè)（ 78%） 股票： 投資企業(yè)，分享企業(yè)經(jīng)營成果（ 1011%） 投資渠道比較 投資渠道 預(yù)期收益 % 特點 儲蓄 45（ 2） 收益低、安全、稅 債券 67(34) 安全高、將來品種會增加 基金 89 專家、獲得投資標(biāo)的平均 股市 1011 收益高、波動大、流動好 信托 015(36) 多樣、避稅、資產(chǎn)分割 投資渠道 預(yù)期收益 % 特點 保險 45（ ） 作為投資渠道目前不適合 外匯寶 23 需要大量時間投入 房產(chǎn) + 可貸款放大收益和風(fēng)險 地產(chǎn) 10左右 大資金要求、長期 創(chuàng)辦實業(yè) 15 高投入、高回報 投資渠道比較 投資渠道 預(yù)期收益 % 特點 特許經(jīng)營 810 穩(wěn)定的現(xiàn)金流、 股權(quán)投資 10 大資金、市場眼光、關(guān)系 黃金等 0 與股市有反向趨勢 商品期貨 0 保證金交易放大收益、風(fēng)險 郵卡畫等 05 稀缺性是該標(biāo)的增值來源 投資渠道比較 收益率 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 風(fēng)險 儲蓄 貨幣市場基金 外匯寶 平衡型基金 股市投資基金 房產(chǎn) 藍(lán)籌股 一般股票 實業(yè) 債券 債券基金 信托 第三部分 :理財觃劃實務(wù) 3 生涯觃劃和理財目標(biāo)制定 身涯策劃 1. 明白自己所處的人生階段和真正想要的生活 對未來人生安排做思考和探討。 ?關(guān)注城市規(guī)劃 實業(yè) o高風(fēng)險、高投入、低流動性 o高效益 o個人成就感高 o順應(yīng)了時代潮流 實業(yè) 股權(quán)投資 一 、 加盟特許經(jīng)營企業(yè) 二 、 創(chuàng)辦自己的企業(yè) 三 、 成為內(nèi)部投資者 ? 企業(yè)集資 、 參股 、 募股 ? 法人股 、 內(nèi)部股拍賣 ? 創(chuàng)業(yè)投資 ? 收購 （ 國有資產(chǎn) ） 信托 ? 受托專家管理的項目投資 ? 一定的投資方向及方式 ? 遺產(chǎn)安排、資金分割、稅務(wù) ? 投資信托和個人信托 保險的特點 ? 保險是一種消費 ? 長期理財 、 關(guān)注生活 ? 雪中送炭 ? 利率敏感 保險的特點 ? 獲得保障：醫(yī)療類保險 、 意外傷害險 ? 體現(xiàn)責(zé)任：壽險 ? 終身理財： ? 儲蓄功能：養(yǎng)老險 、 教育 ? 投資功能：投資連接 、 分紅 ? 節(jié)稅功能：各種保險 ? 保全功能：壽險 、 養(yǎng)老險 ? 體現(xiàn)身價 、 強迫儲蓄 、 避稅 、 分割資產(chǎn) 、 資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和分配 、 體現(xiàn)關(guān)愛 、 外匯寶 外匯交易渠道 主要參與目標(biāo)：規(guī)避匯率風(fēng)險、尋求利差收益、滿足消費需要 黃金 ? 古老而又年輕的投資渠道 ? 政治環(huán)境不穩(wěn)定時是好的投資產(chǎn)品 ? 對抗惡性通貨膨脹 ? 與股市有反向運動趨勢 交易投機渠道 商品期貨、金融衍生品等零和游戲 謹(jǐn)慎參與，注意和自身的風(fēng)險以及特長相結(jié)合 理財規(guī)則： 永遠(yuǎn)不要賭 ！ 收藏渠道 郵票、磁卡、地鐵卡、古董、票證、會員卡、字畫等 收藏渠道 通常沒有使用價值，以稀有性和藝術(shù)性為其主要價值支撐。 分紅、特別是現(xiàn)金分紅次數(shù)越多越好！ 分紅只是收益體現(xiàn)的一種形式，基金凈值本身就表明了投資收益； 頻繁、大比例分紅往往會影響到基金投資策略的持續(xù)性和穩(wěn)定性。 別人都贖回了，基金凈值會跌下來！ 基金凈值與所持有的證券價值相關(guān)， 并不受供求關(guān)系的直接影響。 基金操作管理原則 ?立即買 ?隨時買 ?不要賣 ?賣低買高 象炒股票炒基金：逢高減磅、波段操作、追漲殺跌。 不把全部雞蛋放在一個籃子里 如果資金足夠多，可以選擇多種基金分散風(fēng)險。 基金投資 選基金前問問自己 想賺多少？能承受多大風(fēng)險？ 有明確的投資目標(biāo)：清楚自己期望的收益，能承擔(dān)多大風(fēng)險； 這筆錢能放多久？ 有明確的投資期限：考慮資金流動性，保持良好的投資心態(tài)； 買哪一家的基金呢？ 選擇基金：投資理念、買賣費用、以往業(yè)績和基金公司實力等。 股票投資策略 不要買太多股票、不要太頻繁操作 傻瓜投資法：定期定量購買并長期持有 學(xué)會買股票 ,更要學(xué)會賣股票 股價 分布 未來熱點及操作策略 ? 煤電油運等資源瓶頸類、消費類 ? 國字號壟斷企業(yè) ,重點行業(yè)龍頭 ? 強勢股票，強者恒強 關(guān)于中小板、三板及 B股 中小板：缺乏特色，誠信危機，緊跟主板 三板：垃圾股集中營，難有機會 B股：價格較低但流動性不足 ,政策不明，股票品質(zhì)較低，短線缺乏機會 關(guān)于基金 基金的特點 ?分散性、防守性的投資產(chǎn)品 ?較高的購買費率，應(yīng)當(dāng)長期投資 ?專家理財，省時省力 ?牛市買股票，熊市買基金 債券型 283億 貨幣型 427億 指數(shù)型 172億 保本型 113億 可轉(zhuǎn)債混合型 33億 股票型 1564億 風(fēng)險 收益 基金的種類 基 金 公 司 基金公司 老十家 13家合資基金 6年時間共設(shè)立了 50余家基金管理公司 國泰、華安、華夏、富國、長盛 南方、大成、嘉實、博時、鵬華 招商、華寶興業(yè)、景順長城、湘財荷銀 海富通、國聯(lián)安、富國、國海富蘭克林 中銀國際、漢唐澳銀、上投摩根富林明 光大保德信、申萬巴黎。 中國股票市場的幾個數(shù)據(jù) 平均收益是負(fù)的 . 如果沒有中間環(huán)節(jié)支出 :收益率約 60% 1992年以來證券市場融資 8000億 券商交易費用收入 2022多億 國家稅收 2022多億 股民合計支出近 13000億 目前流通股市值12022億 分紅收入 800多億 合計 股民合計所得 :約12900億 股票投資策略 假設(shè)：每年 1月 1日投資 1萬到上海 A股市場， 10年后（ 92年 1月 1日到 2022年 1月 1日）共投入資產(chǎn) 10萬，變?yōu)闉?，平均復(fù)利收益率 16% 假設(shè)： 10年前在 1000點投入股市 10萬，如果每年買賣 5次，現(xiàn)在指數(shù) 1400點，本金只有 52022。 定理二：股票市場的長期走勢取決于經(jīng)濟的發(fā)展情況。而應(yīng)當(dāng)把握市場的長期趨勢。 利率敏感產(chǎn)品。國富民強將變?yōu)槊?