匯源果汁案例ppt課件-文庫吧資料
2025-05-20 02:27本頁面
【正文】 數(shù)據(jù)來自第一上海預(yù)測(cè) 幾點(diǎn)假設(shè)： 1： 2022年以后以 2%的比率穩(wěn)定增長 2：資本結(jié)構(gòu)變化不大，貼現(xiàn) WACC幾乎不變 匯源果汁收購案 計(jì)算過程 ?CV=FCF5*(1+g)/(WACCg) =669*(1+2%)/% =9890（百萬人民幣） ?DCF= + =7610（百萬人民幣） ?shares=1447(百萬股 ) ?DCF/shares= 匯源果汁收購案 敏感性分析 人民幣 /股 永久增長率 % % 2% % % WACC % % % % % 匯源果汁收購案 收購被否 ?2022年 3月 18日，中國商務(wù)部正式宣布，根據(jù)《中華人民共和國反壟斷法》，禁止可口可樂收購匯源。 匯源 , % 達(dá)能 , % 華平 , % 其他 , % 匯源果汁收購案 超常的收購溢價(jià) ?以每股 、合計(jì) （約合 24億美元）的代價(jià)，收購匯源果汁全部已發(fā)行股本。 ?我國水果深加工的總體比例不到 10%，而發(fā)達(dá)國家的水果加工率達(dá)80%以上。 匯源果汁收購案 民營企業(yè)的痛苦 ?缺乏相關(guān)支持政策 ?民營企業(yè)融資困難 ?政府部門效率低下 “中國有接近 2萬億美元的外匯儲(chǔ)備，為什么不拿出一部分搞一個(gè)支持民營機(jī)構(gòu)的投資機(jī)構(gòu)？” —— 朱新禮 匯源果汁收購案 數(shù)據(jù)來源：匯源果汁 2022年年報(bào) 資金經(jīng)營壓力 數(shù)據(jù)來源：匯源果汁 2022年年報(bào) 自 2022年 9月份以來，匯源股價(jià)開始下跌，至匯源停牌前的收盤價(jià)為 港元，跌幅超過一半。在我們艱苦的時(shí)候，沒錢沒經(jīng)驗(yàn)的時(shí)候，我們都不怕什么，現(xiàn)在我們都成功舉辦奧運(yùn)會(huì)，我們中國人已經(jīng)揚(yáng)眉吐氣了，我們?cè)趺催€害怕一個(gè)品牌被收購？” 匯源果汁收購案 朱新禮說好處 收購給我們帶來了什么？ 讓中國政府有更大籌碼和美國談判 讓美國人對(duì)中國企業(yè)刮目相看 顯示美國對(duì)中國市場的信心 打開可口可樂全球采購鏈條 其他 匯源果汁收購案 人才瓶頸制約 1 民營企業(yè)痛苦 2 資金經(jīng)營壓力 3 上游業(yè)務(wù)誘惑 4 超常收購溢價(jià) 5 匯源果汁收購案 人才瓶頸的制約 ?“最大的困難是人才的困難” —— 朱新禮 ?當(dāng)匯源試圖打造品牌文化，力圖更大的發(fā)展空間的時(shí)，他的人才短板也暴露出一定的局限性。 匯源果汁收購案 ?當(dāng)初不種糧食種葡萄，鄉(xiāng)親們不理解，他堅(jiān)持； 當(dāng)初不做罐頭做果汁，工友們不理解，他堅(jiān)持； 當(dāng)初離開山東來北京，老部下不理解，
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