資金時間價值與風(fēng)險分析(1)-文庫吧資料
2025-05-19 01:39本頁面
【正文】 ??????70 四、風(fēng)險的衡量 (標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) ) Xq ??標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) 3 8 7 2 0 0)1( ??q6 3 6 3 3 02 1 0)2( ??q風(fēng)險小 風(fēng)險大 71 四、風(fēng)險的衡量 (標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) ) Xq ??標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) 如期望值相同，只看標(biāo)準(zhǔn)離差 標(biāo)準(zhǔn)離差大 —— 風(fēng)險大 標(biāo)準(zhǔn)離差小 —— 風(fēng)險小 72 四、風(fēng)險的衡量 (標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) ) Xq ??標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) 如果兩個項目，期望值不同，不能直接用標(biāo)準(zhǔn)差比較，而要用標(biāo)準(zhǔn)離差率。 二、風(fēng)險的類別 57 市場風(fēng)險 非市場風(fēng)險 定義 與整個市場波動相聯(lián)系的風(fēng) 險 與整個市場波動無關(guān)的風(fēng)險 特征 （ 1）由共同因素引起； （ 2）影響所有證券的收益； （ 3）無法通過分散投資來化解； （ 4）與證券投資收益相關(guān)； （ 1）由特殊因素引起； （ 2）影響某種證券的收益； （ 3）可以通過分散投資來化解； （ 4）與證券投資收益不相關(guān)； 包含風(fēng)險種類 購買力風(fēng)險； 貨幣市場； 市場價格； 企業(yè)風(fēng)險等 58 （一）、投資風(fēng)險形成的原因分類 是指生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風(fēng)險，它是任何商業(yè)活動都有的，也稱商業(yè)風(fēng)險。 、政治、利率、通貨膨脹等因素 （公司特有風(fēng)險） 是指與整個市場波動無關(guān)的風(fēng)險，它是某一企業(yè)或某一行業(yè)特有的那部分風(fēng)險。 (2)從第五年起 ,每年初付 25萬 ,連續(xù) 10次 ,共 250萬元 若資金成本 5%，應(yīng)選何方案？ 10. 一項 100萬元的借款，借款期為 5年，年利率為 8%，若每半年付款一次，年實際利率會高出名義利率多少？ 11. 企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對其比較有利的計息期為 ( ) A， 1年 B， 半年 C， 1季 D， 1月 12. 已知年利率 12%，每季度復(fù)利一次，本金 10000元，則第十年末為多少？ 50 資金時間價值的計算練習(xí) 9. 擬購一房產(chǎn)，兩種付款方法： (1)從現(xiàn)在起 ,每年初付 20萬 ,連續(xù)付 10次 ,共 200萬元。 FV=PV er*t PV=現(xiàn)值； r=年利率； t=按年計算的投資期數(shù) e為自然數(shù)的底數(shù)，約等于 資金時間價值的計算 36 四、資金時間價值公式的運用 資金時間價值的計算 復(fù)利公式還 是年金公式 一次性收付 (復(fù)利公式 ) 等額定期 (年金公式 ) 37 四、資金時間價值公式的運用 資金時間價值的計算 求什么 (終值 /現(xiàn)值 ) 未來價值 (終值 ) 現(xiàn)在價值 (現(xiàn)值 ) 38 四、資金時間價值公式的運用 資金時間價值的計算 求 i,n,A時 看給什么 未來價值 (終值 ) 都給 :都可用 ,盡量用現(xiàn)值公式 現(xiàn)在價值 (現(xiàn)值 ) 39 1，某人三年后所需資金 34500元，當(dāng)利率為 5%時， (1)在復(fù)利的情況下，目前應(yīng)存多少錢？ (2)在單利的情況下，目前應(yīng)存多少錢？ 2，某人貸款購買轎車一輛，在六年內(nèi)每年年末付款 26500元，當(dāng)利率為 5%時，相當(dāng)于現(xiàn)在一次付款多少？ (答案取整 ) 3，某人出國 5年，請你代付房租，每年年末付租金 2500元，若 i =5%,(1)現(xiàn)在一次給你多少錢？ (2)回來一次給你多少錢 ? 4,假如你現(xiàn)在 21歲，每年收益率為 10%，你想在 65歲時候 成為百萬富翁，今天你一次性需要拿出多少錢投資 ? 40 資金時間價值的計算練習(xí) 1，某人三年后所需資金 34500元，當(dāng)利率為 5%時， (1)在復(fù)利的情況下，目前應(yīng)存多少錢？ (2)在單利的情況下，目前應(yīng)存多少錢？ 1)P=F（ P/F， i， n） =34500X(1+5%)3=(元 ) 2)F= P(1+i n) P=34500/(1+5%X3)=30000(元 ) 41 資金時間價值的計算練習(xí) 2，某人貸款購買轎車一輛，在六年內(nèi)每年年末付款26500元，當(dāng)利率為 5%時，相當(dāng)于現(xiàn)在一次付款多少？(答案取整 ) 解： P=AX(P/A,i,n)= =134506 (元 ) 轎車的價格 =134506元 42 資金時間價值的計算練習(xí) 3，某人出國 5年，請
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