貨幣銀行學(xué),第十二章金融發(fā)展-文庫(kù)吧資料
2025-05-19 01:31本頁(yè)面
【正文】 國(guó)家的金融壓抑 2022/5/27 19 ? 收入效應(yīng) 收入效應(yīng)是指，實(shí)際貨幣余額增長(zhǎng)所致的社會(huì)化貨幣程度的提高 對(duì)實(shí)際國(guó)民收入增長(zhǎng)所產(chǎn)生的影響。 第三節(jié) 發(fā)展中國(guó)家的金融壓抑 2022/5/27 18 三、金融深化的效應(yīng) ? 儲(chǔ)蓄效應(yīng) 由于貨幣的實(shí)際收益率上升，私人部門儲(chǔ)蓄的積極性將提高，因而 國(guó)內(nèi)私人儲(chǔ)蓄對(duì)收入的比例將趨于上升。 ?金融體系的規(guī)模和結(jié)構(gòu) 金融深化意味著金融職能和金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化，金融體系的實(shí)際規(guī)模會(huì)得到擴(kuò)大，從而使得銀行之外的其他金融機(jī)構(gòu)得到更多的獲利機(jī)會(huì)。 第三節(jié) 發(fā)展中國(guó)家的金融壓抑 2022/5/27 17 ?金融資產(chǎn)存量 金融深化消除了金融資產(chǎn)價(jià)格上的扭曲，這會(huì)使得人們對(duì)流動(dòng)性金融資產(chǎn)的持有意愿增加，減少持有實(shí)物流動(dòng)性資產(chǎn)，降低保管成本。而金融深化后，實(shí)際利率通常較高，各種利率之間的差別趨于縮小，這時(shí)的利率能準(zhǔn)確反映客觀存在的、能替代即期消費(fèi)的投機(jī)機(jī)會(huì)的多少和消費(fèi)者對(duì)延遲消費(fèi)的非意愿程度。 2022/5/27 16 第三節(jié) 發(fā)展中國(guó)家的金融壓抑 二、金融深化 ?金融資產(chǎn)的價(jià)格 這是金融深化與否的最重要的表征。 ? 政府實(shí)行嚴(yán)格管制 由于發(fā)展中國(guó)家實(shí)行嚴(yán)格的管制，特別是對(duì)利率和匯率進(jìn) 行過分的管制和干預(yù)，導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重扭曲，無(wú)法反映 資源的相對(duì)稀缺性。 2022/5/27 15 第三節(jié) 發(fā)展中國(guó)家的金融壓抑 ? 金融機(jī)構(gòu)單一 在發(fā)展中國(guó)家中商業(yè)銀行一般都是處于絕對(duì)的主導(dǎo)地位， 而非銀行金融機(jī)構(gòu)則極不發(fā)達(dá)。其金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的主要原因在于： 經(jīng)濟(jì)的落后是包括金融市場(chǎng)在內(nèi)的各種市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的根本原 因；貨幣化程度低縮小了金融交易規(guī)模；經(jīng)濟(jì)發(fā)展的嚴(yán)重不 確定性壓制了直接融資的發(fā)展，不足以形成專門的金融市場(chǎng)。 這種經(jīng)濟(jì)的效率非常低下，并使得調(diào)整貨幣供給量指標(biāo)和利率 指標(biāo)的作用受到限制。貨幣化是指在國(guó)民生產(chǎn)總值中貨 幣交易總值所占的比例。這種狀況使得貨幣政策及其傳導(dǎo)機(jī)制受到嚴(yán)重扭曲， 從而難以發(fā)揮預(yù)期的效應(yīng)。 第三節(jié) 發(fā)展中國(guó)家的金融壓抑 2022/5/27 12 ? 金融的二元性 發(fā)展中國(guó)家的金融體系存在著明顯的“二元結(jié)構(gòu)”，即現(xiàn) 代部門和傳統(tǒng)部門同時(shí)并存。 到了 20世紀(jì) 90年代，一些金融發(fā)展理論家把內(nèi)生增長(zhǎng)和內(nèi)生金融中介 (銀行或市場(chǎng) )并入金融發(fā)展模型中，并在模型中引入了不確定性、不對(duì)稱信息和監(jiān)督成本等因素，論述了銀行中介和金融市場(chǎng)的內(nèi)生形成、各類金融中介對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)制以及金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。 第二節(jié) 金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展 2022/5/27 10 二、金融發(fā)展理論的演進(jìn) 戈德史密斯提出了金融相關(guān)比率（ Financial Interrelations Ratio, FIR） ,從統(tǒng)計(jì)上分析了金融相關(guān)比率與人均收入、金融結(jié)構(gòu)的關(guān)系。 第一節(jié) 金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系 2022/5/27 7 一、金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用 ? 貨幣的運(yùn)用降低了交易成本 ? 促進(jìn)儲(chǔ)蓄并將其順利轉(zhuǎn)化為投資，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金投入 ? 節(jié)約交易成本，促進(jìn)資金融通，便利經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，合理配置資源，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率 第一節(jié) 金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系 2022/5/27 8
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