豆粕跨期套利ppt課件-文庫吧資料
2025-05-18 13:22本頁面
【正文】 二者的價(jià)差呈擴(kuò)大的趨勢 。 從上圖可以看到 ， 在 2022年 7月份之后 ， 隨著 1月份臨近交割 ， 二者的價(jià)差呈擴(kuò)大的趨勢 。 引領(lǐng)期市創(chuàng)新 共創(chuàng)投資價(jià)值 （ 2）豆粕 5月和 9月合約的價(jià)差走勢圖（價(jià)差 =5月 9月） 20010001002003004005月和 9月的價(jià)差走勢圖 引領(lǐng)期市創(chuàng)新 共創(chuàng)投資價(jià)值 （ 2）豆粕 5月和 9月合約的價(jià)差走勢圖（價(jià)差 =5月 9月） 數(shù)據(jù)剔除了從 5月至 9月的數(shù)據(jù) ， 主要對比的是每年從 10月份至下一年內(nèi)4月的數(shù)據(jù) 。主要表示在 1月份交割之前 ， 隨著 1月份臨近交割 ， 1月和 5月的價(jià)差變化 。 另外 ， 資金 （ 持倉 ） 在不同月份上的移動 ， 也會直接影響的基差的變化 。 期間 ， 保值和投機(jī)資金的分布及移倉情況 ， 可能會改變短期價(jià)差變化的趨向 ， 但很難改變基差反向的長期格局 。 在一定程度上 ， 弱化了看多買盤在期貨市場上的力量 。 引領(lǐng)期市創(chuàng)新 共創(chuàng)投資價(jià)值 ，不利于買盤的介入 豆粕交割制度上面 ， 對賣方相對有利 。 引領(lǐng)期市創(chuàng)新 共創(chuàng)投資價(jià)值 同時(shí) ， 根據(jù)我們的跟蹤觀察 ， 豆粕賣出保值主要集中在遠(yuǎn)月合約上面 ， 這主要是與 4~6個(gè)月的外貿(mào)進(jìn)口時(shí)間周期相匹配 ， 同時(shí)給保值運(yùn)作以足夠的運(yùn)作時(shí)間 。 引領(lǐng)期市創(chuàng)新 共創(chuàng)投資價(jià)值 這體現(xiàn)在期貨成交和持倉上面 ， 豆粕持倉從 2022年下半年開始大量增加 ，成交非?；钴S ， 已經(jīng)成為豆類產(chǎn)品中的最活躍品種 。 引領(lǐng)期市創(chuàng)新 共創(chuàng)投資價(jià)值 反向基差結(jié)構(gòu)下的投資機(jī)會 豆粕價(jià)差結(jié)構(gòu)分析 豆粕市場反向基差結(jié)構(gòu)的原因分析 反向基差結(jié)構(gòu)下的價(jià)差變化規(guī)律分析 1 2 3 4 引領(lǐng)期市創(chuàng)新 共創(chuàng)投資價(jià)值 豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)處于油脂廠控制下的“供應(yīng)緊張”狀態(tài) 在最近兩年多的時(shí)間里 ， 現(xiàn)貨市場上的豆粕價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺 ， 油廠的限售 、 限產(chǎn) 、 停機(jī)等措施 ， 在豆粕市場上營造了一個(gè) “ 供應(yīng)緊張 ” 的狀態(tài) ， 有效支撐著豆粕價(jià)格 。但 07年 8
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