國(guó)際資本市場(chǎng)ppt課件(2)-文庫(kù)吧資料
2025-05-18 06:53本頁(yè)面
【正文】 Small CapMarket） 二板市場(chǎng)。 ? （ 2）地區(qū)性市場(chǎng)：有太平洋交易所、波士頓交易所、費(fèi)城交易所等地方性市場(chǎng)。（ 8） 債券在東京證券交易所上市。（ 2）選定證券公司，指定法律顧問(wèn)。 ?日元債券。（ 1）發(fā)行人首先 向美國(guó)的資信評(píng)定公司 提供資料，以便調(diào)查和擬定發(fā)行人的債券資信級(jí)別。 “ 熊貓債券 ” 是一種外國(guó)債券 。是指國(guó)際多邊金融機(jī)構(gòu) 在華發(fā)行的人民幣債券 。歐洲債券具體 包括歐洲美元債券、歐洲日元債券 等。 二、 國(guó)際債券市場(chǎng) ?（ 4）歐洲債券市場(chǎng)。 ? 中國(guó)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)發(fā)行外國(guó)債券就是 從發(fā)行武士債券開(kāi)始的 。 武士債券是在日本債券市場(chǎng)上發(fā)行的 外國(guó)債券， 即日本以外的政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)和國(guó)際組織在日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行的、以日元為計(jì)值貨幣的債券。揚(yáng)基債券的期限通常為 5～ 7年；發(fā)行者以外國(guó)政府和國(guó)際組織為主；投資者以人壽保險(xiǎn)公司、儲(chǔ)蓄銀行等機(jī)構(gòu)為主。 是在美國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā)行的 外國(guó)債券 ，即美國(guó)以外的政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)和國(guó)際組織在美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行的、以美元為計(jì)值貨幣的債券。 ?（ 3）瑞士債券市場(chǎng)。 ? （ 2）日本債券市場(chǎng)。 ?主要的國(guó)際債券市場(chǎng) ? （ 1）美國(guó)債券市場(chǎng)。 二、 國(guó)際債券市場(chǎng) ?國(guó)際債券市場(chǎng)的定義 國(guó)際債券市場(chǎng)是指由國(guó)際債券的發(fā)行者和投資者所形成的金融市場(chǎng)。 ?（ 5）根據(jù)發(fā)行主體的差別可將債券分為 政府債券，公司債券，金融債券等。 ?（ 3）根據(jù)債券是否可轉(zhuǎn)換為股票，可將國(guó)際債券分為 普通債券、可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)債券。隨后， 計(jì)值貨幣有突破，同時(shí) 發(fā)行地也開(kāi)始突破歐洲地域限制， 在亞太、北美以及拉丁美洲等地發(fā)行的歐洲債券日漸增 多。同時(shí)， 許多國(guó)家又有大量盈余美元，需要投入借貸市場(chǎng)獲取利息， 于是，一些 歐洲國(guó)家開(kāi)始在美國(guó)境外發(fā)行美元債券 ，這就是歐洲債券的由來(lái)。 60年代以后，由于美國(guó)資金不斷外流，美國(guó)政府被迫采取一系列限制性措施，包括征收 “ 利息平衡稅 ” 和限制對(duì)國(guó)外借款人的貸款數(shù)額 。 ?顯然，歐洲債券的發(fā)行人、發(fā)行地以及面值貨幣分別 屬于三個(gè)不同的國(guó)家。 ? 外國(guó)債券是指借款人在本國(guó)以外的某一個(gè)或多個(gè)國(guó)家的債券市場(chǎng)發(fā)行的， 以發(fā)行地的貨幣為面值的債券 。 第二節(jié) 債券市場(chǎng) ?國(guó)際債券的定義 ?國(guó)際債券市場(chǎng) ?發(fā)行國(guó)際債券的步驟 ?國(guó)際債券的發(fā)行條件和主要文件 一、 國(guó)際債券的定義 ?國(guó)際債券是指借款人（包括一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國(guó)際組織）為籌措和融通資金，在外國(guó)金融市場(chǎng)上發(fā)行的， 以外國(guó)投資者為發(fā)行對(duì)象，并以外國(guó)貨幣為面值的債券 。 （ 2）第三市場(chǎng)是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)向場(chǎng)外的一種特殊延伸， 是指已獲得在證券交易所上市資格的股票，由非交易所會(huì)員的證券商進(jìn)行場(chǎng)外交易。 ? 已發(fā)行股票的上市程序 ， 通常時(shí)間相對(duì)較短 ， 包括以下程序：決定在納斯達(dá)克市場(chǎng)上市 ， 選擇承銷(xiāo)商 ， 填制年度報(bào)告 、 信息披露報(bào)告 ， 申請(qǐng)預(yù)留交易代碼 ， 正式申請(qǐng)并向證交會(huì)登記 ， 投放初步招股說(shuō)明書(shū) ， 證交會(huì)登記后宣布登記生效 ， 編制正式招股說(shuō)明書(shū) ， 巡回路演 ， 掛牌交易 。 四、國(guó)際股票的交易市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)） ?（ 2）證券交易所的特征： ?交易所本身并不持有 、 不買(mǎi)賣(mài)股票 ， 也不參與制定價(jià)格 ， 它只是為雙方成交創(chuàng)造條件 ， 提供場(chǎng)所和服務(wù) ， 并進(jìn)行監(jiān)督 。 ?上證所市場(chǎng)交易采用電子競(jìng)價(jià)交易方式，所有上市交易證券的買(mǎi)賣(mài)均須通過(guò) 電腦主機(jī)進(jìn)行公開(kāi)申報(bào)競(jìng)價(jià)，由主機(jī)按照 價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的 原則自動(dòng)撮合成交。 ?上海證券交易所成立于 1990年 11月 26日，同年 12月 19日開(kāi)業(yè) ，歸屬中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接管理。 ?截至 2022年 6月 30日，深交所共有上市公司 1012家，其中主板485家，中小企業(yè)板 437家，創(chuàng)業(yè)板 90家，市價(jià)總值 56073億元。 ?深交所的主要職能包括： 提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施；制定業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請(qǐng)、安排證券上市；組織、監(jiān)督證券交易 ；對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管 ；對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管；管理和公布市場(chǎng)信息；中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。隨后 深圳市國(guó)投證券部和中行證券部 相繼開(kāi)業(yè)， 萬(wàn)科、金田、安達(dá)、原野 (世紀(jì)星源的前身 )等也陸續(xù)發(fā)行了股票 并上柜交易 。 會(huì)員制證券交易所 ?深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “ 深交所 ” ）成立于 1990年 12月 1日，是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，履行國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責(zé)，實(shí)行自律管理的法人， 由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “ 中國(guó)證監(jiān)會(huì) ” ）監(jiān)督管理。 ?會(huì)員在保留至少一個(gè) 交易席位 的情況下，可轉(zhuǎn)讓交易席位。交易所的費(fèi)用由會(huì)員共同承擔(dān)。 公司制證券交易所 ?會(huì)員制證券交易所是由 券商（會(huì)員）自愿組成， 不以盈利為目的 ，在交易所內(nèi)進(jìn)行交易的投資者必須為該所的會(huì)員，其會(huì)員資格是經(jīng)過(guò)交易所認(rèn)證以后取得的。 ?公司制證券交易所是 由投資者以股份有限公司形式設(shè)立的，以盈利為目的 的 法人機(jī)構(gòu) 。 ?場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)－各國(guó)的證券交易所 ? （ 1） 證券交易所的組織形式 一般分為會(huì)員制和公司制。 通?？煞譃閳?chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外交易市場(chǎng) 。而配股并不建立在盈利的基礎(chǔ)上， 上市公司是索取者，股東是是付出者。 ?配股不是分紅（現(xiàn)金股利和股票股利）。它通常包括 初始發(fā)行條件、增資發(fā)行條件和配股發(fā)行條件 等， 但因各國(guó)證券市場(chǎng)要求不同而不同。 （ 2）按發(fā)行過(guò)程可分為 直接發(fā)行和間接發(fā)行 。股票發(fā)行是指發(fā)行者在一級(jí)市場(chǎng)按照法律規(guī)定條件和程序， 通過(guò) 證
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