《國(guó)際資本市場(chǎng)》ppt課件 (2)-全文預(yù)覽
【正文】 :00 am 5:00 pm 夏令 7:00:00 1:00 pm 夏令 10:00 am 4:00 pm 四、歐洲資本市場(chǎng)（ Euronext） ? Euronext是在 2022年 11月 22日由阿姆斯特丹、布魯塞爾和巴黎三個(gè)證券交易所合并而成的 ，并且在 2022年初分別收購(gòu)了倫敦國(guó)際金融期權(quán)和期貨交易所（ London International Financial Futures and Options Exchange） 和葡萄牙里斯本交易所。當(dāng)時(shí)，一些跨國(guó)銀行為避免國(guó)內(nèi)對(duì)銀行發(fā)展和資金融通的限制，開(kāi)始 在特定的國(guó)際金融中心經(jīng)營(yíng)所在國(guó)貨幣以外 的其它貨幣的存放款業(yè)務(wù)。 ?本章關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 國(guó)際股票 歐洲股票 存托憑證 場(chǎng)外市場(chǎng) 國(guó)際債券 歐洲債券 外國(guó)債券 Euronext 離岸市場(chǎng) 。 其中以加勒比海的離岸資本市場(chǎng)影響最大。 ? 時(shí)至今日， Euronext已經(jīng)成為歐洲主要的跨國(guó)交易中心，承擔(dān)了主要現(xiàn)金產(chǎn)品和衍生品的交易和清算業(yè)務(wù)。 ?日本從 2022年 10月 1日開(kāi)始全面開(kāi)放證券市場(chǎng)。 ? 全國(guó)性的二板市場(chǎng) ： AIM（ Alternative Investment Market）。 ? 在股價(jià)、資產(chǎn)、利潤(rùn)等方面沒(méi)有維持報(bào)價(jià)或掛牌標(biāo)準(zhǔn) OTCBB與 NASDAQ的區(qū)別 ?NASDAQ和 OTCBB市場(chǎng)都隸屬于 全美證券交易商協(xié)會(huì)，由該協(xié)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管 ，而粉紅單市場(chǎng)隸屬于 一家獨(dú)立公司 。在 OTCBB上面流通交易的股票，都是不能達(dá)到在納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)（ National Market） 或 小資本市場(chǎng)（ Small Capital）上掛牌上市要求的公司的股票， 還是屬于 “ 未上市證券市場(chǎng) ” 。在粉紅單市場(chǎng)報(bào)價(jià)的是 那些 “ 未上市證券 (Unlisted Securities)”， ?美國(guó)粉紅單市場(chǎng) (american pink sheet market)創(chuàng)建于 1904年，由美國(guó)國(guó)家報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)（ National Quotation Bureau）設(shè)立。 ?納斯達(dá)克有三個(gè)板，一個(gè)是全國(guó)資本市場(chǎng)，大概上市公司最多時(shí)有 4000多家， 第二個(gè) 叫小型資本市場(chǎng)，這個(gè)是二板市場(chǎng)， 上市公司最多 1700家， 第三個(gè)是柜臺(tái)交易，這三個(gè)共同構(gòu)成了納斯達(dá)克。 ? （ 4）全國(guó)性的小型資本市場(chǎng)：納斯達(dá)克（ NASDAQ Small CapMarket） 二板市場(chǎng)。（ 8） 債券在東京證券交易所上市。 ?日元債券。 “ 熊貓債券 ” 是一種外國(guó)債券 。歐洲債券具體 包括歐洲美元債券、歐洲日元債券 等。 ? 中國(guó)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)發(fā)行外國(guó)債券就是 從發(fā)行武士債券開(kāi)始的 。揚(yáng)基債券的期限通常為 5～ 7年；發(fā)行者以外國(guó)政府和國(guó)際組織為主；投資者以人壽保險(xiǎn)公司、儲(chǔ)蓄銀行等機(jī)構(gòu)為主。 ?（ 3）瑞士債券市場(chǎng)。 ?主要的國(guó)際債券市場(chǎng) ? （ 1）美國(guó)債券市場(chǎng)。 ?（ 5）根據(jù)發(fā)行主體的差別可將債券分為 政府債券，公司債券，金融債券等。隨后， 計(jì)值貨幣有突破，同時(shí) 發(fā)行地也開(kāi)始突破歐洲地域限制， 在亞太、北美以及拉丁美洲等地發(fā)行的歐洲債券日漸增 多。 60年代以后，由于美國(guó)資金不斷外流，美國(guó)政府被迫采取一系列限制性措施，包括征收 “ 利息平衡稅 ” 和限制對(duì)國(guó)外借款人的貸款數(shù)額 。 ? 外國(guó)債券是指借款人在本國(guó)以外的某一個(gè)或多個(gè)國(guó)家的債券市場(chǎng)發(fā)行的， 以發(fā)行地的貨幣為面值的債券 。 （ 2）第三市場(chǎng)是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)向場(chǎng)外的一種特殊延伸， 是指已獲得在證券交易所上市資格的股票，由非交易所會(huì)員的證券商進(jìn)行場(chǎng)外交易。 四、國(guó)際股票的交易市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)） ?（ 2）證券交易所的特征： ?交易所本身并不持有 、 不買(mǎi)賣(mài)股票 ， 也不參與制定價(jià)格 ， 它只是為雙方成交創(chuàng)造條件 ， 提供場(chǎng)所和服務(wù) ， 并進(jìn)行監(jiān)督 。 ?上海證券交易所成立于 1990年 11月 26日，同年 12月 19日開(kāi)業(yè) ，歸屬中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接管理。 ?深交所的主要職能包括： 提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施；制定業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請(qǐng)、安排證券上市；組織、監(jiān)督證券交易 ；對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管 ；對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管；管理和公布市場(chǎng)信息；中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。 會(huì)員制證券交易所 ?深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “ 深交所 ” ）成立于 1990年 12月 1日，是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，履行國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責(zé)，實(shí)行自律管理的法人， 由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “ 中國(guó)證監(jiān)會(huì) ” ）監(jiān)督管理。交易所的費(fèi)用由會(huì)員共同承擔(dān)。 ?公司制證券交易所是 由投資者以股份有限公司形式設(shè)立的，以盈利為目的 的 法人機(jī)構(gòu) 。 通常可分為場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外交易市場(chǎng) 。 ?配股不是分紅（現(xiàn)金股利和股票股利）。 （ 2）按發(fā)行過(guò)程可分為 直接發(fā)行和間接發(fā)行 。 ?在這一過(guò)程中，涉及到的當(dāng)事人有：發(fā)行人、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、公證機(jī)構(gòu)、承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、投資人。 “ 我們都期望國(guó)際板能夠早點(diǎn)出來(lái)，目前沒(méi)有大問(wèn)題，只是一些技術(shù)問(wèn)題，我相信很快會(huì)推出來(lái)。 存托憑證 ?中國(guó)存托憑證 （ Chinese Depository Receipt， CDR） 是指在境外 (包括中國(guó)香港 )上市公司將 部分已發(fā)行上市的股票托管在當(dāng)?shù)乇９茔y行 ，由中國(guó) 境內(nèi)的存托銀行 發(fā)行、在 境內(nèi) A股市場(chǎng)上市 、 以人民幣交易結(jié)算 、供國(guó)內(nèi)投資者買(mǎi)賣(mài)的投資憑證，從而實(shí)現(xiàn)股票的異地買(mǎi)賣(mài)。 ?存托憑證是 基于一般信托制度演變而成的 ， 存托憑證通過(guò)擴(kuò)大發(fā)行公司的有價(jià)證券市場(chǎng)， 增加其在國(guó)外的股東，大大擴(kuò)展了其國(guó)外融資的渠道。 主要以美國(guó)存
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