表外業(yè)務(wù)ppt課件-文庫吧資料
2025-05-11 18:58本頁面
【正文】 如果持有浮動利率債務(wù)，利息負(fù)擔(dān)會越來越重。 ? 利率可以有多種形式，任何兩種不同的形式都可以通過利率互換進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換，其中最常用的利率互換是在固定利率與浮動利率之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換。一般地說，當(dāng)利率看漲時，將浮動利率債務(wù)轉(zhuǎn)換成固定利率較為理想，而當(dāng)利率看跌時，將固定利率轉(zhuǎn)換為浮動利率較好。 產(chǎn)品功能與特點(diǎn) ? 利率互換是一項(xiàng)常用的債務(wù)保值工具，用于管理中長期利率風(fēng)險(xiǎn)。 為此，貨幣互換 (發(fā)行結(jié)束時，直接或通過中介達(dá)成協(xié)議 ) ? 雙方交換出售債券獲得的資金； ? 雙方都替對方支付債務(wù)； ? 在互換到期日 (與債券到期日同 ) ? 雙方按平價(jià)交換債務(wù)價(jià)值 年 美國公司 瑞士公司 110年 (利息 ) SF 762萬 $1100萬 第 10年 (本金 ) $1億 中國銀行的 利率互換 定義及案例 ? 產(chǎn)品定義： ? 利率互換又稱 “ 利率掉期 ” ，是指債務(wù)人根據(jù)國際資本市場利率走勢，將其自身的浮動利率債務(wù)轉(zhuǎn)換成固定利率債務(wù)，或?qū)⒐潭ɡ蕚鶆?wù)轉(zhuǎn)換成浮動利率債務(wù)的操作。即美國公司要在瑞士發(fā)行相當(dāng)于 1億美元的瑞士法郎債券，瑞士公司要在美國發(fā)行相當(dāng)于 。 在利率互換中，本金只是象征性的起計(jì)息作用，雙方之間只有定期的利息支付流，并且這種利息支付流表現(xiàn)為凈差額支付。 在利率互換中，本金只是象征性的起計(jì)息作用，雙方之間只有定期的利息支付流，并且這種利息支付流表現(xiàn)為凈差額支付 ? ②貨幣互換：是指雙方按約定匯率在期初交換不同貨幣的本金，然后根據(jù)預(yù)先規(guī)定的日期，按即期匯率分期交換利息，到期再按原來的匯率交換回來原來的本金。商業(yè)銀行主要交易的是利率互換和貨幣互換。 （ 2）互換業(yè)務(wù)的特點(diǎn) ? 互換是一種場外交易活動，有著較大的靈活性，并且能很好地滿足交易雙方保密的要求； ? 可以保持債權(quán)債務(wù)關(guān)系不變； ? 能較好地限制信用風(fēng)險(xiǎn)。 ? 這些款項(xiàng)有本金、利息、收益和價(jià)格支付流等，可以是一項(xiàng)，也可以是多項(xiàng)，以達(dá)到多方互利的目的。這類業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和增加收益都有積極意義。由于貸款具有出售的可能，銀行通常會滿足借款人的資金需求，節(jié)約了信貸費(fèi)用 ； ? 擴(kuò)大了企業(yè)籌資的機(jī)會。 （ 2）貸款出售的特點(diǎn) ? 對于購買貸款的銀行來講： ? 首先，貸款出售有助于實(shí)現(xiàn)充分分散化的貸款組合； ? 其次，開辟了新的投資領(lǐng)域。 ? 其三，貸款出售便于回避管制。 ? 其次，貸款出售實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的流動性。購買者擁有收益權(quán)。 ? 轉(zhuǎn)讓：權(quán)利轉(zhuǎn)讓。 ? ③在上述各項(xiàng)協(xié)議就緒后，如果發(fā)行公司是中國某公司，則所安排發(fā)行時間表如下表： 見下頁 票據(jù)發(fā)行便利時間表 天 數(shù) 北京時間 行 動 發(fā)行前 5天 9： 00AM 發(fā)行人向便利代理人提出要求 發(fā)行前 5天 2： 00PM 代理人邀請投標(biāo)小組成員投標(biāo) 發(fā)行前 3天 4： 00PM 代理人將收到投標(biāo) 發(fā)行前 2天 3： 00PM 將中標(biāo)的投標(biāo)人的名字同志發(fā)行人，并將分配額度通知中標(biāo)的投標(biāo)小組成員 發(fā)行前 2天 10： 00AM 倫敦時間 決定倫敦銀行同業(yè)拆借利率（ LIBOR） 發(fā)行前 1天 10： 00AM 通知中標(biāo)的投標(biāo)小組成員和發(fā)行人的包銷價(jià)格 發(fā)行日 10： 00AM 紐約時間 由投標(biāo)小組成員將錢付到發(fā)行人在紐約的賬戶上 貸款出售與資產(chǎn)證券化 ? 貸款出售是指商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營哲學(xué)，視貸款為可銷售的資產(chǎn)，在貸款形成以后，進(jìn)一步采取各種方式出售貸款債權(quán)給其他投資者，出售貸款的銀行將能夠從中獲得手續(xù)費(fèi)收入。 ? ②在發(fā)行人與包銷人和頭小組成員之間簽定一系列文件。 ? 無包銷的票據(jù)發(fā)行便利一般采用總承諾的形式，通常安排銀行為借款人出售票據(jù)。 多元票據(jù)發(fā)行便利 ? 多元票據(jù)發(fā)行便利允許借款人以更多的更靈活的方式提取資金，它集中了短期預(yù)支條款、擺動信貸、銀行承兌票據(jù)等提款方式于一身，使借款人無論在選擇提取資金的期限上，還是在選擇提取何種貨幣方面都獲得了更大的靈活性。 可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利 ? 可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利是指包銷人在協(xié)議有效期內(nèi)，隨時可以將其包銷承諾的所有權(quán)利和義務(wù)轉(zhuǎn)讓給另一家機(jī)構(gòu)。包銷的商業(yè)銀行有責(zé)任承包攤銷當(dāng)期發(fā)行的短期票據(jù)。 ? 銀團(tuán)的角色主要有：牽頭行、代理行、參與行。承諾包銷的商業(yè)銀行依照協(xié)議負(fù)責(zé)承購借款人未能按期售出的全部票據(jù)，或承擔(dān)提供備用信貸的責(zé)任 。 3 、票據(jù)發(fā)行便利 ? （ 1）據(jù)發(fā)行便利及其產(chǎn)生的原因 ? 票據(jù)發(fā)行便利 (noteissuance facilities,簡稱 NIFS)是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾。 ? 通常傭金的費(fèi)率為不超過 1%。 ? （ 2）遞減的備用承諾： 在直接備用承諾貸款基礎(chǔ)上，附加承諾額度將定期遞減的規(guī)定，當(dāng)剩余未使用的承諾不足以扣減時，銀行可以要求借款人提前償還貸款本金，以補(bǔ)足扣減的承諾額。 備用貸款承諾 ? （ 1）直接備用承諾： 借款人可以多次提用承諾，一次提用部分貸款并不失去對剩余承諾在剩余有效期內(nèi)的提用權(quán)利。 借款人可以全部或部分的提用承諾金額，但僅能提用一次。 備用信用證的交易程序 申請人 受益人 開證行 通知行 借貸合同 2 申請開證 3 開證 4 通知信用證 貸款 審核與修改 寄單索償 寄單索償 10 、償 付 9 、要求償還 貸款承諾 ? 貸款承諾 是銀行與客戶之間達(dá)成的一種具有法律約束力的正式契約，銀行將在有效承諾期內(nèi)，按照雙方約定的金額、利率、隨時準(zhǔn)備應(yīng)客戶的要求向其提供信貸服務(wù)，并收取一定的承諾傭金。 ? 可撤銷的備用信用證 ? 不可撤銷的備用信用證 備用信用證作用： ? 對于借款人來說，利用備用信用證可使其由較低的信用等級上升到一個較高的信用等級，在融資中處于一個有利的地位； ? 對于開證行來說，備用信用證可給銀行帶來較高的收益。 ? 金融保證業(yè)務(wù)：備用信用證、貸款承諾、票據(jù)發(fā)行便利、貸款銷售與資產(chǎn)證券化。包括貸款、貿(mào)易融資、貼現(xiàn)、承兌、信用證、保函、保理、擔(dān)保等表內(nèi)外信用發(fā)放形式的本外幣統(tǒng)一綜合授信。 ? 承兌和貼現(xiàn)
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