【正文】 ，當(dāng)股價(jià)因短期波動(dòng)偏離這個(gè)趨向指標(biāo)達(dá)到一定程度時(shí)，移動(dòng)平均線將會(huì)產(chǎn)生一定的拉力，使股價(jià)重新返回原有趨勢路徑上，而乖離率則表示股價(jià)偏離趨向指標(biāo)的百分比值。以上三種情況均為賣出信號。以上三種情況均為買入信號。 10日的移動(dòng)平均線常簡稱 10日線（ MA(10)），同理，我們有 5日線、 15日線等概念。 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 36 （ MA） —— 移動(dòng)平均線（ MA）就是通過求連續(xù)若干天市場價(jià)格（通常采用收盤價(jià)）的算術(shù)平均來尋求股價(jià)變動(dòng)趨勢的方法。 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 34 雙底（ W底） 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 35 （四）指標(biāo)類技術(shù)分析方法 —— 指標(biāo)類技術(shù)分析方法就是考慮市場行為的各個(gè)方面，建立一個(gè)數(shù)學(xué)模型，給出數(shù)學(xué)上的計(jì)算公式，得到一個(gè)體現(xiàn)證券市場的某個(gè)方面內(nèi)在實(shí)質(zhì)的數(shù)字，這個(gè)數(shù)字叫指標(biāo)值。 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 32 上升趨勢線 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 33 （三） 形態(tài)類技術(shù)分析方法 —— 形態(tài)類技術(shù)分析就是根據(jù)價(jià)格圖表中過去一段時(shí)間走過的軌跡形態(tài)來預(yù)測股票價(jià)格未來趨勢的方法。切線有壓力線和支撐線兩類。 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 30 缺口實(shí)例 ? 缺口 1三天回補(bǔ)；缺口 2一直是這輪行情的基點(diǎn)。交易者遇到這種缺口，可立即追漲入市。在上升途中，突破性缺口下方必然是股價(jià)無大量，升升跌跌，穩(wěn)健持重，不時(shí)放小量而緩緩震蕩上升。 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 27 ? 牛市鯨吞型實(shí)例 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 28 熊市鯨吞型實(shí)例 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 29 缺口理論 缺口按性能和所處階段可分為四種： 普通缺口； 突破性缺口； 中繼性缺口； 衰竭性缺口。 孕育型 Harami，也有上漲孕育和調(diào)整孕育的區(qū)別。 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 23 分時(shí)走勢圖到 K線圖 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 24 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 25 從單獨(dú)一根 K線對多空雙方優(yōu)勢進(jìn)行衡量 主要依靠實(shí)體的陰陽長度和上下影線的長度。 七 、 技術(shù)分析精講 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 22 K線圖的形成 ? 收盤價(jià)高于開盤價(jià)用紅色柱表示，收盤價(jià)連接最高點(diǎn)為上影線，開盤價(jià)連接最低價(jià)為下影線。一條 K線的記錄就是某一種股票一天的價(jià)格變動(dòng)情況。收盤價(jià)高于開盤價(jià)的實(shí)體稱之為陽線，收盤價(jià)低于開盤價(jià)的實(shí)體稱之為陰線。 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 20 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 21 （一） K線類技術(shù)分析方法 K線又稱 日本線或蠟燭線（ Candlestick或Candle）， 起源于日本。其四：發(fā)財(cái)夢。 其二：希望通過投資抵補(bǔ)通脹損失，實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)增值，不希望承擔(dān)太多風(fēng)險(xiǎn)，并無時(shí)間浸淫股市 。 ? 給自己定位 明確自己是哪一類投資人（投資目的）。 ? 資金準(zhǔn)備 必須是閑錢。為減少圖表判斷的主觀性，市場逐漸發(fā)展一些可運(yùn)用數(shù)據(jù)計(jì)算的方式，來輔助個(gè)人對圖形型態(tài)的知覺與辨認(rèn)，使分析更具客觀性。早期的技術(shù)分析只是單純的圖表解析，亦即透過市場行為所構(gòu)成的圖表型態(tài)，來推測未來的股價(jià)變動(dòng)趨勢。其依據(jù)的技術(shù)指標(biāo)的主要內(nèi)容是由股價(jià)、成交量或漲跌指數(shù)等數(shù)據(jù)計(jì)算而得的，技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮會(huì)對其產(chǎn)生某種影響的經(jīng)濟(jì)方面、政治方面的等各種外部的因素。舉例。 2022年熱點(diǎn)板塊分析。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，關(guān)于上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。 融資融券業(yè)務(wù)給市場帶來的影響 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 18 五、證券投資分析方法 類別和特點(diǎn) （一）基本分析方法 著重于對一般經(jīng)濟(jì)情況以及各個(gè)公司的經(jīng)營管理狀況、行業(yè)動(dòng)態(tài)等因素進(jìn)行分析，以此來研究股票的價(jià)值，衡量股價(jià)的高低。 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 17 四、股票的收益和風(fēng)險(xiǎn) （一）股票收益 當(dāng)期收益 —— 股息和紅利 資本利得 —— 價(jià)格漲跌差價(jià) （二）股票風(fēng)險(xiǎn) 政策風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 市場風(fēng)險(xiǎn) —— 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) （ 三 ） 收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 收益是風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償 如何理解風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比 （四）如何降低風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大收益 風(fēng)險(xiǎn)控制方法 —— 分散風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)（止損、套期保值等）。 交易時(shí)間 滬深 300指數(shù)期貨的交易時(shí)間為上午 9:1511:30，下午13:0015:15，當(dāng)月合約最后交易日交易時(shí)間為上午 9:1511:30，下午為 13:0015:00，與現(xiàn)貨市場保持一致。盈虧當(dāng)日結(jié)清，這 5千元在當(dāng)日結(jié)算后就劃至客戶的資金帳戶中，這就是每日無負(fù)債結(jié)算制度。保證金為 15萬元乘以 10％，等于 15000元，這筆保證金是客戶作為持倉擔(dān)保的履約保證金，必須繳存。假定股指期貨合約的保證金為 10％， 每點(diǎn)價(jià)值 100元。利用股票價(jià)格指數(shù)對股票進(jìn)行保值的根本原因在于股票價(jià)格指數(shù)和整個(gè)股票市場價(jià)格之間的正相關(guān)關(guān)系。 作用 股票價(jià)格指數(shù)基本上代表了全市場股票價(jià)格變動(dòng)的趨勢和幅度。近期國內(nèi)股市對銀行板塊的爭奪就體現(xiàn)了這一意義。 股指期貨的推出，將使滬深 300指數(shù)的成份股更受市場關(guān)注，其戰(zhàn)略作用也將得到提升。同時(shí)，其前 10大成份股累計(jì)權(quán)重約為 19%，前 20大成份股累計(jì)權(quán)重約為 28%。 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 14 滬深 300指數(shù)期貨推出對股市的影響 滬深 300指數(shù)與上證綜合指數(shù)的相關(guān)性在 97％以上，總市值覆蓋率約 70%，流通市值覆蓋率約 59%。 樣本選擇標(biāo)準(zhǔn)為規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票。 滬深 300指數(shù)以 2022年 12月 31日為基日 ,基日點(diǎn)位 1000點(diǎn)。 中央