證券投資評價ppt課件-文庫吧資料
2025-05-18 13:12本頁面
【正文】 持有該股票，多少價位以內可以投資？ V=(1+2%)/(8%2%)= 答： 。 解： r=（ 1+)/10=12% 財務管理 5 二、股票價值的評估 （一）股票評價的基本模式 股票定價的一般原理 設 : 股票發(fā)行 n年后的價格是 Pn，則發(fā)行時的價格為： nnntttnnnn)r(P)r(D)r(P)r(D)r(D)r(D)r(DP????????????????? 11111111332210 ?01 ???? nnn )r(Pl i m∵ ∴ 股票價值： ??? ?nt tt)r(DP10 1財務管理 5 (1)長期持有 : (2)非長期持有 ? ??? ?? 1t t0 rD)r1(DP? ?????nt nntt)r(P)r(DP10 11P0 — 股票價格； Pn — 預計股票 n年末的售價， Dt — 第 t期 股利； r — 股東要求的報酬率。則 001010011PPPPDPPPDr ??????股利收益率 股利收益 價格升值的收入 資本增值率 式中： r 是投資者要求的預期報酬率，也叫市場資本化率。 ? 決策性：股票投資屬于權益性投資，普通股股東對公司有經(jīng)營決策權，有選舉權和表決權。 ? 流動性：股票可以隨時在股票市場上進行買賣。 財務管理 5 ? 股票的種類： ? 普通股股票、優(yōu)先股股票； ? 藍籌股股票、成長性股票、周期性股票、防守性股票、投機性股票； ? A種股票、 B種股票、 H種股票和 N股股票。 %%11%11%127 62 62??????bbkkV0（元） 0 11% 12% kb 761 A B C 財務管理 5 內容 股票投資的評價 一、股票投資的概念 股票投資是指投資者為獲取股利或在股市賺取股票差價而購買并持有股票的一種投資活動。 V0=80 +1000 =（元） 再選 12%為貼現(xiàn)率： V0=80 +1000 =（元） 再選 11%為貼現(xiàn)率： V0=80 +1000 =（元） 故貼現(xiàn)率在 11%與 12%間。 財務管理 5 ★ 【 案例 】 有一債券面值為 1000元，期限 12年，票面利率為 8%(每年計算利息 )。 財務管理 5 解：光華公司債券價值 =1000 8% +1000
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