匯率的決定與變動(dòng)ppt課件-文庫(kù)吧資料
2025-05-07 04:30本頁面
【正文】 %，人民幣匯率也作相應(yīng)調(diào)整。 ? 1953～ 1973年：人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定時(shí)期。其增加的程度取決于出口乘數(shù)： 1 YXsmYXsm? ? ????： 國(guó) 民 收 入 增 加 額 ； ： 出 口 增 加 量： 邊 際 儲(chǔ) 蓄 傾 向 ； ： 邊 際 進(jìn) 口 傾 向? 只要一國(guó)匯率變動(dòng)（如下跌）能減少進(jìn)口，有消費(fèi)者把原來購(gòu)買進(jìn)口商品的支出轉(zhuǎn)移到購(gòu)買本國(guó)生產(chǎn)商品上，就會(huì)產(chǎn)生與出口增加同樣的作用，使國(guó)民收入連續(xù)增長(zhǎng)。 ? 匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)的影響 ? 一國(guó)匯率下降的推動(dòng)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平上漲的傾向。 ? 對(duì)經(jīng)常性轉(zhuǎn)移的影響 ? 一國(guó)貨幣匯率下跌，如國(guó)內(nèi)價(jià)格不變或上漲相對(duì)緩慢，一般對(duì)該國(guó)的單方面轉(zhuǎn)移收支發(fā)生不利影響。 ? 含義 ? 是指貨幣貶值后，最初只會(huì)使國(guó)際收支狀況進(jìn)一步惡化，只有經(jīng)過一段時(shí)間后，才會(huì)使貿(mào)易收入增加，并改善國(guó)際收支狀況。 0 1,B PX MBXMPdB dpdB X MXPdp P PP X P M MXX P M P PXP X P MExX P M PE???? ? ???????? ? ? ? ?????????????設(shè) ： ＝ －： 以 外 幣 表 示 的 國(guó) 際 收 支 ； ： 以 本 幣 表 示 的 出 口 ；： 以 外 幣 表 示 的 進(jìn) 口 ； ： 匯 率 ， 即 單 位 本 幣 的 外 幣 價(jià) 格 。 ? 政府干預(yù)的形式 ? 直接在外匯市場(chǎng)上買賣外匯； ? 調(diào)整國(guó)內(nèi)貨幣政策和財(cái)政政策； ? 發(fā)表表態(tài)性言論以影響市場(chǎng)預(yù)期； ? 與其他國(guó)家聯(lián)合，進(jìn)行直接干預(yù)或通過政策協(xié)調(diào)進(jìn)行間接干預(yù)等。其結(jié)果是擴(kuò)大了匯率波動(dòng)的幅度，加劇了外匯市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。 ? 非穩(wěn)定性投機(jī)。當(dāng)外匯匯率高于其長(zhǎng)期趨勢(shì)水平時(shí)，投機(jī)者預(yù)期以后匯率會(huì)下跌，于是紛紛拋售外匯，使匯率變動(dòng)低于其正常的波動(dòng)曲線；當(dāng)匯率低于其長(zhǎng)期趨勢(shì)水平時(shí)，投機(jī)者預(yù)期以后會(huì)上漲，于是開始購(gòu)買外匯，使匯率變動(dòng)高于正常的波動(dòng)曲線。 （續(xù)上） ? 心理預(yù)期因素 ? 在市場(chǎng)心理預(yù)期引發(fā)的外匯交易中，投機(jī)交易對(duì)匯率變動(dòng)起著很大的作用。 短期匯率的變動(dòng) ? 貨幣供應(yīng)量 ? 由于貨幣需求量相對(duì)穩(wěn)定，在短期內(nèi)，如果貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)較快，會(huì)引起超額部分溢往國(guó)外，致使本國(guó)匯率下降；此外，貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)過快，會(huì)增加一國(guó)通貨膨脹的壓力，削弱該國(guó)商品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，間接造成本幣匯率下跌。但如果實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引起出口增長(zhǎng)超出進(jìn)口，則該國(guó)匯率也可能不是下跌而是上升。一般估計(jì)，需求半年以上的時(shí)間。 （續(xù)上） ? 通貨膨脹 ? 一國(guó)發(fā)生通貨膨脹，往往會(huì)引起本幣貶值，本幣匯率下跌。 2MG F A J C K 0 1MM第二節(jié) 匯率的變動(dòng) ? 長(zhǎng)期匯率的變動(dòng) ? 國(guó)際收支 ? 當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支逆差時(shí)，該國(guó)將對(duì)外幣產(chǎn)生額外需求，從而引起本幣匯率下跌； ? 當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支順差時(shí)，將會(huì)引起外國(guó)對(duì)本幣需求增加和外幣供應(yīng)增加，從而本幣匯率上升。反之，如果絕對(duì)購(gòu)買力理論成立，則相對(duì)購(gòu)買力理論一定成立。計(jì)算過程如下： 1010 10//1 5 / 1 0 5 = 2 2 2 .56 / 5 4aabbPPRRPP??? ? ? ?絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)與相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)比較 ? 相同方面： ? 二者都是從 實(shí)物因素 出發(fā)研究匯率的決定問題 ? 不同方面： ? 絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論是研究 某一具體時(shí)間點(diǎn)上 的匯率 水平 ，相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論是研究 在一個(gè)階段之內(nèi) 匯率的變化率
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