期貨交易學(xué)生篇ppt課件-文庫吧資料
2025-05-06 22:09本頁面
【正文】 做 賣出保值賣出保值 并成交。byXiaopein A: 2040元／噸n B: 2060元／噸n C: 1940元／噸n D: 1960元／噸n 參考答案 [D] CopyrightLIAOn 23*、某 多頭套期保值者 ，用七月大豆期貨保值，入市成交價為 2022元 /噸；一個月后，該保值者完成 現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易 ，價格為 2060元 /噸。byXiaopein A: 盈利 3000元n B: 虧損 3000元n C: 盈利 1500元n D: 虧損 1500元n 參考答案 [A]CopyrightXiaopei3％n 7月 2日該合約當天的結(jié)算價格n 15000元 /噸n 7月 3日 最高漲停板n 15000＋ 150003％＝ 15450元 /噸CopyrightXiaopein A: 16500n B: 15450n C: 15750n D: 15650n 參考答案 [B] CopyrightLIAO?1?n 18*、某客戶在 7月 2日買入 上海期貨交易所上海期貨交易所 鋁 9月期貨合約一手，價格 15050元 /噸，該合約當天的 結(jié)算價格為結(jié)算價格為 15000元元 /噸噸 。byXiaopeiLIAO（二）看跌期權(quán)收益與損失 結(jié)論n 對期權(quán)購買者而言對期權(quán)購買者而言n 市場匯率＝協(xié)定匯率n 執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)（均損失期權(quán)費）n 市場匯率 ＜協(xié)議匯率－期權(quán)費 n 執(zhí)行期權(quán)（購買者收益）n 市場匯率 ＝ 協(xié)議匯率－期權(quán)費 n 執(zhí)行期權(quán) （盈虧平衡點 ）n 市場匯率 ＞ 協(xié)議匯率 n 放棄期權(quán)n 協(xié)定匯率－期權(quán)費＜市場匯率＜協(xié)定匯率n 執(zhí)行合約（減少損失）CopyrightbyXiaopeiLIAO看漲期權(quán)損益圖 即期匯率損益買方賣方CopyrightbyXiaopeiLIAO假設(shè) 3個月后n ? $＜￡ 1＜ $ n 如￡ 1＝ $ n 分析n 放棄期權(quán)放棄期權(quán) 付出成本n C＝ ＋ ＝ （萬美元） n 執(zhí)行期權(quán)執(zhí)行期權(quán) 付出成本n C＝ ＝ （萬美元） n 少付 ： － ＝ （萬美元）CopyrightbyXiaopeiLIAO假設(shè) 3個月后n ?當￡ 1＜ $，英鎊貶值n 如￡ 1＝ $ 小于協(xié)定匯率n 執(zhí)行期權(quán)：n 需支付 ＝ （萬美元）n 放棄期權(quán)放棄期權(quán) ：n 需支付 ＝ 450（萬美元）n 總支出n ＝ 450 ＋ ＝ （萬美元 ）CopyrightbyXiaopeiLIAO（一）看漲期權(quán)的收益與損失美國進口商 英國出口商貨款 ￡3個月后支付擔(dān)心英鎊升值買進 100份英鎊 看漲期權(quán) 合約（買進權(quán)利） 協(xié)定匯率 GBP1＝ 期權(quán)費 GBP1＝ 3個月后英鎊 上限價格 ： GBP1＝ ＋ ＝ 期權(quán)費： ＝ （萬美元） 美國公司的損益＝市場價格－ CopyrightbyXiaopeiLIAO資 金 項 目 金 額當日平 倉 盈 虧 （ 12601250） 30100=30,000元歷 史持 倉 盈 虧 （ 12601270） 10100=－ 20,000元當日開 倉 持 倉 盈虧 （ 12701270） 30100=0元當日盈 虧 30,000－ 20,000＋ 0=10,000元手 續(xù)費 1060=600元當日 權(quán) 益 530,640＋ 10,000－ 600＝ 540,040元保 證 金占用 1270401008％＝ 406,400元資 金余 額 540,040－ 406,400＝ 133,640元例 2： 8月 3日 — 第三天CopyrightbyXiaopeiLIAO資 金 項 目 金 額存入保 證 金 549400當日平 倉 盈 虧 （ 12451230） 8100＋（ 12451210）20100==82,000元當日持 倉 盈 虧 （ 12351260） 40100=－ 100000元當日盈 虧 82,000－ 100000=－ 18000元手 續(xù)費 1076=760元當日 權(quán) 益 549400－ 18000－ 760＝ 530640元保 證 金占用 1260401008％＝ 403200元資 金余 額 530640－ 403200＝ 127440元例 2： 8月 2日 — 第二天CopyrightbyXiaopeiLIAO資 金 項 目 金 額存入保 證 金 500 000當日平 倉 盈 虧 （ 1215－ 1200） 20100 ＝ 30,000元當日持 倉 盈 虧 （ 12101200） （ 4020） 100 ＝ 20,000元當日盈 虧 30000+20220 ＝ 50,000元手 續(xù)費 1060＝ 600元當日 權(quán) 益 500,000＋ 50,000－ 600 ＝ 549,400元保 證 金占用 121
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