期貨交易學生篇ppt課件-wenkub.com
2025-04-27 22:09 本頁面
【正文】 byLIAOn TC（ 所有交易成本） n =交易費用 +市場沖擊費用 +借貸利率差成本n 套利上界套利上界n 期貨的合理價格 +TCn S[1+(rd)?t/360] ＋ TC ?n 賣出期貨合約，買入成分股組合n 套利下界套利下界n 期貨的合理價格 － TCn S[1+(rd)?t/360] － TC ?n 買入期貨合約，賣出成分股組合CopyrightXiaopeibyLIAO解：日期 期 貨 市 場3月 1日 價格： 9902賣 出 30年期國 債 期 貨 合 約 1手3月 1日 價格： 9816買進 30年期國 債 期 貨 合 約 1手結 果 獲 利： 114 或 1$100014$ ＝ +$Copyright當日30年期國債期貨合約結算價為 9816，則該投資者當日盈虧狀況為（ ）美元。LIAO解：現(xiàn)貨 市 場 期 貨 市 場 基差5月份 進 口大豆1800元 /噸 賣 出 7月大豆期 貨 合 約1850元 /噸 － 50結 束 － 20基差 轉 強30元 /噸Copyrightn D: 最少低 30 XiaopeibyC: ＜ 20元 /噸 請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，9月對沖平倉時基差應為（ ）能使該農場實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。by（－ 50）n B: 9月份大豆合約的價格漲至 2100元 /噸， 11月份大豆合約的價格保持不變 LIAO?6? 熊市套利： 在反向市場中，價差縮小獲利n 107*、 7月 1日某交易所 9月份大豆合約價格是 2022元 /噸， 11月份大豆合約價格是 1950元 /噸。Xiaopein C: 11100 若要獲利 100個點，則標的物價格應為（ ）。LIAO熊市套利： 反向市場中，價差縮小獲利5月份大豆期 貨 7月份大豆期 貨 價差建立 賣 出 1手 5月大豆期 貨2100元 /噸 買 入 1手 7月大豆期 貨合 約 2022元 /噸 100結 束Copyrightn D: 80元 LIAO解：n 當日盈虧＝平倉盈虧＋持倉盈虧n 當日平倉盈虧當日平倉盈虧n （ 2230元 /噸－ 2220元 /噸） 1010＝ 1000（元）n 當日持倉盈虧當日持倉盈虧n （ 2215元 /噸－ 2220元 /噸） 1010＝－ 500（元）n 當日交易保證金當日交易保證金n 2215元 /噸 10噸 /手 10手 5%＝ 11075元CopyrightLIAO?3?n 31*、 6月 5日，某客戶在大連商品交易所 開倉買進 7月份大豆期貨合約 20手，成交價格 2220元 /噸， 當天平倉 10手合約，成交價格 2230元 /噸，當日 結算價格 2215元 /噸，交易保證金比例為 5%，則該客戶當天的平倉盈虧、持倉盈虧和當日交易保證金分別是（ ）。Xiaopei 2個月后，該公司以 1260元 /噸 的價格將該批小麥賣出，同時以 1270元 /噸 的成交價格將持有的期貨合約平倉。LIAO解：現(xiàn)貨 市 場 期 貨 市 場 基差建立 大豆目 標 價格1960元 /噸 買 入 7月大豆期 貨 合 約價格： 2022元 /噸 － 40結 束 大豆價格：2060元 /噸 賣 出 7月大豆期 貨 合 約價格： 2100元 /噸 － 40結 果 虧 ： 100元 /噸 盈： 100元 /噸Copyright同時將期貨合約以 2100元 /噸平倉，如果該多頭套保值者正好實現(xiàn)了 完全保護 ，則應該 保值者現(xiàn)貨交易的實際價格 是 ( )。LIAO解：n 買入套期保值n 基差轉弱 ?盈利性保值n 套期保值盈虧狀況n 30元 /噸 10噸 /手 10手＝ 3000元CopyrightLIAOn 22*、某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風險，在大連商品交易所做 買入套期保值 ， 買入買入 10手期貨合約建倉，基差為 20元 /噸 ， 賣出賣出 平倉時的基差為 50元 /噸 ，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（ ）。LIAO解：n 每日價格最大波動限制n 不超過上一交易日結算價 177。一般情況下該客戶在 7月 3日，最高可以按照（ ）元 /噸價格將該合約賣出。LIAO五、期貨知識考試真題（選）CopyrightXiaopeibyLIAO假設 3個月后n 執(zhí)行期權執(zhí)行期權n 損失＝（上限價格－ S） 保值額n （ － ） ＝ （萬美元）CopyrightXiaopeibyLIAO假設 3個月后n ?當￡ 1＞ $，英鎊升值n 如￡ 1＝ $，高于上限價格 n 分析n 執(zhí)行期權執(zhí)行期權 ：n 需支付 ＝ （萬美元） n 市場匯率市場匯率 ：n 需支付 ＝ （萬美元） n 節(jié)約成本n － ＝ （萬美元） CopyrightXiaopeibyLIAOn 8月 3日（第三天）n 買進
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