外匯市場外匯交易ppt課件-文庫吧資料
2025-05-04 23:00本頁面
【正文】 即 10份合約量 ） 。 國際貨幣市場所有外匯期貨合約的交割月份都是一樣的，為每年的3月、 6月、 9月和 12月。 每日漲跌停板額。 最小價格波動幅度。金額固定。 間接標(biāo)價法，美元為報價貨幣。 ? 外匯期貨交易須在交易所通過經(jīng)紀人進行。 ? 保證金制度：初始保證金、維持保證金、追加保證金。 （ 是在有形的交易市場內(nèi) ， 交易雙方在成交后 ， 承諾在未來的日期以事先約定的匯率交割某種特定標(biāo)準數(shù)量外匯的合約 。 [ （ % 1/2） ]=（萬 GBP） 通過上述計算可知，持有英鎊與持有美元相差無幾 （ ≈ ） 3）若 GBP/USD的匯水年率為年貼水率 3%，則： 100萬 GBP6個月后可獲本息 100 （ 1+% 1/2） =（ 萬 GBP） 即期可換 USD， 6個月后本息 (1+% 1/2)=（ 萬 USD） 再換成英磅 ， 得 247。 利率 美元： ％ 英鎊： ％ 利差 ％ 匯差 ％ ％ ％ 結(jié)論 持有英鎊 均可 持有美元 【 解 】 1） 若 GBP/USD的匯水年率為年貼水率 2%， 則： 100萬 GBP6個月后可獲本息 100 （ 1+% 1/2） =（ 萬 GBP） 即期可換 USD， 6個月后的本息 (1+% 1/2)=（ 萬 USD） 再換成英磅 ， 得 247。 遠期匯率與利率的關(guān)系 ? 一般而言，利率高的貨幣遠期為貼水，利率低的貨幣遠期為升水。 【 例題 】 ? 倫敦貨幣市場英鎊 3個月期的存款年利率為 8%；紐約貨幣市場美元 3個月期的存款年利率為 12%。 ? 根據(jù)是否對套利交易進行保值，套利可分為 拋補套利 和 非拋補套利 。 行情 Ⅲ 匯率等式右邊的連乘積 = =﹥ 1 A應(yīng)到瑞典市場賣出美元并在紐約市場買入美元。 行情 Ⅰ 匯率等式右邊的連乘積 = =﹤ 1， A應(yīng)在紐約市場賣出美元并到瑞典市場買入美元。 【 例題 】 ： 若某一時刻三個市場的匯率分別有以下三種情況： 行情 Ⅰ 行情 Ⅱ 行情 Ⅲ 紐約市場 (SF/USD) 瑞士市場 (SKr/SF) 瑞典市場 (USD/SKr) 請問紐約市場一商人 A對其持有的 100萬美元閑置資金，應(yīng)如何進行套匯交易才能盈利？ 行情 Ⅰ : 對于 USD： 紐約市場 瑞典市場 1USD ＝ ＝ 賣 買 瑞士市場 【 解 】 間接套匯的關(guān)鍵在于匯率等式右邊的連乘積是否等于 1。 間接套匯 ? 是指利用同一時間 三個或三個以上外匯市場的匯率差異 進行的賤買貴賣活動 。 ? 兩地的匯率差異直觀 【 例題 】 ? 若倫敦市場英鎊 /美元為： 1GBP= USD， 同時紐約市場英鎊 /美元為： 1GBP= USD， 則對紐約市場上一持有 100萬美元閑置資金的商人A而言，應(yīng)如何進行套匯交易才能盈利？ 【 解 】 商人 A應(yīng)在紐約賣出，倫敦買進。 大量套匯活動的結(jié)果使賤的貨幣價格上漲，貴的貨幣價格下跌，從而使不同外匯市場的匯率很快趨于一致。 例題 （遠期對遠期） ? 假定某商人做了兩筆交易，一筆是出口，六個月后有出口收入 100萬歐元，另一筆是進口，三個月后要支付歐元 100萬。 2. 掉期交易的種類 ① 即期對遠期 的掉期交易 ② 遠期對遠期 的掉期交易 ③ 即期對即期 的掉期交易：用于銀行同業(yè)的隔夜資金拆借 例題 （即期對遠期） ? 某日泰國銀行公布的即期外匯匯率為 1美元 =25泰銖， 1個月遠期匯率為 1美元 =30泰銖，這時投機商可做一筆掉期交易。 3個月后，日元果然貶值，即期匯率為，則該投機商可獲利多少？ 三、掉期交易 1. 概念 ? 掉期交易是指將貨幣相同、金額相等、買賣方向相反、交割時間不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結(jié)合進行的一種交易方式。 例題 （做多頭） ? 若某日東京外匯市場上， 3個月遠期匯率為USD/JPY=，某投機商預(yù)測日元會升值，于是交付保證金買入 3個月期匯 2390萬日元。 例題 ? 香港一出口公司向美國出口某產(chǎn)品，價值 100萬美元，商品成本為750萬港幣，規(guī)定 90天付款。這種期限的遠期外匯交易被稱為 不規(guī)則交割日 。 （ 2） 根據(jù)交割日的不同 ? 規(guī)則交割日 是指遠期期限是整數(shù)月的交易，如 1個月（ 30天）、 3個月 ( 90天 )、 6個月（ 180天）等。 （ 1） 根據(jù)交割日的確定方式不同 ? 固定交割期 是指交割日在某一固定日期的交易。 行情的變化有許多種類型： 如美元／日元和美元／歐元的匯率 一變一不變 或同時變； 同時變又有 一下一上 、 一上一下 、 同上 、 同下 等幾種情況。 【 例題 】 ? 公司 B委托銀行 A用日元按 100萬歐元以支付一筆貨款，當(dāng)天早晨的開盤價為： 美元／日元： ／ 80 美元／歐元： ／ 60 請問 A在什么時候能幫 B完成上述交易？ 【 解 】 ： 1） 開盤時能否成交？ 由于開盤價 1歐元 = ﹥ ，不能成交。 ? 進行外匯投機。 2. 即期外匯交易的目的 ?
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